213800QFUT9HM23TCH842025-01-012025-12-31213800QFUT9HM23TCH842024-01-012024-12-31213800QFUT9HM23TCH842024-12-31213800QFUT9HM23TCH842025-12-31213800QFUT9HM23TCH842023-12-31213800QFUT9HM23TCH842023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember213800QFUT9HM23TCH842024-01-012024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember213800QFUT9HM23TCH842024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember213800QFUT9HM23TCH842023-12-31ifrs-full:SharePremiumMember213800QFUT9HM23TCH842024-01-012024-12-31ifrs-full:SharePremiumMember213800QFUT9HM23TCH842024-12-31ifrs-full:SharePremiumMember213800QFUT9HM23TCH842023-12-31ifrs-full:OtherReservesMember213800QFUT9HM23TCH842024-01-012024-12-31ifrs-full:OtherReservesMember213800QFUT9HM23TCH842024-12-31ifrs-full:OtherReservesMember213800QFUT9HM23TCH842023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember213800QFUT9HM23TCH842024-01-012024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember213800QFUT9HM23TCH842024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember213800QFUT9HM23TCH842023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember213800QFUT9HM23TCH842024-01-012024-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember213800QFUT9HM23TCH842024-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember213800QFUT9HM23TCH842023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember213800QFUT9HM23TCH842024-01-012024-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember213800QFUT9HM23TCH842024-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember213800QFUT9HM23TCH842025-01-012025-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember213800QFUT9HM23TCH842025-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember213800QFUT9HM23TCH842025-01-012025-12-31ifrs-full:SharePremiumMember213800QFUT9HM23TCH842025-12-31ifrs-full:SharePremiumMember213800QFUT9HM23TCH842025-01-012025-12-31ifrs-full:OtherReservesMember213800QFUT9HM23TCH842025-12-31ifrs-full:OtherReservesMember213800QFUT9HM23TCH842025-01-012025-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember213800QFUT9HM23TCH842025-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember213800QFUT9HM23TCH842025-01-012025-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember213800QFUT9HM23TCH842025-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember213800QFUT9HM23TCH842025-01-012025-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember213800QFUT9HM23TCH842025-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMemberiso4217:EURiso4217:EURxbrli:shares
Graphics
AVE Α.Ε.
Ετήσια Οικονομική Έκθεση
(με βάση το άρθρο 4 του Ν. 3556/2007)
για τη χρήση που έληξε την 31
η
Δεκεμβρίου 2025
ΕΔΡΑ : Εθνικής Αντιστάσεως 104, 15351 Παλλήνη
ΑΡ. Γ.Ε.Μ.Η.: 353601000
Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
1
Περιεχόμενα
Ι. ΔΗΛΩΣΕΙΣ ΤΩΝ ΜΕΛΩΝ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ............................................................................................. 3
ΙI. ΈΚΘΕΣΗ ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΛΟΓΙΣΤΗ ................................................................................................. 4
III ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ ................................................................................. 12
ΙV. ΕΤΗΣΙΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ .................................................................................................... 44
1. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΣΗΣ ................................................................................................. 44
2. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΙΣΟΔΗΜΑΤΩΝ .......................................................................................................... 45
3. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ ......................................................................................................................... 47
4. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ .................................................................................................. 48
V. ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΕΠΙ ΤΩΝ ΕΤΑΙΡΙΚΩΝ ΚΑΙ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ........................ 50
1. ΓΕΝΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ .............................................................................................................................................. 50
2. ΑΝΤΙΚΕΙΜΕΝΟ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ .............................................................................................................................. 50
3. ΠΛΑΙΣΙΟ ΚΑΤΑΡΤΙΣΗΣ ΤΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ............................................................................. 50
4. ΑΛΛΑΓΕΣ ΣΕ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΠΟΛΙΤΙΚΕΣ ................................................................................................................ 51
4
.
1 Νέα Πρότυπα, Διερμηνείες, Αναθεωρήσεις και Τροποποιήσεις υφιστάμενων Προτύπων τα οποία έχουν τεθεί σε ισχύ
και έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση ............................................................................................................ 51
4.2 Νέα Πρότυπα, Διερμηνείες, Αναθεωρήσεις και Τροποποιήσεις υφιστάμενων Προτύπων τα οποία δεν έχουν ακόμα
τεθεί σε ισχύ ή δεν έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση.................................................................................... 51
5. ΟΥΣΙΩΔΕΙΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΠΟΛΙΤΙΚΕΣ ................................................................................................................. 53
ΟΙ ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΠΟΛΙΤΙΚΕΣ ΟΙ ΟΠΟΙΕΣ ΕΧΟΥΝ ΧΡΗΣΙΜΟΠΟΙΗΘΕΙ ΣΤΗΝ ΚΑΤΑΡΤΙΣΗ ΤΩΝ ΕΤΑΙΡΙΚΩΝ
ΚΑΙ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΣΥΝΟΨΙΖΟΝΤΑΙ ΠΑΡΑΚΑΤΩ. ...................................................... 53
5.1 ΕΝΟΠΟΙΗΣΗ ΚΑΙ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΣΕ ΣΥΝΔΕΔΕΜΕΝΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ .................................................................. 53
5.2 ΥΠΕΡΑΞΙΑ .......................................................................................................................................................... 54
5.2.1 ΆΥΛΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΤΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ .................................................................................................................. 55
5.3 ΕΝΣΩΜΑΤΕΣ ΑΚΙΝΗΤΟΠΟΙΗΣΕΙΣ ....................................................................................................................... 55
5.4 ΜΙΣΘΩΣΕΙΣ ........................................................................................................................................................ 56
5.5 ΔΙΑΚΟΠΤΟΜΕΝΗ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ ................................................................................................................... 57
5.6 ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΣΕ ΑΚΙΝΗΤΑ .................................................................................................................................. 58
5.7 ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΣΑ ........................................................................................................................... 58
5.8 ΔΑΝΕΙΑΚΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ................................................................................................................................ 60
5.9 ΠΑΡΟΧΕΣ ΠΡΟΣΩΠΙΚΟΥ..................................................................................................................................... 60
5.10 ΑΝΑΓΝΩΡΙΣΗ ΕΣΟΔΩΝ ....................................................................................................................................... 61
5.10.1 ΛΟΙΠΑ ΕΣΟΔΑ .................................................................................................................................................... 61
5.11 ΈΞΟΔΑ ............................................................................................................................................................... 61
5.12 ΦΟΡΟΣ ΕΙΣΟΔΗΜΑΤΟΣ ...................................................................................................................................... 62
5.13 ΛΟΙΠΕΣ ΠΡΟΒΛΕΨΕΙΣ, ΕΝΔΕΧΟΜΕΝΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ .......................................................... 62
5.14 ΜΕΤΑΤΡΟΠΗ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΣΕ ΞΕΝΟ ΝΟΜΙΣΜΑ ................................................................................................... 62
5.15 ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ .................................................................................................................................. 63
5.16 ΑΠΟΘΕΜΑΤΑ ...................................................................................................................................................... 63
5.17 ΤΑΜΕΙΑΚΑ ΔΙΑΘΕΣΙΜΑ ΚΑΙ ΤΑΜΕΙΑΚΑ ΙΣΟΔΥΝΑΜΑ ........................................................................................ 63
5.18 ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ....................................................................................................................................... 63
6. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΕΚΤΙΜΗΣΕΙΣ ΚΑΙ ΚΡΙΣΕΙΣ ΤΗΣ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ............................................................ 63
Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
2
7. ΔΟΜΗ ΤΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ........................................................................................................................................... 66
8. ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΕΣ ΣΥΝΕΝΩΣΕΙΣ ΚΑΤΑ ΤΗ ΔΙΑΡΚΕΙΑ ΤΗΣ ΠΕΡΙΟΔΟΥ ............................................................. 66
9. ΔΙΑΚΟΠΤΟΜΕΝΟΣ ΚΛΑΔΟΣ ................................................................................................................................ 67
10. ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗ ΚΑΤΑ ΤΟΜΕΑ ........................................................................................................................... 68
11. ΕΝΣΩΜΑΤΕΣ ΑΚΙΝΗΤΟΠΟΙΗΣΕΙΣ ....................................................................................................................... 71
12. ΑΚΙΝΗΤΑ ΓΙΑ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟΥΣ ΣΚΟΠΟΥΣ ........................................................................................................... 73
13. ΆΥΛΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ.......................................................................................................................... 75
14. ΣΥΜΜΕΤΟΧΈΣ .................................................................................................................................................... 77
i. Επενδύσεις σε θυγατρικές επιχειρήσεις .................................................................................................................. 77
ii. Επενδύσεις σε Λοιπές Επιχειρήσεις ......................................................................................................................... 78
15. ΛΟΙΠΕΣ ΜΑΚΡΟΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ......................................................................................................... 78
16. ΑΠΟΘΈΜΑΤΑ ...................................................................................................................................................... 78
17. ΠΕΛΑΤΕΣ ΚΑΙ ΛΟΙΠΕΣ ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ .............................................................................................. 79
18. ΛΟΙΠΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ......................................................................................................................................... 80
19. ΤΑΜΕΙΑΚΑ ΔΙΑΘΕΣΙΜΑ ΚΑΙ ΤΑΜΕΙΑΚΑ ΙΣΟΔΥΝΑΜΑ ........................................................................................ 80
20. ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ....................................................................................................................................... 80
21. ΛΟΙΠΑ ΑΠΟΘΕΜΑΤΙΚΑ ....................................................................................................................................... 80
22. ΑΝΑΒΑΛΛΟΜΕΝΕΣ ΦΟΡΟΛΟΓΙΚΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ................................................................. 81
23. ΔΑΝΕΙΑΚΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ................................................................................................................................ 81
24. ΛΟΙΠΕΣ ΜΑΚΡΟΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ...................................................................................................... 83
25. ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΠΑΡΟΧΩΝ ΠΡΟΣΩΠΙΚΟΥ ............................................................................................................ 83
26. ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ............................................................................................................................... 83
27. ΛΟΙΠΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ...................................................................................................................................... 83
28. ΠΩΛΗΣΕΙΣ ΚΑΙ ΛΟΙΠΑ ΕΣΟΔΑ ............................................................................................................................ 84
29. ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΕΣΟΔΑ ΚΑΙ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΕΞΟΔΑ ............................................................... 84
30. ΛΟΙΠΑ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ .............................................................................................................. 85
31. ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΝΑ ΕΙΔΟΣ ΕΞΟΔΩΝ .......................................................................................................................... 85
32. ΛΟΙΠΑ ΕΞΟΔΑ .................................................................................................................................................... 86
33. ΦΟΡΟΣ ΕΙΣΟΔΗΜΑΤΟΣ ...................................................................................................................................... 86
34. ΚΕΡΔΗ/ (ΖΗΜΙΕΣ) ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ ....................................................................................................................... 87
35. ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΜΕ ΣΥΝΔΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ ................................................................................................................. 88
36. ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΜΕ ΒΑΣΙΚΑ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΑ ΣΤΕΛΕΧΗ .............................................................................................. 88
37. ΠΑΡΟΧΕΣ ΠΡΟΣΩΠΙΚΟΥ..................................................................................................................................... 89
38. ΕΝΔΕΧΟΜΕΝΑ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΕΝΔΕΧΟΜΕΝΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ .................................................... 89
39. ΑΝΕΛΕΓΚΤΕΣ ΦΟΡΟΛΟΓΙΚΑ ΧΡΗΣΕΙΣ ................................................................................................................ 89
40. ΣΚΟΠΟΙ ΚΑΙ ΠΟΛΙΤΙΚΕΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΚΙΝΔΥΝΩΝ ........................................................................................... 90
41. ΕΠΙΜΕΤΡΗΣΗ ΕΥΛΟΓΗΣ ΑΞΙΑΣ ........................................................................................................................... 93
42. ΓΕΓΟΝΟΤΑ ΜΕΤΑΓΕΝΕΣΤΕΡΑ ΤΗΣ ΗΜΕΡΟΜΗΝΙΑΣ ΤΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ .................. 94
43. ΚΑΤΑΡΤΙΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ...................................................................................................... 94
Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
3
Ι. ΔΗΛΩΣΕΙΣ ΤΩΝ ΜΕΛΩΝ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ
(σύμφωνα με το άρθρο 4 παρ. 2 του ν.3556/2007)
Τα κατωτέρω μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου της εταιρείας AVE A.E.:
1. Απόστολος Βούλγαρης, Πρόεδρος & Δ/νων Σύμβουλος, Εκτελεστικό μέλος
2. Θωμάς Ρούμπας, Αντιπρόεδρος του ΔΣ, Μη Εκτελεστικό μέλος
3. Νικόλαος Τζανάκης , Εκτελεστικό μέλος
Βεβαιώνουμε και δηλώνουμε, εξ όσων γνωρίζουμε, ότι:
α) οι συνημμένες εταιρικές και ενοποιημένες χρηματοοικονομικές καταστάσεις για την χρήση 1η Ιανουαρίου 2025 έως την
31η Δεκεμβρίου 2025, οι οποίες καταρτίσθηκαν σύμφωνα με τα ισχύοντα ΔΠΧΑ, απεικονίζουν κατά τρόπο αληθή τα
στοιχεία του ενεργητικού και του παθητικού, την καθαρή θέση και τα αποτελέσματα χρήσεως της εταιρείας AVE A.E.,
καθώς και των επιχειρήσεων που περιλαμβάνονται στην ενοποίηση εκλαμβανομένων ως σύνολο,
β) η συνημμένη ετήσια Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου απεικονίζει κατά τρόπο αληθή την εξέλιξη, τις επιδόσεις, και
τη θέση της εταιρείας AVE A.E., καθώς και των επιχειρήσεων που περιλαμβάνονται στην ενοποίηση λαμβανομένων ως
σύνολο, συμπεριλαμβανομένης της περιγραφής των κυριότερων κινδύνων και αβεβαιοτήτων που αντιμετωπίζουν.
Παλλήνη, 30 Απριλίου 2026
Το Μέλος του ΔΣ
Ο Πρόεδρος του Δ.Σ.
και Διευθύνων Σύμβουλος
Ο Αντιπρόεδρος του ΔΣ
ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΤΖΑΝΑΚΗΣ
ΑΠΟΣΤΟΛΟΣ ΒΟΥΛΓΑΡΗΣ
ΘΩΜΑΣ ΡΟΥΜΠΑΣ

Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
4
ΙI. Έκθεση Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή
Προς τους Μετόχους της εταιρείας “AVE A.E.”
Έκθεση Ελέγχου επί των Εταιρικών και Ενοποιημένων Χρηματοοικονομικών
Καταστάσεων
Γνώμη
Έχουμε ελέγξει τις συνημμένες εταιρικές και ενοποιημένες χρηματοοικονομικές καταστάσεις της εταιρείας
«AVE ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ» (η Εταιρεία), οι οποίες αποτελούνται από την εταιρική και ενοποιημένη
κατάσταση χρηματοοικονομικής θέσης της 31
ης
Δεκεμβρίου 2025, τις εταιρικές και ενοποιημένες καταστάσεις
αποτελεσμάτων και λοιπών συνολικών εισοδημάτων, μεταβολών ιδίων κεφαλαίων και ταμειακών ροών της
χρήσεως που έληξε την ημερομηνία αυτή, καθώς και τις σημειώσεις επί των χρηματοοικονομικών
καταστάσεων που περιλαμβάνουν ουσιώδεις πληροφορίες λογιστικών πολιτικών.
Κατά τη γνώμη μας, οι συνημμένες εταιρικές και ενοποιημένες χρηματοοικονομικές καταστάσεις
παρουσιάζουν εύλογα, από κάθε ουσιώδη άποψη, την οικονομική θέση της εταιρείας «AVE ΑΝΩΝΥΜΗ
ΕΤΑΙΡΕΙΑ» και των θυγατρικών αυτής (ο Όμιλος) κατά την 31
η
Δεκεμβρίου 2025, τη χρηματοοικονομική τους
επίδοση και τις ταμειακές τους ροές για τη χρήση που έληξε την ημερομηνία αυτή σύμφωνα με τα Διεθνή
Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς (ΔΠΧΑ), όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση.
Βάση γνώμης
Διενεργήσαμε τον έλεγχό μας σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Ελέγχου (ΔΠΕ) όπως αυτά έχουν ενσωματωθεί
στην Ελληνική Νομοθεσία. Οι ευθύνες μας, σύμφωνα με τα πρότυπα αυτά περιγράφονται περαιτέρω στην
ενότητα της έκθεσής μας “Ευθύνες ελεγκτή για τον έλεγχο των εταιρικών και ενοποιημένων
χρηματοοικονομικών καταστάσεων”. Είμαστε ανεξάρτητοι από την Εταιρεία και τις ενοποιούμενες
θυγατρικές της, καθ’ όλη τη διάρκεια του διορισμού μας, σύμφωνα με τον Κώδικα Δεοντολογίας για
Επαγγελματίες Ελεγκτές του Συμβουλίου Διεθνών Προτύπων Δεοντολογίας Ελεγκτών, όπως αυτός έχει
ενσωματωθεί στην Ελληνική Νομοθεσία και τις απαιτήσεις δεοντολογίας που σχετίζονται με τον έλεγχο των
εταιρικών και ενοποιημένων χρηματοοικονομικών καταστάσεων στην Ελλάδα και έχουμε εκπληρώσει τις
δεοντολογικές μας υποχρεώσεις σύμφωνα με τις απαιτήσεις της ισχύουσας νομοθεσίας και του
προαναφερόμενου Κώδικα Δεοντολογίας. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε αποκτήσει είναι
επαρκή και κατάλληλα να παρέχουν βάση για τη γνώμη μας.
Σημαντικότερα θέματα ελέγχου
Τα σημαντικότερα θέματα ελέγχου είναι εκείνα τα θέματα που, κατά την επαγγελματική μας κρίση, ήταν
εξέχουσας σημασίας στον έλεγχό μας επί των εταιρικών και ενοποιημένων χρηματοοικονομικών
καταστάσεων της ελεγχόμενης χρήσεως. Τα θέματα αυτά και οι σχετιζόμενοι κίνδυνοι ουσιώδους
ανακρίβειας αντιμετωπίστηκαν στο πλαίσιο του ελέγχου των εταιρικών και ενοποιημένων
χρηματοοικονομικών καταστάσεων ως σύνολο, για τη διαμόρφωση της γνώμης μας επί αυτών και δεν
εκφέρουμε ξεχωριστή γνώμη για τα θέματα αυτά.
Σημαντικότερα θέματα ελέγχου
Πώς αντιμετωπίστηκαν τα σημαντικότερα
θέματα ελέγχου στον έλεγχό μας
Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
5
Ανακτησιμότητα εμπορικών απαιτήσεων
Κατά την 31η Δεκεμβρίου 2025, η αξία των
εμπορικών απαιτήσεων στον Όμιλο και την
Εταιρεία ανέρχεται σε ποσό € 5,62 εκ.
περίπου και 4,41 εκ. περίπου, ποσά που
περιλαμβάνουν προβλέψεις απομείωσης
ύψους € 3,46 εκ. περίπου και 1,62 εκ.
περίπου, όπως αναφέρεται στη σημείωση
17 των χρηματοοικονομικών
καταστάσεων.
Η Διοίκηση αξιολογεί στη λήξη κάθε
περιόδου αναφοράς την ανακτησιμότητα
των εμπορικών απαιτήσεων του Ομίλου
και της Εταιρείας, προκειμένου αυτές να
απεικονίζονται στο ανακτήσιμο ποσό τους,
αναγνωρίζοντας τις απαιτούμενες
προβλέψεις ζημιάς απομείωσης για
αναμενόμενες πιστωτικές ζημιές. Η
διαδικασία αυτή περιλαμβάνει σημαντικές
κρίσεις και εκτιμήσεις.
Δεδομένης της σημαντικότητας της αξίας
των εν λόγω απαιτήσεων και των
σημαντικών κρίσεων και εκτιμήσεων που
απαιτούνται, αξιολογήσαμε την
ανακτησιμότητα των εμπορικών
απαιτήσεων ως ένα από τα
σημαντικότερα θέματα ελέγχου.
Οι γνωστοποιήσεις της Εταιρείας και του
Ομίλου σχετικά με τη λογιστική πολιτική,
καθώς και τις κρίσεις και εκτιμήσεις που
χρησιμοποιήθηκαν κατά την αξιολόγηση
της ανακτησιμότητας των εμπορικών
απαιτήσεων περιλαμβάνονται στις
σημειώσεις 5.16, 6 και 17 των συνημμένων
χρηματοοικονομικών καταστάσεων.
Η ελεγκτική μας προσέγγιση περιέλαβε,
μεταξύ άλλων, τις ακόλουθες διαδικασίες:
• Αξιολογήσαμε τις διαδικασίες της
Διοίκησης αναφορικά με την
παρακολούθηση των εμπορικών
απαιτήσεων και την αξιολόγηση της
ανακτησιμότητας τους.
• Εξετάσαμε τις παραδοχές και τη
μεθοδολογία που χρησιμοποιήθηκε
από την Διοίκηση για τον
προσδιορισμό της ανακτησιμότητας
των εμπορικών απαιτήσεων ή του
χαρακτηρισμού τους ως επισφαλείς.
• Εξετάσαμε την ενηλικίωση των
υπολοίπων των εμπορικών
απαιτήσεων στο τέλος της χρήσης με
σκοπό τον εντοπισμό πιθανών
επισφαλών απαιτήσεων.
• Εξετάσαμε και αξιολογήσαμε τις
απαντητικές επιστολές των νομικών
συμβούλων, αναφορικά με τις
επισφαλείς απαιτήσεις που
χειρίστηκαν κατά τη διάρκεια του
έτους και τον εντοπισμό τυχόν
θεμάτων που υποδεικνύουν υπόλοιπα
από εμπορικές απαιτήσεις που δεν
είναι ανακτήσιμα στο μέλλον.
• Εξετάσαμε την ανακτησιμότητα των
υπολοίπων συγκρίνοντας τα ποσά του
τέλους της χρήσης με μεταγενέστερες
εισπράξεις/τακτοποιήσεις.
• Αξιολογήσαμε την επάρκεια των
γνωστοποιήσεων στις συνημμένες
χρηματοοικονομικές καταστάσεις, σε
σχέση με το θέμα αυτό.
Κατά την 31η Δεκεμβρίου 2025, ο Όμιλος
έχει αναγνωρίσει υπεραξία ποσού € 4,71
εκ. περίπου και λοιπά άυλα στοιχεία του
ενεργητικού ο Όμιλος ποσού € 9,71 εκ.
περίπου και η Εταιρεία ποσού € 7,57 εκ.
περίπου. Επίσης, κατά την 31η Δεκεμβρίου
2025, η Εταιρεία κατέχει επενδύσεις σε
θυγατρικές ποσού € 8,71 εκ. περίπου.
Σύμφωνα με τις απαιτήσεις των ΔΠΧΑ, η
Διοίκηση διενεργεί στη λήξη κάθε ετήσιας
περιόδου αναφοράς, ελέγχους
Η ελεγκτική μας προσέγγιση περιέλαβε,
μεταξύ άλλων, τις ακόλουθες διαδικασίες:
• Εξετάσαμε τις εκτιμήσεις της
διοίκησης αναφορικά με το
κατά πόσον υφίστανται
ενδείξεις απομείωσης των εν
λόγω μη κυκλοφορούντων
στοιχείων του ενεργητικού.
• Αξιολόγηση της αξιοπιστίας
των επιχειρηματικών σχεδίων
Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
6
απομείωσης για την υπεραξία, ενώ για τα
άυλα στοιχεία του ενεργητικού με
περιορισμένη ωφέλιμη ζωή και τις
επενδύσεις σε θυγατρικές, διενεργεί
ελέγχους απομείωσης μόνον όποτε
υφίστανται σχετικές ενδείξεις. Η
παραπάνω αξιολόγηση απαιτεί σημαντικό
βαθμό κρίσης.
Ο έλεγχος απομείωσης περιλαμβάνει τον
προσδιορισμό του ανακτήσιμου ποσού
κάθε Μονάδας Δημιουργίας Ταμειακών
Ροών (ΜΔΤΡ) ως το υψηλότερο ποσό
μεταξύ της εύλογης αξίας μείον τα κόστη
διάθεσης και της αξίας λόγω χρήσης. Ο
σχετικός προσδιορισμός απαιτεί κρίση από
τη διοίκηση σχετικά με τις μελλοντικές
ταμειακές ροές των ως άνω μονάδων και
τα επιτόκια προεξόφλησης που
εφαρμόζονται στις προβολές των
μελλοντικών ταμειακών ροών.
Δεδομένης της σημαντικότητας της αξίας
των παραπάνω μη κυκλοφορούντων
περιουσιακών στοιχείων και της χρήσης
παραδοχών και εκτιμήσεων της Διοίκησης
για το προσδιορισμό των ανακτήσιμων
ποσών, θεωρούμε την αξιολόγηση της
απομείωσης των παραπάνω στοιχείων ,
ως ένα εκ των σημαντικότερων θεμάτων
ελέγχου.
Οι γνωστοποιήσεις του Ομίλου και της
Εταιρείας σχετικά με την λογιστική
πολιτική, τις κρίσεις και εκτιμήσεις που
χρησιμοποιήθηκαν και την ανάλυση των εν
λόγω στοιχείων περιλαμβάνονται στις
σημειώσεις 5.1, 5.2, 5,3, 6, 13, και 14 των
συνημμένων χρηματοοικονομικών
καταστάσεων αντίστοιχα.
που καταρτίζει η Διοίκηση
λαμβάνοντας υπόψη μεταξύ
άλλων τη σύγκριση των
βασικών προϋπολογιστικών
μεγεθών με τα
πραγματοποιηθέντα
οικονομικά μεγέθη.
• Αξιολόγηση των βασικών
παραδοχών. Οι βασικές
παραδοχές που αξιολογήθηκαν
περιλάμβαναν τις τάσεις των
εσόδων και του περιθωρίου
κέρδους και τις εκτιμώμενες
επενδύσεις σε περιουσιακά
στοιχεία.
• Χρήση ειδικού εμπειρογνώμονα
με εξειδικευμένες γνώσεις σε
θέματα αποτιμήσεων και
επιχειρηματικών μοντέλων, για
την αξιολόγηση της
μαθηματικής ακρίβειας των
υπολογισμών των μοντέλων
αλλά και την αξιολόγηση του
εύλογου των προεξοφλητικών
επιτοκίων που
χρησιμοποιήθηκαν.
• Αξιολογήσαμε την επάρκεια των
γνωστοποιήσεων στις συνημμένες
χρηματοοικονομικές καταστάσεις, σε
σχέση με το θέμα αυτό.
Άλλες πληροφορίες
Η διοίκηση είναι υπεύθυνη για τις άλλες πληροφορίες. Οι άλλες πληροφορίες περιλαμβάνονται στην Έκθεση
Διαχείρισης του Διοικητικού Συμβουλίου, για την οποία γίνεται σχετική αναφορά στην “Έκθεση επί άλλων
Νομικών και Κανονιστικών Απαιτήσεων”, στις Δηλώσεις των Μελών του Διοικητικού Συμβουλίου και σε
οποιεσδήποτε άλλες πληροφορίες οι οποίες είτε απαιτούνται από ειδικές διατάξεις του νόμου είτε η Εταιρεία
ενσωμάτωσε προαιρετικά στην προβλεπόμενη από το Ν. 3556/2007 Ετήσια Οικονομική Έκθεση, αλλά δεν
περιλαμβάνουν τις χρηματοοικονομικές καταστάσεις και την έκθεση ελέγχου επί αυτών.
Η γνώμη μας επί των εταιρικών και ενοποιημένων χρηματοοικονομικών καταστάσεων δεν καλύπτει τις άλλες
πληροφορίες και δεν εκφράζουμε με τη γνώμη αυτή οποιασδήποτε μορφής συμπέρασμα διασφάλισης επί
αυτών.
Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
7
Σε σχέση με τον έλεγχό μας επί των εταιρικών και ενοποιημένων χρηματοοικονομικών καταστάσεων, η
ευθύνη μας είναι να αναγνώσουμε τις άλλες πληροφορίες και με τον τρόπο αυτό, να εξετάσουμε εάν οι
άλλες πληροφορίες είναι ουσιωδώς ασυνεπείς με τις εταιρικές και ενοποιημένες χρηματοοικονομικές
καταστάσεις ή τις γνώσεις που αποκτήσαμε κατά τον έλεγχο ή αλλιώς φαίνεται να είναι ουσιωδώς
εσφαλμένες. Εάν, με βάση τις εργασίες που έχουμε εκτελέσει, καταλήξουμε στο συμπέρασμα ότι υπάρχει
ουσιώδες σφάλμα σε αυτές τις άλλες πληροφορίες, είμαστε υποχρεωμένοι να αναφέρουμε το γεγονός αυτό.
Δεν έχουμε τίποτα να αναφέρουμε σχετικά με το θέμα αυτό.
Ευθύνες της διοίκησης και των υπευθύνων για τη διακυβέρνηση επί των εταιρικών και ενοποιημένων
χρηματοοικονομικών καταστάσεων
Η διοίκηση έχει την ευθύνη για την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση των εταιρικών και ενοποιημένων
χρηματοοικονομικών καταστάσεων σύμφωνα με τα ΔΠΧΑ όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή
Ένωση, όπως και για εκείνες τις δικλίδες εσωτερικού ελέγχου που η διοίκηση καθορίζει ως απαραίτητες,
ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση των εταιρικών και ενοποιημένων χρηματοοικονομικών
καταστάσεων απαλλαγμένων από ουσιώδες σφάλμα, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος.
Κατά την κατάρτιση των εταιρικών και ενοποιημένων χρηματοοικονομικών καταστάσεων, η διοίκηση είναι
υπεύθυνη για την αξιολόγηση της ικανότητας της Εταιρείας και του Ομίλου να συνεχίσουν τη δραστηριότητά
τους, γνωστοποιώντας όπου συντρέχει τέτοια περίπτωση, τα θέματα που σχετίζονται με τη συνεχιζόμενη
δραστηριότητα και τη χρήση της λογιστικής αρχής της συνεχιζόμενης δραστηριότητας, εκτός και εάν η
διοίκηση είτε προτίθεται να ρευστοποιήσει την Εταιρεία και τον Όμιλο ή να διακόψει τη δραστηριότητά τους
ή δεν έχει άλλη ρεαλιστική εναλλακτική επιλογή από το να προβεί σ’ αυτές τις ενέργειες.
Η Επιτροπή Ελέγχου (άρθ. 44 Ν. 4449/2017) της Εταιρείας έχει την ευθύνη εποπτείας της διαδικασίας
χρηματοοικονομικής αναφοράς της Εταιρείας και του Ομίλου.
Ευθύνες ελεγκτή για τον έλεγχο των εταιρικών και ενοποιημένων χρηματοοικονομικών καταστάσεων
Οι στόχοι μας είναι να αποκτήσουμε εύλογη διασφάλιση για το κατά πόσο οι εταιρικές και ενοποιημένες
χρηματοοικονομικές καταστάσεις, στο σύνολο τους, είναι απαλλαγμένες από ουσιώδες σφάλμα, που
οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος και να εκδώσουμε έκθεση ελεγκτή, η οποία περιλαμβάνει τη γνώμη
μας. Η εύλογη διασφάλιση συνιστά διασφάλιση υψηλού επιπέδου, αλλά δεν είναι εγγύηση ότι ο έλεγχος
που διενεργείται σύμφωνα με τα ΔΠΕ, όπως αυτά έχουν ενσωματωθεί στην Ελληνική Νομοθεσία, θα
εντοπίζει πάντα ένα ουσιώδες σφάλμα, όταν αυτό υπάρχει. Σφάλματα δύναται να προκύψουν από απάτη ή
από λάθος και θεωρούνται ουσιώδη όταν, μεμονωμένα ή αθροιστικά, θα μπορούσε εύλογα να αναμένεται
ότι θα επηρέαζαν τις οικονομικές αποφάσεις των χρηστών, που λαμβάνονται με βάση αυτές τις εταιρικές
και ενοποιημένες χρηματοοικονομικές καταστάσεις.
Ως καθήκον του ελέγχου, σύμφωνα με τα ΔΠΕ όπως αυτά έχουν ενσωματωθεί στην Ελληνική Νομοθεσία,
ασκούμε επαγγελματική κρίση και διατηρούμε επαγγελματικό σκεπτικισμό καθ’ όλη τη διάρκεια του
ελέγχου. Επίσης:
• Εντοπίζουμε και αξιολογούμε τους κινδύνους ουσιώδους σφάλματος στις εταιρικές και ενοποιημένες
χρηματοοικονομικές καταστάσεις, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος, σχεδιάζοντας και
διενεργώντας ελεγκτικές διαδικασίες που ανταποκρίνονται στους κινδύνους αυτούς και αποκτούμε
ελεγκτικά τεκμήρια που είναι επαρκή και κατάλληλα για να παρέχουν βάση για τη γνώμη μας. Ο κίνδυνος
μη εντοπισμού ουσιώδους σφάλματος που οφείλεται σε απάτη είναι υψηλότερος από αυτόν που οφείλεται
σε λάθος, καθώς η απάτη μπορεί να εμπεριέχει συμπαιγνία, πλαστογραφία, εσκεμμένες παραλείψεις,
ψευδείς διαβεβαιώσεις ή παράκαμψη των δικλίδων εσωτερικού ελέγχου.
Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
8
• Κατανοούμε τις δικλίδες εσωτερικού ελέγχου που σχετίζονται με τον έλεγχο, με σκοπό το σχεδιασμό
ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι με σκοπό τη διατύπωση γνώμης επί
της αποτελεσματικότητας των δικλίδων εσωτερικού ελέγχου της Εταιρείας και του Ομίλου.
• Αξιολογούμε την καταλληλότητα των λογιστικών πολιτικών που χρησιμοποιήθηκαν και το εύλογο των
λογιστικών εκτιμήσεων και των σχετικών γνωστοποιήσεων που έγιναν από τη διοίκηση.
• Αποφαινόμαστε για την καταλληλότητα της χρήσης από τη διοίκηση της λογιστικής αρχής της
συνεχιζόμενης δραστηριότητας και με βάση τα ελεγκτικά τεκμήρια που αποκτήθηκαν για το εάν υπάρχει
ουσιώδης αβεβαιότητα σχετικά με γεγονότα ή συνθήκες που μπορεί να υποδηλώνουν ουσιώδη
αβεβαιότητα ως προς την ικανότητα της Εταιρείας και του Ομίλου να συνεχίσουν τη δραστηριότητά τους.
Εάν συμπεράνουμε ότι υφίσταται ουσιώδης αβεβαιότητα, είμαστε υποχρεωμένοι στην έκθεση ελεγκτή να
επιστήσουμε την προσοχή στις σχετικές γνωστοποιήσεις των εταιρικών και ενοποιημένων
χρηματοοικονομικών καταστάσεων ή εάν αυτές οι γνωστοποιήσεις είναι ανεπαρκείς να
διαφοροποιήσουμε τη γνώμη μας. Τα συμπεράσματά μας βασίζονται σε ελεγκτικά τεκμήρια που
αποκτώνται μέχρι την ημερομηνία της έκθεσης ελεγκτή. Ωστόσο, μελλοντικά γεγονότα ή συνθήκες
ενδέχεται να έχουν ως αποτέλεσμα η Εταιρεία και ο Όμιλος να παύσουν να λειτουργούν ως συνεχιζόμενη
δραστηριότητα.
• Αξιολογούμε τη συνολική παρουσίαση, τη δομή και το περιεχόμενο των εταιρικών και ενοποιημένων
χρηματοοικονομικών καταστάσεων, συμπεριλαμβανομένων των γνωστοποιήσεων, καθώς και το κατά
πόσο οι εταιρικές και ενοποιημένες χρηματοοικονομικές καταστάσεις απεικονίζουν τις υποκείμενες
συναλλαγές και τα γεγονότα με τρόπο που επιτυγχάνεται η εύλογη παρουσίαση.
• Σχεδιάζουμε και διενεργούμε τον έλεγχο του Ομίλου με σκοπό να αποκτήσουμε επαρκή και κατάλληλα
ελεγκτικά τεκμήρια αναφορικά με την χρηματοοικονομική πληροφόρηση των οντοτήτων ή των
επιχειρηματικών μονάδων εντός του Ομίλου ως βάση για τη διαμόρφωση γνώμης επί των
χρηματοοικονομικών καταστάσεων του Ομίλου. Είμαστε υπεύθυνοι για την καθοδήγηση, την επίβλεψη
και την επισκόπηση της διενεργούμενης ελεγκτικής εργασίας για σκοπούς ελέγχου του Ομίλου.
Παραμένουμε αποκλειστικά υπεύθυνοι για την ελεγκτική μας γνώμη.
Μεταξύ άλλων θεμάτων, κοινοποιούμε στους υπεύθυνους για τη διακυβέρνηση, το σχεδιαζόμενο εύρος και
το χρονοδιάγραμμα του ελέγχου, καθώς και σημαντικά ευρήματα του ελέγχου, συμπεριλαμβανομένων
όποιων σημαντικών ελλείψεων στις δικλίδες εσωτερικού ελέγχου εντοπίζουμε κατά τη διάρκεια του ελέγχου
μας.
Επιπλέον, δηλώνουμε προς τους υπεύθυνους για τη διακυβέρνηση ότι έχουμε συμμορφωθεί με τις σχετικές
απαιτήσεις δεοντολογίας περί ανεξαρτησίας και γνωστοποιούμε προς αυτούς όλες τις σχέσεις και άλλα
θέματα που μπορεί εύλογα να θεωρηθεί ότι επηρεάζουν την ανεξαρτησία μας και τα σχετικά μέτρα
προστασίας, όπου συντρέχει περίπτωση.
Από τα θέματα που γνωστοποιήθηκαν στους υπεύθυνους για τη διακυβέρνηση, καθορίζουμε τα θέματα
εκείνα που ήταν εξέχουσας σημασίας για τον έλεγχο των εταιρικών και ενοποιημένων χρηματοοικονομικών
καταστάσεων της ελεγχόμενης χρήσεως και ως εκ τούτου αποτελούν τα σημαντικότερα θέματα ελέγχου.
Έκθεση επί άλλων Νομικών και Κανονιστικών Απαιτήσεων
1. Έκθεση Διαχείρισης Διοικητικού Συμβουλίου
Λαμβάνοντας υπόψη ότι η διοίκηση έχει την ευθύνη για την κατάρτιση της Έκθεσης Διαχείρισης του
Διοικητικού Συμβουλίου και της Δήλωσης Εταιρικής Διακυβέρνησης που περιλαμβάνεται στην έκθεση αυτή,
κατ’ εφαρμογή των απαιτήσεων της παραγράφου 1, περιπτώσεις αα’, αβ’ και β’, του άρθρου 154Γ του
Ν.4548/2018, σημειώνουμε ότι:
Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
9
α) Στην Έκθεση Διαχείρισης του Διοικητικού Συμβουλίου περιλαμβάνεται δήλωση εταιρικής διακυβέρνησης,
η οποία παρέχει τα πληροφοριακά στοιχεία που ορίζονται στο άρθρο 152 του Ν. 4548/2018.
β) Κατά τη γνώμη μας η Έκθεση Διαχείρισης του Διοικητικού Συμβουλίου έχει καταρτισθεί σύμφωνα με τις
ισχύουσες νομικές απαιτήσεις των άρθρων 150 και 153 του Ν.4548/2018, και το περιεχόμενο αυτής
αντιστοιχεί με τις συνημμένες εταιρικές και ενοποιημένες χρηματοοικονομικές καταστάσεις της χρήσης που
έληξε την 31.12.2025.
γ) Με βάση τη γνώση που αποκτήσαμε κατά το έλεγχό μας, για την εταιρεία «AVE ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ» και
το περιβάλλον της, δεν έχουμε εντοπίσει ουσιώδεις ανακρίβειες στην Έκθεση Διαχείρισης του Διοικητικού
της Συμβουλίου.
2. Συμπληρωματική Έκθεση προς την Επιτροπή Ελέγχου
Η γνώμη μας επί των συνημμένων εταιρικών και ενοποιημένων χρηματοοικονομικών καταστάσεων είναι
συνεπής με τη Συμπληρωματική Έκθεσή μας προς την Επιτροπή Ελέγχου της Εταιρείας, που προβλέπεται
από το άρθρο 11 του κανονισμού της Ευρωπαϊκής Ένωσης (ΕΕ) αριθ. 537/2014.
3. Παροχή μη ελεγκτικών υπηρεσιών
Δεν παρείχαμε στην Εταιρεία και τις θυγατρικές της μη ελεγκτικές υπηρεσίες που απαγορεύονται σύμφωνα
με το άρθρο 5 του κανονισμού της Ευρωπαϊκής Ένωσης (ΕΕ) αριθ. 537/2014.
Διορισμός Ελεγκτή
Διοριστήκαμε για πρώτη φορά ως Ορκωτοί Ελεγκτές Λογιστές της Εταιρείας με την από 28.06.2024 απόφαση
της ετήσιας τακτικής γενικής συνέλευσης των μετόχων. Έκτοτε ο διορισμός μας έχει αδιαλείπτως ανανεωθεί
για μια συνολική περίοδο 2 ετών με βάση τις κατ’ έτος λαμβανόμενες αποφάσεις της τακτικής γενικής
συνέλευσης των μετόχων.
4. Κανονισμός Λειτουργίας
Η Εταιρεία διαθέτει Κανονισμό Λειτουργίας σύμφωνα με το περιεχόμενο που προβλέπεται από τις διατάξεις
του άρθρου 14 του Ν. 4706/2020.
5. Έκθεση Διασφάλισης επί του Ευρωπαϊκού Ενιαίου Ηλεκτρονικού Μορφότυπου Αναφοράς
Υποκείμενο Θέμα
Αναλάβαμε την ανάθεση εύλογης διασφάλισης με σκοπό να εξετάσουμε τα ψηφιακά αρχεία της εταιρείας
«AVE ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ» (εφεξής Εταιρεία ή/και Όμιλος), τα οποία καταρτίστηκαν σύμφωνα με τον
Ευρωπαϊκό Ενιαίο Ηλεκτρονικό Μορφότυπο (ESEF), και τα οποία περιλαμβάνουν τις εταιρικές και
ενοποιημένες χρηματοοικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας και του Ομίλου για τη χρήση που έληξε την 31
Δεκεμβρίου 2025, σε μορφή XHTML «213800QFUT9HM23TCH84-2025-12-31-1-el.xhtml», καθώς και το
προβλεπόμενο αρχείο XBRL «213800QFUT9HM23TCH84-2025-12-31-1-el.zip» με την κατάλληλη σήμανση, επί
των προαναφερόμενων ενοποιημένων χρηματοοικονομικών καταστάσεων, συμπεριλαμβανομένων και των
λοιπών επεξηγηματικών πληροφοριών (Σημειώσεις επί των χρηματοοικονομικών καταστάσεων), (εφεξής
«Υποκείμενο θέμα»), προκειμένου να διαπιστώσουμε ότι καταρτίστηκε σύμφωνα με τις απαιτήσεις που
ορίζονται στην ενότητα Εφαρμοστέα Κριτήρια.
Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
10
Εφαρμοστέα κριτήρια
Τα Εφαρμοστέα κριτήρια για το Ευρωπαϊκό Ενιαίο Ηλεκτρονικό Μορφότυπο (ESEF) ορίζονται από τον κατ’
εξουσιοδότηση Κανονισμό της Ευρωπαϊκής Επιτροπής (E.Ε) 2019/815, όπως τροποποιήθηκε με τον
Κανονισμό (E.Ε.) 2020/1989 (εφεξής Κανονισμός ESEF) και την 2020/C 379/01 Ερμηνευτική Ανακοίνωση της
Ευρωπαϊκής Επιτροπής της 10
ης
Νοεμβρίου 2020, όπως προβλέπεται από το Ν. 3556/2007 και τις σχετικές
ανακοινώσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Συνοπτικά τα κριτήρια αυτά
προβλέπουν, μεταξύ άλλων, ότι:
- Όλες οι ετήσιες οικονομικές εκθέσεις θα πρέπει να συντάσσονται σε μορφότυπο XHTΜL.
- Όσον αφορά τις ενοποιημένες χρηματοοικονομικές καταστάσεις βάσει των Διεθνών Προτύπων
Χρηματοοικονομικής Αναφοράς, η χρηματοοικονομική πληροφόρηση, που περιλαμβάνεται στην
Κατάσταση Συνολικού Εισοδήματος, στην Κατάσταση Οικονομικής Θέσης, στην Κατάσταση Μεταβολών
Ιδίων Κεφαλαίων και στην Κατάσταση Ταμειακών Ροών, καθώς επίσης και η χρηματοοικονομική
πληροφόρηση που περιλαμβάνεται στις λοιπές επεξηγηματικές πληροφορίες, θα πρέπει να επισημαίνεται
με ετικέτες XBRL (XBRL ‘tags’ και “‘block tag”’), σύμφωνα με την Ταξινομία του ESEF (ESEF Taxonomy),
όπως ισχύει. Οι τεχνικές προδιαγραφές για τον ESEF, συμπεριλαμβανομένης και της σχετικής ταξινομίας,
παρατίθενται στα Ρυθμιστικά Τεχνικά Πρότυπα (Regulatory Technical Standards) του ESEF.
Ευθύνες της διοίκησης και των υπευθύνων για τη διακυβέρνηση
Η διοίκηση έχει την ευθύνη για την κατάρτιση και υποβολή των εταιρικών και ενοποιημένων
χρηματοοικονομικών καταστάσεων της Εταιρείας και του Ομίλου, για τη χρήση που έληξε την 31 Δεκεμβρίου
2025, σύμφωνα με τα Εφαρμοστέα Κριτήρια, όπως και για εκείνες τις δικλίδες εσωτερικού ελέγχου που η
διοίκηση καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση των ψηφιακών αρχείων
απαλλαγμένων από ουσιώδες σφάλμα, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος.
Ευθύνες του Ελεγκτή
Η δική μας ευθύνη είναι η έκδοση της παρούσας Έκθεσης αναφορικά με την αξιολόγηση του Υποκείμενου
Θέματος, με βάση τη διενεργηθείσα εργασία μας, η οποία περιγράφεται παρακάτω στην ενότητα «Εύρος
Διενεργηθείσας Εργασίας».
Η εργασία μας διενεργήθηκε σύμφωνα με το Διεθνές Πρότυπο Αναθέσεων Διασφάλισης 3000
(Αναθεωρημένο) “Έργα Διασφάλισης Πέραν Ελέγχου ή Επισκόπησης Ιστορικής Οικονομικής Πληροφόρησης”
(εφεξής “ΔΠΑΔ 3000”).
Το ΔΠΑΔ 3000 απαιτεί να σχεδιάζουμε και να διενεργούμε την εργασία μας έτσι ώστε να αποκτήσουμε εύλογη
η διασφάλιση για την αξιολόγηση του Υποκείμενου Θέματος σύμφωνα με τα Εφαρμοστέα Κριτήρια. Στο
πλαίσιο των διενεργούμενων διαδικασιών εκτιμούμε τον κίνδυνο ουσιώδους σφάλματος των πληροφοριών
που σχετίζονται με το Υποκείμενο Θέμα.
Θεωρούμε ότι τα στοιχεία που έχουμε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα και υποστηρίζουν το
συμπέρασμα που διατυπώνεται στην παρούσα έκθεση διασφάλισης.
Επαγγελματική δεοντολογία και διαχείριση ποιότητας
Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
11
Είμαστε ανεξάρτητοι από την Εταιρεία και τον Όμιλο, καθ’ όλη τη διάρκεια της παρούσας ανάθεσης και
έχουμε συμμορφωθεί με τις απαιτήσεις του Κώδικα Δεοντολογίας για Επαγγελματίες Ελεγκτές του
Συμβουλίου Διεθνών Προτύπων Δεοντολογίας Ελεγκτών (Κώδικας ΣΔΠΔΕ), τις απαιτήσεις δεοντολογίας και
ανεξαρτησίας του Ν. 4449/2017 καθώς και του Κανονισμού (ΕΕ) 537/2014.
Η ελεγκτική μας εταιρεία εφαρμόζει το Διεθνές Πρότυπο για τη Διαχείριση Ποιότητας (ISQΜ) 1 «Διαχείριση
Ποιότητας για εταιρείες που διενεργούν ελέγχους ή επισκοπήσεις χρηματοοικονομικών καταστάσεων ή
λοιπές αναθέσεις διασφάλισης ή συναφών υπηρεσιών» και κατά συνέπεια διατηρεί ένα ολοκληρωμένο
σύστημα διαχείρισης ποιότητας που περιλαμβάνει τεκμηριωμένες πολιτικές και διαδικασίες σχετικά με τη
συμμόρφωση με απαιτήσεις δεοντολογίας, επαγγελματικά πρότυπα και ισχύουσες νομικές και κανονιστικές
απαιτήσεις.
Εύρος διενεργηθείσας εργασίας
Η εργασία διασφάλισης που διενεργήσαμε καλύπτει περιοριστικά τα αντικείμενα που περιλαμβάνονται στην
υπ’ αρ. 214/4/11-02-2022 Απόφαση του Δ.Σ. της Επιτροπής Λογιστικής Τυποποίησης και Ελέγχων (ΕΛΤΕ)
και στις «Κατευθυντήριες οδηγίες σε σχέση με την εργασία και την έκθεση διασφάλισης των Ορκωτών
Ελεγκτών Λογιστών επί του Ευρωπαϊκού Ενιαίου Ηλεκτρονικού Μορφότυπου Αναφοράς (ESEF) των εκδοτών
με κινητές αξίες εισηγμένες σε ρυθμιζόμενη αγορά στην Ελλάδα», όπως εκδόθηκαν από το Σώμα Ορκωτών
Ελεγκτών την 14/02/2022, έτσι ώστε να αποκτήσουμε εύλογη διασφάλιση ότι οι χρηματοοικονομικές
καταστάσεις της Εταιρείας που καταρτίστηκαν από τη διοίκηση συμμορφώνονται από κάθε ουσιώδη άποψη
με τα Εφαρμοστέα Κριτήρια.
Εγγενείς περιορισμοί
Η εργασία μας κάλυψε τα αντικείμενα που αναφέρονται στην ενότητα «Εύρος Διενεργηθείσας Εργασίας» για
την απόκτηση εύλογης διασφάλισης με βάση τις διαδικασίες που περιγράφονται. Στο πλαίσιο αυτό, η
εργασία που διενεργήσαμε δεν θα μπορούσε να διασφαλίσει απόλυτα ότι θα αποκαλυφθούν όλα τα θέματα
που θα μπορούσαν να θεωρηθούν ως ουσιώδεις αδυναμίες.
Συμπέρασμα
Με βάση τη διενεργηθείσα εργασία και τα τεκμήρια που αποκτήθηκαν, διατυπώνουμε το συμπέρασμα ότι οι
εταιρικές και ενοποιημένες χρηματοοικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας και του Ομίλου, για τη χρήση
που έληξε την 31 Δεκεμβρίου 2025, σε μορφή αρχείου XHTML «213800QFUT9HM23TCH84-2025-12-31-1-
el.xhtml», καθώς και το προβλεπόμενο αρχείο XBRL «213800QFUT9HM23TCH84-2025-12-31-1-el.zip» με την
κατάλληλη σήμανση, επί των προαναφερόμενων ενοποιημένων χρηματοοικονομικών καταστάσεων,
συμπεριλαμβανομένων και των λοιπών επεξηγηματικών πληροφοριών, έχουν καταρτιστεί, από κάθε
ουσιώδη άποψη, σύμφωνα με τα οριζόμενα στα Εφαρμοστέα Κριτήρια.
BDO Ορκωτοί Ελεγκτές Α.Ε.
Λ. Μεσογείων 449, Αγ. Παρασκευή
ΑΜ ΣΟΕΛ: 173
Αγία Παρασκευή, 30 Απριλίου 2026
Ο Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής
Χριστόφορος Ι. Αχινιώτης
ΑΜ ΣΟΕΛ: 35961
Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
12
III ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ
Ετήσια Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου της εταιρείας «AVE A.E.» επί των ενοποιημένων και εταιρικών
Χρηματοοικονομικών Καταστάσεων της χρήσης από 01.01.2025 έως 31.12.2025
Η παρούσα Ετήσια Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου (εφεξής καλουμένη για λόγους συντομίας ως «Έκθεση»), αφορά
στην χρονική περίοδο της χρήσεως 2025 (1.1.2025-31.12.2025). H Έκθεση συντάχθηκε και είναι εναρμονισμένη με τις
σχετικές διατάξεις των άρθρων 150,152 και 153 του νόμου 4548/2018, του άρθρου 4 του νόμου 3556/2007 (ΦΕΚ
91Α΄/30.4.2007) καθώς και τις επ’ αυτού εκδοθείσες εκτελεστικές αποφάσεις του Δ.Σ. της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς.
Στην παρούσα έκθεση περιγράφονται συνοπτικά πληροφορίες του Ομίλου και της εταιρείας «AVE Α.Ε.» και εφεξής
καλούμενη για λόγους συντομίας ως «Εταιρεία» ή «AVE» χρηματοοικονομικές πληροφορίες που στοχεύουν σε γενική
ενημέρωση των μετόχων και του επενδυτικού κοινού για την οικονομική κατάσταση και τα αποτελέσματα, τη συνολική
πορεία και τις μεταβολές που επήλθαν κατά τη διάρκεια της κλειόμενης εταιρικής χρήσης (01/01/2025 – 31/12/2025),
σημαντικά γεγονότα που έλαβαν χώρα και την επίδραση αυτών στις χρηματοοικονομικές καταστάσεις της ίδιας περιόδου.
Επίσης γίνεται περιγραφή των κυριότερων κινδύνων και αβεβαιοτήτων που ενδέχεται να αντιμετωπίσει ο Όμιλος και η
Εταιρεία στο μέλλον και παρατίθενται οι σημαντικότερες συναλλαγές που καταρτίσθηκαν μεταξύ του εκδότη και των
συνδεδεμένων με αυτών προσώπων.
Η παρούσα Έκθεση εμπεριέχει κατά τρόπο συνοπτικό πλην όμως ουσιαστικό όλες τις σημαντικές επιμέρους θεματικές
ενότητες, που είναι απαραίτητες, με βάση το ως άνω νομοθετικό πλαίσιο και απεικονίζει κατά τρόπο αληθή όλες τις σχετικές
αναγκαίες κατά νόμο πληροφορίες, προκειμένου να εξαχθεί μια ουσιαστική και εμπεριστατωμένη ενημέρωση για τη
δραστηριότητα κατά την εν λόγω χρονική περίοδο της Εταιρείας καθώς και του Ομίλου.
Οι εταιρικές και ενοποιημένες χρηματοοικονομικές καταστάσεις συντάχθηκαν βάσει των Διεθνών Προτύπων
Χρηματοοικονομικής Αναφοράς (ΔΠΧΑ).
Δεδομένου ότι η Εταιρεία συντάσσει και ενοποιημένες χρηματοοικονομικές καταστάσεις , η παρούσα Έκθεση είναι ενιαία,
με κύριο σημείο αναφοράς τα ενοποιημένα οικονομικά δεδομένα της Εταιρείας και των συνδεδεμένων προς αυτήν
επιχειρήσεων και με αναφορά στα επιμέρους (μη ενοποιημένα) οικονομικά δεδομένα της Εταιρείας, μόνο στα σημεία όπου
έχει κριθεί σκόπιμο ή αναγκαίο για την καλύτερη κατανόηση του περιεχομένου της.
Η Έκθεση περιλαμβάνεται αυτούσια μαζί με τις χρηματοοικονομικές καταστάσεις και τα λοιπά απαιτούμενα από τον νόμο
στοιχεία και δηλώσεις στην Ετήσια Οικονομική Έκθεση που αφορά την κλειόμενη χρήση 2025.
Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
13
1. ΑΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΧΡΗΣΗΣ 2025
Α. Το μακροοικονομικό περιβάλλον
Η χρήση του 2025 χαρακτηρίστηκε από αυξημένη αβεβαιότητα και μεταβλητότητα στο διεθνές οικονομικό περιβάλλον,
ως αποτέλεσμα σημαντικών γεωπολιτικών εξελίξεων και αναπροσαρμογών στις εμπορικές πολιτικές των μεγάλων
οικονομιών. Οι αλλαγές στη στρατηγική των Ηνωμένων Πολιτειών, σε συνδυασμό με την ενίσχυση προστατευτικών
μέτρων και την αναθεώρηση εμπορικών σχέσεων με την Ευρωπαϊκή Ένωση και την Κίνα, επηρέασαν τις παγκόσμιες ροές
κεφαλαίων και τις αλυσίδες εφοδιασμού.
Η νομισματική πολιτική ακολούθησε διαφοροποιημένες πορείες μεταξύ των βασικών οικονομιών. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα
των ΗΠΑ διατήρησε περιοριστική στάση ως προς την περαιτέρω μείωση των επιτοκίων, ξεκινώντας ωστόσο από ήδη
χαμηλό επίπεδο, ενώ η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα προχώρησε σε σταδιακή χαλάρωση, ανταποκρινόμενη στις ενδείξεις
επιβράδυνσης της οικονομικής δραστηριότητας στην Ευρωζώνη. Οι εξελίξεις αυτές συνέβαλαν στην ενίσχυση του ευρώ
έναντι του δολαρίου.
Η ελληνική οικονομία συνέχισε να υπεραποδίδει σε σχέση με τον μέσο όρο της Ευρωζώνης, καταγράφοντας ρυθμό
ανάπτυξης της τάξης του 2,2%. Η θετική πορεία ενισχύθηκε από την ισχυρή εγχώρια ζήτηση, την αυξημένη εμπιστοσύνη
των επιχειρήσεων και των νοικοκυριών, καθώς και από την εντατικοποίηση των επενδύσεων, κυρίως σε έργα υποδομής
και ενέργειας που χρηματοδοτούνται από το Ταμείο Ανάκαμψης. Ο τουριστικός τομέας συνέβαλε ουσιαστικά στην ενίσχυση
του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών για ένα ακόμα έτος, ενώ η αγορά εργασίας παρουσίασε περαιτέρω βελτίωση,
οδηγώντας την ανεργία σε μονοψήφιο επίπεδο.
Στις αρχές του τρέχοντος έτους σημειώθηκαν γεωπολιτικές εξελίξεις στην περιοχή της Μέσης Ανατολής, οι οποίες έχουν
ήδη αρχίσει να επηρεάζουν τις τιμές της ενέργειας, των πρώτων υλών και των μεταφορικών. Το εύρος των επιπτώσεων
θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό από τη διάρκεια και την ένταση των εξελίξεων. Η Διοίκηση παρακολουθεί στενά την
κατάσταση και λαμβάνει τα απαραίτητα μέτρα και πρωτοβουλίες για τον περιορισμό των πιθανών επιπτώσεων. Σημειώνεται
ότι η Εταιρεία δε δραστηριοποιείται στην περιοχή της Μέσης Ανατολής.
Β. Οι εξελίξεις στον Όμιλο
Ο Όμιλος, μέσω της θυγατρικής Retail & More A.E, συνέχισε στη χρήση του 2025 την ανάπτυξη δικτύου νέων
καταστημάτων, με έμφαση στο franchise. Συγκεκριμένα λειτούργ
ησαν οκτώ νέα καταστήματα στην Κέρκυρα -Κρήτη- Ζάκυνθο- Καρδίτσα με στόχο να ενισχυθεί περαιτέρω το αποτύπωμα
του brand Carrefour σε τουριστικές περιοχές.
Υλοποιώντας το πλάνο ανάπτυξης των stores concepts και formats της Carrefour, ο Όμιλος συνέχισε να επενδύει στο
quick commerce και στο e-commerce εφαρμόζοντας την omni channel στρατηγική της Carrefour.
Η RETAIL & MORE A.E. υπέγραψε την 22/07/2025 με την Hatora Enterprises Company Limited δεσμευτική συμφωνία
για συμμετοχή στο κεφάλαιο της κυπριακής εταιρίας ERINO ENTERPRISES COMPANY LTD. Το κεφάλαιο της εταιρίας
αυτής θα φθάσει στα 10 εκ. ευρώ και η RETAIL & MORE A.E. θα καταβάλλει συνολικά με 1,5 εκ. ευρώ και θα αποκτήσει
ποσοστό 15%. H RETAIL & MORE A.E. έχει ήδη καταβάλει €794 χιλ. Η εταιρία ERINO ENTERPRISES COMPANY LTD έχει
ως σκοπό την δραστηριοποίηση στον χώρο των φαρμακείων.
Ο Όμιλος δραστηριοποιείται και στον τομέα του χονδρεμπορίου ταχέως κινούμενων προϊόντων (FMCG), μέσω της
θυγατρικής FBD A.E., όπου κατά τη χρήση του 2025, ενισχύθηκε η παρουσία του Ομίλου στο αντικείμενό μας, σημειώθηκε
δε θετική ανταπόκριση από συνεργάτες και πελάτες. Στόχος είναι η διεύρυνση του πελατολογίου και η ενίσχυση των
συνεργασιών στον κλάδο των FMCG.
Στον κλάδο του κλιματισμού, παρά τη δυσμενή συγκυρία της ελληνικής Αγοράς, ο Όμιλος επέτυχε να διευρύνει τη
δραστηριότητά του, αυξάνοντας τις πωλήσεις στα € 1,05 εκ.
Βασικά οικονομικά μεγέθη
Ο κύκλος εργασιών (πωλήσεις) για τις συνεχιζόμενες δραστηριότητες στη χρήση του 2025 ανήλθε σε € 31,14 εκ. για
τον Όμιλο και € 17,03 εκ. για την Εταιρεία έναντι € 28,78 εκ. για τον Όμιλο και € 15,42 εκ. για την Εταιρία το 2024. Η
αύξηση αυτή κατά 8,2 % σε επίπεδο Ομίλου και κατά 10,44 % σε επίπεδο Εταιρίας , οφείλεται κυρίως στην αύξηση των
πωλήσεων του τομέα εκμετάλλευσης δικαιωμάτων Ταινιών & Διανομής VideoGames.
Τα αποτελέσματα προ φόρων του Ομίλου στη χρήση του 2025 για τις συνεχιζόμενες δραστηριότητες διαμορφώθηκαν
σε ζημιές € 2,25 εκ. έναντι κερδών € 3,1 εκ. το 2024, κυρίως λόγω της μειωμένης ύπαρξης κατά το 2025 των εκτάκτων
εσόδων που προήλθαν από την επιτυχή ρύθμιση των δανείων της Εταιρίας σε σχέση με την προηγούμενη χρήση.
Αντίστοιχα τα αποτελέσματα προ φόρων της Εταιρείας ήταν κερδοφόρα κατά € 681 χιλ. στη χρήση 2025, έναντι κερδών
€ 6,97 εκ. το προηγούμενο έτος.
Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
14
Τα αποτελέσματα προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και αποσβέσεων (EBITDA)
του Ομίλου από συνεχιζόμενες δραστηριότητες για τη χρήση 2025 διαμορφώθηκαν σε ζημιές € 2,62 εκ. έναντι ζημιών €
4,58 εκ. το 2024. Τα σχετικά μεγέθη για την Εταιρεία διαμορφώθηκαν σε κέρδη € 472 χιλ. έναντι ζημιών € 1,96 εκ. για
τη χρήση του 2024.
Τα αποτελέσματα μετά από φόρους του Ομίλου για τις συνεχιζόμενες δραστηριότητες διαμορφώθηκαν σε ζημιές €
2,31 εκ. στη χρήση του 2025, έναντι κερδών € 2,72 εκ. το 2024. Σε επίπεδο Εταιρείας τα αποτελέσματα μετά από φόρους
ήταν κερδοφόρα κατά € 683 χιλ., έναντι κερδών ύψους € 6,17εκ. τη χρήση 2024.
Εναλλακτικοί Χρηματοοικονομικοί Δείκτες Μέτρησης:
Η εταιρεία χρησιμοποιεί Εναλλακτικούς Δείκτες Μέτρησης Απόδοσης (“ΕΔΜΑ”) στο πλαίσιο λήψης αποφάσεων σχετικά με
το χρηματοοικονομικό, λειτουργικό και στρατηγικό σχεδιασμό της, καθώς και για την αξιολόγηση και δημοσίευση των
επιδόσεών της. Οι ΕΔΜΑ εξυπηρετούν στην καλύτερη κατανόηση των χρηματοοικονομικών και λειτουργικών
αποτελεσμάτων του Ομίλου, της χρηματοοικονομικής του θέσης καθώς και της κατάστασης ταμειακών ροών. Οι ΕΔΜΑ
πρέπει να λαμβάνονται υπόψη πάντα σε συνδυασμό με τα οικονομικά αποτελέσματα που έχουν συνταχθεί σύμφωνα με
τα ΔΠΧΑ και σε καμία περίπτωση δεν αντικαθιστούν αυτά.
Στη συνέχεια παρουσιάζεται ο υπολογισμός και τα αποτελέσματα των ακόλουθων ΕΔΜΑ:
EBITDA, περιθώριο Μικτού κέρδους, περιθώριο EBITDA καθαρό περιθώριο κέρδους, δείκτης γενικής ρευστότητας, δείκτης
κεφαλαιακής διάρθρωσης.
ΟΜΙΛΟΣ
31.12.2025
31.12.2024
Μεταβολή
Ποσοστιαία
μεταβολή %
Κύκλος εργασιών
31.136.767
28.776.630
2.360.138
8,20%
Μικτό κέρδος
5.586.297
5.253.573
332.724
6,33%
Κέρδη προ φόρων
(2.250.063 )
3.101.698
(5.351.761 )
-172,54%
Καθαρά κέρδη χρήσεως μετά από φόρους
(2.314.927 )
2.719.413
(5.034.340 )
-185,13%
Κέρδη / (ζημίες) πρo φόρων, χρηματοδοτικών,
επενδυτικών αποτελεσμάτων και αποσβέσεων
(EBITDA)
(2.615.102 )
(4.576.414 )
1.961.312
42,86%
ΕΤΑΙΡΙΑ
31.12.2025
31.12.2024
Μεταβολή
Ποσοστιαία
μεταβολή %
Κύκλος εργασιών
17.027.732
15.418.091
1.609.641
10,44%
Μικτό κέρδος
2.624.695
2.053.453
571.241
27,82%
Κέρδη προ φόρων
680.545
6.974.759
(6.294.214 )
-90,24%
Καθαρά κέρδη χρήσεως μετά από φόρους
682.685
6.166.329
(5.483.644 )
-88,93%
Κέρδη / (ζημίες) πρo φόρων, χρηματοδοτικών,
επενδυτικών αποτελεσμάτων και αποσβέσεων
(EBITDA)
471.678
(1.955.171 )
2.426.850
124,12%
ΟΜΙΛΟΣ
31.12.2025
31.12.2024
Μεταβολή
Περιθώριο Μικτού Κέρδους:
(Μικτά Κέρδη / Κύκλος Εργασιών)
17,94%
18,26%
-0,32%
Περιθώριο EBITDA:
(EBITDA / Κύκλος Εργασιών)
-8,40%
-15,90%
7,50%
Περιθώριο προσαρμοσμένου EBITDA χωρίς
IFRS 16:
(EBITDA / Κύκλος Εργασιών)
-8,40%
-15,90%
7,50%
Καθαρό Περιθώριο Κέρδους:
(Κέρδη μετά φόρων / Κύκλος Εργασιών)
-7,43%
10,78%
-18,00%
Δείκτης Γενικής Ρευστότητας:
(Κυκλοφορούν Ενεργητικό / Βραχυπρόθεσμες
Υποχρεώσεις)
68,20%
58,86%
9,34%
Δείκτης Ξένα/Ίδια Κεφάλαια: Συνολικές
Υποχρεώσεις/Ίδια Κεφάλαια
422,00%
284,64%
137,37%
Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
15
ΕΤΑΙΡΙΑ
31.12.2025
31.12.2024
Μεταβολή
Περιθώριο Μικτού Κέρδους:
(Μικτά Κέρδη / Κύκλος Εργασιών)
15,41%
13,32%
2,10%
Περιθώριο EBITDA:
(EBITDA / Κύκλος Εργασιών)
2,77%
-12,68%
15,45%
Περιθώριο προσαρμοσμένου EBITDA χωρίς
IFRS 16:
(EBITDA / Κύκλος Εργασιών)
2,77%
-12,68%
15,45%
Καθαρό Περιθώριο Κέρδους:
(Κέρδη μετά φόρων / Κύκλος Εργασιών)
4,01%
45,24%
-41,24%
Δείκτης Γενικής Ρευστότητας:
(Κυκλοφορούν Ενεργητικό / Βραχυπρόθεσμες
Υποχρεώσεις)
108,23%
63,49%
44,73%
Δείκτης Ξένα/Ίδια Κεφάλαια: Συνολικές
Υποχρεώσεις/Ίδια Κεφάλαια
99,26%
85,63%
13,63%
2. ΣΗΜΑΝΤΙΚΑ ΓΕΓΟΝΟΤΑ ΠΟΥ ΕΛΑΒΑΝ ΧΩΡΑ ΣΤΗ ΔΙΑΡΚΕΙΑ ΤΗΣ ΧΡΗΣΗΣ 2025
Τα σημαντικά γεγονότα που έλαβαν χώρα κατά τη χρήση 2025 (01.01 - 31.12.2025) σε επίπεδο Ομίλου και Εταιρείας
είναι τα ακόλουθα:
1) Η Τακτική Γενική Συνέλευση των Μετόχων της Εταιρείας, που πραγματοποιήθηκε στις 18 Ιουνίου 2025, ενέκρινε τον
συμψηφισμό σωρευμένων ζημιών της Εταιρείας δια συμψηφισμού ποσού € 33.501.029,48, μέσω χρήσης ποσού
προερχομένου από την έκδοση μετοχών υπέρ το άρτιο κατά τις προηγούμενες χρήσεις, σύμφωνα με το άρθρο 35 του ν.
4548/2018, εν όψει του ότι δεν υπάρχουν άλλα αποθεματικά ή κονδύλια, τα οποία κατά τον νόμο μπορούν να
χρησιμοποιηθούν για τον συμψηφισμό των ζημιών αυτών. Μετά τον συμψηφισμό τα αποθεματικά υπέρ το άρτιο
ανέρχονται στο ποσό των € 8.055.114,28 από € 41.556.143,76.
2) Η Τακτική Γενική Συνέλευση των Μετόχων της Εταιρείας, που πραγματοποιήθηκε στις 18 Ιουνίου 2025, αποφάσισε την
εκλογή εννεαμελούς Διοικητικού Συμβουλίου με νέα τριετή θητεία, ήτοι έως την 18.06.2028.
Κατόπιν των ανωτέρω το Διοικητικό Συμβούλιο, κατά την από 18.06.2025 συνεδρίασή του, συγκροτήθηκε σε σώμα με
θητεία έως την 18.06.2028, ως κάτωθι:
1. Απόστολος Βούλγαρης του Ιωάννου, εκτελεστικό μέλος, Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου και Διευθύνων
Σύμβουλος,
2. Θωμάς Ρούμπας του Ιωάννου, μη εκτελεστικό μέλος, Αντιπρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου,
3. Δημήτριος Κοντογεωργόπουλος του Γεωργίου-Ιωάννη, ανεξάρτητο μη εκτελεστικό μέλος,
4. Ευάγγελος Αδαμόπουλος του Αριστείδη, ανεξάρτητο μη εκτελεστικό μέλος,
5. Αντώνιος Αλεξανδρής του Παναγιώτη, μη εκτελεστικό μέλος,
6. Νικόλαος Τζανάκης του Γεωργίου, εκτελεστικό μέλος,
7. Ευμενία Γυπαράκη του Νικολάου, μη εκτελεστικό μέλος,
8. Ευαγγελία Ρούμπα του Θωμά, μη εκτελεστικό μέλος και
9. Αθανασία Παπαδοπούλου του Γεωργίου, ανεξάρτητο μη εκτελεστικό μέλος.
στο πλαίσιο συμμόρφωσης της Εταιρείας με την ισχύουσα νομοθεσία και, ειδικότερα, το άρθρο 3 του νόμου 4706/2020,
όπως τροποποιήθηκε δυνάμει του νόμου 5178/2025.
Περαιτέρω, οι μέτοχοι, ομόφωνα και παμψηφεί, όρισαν τους Δημήτριο Κοντογεωργόπουλο του Γεωργίου – Ιωάννη,
Ευάγγελο Αδαμόπουλο του Αριστείδη και Αθανασία Παπαδοπούλου του Γεωργίου, ως ανεξάρτητα μη εκτελεστικά μέλη
του Διοικητικού Συμβουλίου, εν όψει του ότι πληρούν τα κριτήρια ανεξαρτησίας του άρθρου 9 του ν. 4706/2020.
3) Η Τακτική Γενική Συνέλευση των Μετόχων της Εταιρείας, που πραγματοποιήθηκε στις 18 Ιουνίου 2025, καθόρισε ότι
(α) η Επιτροπή Ελέγχου της Εταιρείας θα είναι ανεξάρτητη επιτροπή, ήτοι αποτελούμενη από μέλη του Διοικητικού
Συμβουλίου και τρίτα πρόσωπα, (β) θα αποτελείται από 3 μέλη, εκ των οποίων 1 μέλος θα είναι τρίτο ανεξάρτητο πρόσωπο,
μη μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου, και τα λοιπά 2 μέλη θα είναι ανεξάρτητα μη εκτελεστικά μέλη του Διοικητικού
Συμβουλίου και (γ) η θητεία της Επιτροπής Ελέγχου θα είναι τριετής, ήτοι έως την 18.06.2028.
Με την ίδια απόφασή της, η Γενική Συνέλευση εξέλεξε τα ακόλουθα πρόσωπα, ως μέλη της Επιτροπής Ελέγχου της
Εταιρείας:
1. Αντώνης Πολυκανδριώτης του Νικολάου,
Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
16
2. Δημήτριος Κοντογεωργόπουλος του Γεωργίου-Ιωάννη, και
3. Ευάγγελος Αδαμόπουλος του Αριστείδη,
έχοντας διαπιστώσει ότι η ως άνω σύνθεσή της είναι σύμφωνη με τις διατάξεις του άρθρου 44 § 1 του ν. 4449/2017.
4) Η Τακτική Γενική Συνέλευση των Μετόχων της Εταιρείας, που πραγματοποιήθηκε στις 18 Ιουνίου 2025, εξέλεξε τα
ακόλουθα πρόσωπα, ως μέλη της Επιτροπής Αποδοχών και Ανάδειξης Υποψηφιοτήτων της Εταιρείας:
1. Δημήτριος Κοντογεωργόπουλος του Γεωργίου-Ιωάννη,
2. Θωμάς Ρούμπας του Ιωάννου και
3. Ευάγγελος Αδαμόπουλος του Αριστείδη,
έχοντας διαπιστώσει ότι η ως άνω σύνθεση της Επιτροπής Αποδοχών και Ανάδειξης Υποψηφιοτήτων της Εταιρείας είναι
σύμφωνη με τις διατάξεις του άρθρου 10 του ν. 4706/2020.
5) Η Τακτική Γενική Συνέλευση των Μετόχων της Εταιρίας, που πραγματοποιήθηκε στις 18 Ιουνίου 2025, αποφάσισε να
ανατεθεί ο τακτικός έλεγχος των εταιρικών και ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων της Εταιρείας για τη χρήση από
01.01.2025 έως 31.12.2025 και η επισκόπηση της ενδιάμεσης οικονομικής πληροφόρησης για την περίοδο 01.01.2025-
30.06.2025 στην εταιρεία Ορκωτών Ελεγκτών «BDO Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ».
6) Η Τακτική Γενική Συνέλευση των Μετόχων της Εταιρείας, που πραγματοποιήθηκε στις 18 Ιουνίου 2025, ενέκρινε την
τροποποίηση της Πολιτικής Καταλληλόλητας των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας, όπως αυτή είχε
εγκριθεί με την από 23.05.2025 απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου, σε συμμόρφωση της Εταιρείας με το ισχύον
νομοθετικό πλαίσιο και, ειδικότερα, το άρθρο 3 του νόμου 4706/2020 για την «Εταιρική διακυβέρνηση ανωνύμων
εταιρειών, σύγχρονη αγορά κεφαλαίου, ενσωμάτωση στην ελληνική νομοθεσία της Οδηγίας (ΕΕ) 2017/828 του
Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, μέτρα προς εφαρμογή του Κανονισμού (ΕΕ) 2017/113 και άλλες
διατάξεις», όπως τροποποιήθηκε δυνάμει του νόμου 5178/2025 «Μέτρα για την ισόρροπη εκπροσώπηση των φύλων σε
θέσεις διευθυντικών στελεχών των εισηγμένων εταιρειών, των μη εισηγμένων ανωνύμων εταιρειών και των δημοσίων
επιχειρήσεων - Ενσωμάτωση της Οδηγίας (Ε.Ε.) 2022/2381 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου της 23ης
Νοεμβρίου 2022 - Ρυθμίσεις για την ενδυνάμωση των πιλοτικών προγραμμάτων για την ενίσχυση της κοινωνικής συνοχής
- Πρόγραμμα Δημογραφικής Ανάπτυξης και άλλες διατάξεις», λαμβάνοντας υπόψιν και τις κατευθυντήριες γραμμές που
τίθενται στην Εγκύκλιο 60/29.04.2025 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς.
7) Κατά την από 19.12.2025 συνεδρίασή του, το Διοικητικό Συμβούλιο , αποφάσισε την κάλυψη από την Εταιρεία της
κατά το ποσό του ενός εκατομμυρίου επτακοσίων ογδόντα οκτώ χιλιάδων ευρώ (1.788.000,00 €) αύξησης του μετοχικού
κεφαλαίου της κυπριακής εταιρείας «AVE PARTICIPATION LIMITED», που ολοκληρώθηκε την 29.12.2025. Η εν λόγω
αύξηση πραγματοποιήθηκε με κεφαλαιοποίηση εισφορών στο μετοχικό κεφάλαιο της AVE PARTICIPATION LTD.
8) Η βασική εταιρεία του Ομίλου, RETAIL & MORE A.E., προχώρησε με απόφαση της Γενικής της Συνέλευσης στις
17/06/2025 σε αύξηση του μετοχικού της κεφαλαίου αξίας € 1,5 εκ. Ο Όμιλος κατέβαλε την αναλογία συμμετοχής του,
κάλυψε δε και μέρος των αδιάθετων ποσών, με αποτέλεσμα το ποσοστό συμμετοχής του μετά την ολοκλήρωση της
αύξησης μετοχικού κεφαλαίου να ανέλθει στο 71,88% από το 70,38%.
9) Η εταιρεία του Ομίλου «FBD A.E.» προχώρησε με απόφαση της Γενικής της Συνέλευσης την 05.05.2025 σε αύξηση του
μετοχικού της κεφαλαίου αξίας 717.000,00 €. Ο Όμιλος συμμετείχε στην εν λόγω αύξηση μέσω αφενός της Εταιρείας και
αφετέρου της, κατά ποσοστό 100%, θυγατρικής της «AVE PARTICIPATION LIMITED», καταβάλλοντας το σύνολο του
ποσού της αύξησης και διατηρώντας το ποσοστό συμμετοχής του σε 100%.
10) Η εταιρεία του Ομίλου «FBD A.E.» προχώρησε με απόφαση της Γενικής της Συνέλευσης την 17.10.2025 σε αύξηση
του μετοχικού της κεφαλαίου αξίας 100.000,00 €. Ο Όμιλος συμμετείχε στην εν λόγω αύξηση μέσω αφενός της Εταιρείας
και αφετέρου της, κατά ποσοστό 100%, θυγατρικής της «AVE PARTICIPATION LIMITED», καταβάλλοντας το σύνολο του
ποσού της αύξησης και διατηρώντας το ποσοστό συμμετοχής του σε 100%.
11) Η εταιρεία του Ομίλου «FBD A.E.» προχώρησε με απόφαση της Γενικής της Συνέλευσης την 19.12.2025 σε αύξηση
του μετοχικού της κεφαλαίου αξίας 100.000,00 €. Ο Όμιλος συμμετείχε στην εν λόγω αύξηση μέσω αφενός της Εταιρείας
και αφετέρου της, κατά ποσοστό 100%, θυγατρικής της «AVE PARTICIPATION LIMITED», καταβάλλοντας το σύνολο του
ποσού της αύξησης και διατηρώντας το ποσοστό συμμετοχής του σε 100%.
12) O Όμιλος την 01.07.2025 προχώρησε μέσω εξαγοράς σε αύξηση του ποσοστού του στην εταιρεία «ΕΠΑΓΓΕΛΜΑΤΙΚΕΣ
ΛΥΣΕΙΣ ΓΡΑΦΕΙΟΥ ΟΦΙΣΜΑΡΤ Α.Ε.». κατά 52,29%. Επομένως κατέχει συνολικά στην εταιρεία «ΕΠΑΓΓΕΛΜΑΤΙΚΕΣ ΛΥΣΕΙΣ
ΓΡΑΦΕΙΟΥ ΟΦΙΣΜΑΡΤ Α.Ε.» το 89,05 % και από 01.07.2025 την ενοποιεί πλήρως.
13) Η εταιρεία του Ομίλου «ΕΠΑΓΓΕΛΜΑΤΙΚΕΣ ΛΥΣΕΙΣ ΓΡΑΦΕΙΟΥ ΟΦΙΣΜΑΡΤ Α.Ε.» προχώρησε με απόφαση της Τακτικής
Γενικής της Συνέλευσης την 16.07.2025 σε αύξηση του μετοχικού της κεφαλαίου αξίας 100.000,00 €. Ο Όμιλος συμμετείχε
Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
17
στην εν λόγω αύξηση καταβάλλοντας το σύνολο του ποσού της αύξησης, με αποτέλεσμα το ποσοστό συμμετοχής της να
ανέλθει σε 91,05% από 89,05%.
3. ΚΥΡΙΟΤΕΡΟΙ ΚΙΝΔΥΝΟΙ ΚΑΙ ΑΒΕΒΑΙΟΤΗΤΕΣ
Οι δραστηριότητες του Ομίλου δημιουργούν διάφορους χρηματοοικονομικούς κινδύνους, συμπεριλαμβανομένων των
κινδύνων συναλλαγματικών ισοτιμιών και επιτοκίων, πιστωτικών κινδύνων και κινδύνων ρευστότητας. Το γενικό
πρόγραμμα διαχείρισης κινδύνων της Εταιρείας εστιάζεται στο απρόβλεπτο των χρηματοπιστωτικών αγορών και επιδιώκει
να ελαχιστοποιήσει την ενδεχόμενη αρνητική τους επίδραση στη χρηματοοικονομική απόδοση του Ομίλου.
Η διαχείριση κινδύνων διεκπεραιώνεται από την κεντρική οικονομική υπηρεσία της Εταιρείας, επί τη βάσει συγκεκριμένων
κανόνων που έχουν εγκριθεί από το Διοικητικό Συμβούλιο. Το Διοικητικό Συμβούλιο παρέχει κατευθύνσεις για τη γενική
διαχείριση του κινδύνου καθώς και ειδικές οδηγίες για την διαχείριση συγκεκριμένων κινδύνων όπως ο συναλλαγματικός
κίνδυνος, ο κίνδυνος επιτοκίου και ο πιστωτικός κίνδυνος.
Η διαδικασία που ακολουθείται είναι η παρακάτω:
▪ Καταγραφή και αξιολόγηση σημαντικότητας των κινδύνων που σχετίζονται με τις δραστηριότητες και τις
λειτουργίες του Ομίλου,
▪ Σχεδιασμός της μεθοδολογίας και επιλογή των κατάλληλων ενεργειών ή/και χρηματοοικονομικών προϊόντων για
την μείωση των ως άνω κινδύνων και
▪ Εκτέλεση/εφαρμογή, σύμφωνα με τις γενικές κατευθύνσεις που έχουν δοθεί από τη Διοίκηση, της διαδικασίας
μείωσης των κινδύνων (risk mitigation process).
Οι κίνδυνοι στους οποίους εκτίθεται ο Όμιλος και τους οποίους ενδέχεται να αντιμετωπίσει και κατά την διάρκεια της
τρέχουσας χρήσεως 2025, είναι οι ακόλουθοι:
Μακροοικονομικές Συνθήκες και Επιχειρηματικό Περιβάλλον – Χρήση 2025
Κατά τη χρήση του 2025, η ελληνική οικονομία συνέχισε να λειτουργεί σε ένα περιβάλλον αυξημένων προκλήσεων, παρά
την επιβράδυνση του πληθωρισμού στην Ευρωζώνη και τη διαμόρφωση των επιτοκίων σε χαμηλότερα επίπεδα έναντι του
2024. Ο ρυθμός ανάπτυξης της χώρας διαμορφώθηκε στο 2,2%, σημαντικά υψηλότερος από τον μέσο όρο της
Ευρωζώνης, ο οποίος ανήλθε στο 0,7%. Η θετική αυτή επίδοση οφείλεται κυρίως στην ενίσχυση της εγχώριας ζήτησης,
στην ισχυρή τουριστική δραστηριότητα και στην πρόοδο των επενδυτικών έργων που χρηματοδοτούνται από το Ταμείο
Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας.
Η ανεργία υποχώρησε κάτω από το 8% από τον Ιούλιο του 2025, ενώ η εμπιστοσύνη των καταναλωτών και των
επιχειρήσεων παρουσίασε αξιοσημείωτη βελτίωση, με βάση τις σχετικές μετρήσεις. Παρ’ όλα αυτά, η μεταβλητότητα στις
τιμές της ενέργειας, η διατήρηση των επιτοκίων σε επίπεδα υψηλότερα από τον ιστορικό μέσο όρο και η αβεβαιότητα που
προκαλούν οι διεθνείς γεωπολιτικές εξελίξεις, συνθέτουν ένα πλαίσιο που απαιτεί συνεχή παρακολούθηση και ευελιξία στη
στρατηγική προσέγγιση των επιχειρήσεων.
Η Διοίκηση της Εταιρείας παρακολουθεί στενά τις εξελίξεις και αξιοποιεί σύγχρονα εργαλεία διαχείρισης κινδύνου,
προκειμένου να ανταποκριθεί αποτελεσματικά σε κάθε πιθανό σενάριο. Με βάση τις τρέχουσες συνθήκες, εντοπίζονται
συγκεκριμένοι κίνδυνοι που ενδέχεται να επηρεάσουν αρνητικά την επιχειρηματική δραστηριότητα. Μεταξύ αυτών
συγκαταλέγονται η γεωπολιτική αστάθεια σε περιοχές όπως η Ουκρανία και η Μέση Ανατολή, καθώς και οι εμπορικές
εντάσεις μεταξύ Ηνωμένων Πολιτειών, Κίνας και Ευρωπαϊκής Ένωσης. Επιπλέον, η μεταβλητότητα στις ενεργειακές αγορές
και οι παρατεταμένες πληθωριστικές πιέσεις σε βασικά αγαθά και υπηρεσίες ενδέχεται να επιβαρύνουν το κόστος
λειτουργίας και να επηρεάσουν την καταναλωτική συμπεριφορά.
Οι αυστηρότερες συνθήκες χρηματοδότησης, παρά τις μειώσεις των επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα εντός
του 2025, αποτελούν έναν ακόμη περιοριστικό παράγοντα, ενώ καθυστερήσεις ή διοικητικά εμπόδια στην υλοποίηση
επενδυτικών έργων και στην απορρόφηση των πόρων του RRF ενδέχεται να αναστείλουν την αναπτυξιακή δυναμική των
εργασιών του Ομίλου. Η πιθανή επιδείνωση της διεθνούς ζήτησης, σε συνδυασμό με την ενίσχυση του ευρώ έναντι του
Δολαρίου, μπορεί να επηρεάσει αρνητικά την ανταγωνιστικότητα των ελληνικών επιχειρήσεων και τις τιμές πώλησης των
προϊόντων του Ομίλου, έναντι ιδίως σε τουρίστες από χώρες εκτός Ευρωπαϊκής Ένωσης. Τέλος, οι αυξανόμενοι κλιματικοί
κίνδυνοι και οι φυσικές καταστροφές ενδέχεται να προκαλέσουν διαταραχές στην παραγωγή και στις μεταφορές,
αυξάνοντας το συνολικό κόστος.
Παρά τις παραπάνω προκλήσεις, διαμορφώνονται και σημαντικές θετικές προοπτικές για την ελληνική οικονομία και το
επιχειρηματικό περιβάλλον. Η απόδοση και διατήρηση της επενδυτικής βαθμίδας στην Εθνική Οικονομία, από όλους τους
διεθνείς οίκους αξιολόγησης ενισχύει την εμπιστοσύνη των επενδυτών και διευκολύνει την πρόσβαση σε κεφάλαια. Η
ισχυρή τουριστική δραστηριότητα συμβάλλει θετικά στο ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών και στην απασχόληση, και
ενισχύει την αναπτυξιακή πορεία των εργασιών του Ομίλου, ενώ η σταδιακή αποκλιμάκωση του πληθωρισμού και οι
ενδείξεις περαιτέρω χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής στην Ευρωζώνη δημιουργούν ευνοϊκότερες συνθήκες για την
κατανάλωση και τις επενδύσεις.
Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
18
Η βελτιωμένη πιστωτική επέκταση και η ισχυρή ρευστότητα του τραπεζικού συστήματος ενισχύουν τη χρηματοδοτική
δυνατότητα των επιχειρήσεων, ενώ η ανθεκτική εγχώρια κατανάλωση και η ενίσχυση του επιχειρηματικού κλίματος
αποτελούν θεμέλια για τη συνέχιση της αναπτυξιακής πορείας.
Κίνδυνος επιτοκίων
Ο κίνδυνος επιτοκίου που διατρέχει η Εταιρεία και ο Όμιλος αναφέρεται στην πιθανότητα να επιβαρυνθεί με υψηλότερους
χρεωστικούς τόκους εξαιτίας δυσμενών μεταβολών στα επιτόκια της αγοράς, στην περίπτωση που ο δανεισμός, ή η
επαναχρηματοδότηση αυτού του δανεισμού, γίνεται με μεταβλητά επιτόκια. Ο Όμιλος έχει επιτύχει να μειώσει σε
σημαντικό βαθμό τις δανειακές του υποχρεώσεις τα τελευταία χρόνια και η διοίκηση του Ομίλου συνεχίζει τις
διαπραγματεύσεις για την περαιτέρω μείωσή τους. Κατά την 31.12.2025, μία μεταβολή των επιτοκίων δανεισμού (είτε του
επιτοκίου αναφοράς euribor είτε των περιθωρίων είτε συνδυαστικά) κατά 1% θα είχε επίδραση στα αποτελέσματα και την
καθαρή θέση της Εταιρείας και του Ομίλου ως ακολούθως:
ΟΜΙΛΟΣ
ΕΤΑΙΡΙΑ
31.12.2025
31.12.2025
Μεταβολή μέσου επιτοκίου δανεισμού
1%
-1%
1%
-1%
Επίδραση στα κέρδη προ φόρων
(120.250 )
120.250
(36.010 )
36.010
Επίδραση στην καθαρή θέση
(120.250 )
120.250
(36.010 )
36.010
ΟΜΙΛΟΣ
ΕΤΑΙΡΙΑ
31.12.2024
31.12.2024
Μεταβολή μέσου επιτοκίου δανεισμού
1%
-1%
1%
-1%
Επίδραση στα κέρδη προ φόρων
(135.483 )
135.483
(64.919 )
64.919
Επίδραση στην καθαρή θέση
(135.483 )
135.483
(64.919 )
64.919
Πιστωτικός κίνδυνος
Πιστωτικός κίνδυνος είναι η πιθανή μη έγκαιρη αποπληρωμή προς τον Όμιλο και την Εταιρεία των υφιστάμενων και
ενδεχόμενων υποχρεώσεων των αντισυμβαλλόμενων. Με στόχο την ελαχιστοποίηση των πιστωτικών κινδύνων και
επισφαλειών ο Όμιλος έχει δημιουργήσει τις κατάλληλες υποδομές και έχει θεσπίσει διαδικασίες παρακολούθησης ανά
αντισυμβαλλόμενο βάσει της πιστοληπτικής του δυνατότητας.
Ο Όμιλος αξιολογεί σε συνεχή βάση και με αυστηρά κριτήρια τον πιστωτικό κίνδυνο που απορρέει από τις εμπορικές και
λοιπές απαιτήσεις σύμφωνα με τις καθιερωμένες πολιτικές και διαδικασίες και αναγνωρίζεται η κατάλληλη πρόβλεψη για
απομείωση.
Κατά την 31.12.2025 δεν υφίσταται σημαντική συγκέντρωση πιστωτικού κινδύνου στις εμπορικές και λοιπές απαιτήσεις,
για την οποία δεν έχουν σχηματιστεί επαρκείς προβλέψεις απομείωσης.
Για την ελαχιστοποίηση του πιστωτικού κινδύνου σε ταμειακά διαθέσιμα και ταμειακά ισοδύναμα ο Όμιλος συναλλάσσεται
μόνο με αναγνωρισμένα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, επαρκούς πιστοληπτικής διαβάθμισης.
H έκθεση του Ομίλου και της Εταιρείας όσον αφορά τον πιστωτικό κίνδυνο, αναλύεται ως εξής:
ΟΜΙΛΟΣ
ΕΤΑΙΡΙΑ
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
Πελάτες και Λοιπές Εμπορικές Απαιτήσεις
5.622.134
3.945.010
4.406.436
2.977.324
Λοιπές Απαιτήσεις
5.346.610
5.305.037
4.200.011
3.530.385
Ταμειακά Διαθέσιμα και Ισοδύναμα
1.023.943
555.922
627.619
402.979
Λοιπές Μακροπρόθεσμες Απαιτήσεις
175.152
151.081
52.820
36.015
Τελικό υπόλοιπο
12.167.839
9.957.049
9.286.885
6.946.703
Κίνδυνος ρευστότητας
Ο κίνδυνος ρευστότητας συνδέεται με την ανάγκη για επαρκή χρηματοδότηση της δραστηριότητας και της ανάπτυξης της
Εταιρείας και του Ομίλου και σχετίζεται κατά κύριο λόγο, όπως παρουσιάζεται στον επόμενο πίνακα, με την έκθεσή του
σε δανειακά κεφάλαια.
Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
19
ΟΜΙΛΟΣ
31.12.2025
Εντός 1 έτους
1 έως 5 έτη
Πάνω από 5 έτη
Μακροπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις
-
3.673.992
1.080.000
Λοιπές μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις
-
5.811.447
0
Προμηθευτές και συναφείς υποχρεώσεις
10.302.189
-
-
Βραχυπρόθεσμες Δανειακές Υποχρεώσεις
7.271.023
-
-
Λοιπές υποχρεώσεις
4.700.551
-
-
Τελικό υπόλοιπο
22.273.764
9.485.439
1.080.000
ΕΤΑΙΡΙΑ
31.12.2025
Εντός 1 έτους
1 έως 5 έτη
Πάνω από 5 έτη
Μακροπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις
-
461.546
0
Λοιπές μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις
-
5.747.711
-
Προμηθευτές και συναφείς υποχρεώσεις
4.673.365
-
-
Βραχυπρόθεσμες Δανειακές Υποχρεώσεις
3.139.436
-
-
Λοιπές υποχρεώσεις
1.325.152
-
-
Τελικό υπόλοιπο
9.137.953
6.209.257
0
ΟΜΙΛΟΣ
31.12.2024
Εντός 1 έτους
1 έως 5 έτη
Πάνω από 5 έτη
Μακροπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις
-
4.133.385
1.440.000
Λοιπές μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις
-
21.656
0
Προμηθευτές και συναφείς υποχρεώσεις
8.823.897
-
-
Βραχυπρόθεσμες Δανειακές Υποχρεώσεις
7.974.916
-
-
Λοιπές υποχρεώσεις
5.009.330
-
-
Τελικό υπόλοιπο
21.808.144
4.155.041
1.440.000
ΕΤΑΙΡΙΑ
31.12.2024
Εντός 1 έτους
1 έως 5 έτη
Πάνω από 5 έτη
Μακροπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις
-
1.051.837
0
Λοιπές μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις
-
0
-
Προμηθευτές και συναφείς υποχρεώσεις
4.519.083
-
-
Βραχυπρόθεσμες Δανειακές Υποχρεώσεις
5.440.111
-
-
Λοιπές υποχρεώσεις
1.512.156
-
-
Τελικό υπόλοιπο
11.471.351
1.051.837
0
O Όμιλος κατά την 31.12.2025 παρουσιάζει αρνητικό κεφάλαιο κίνησης και συγκεκριμένα το σύνολο των
κυκλοφορούντων περιουσιακών του στοιχείων υπολείπεται του συνόλου των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων του κατά
το ποσό των € 7,08 εκ. περίπου. Η Εταιρεία παρουσιάζει θετικό κεφάλαιο κίνησης κατά το ποσό των € 752 χιλ. περίπου.
Η Εταιρεία μετά την επιτυχή ολοκλήρωση αναδιάρθρωσης του μεγαλύτερου μέρους του τραπεζικού δανεισμού της,
συνεχίζει την προσπάθεια για ολοκλήρωση της χρηματοοικονομικής της αναδιάρθρωσης με ευνοϊκότερους όρους.
Μετά την ολοκλήρωση των ανωτέρω δράσεων εκτιμάται ότι το κεφάλαιο κίνησης του Ομίλου θα διαμορφωθεί σε
ικανοποιητικά επίπεδα. Σε περίπτωση κατά την οποία εξακολουθεί να υφίσταται αρνητικό κεφάλαιο κίνησης για την
Εταιρεία ή και για τον Όμιλο, η Εταιρεία θα αντλήσει τα απαιτούμενα κεφάλαια μέσω αύξησης μετοχικού κεφαλαίου, όπως
έχει πράξει σε ανάλογες περιπτώσεις στο παρελθόν.
Συναλλαγματικός Κίνδυνος
Το νόμισμα λειτουργίας του Ομίλου και της Εταιρείας είναι το Ευρώ. Η πλειονότητα των συναλλαγών του Ομίλου και της
Εταιρείας πραγματοποιείται στο λειτουργικό τους νόμισμα και ως εκ τούτου, ο συναλλαγματικός κίνδυνος που απορρέει
από τη συνήθη λειτουργία τους είναι περιορισμένος
Κίνδυνος αποθεμάτων
Ο Όμιλος λαμβάνει όλα τα απαραίτητα μέτρα (ασφάλιση, φύλαξη) για να ελαχιστοποιήσει τον κίνδυνο και στις ενδεχόμενες
ζημιές λόγω απώλειας αποθεμάτων από φυσικές καταστροφές, κλοπές, κλπ. Η Διοίκηση επανεξετάζει σε τακτά χρονικά
Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
20
διαστήματα την καθαρή ρευστοποιήσιμη αξία και σχηματίζει κατάλληλες προβλέψεις ώστε στις χρηματοοικονομικές
καταστάσεις να απεικονίζονται τα αποθέματα στην πραγματική στις αξία.
Λειτουργικοί κίνδυνοι
Για την απρόσκοπτη λειτουργία του Ομίλου, είναι κρίσιμη η συνέχιση της συνεργασίας με τους κύριους προμηθευτές του
μέσω των οποίων διαθέτει στην αγορά, videogames, κονσόλες για gaming (PS, XBOX, Nintendo) και γενικότερα αξεσουάρ
σχετιζόμενα με το gaming, που προμηθεύεται από προμηθευτές κυρίως του εξωτερικού βάσει σχετικών συμβολαίων
αποκλειστικής διανομής που έχει υπογράψει.
Η εμπορική απήχηση των προς εκμετάλλευση τίτλων εμπεριέχει αυξημένο κίνδυνο και υψηλό βαθμό αβεβαιότητας,
δεδομένου ότι εξαρτάται από διάφορους παράγοντες επί των οποίων ο Όμιλος δεν έχει έλεγχο.
Τέλος, ο Όμιλος μέσω της βασικής θυγατρικής του Retail & More έχει αναπτύξει επιχειρηματική δραστηριότητα που αφορά
στην υλοποίηση του Master Franchise Agreement με την Carrefour. Δεδομένου ότι η εν λόγω δραστηριότητα συνιστά
πλέον το σημαντικότερο ποσοστό του ενοποιημένου Κύκλου Εργασιών, η επίπτωση των ως άνω λειτουργικών κινδύνων
στα οικονομικά δεδομένα του Ομίλου, βαίνει σαφώς μειούμενη.
Η εταιρεία και ο Όμιλος έχουν μεγάλη διασπορά σε δραστηριότητες και προμηθευτές οπότε, όπως προαναφέρθηκε, ο
κίνδυνος αυτός εμφανίζεται περιορισμένος. Κατά την εξεταζόμενη περίοδο δεν υπήρξαν ασυνήθιστες συναλλαγές ή
γεγονότα, η φύση, το μέγεθος ή η επίπτωσή τους να είναι ασυνήθη και ουσιώδη για την κατανόηση των οικονομικών
καταστάσεων.
4. ΕΠΙΔΙΚΕΣ ΥΠΟΘΕΣΕΙΣ
Δεν υπάρχουν επίδικες ή υπό διαιτησία διαφορές, καθώς και αποφάσεις δικαστικών ή διοικητικών οργάνων, οι οποίες
ενδέχεται να έχουν σημαντική επίπτωση στην οικονομική κατάσταση των εταιρειών του Ομίλου.
5. ΔΟΜΗ ΤΟΥ ΟΜΙΛΟΥ – ΑΝΤΙΚΕΙΜΕΝΟ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ
Ο Όμιλος δραστηριοποιείται σε τέσσερις κύριους τομείς δραστηριότητας:
- Οικιακή Ψυχαγωγία
Ο Όμιλος δραστηριοποιείται στη διανομή Video Games/κονσολών/αξεσουάρ καθώς και στην κινηματογραφική και
τηλεοπτική διανομή ταινιών με την εξής εταιρεία:
➢ AVE Α.Ε.
- Επεξεργασία ήχου και μουσικές παραγωγές
Ο Όμιλος δραστηριοποιείται στην επεξεργασία ήχου και στις μουσικές παραγωγές με την εξής εταιρεία.
➢ POWER MEDIA PRODUCTIONS Α.Ε
- Εμπόριο προϊόντων ευρείας κατανάλωσης
Ο Όμιλος δραστηριοποιείται στο εμπόριο ευρείας κατανάλωσης με τις εταιρείες:
➢ Retail & More Α.Ε.
➢ Retail & More Bulgaria
➢ FBD A.E.
- Εμπορία Γραφικής ύλης & αναλωσίμω
- ν γραφείου
Ο Όμιλος δραστηριοποιείται στην εμπορία γραφικής ύλης με την εταιρεία:
➢ ΕΠΑΓΓΕΛΜΑΤΙΚΕΣ ΛΥΣΕΙΣ ΓΡΑΦΕΙΟΥ ΟΦΙΣΜΑΡΤ Α.Ε. (01.07.2025)
Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
21
6. ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΜΕ ΣΥΝΔΕΔΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ
Οι σημαντικότερες συναλλαγές της Εταιρείας και του Ομίλου με συνδεδεμένα μέρη κατά την έννοια του Δ.Λ.Π. 24 για
την χρήση 01.01 – 31.12.2025 έχουν ως εξής :
ΟΜΙΛΟΣ
ΕΤΑΙΡΕΙΑ
01.01-
31.12.2025
01.01 -
31.12.2024
01.01-
31.12.2025
01.01 -
31.12.2024
Πωλήσεις αγαθών
Θυγατρικές
0
0
417.993
44.785
Λοιπά συνδεδεμένα μέρη
62.056
281.259
62.056
281.259
62.056
281.259
480.049
326.043
Πωλήσεις Υπηρεσιών
Θυγατρικές
2.400
0
130.914
122.651
Λοιπά συνδεδεμένα μέρη
229.277
69.272
228.716
69.272
231.677
69.272
359.630
191.922
Αγορές αγαθών
Θυγατρικές
0
0
59.938
25.081
Λοιπά συνδεδεμένα μέρη
0
17.697
0
17.697
0
17.697
59.938
42.778
Αγορές υπηρεσιών
Θυγατρικές
0
0
4.530
0
Λοιπά συνδεδεμένα μέρη
210.500
270.000
210.500
270.000
210.500
270.000
215.030
270.000
Οι απαιτήσεις και υποχρεώσεις την 31.12.2025 από τις συνδεδεμένες εταιρείες περιγράφονται κάτωθι:
ΟΜΙΛΟΣ
ΕΤΑΙΡΕΙΑ
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
Απαιτήσεις από συνδεδεμένα
μέρη:
Θυγατρικές
2.976
0
2.121.763
253.810
Λοιπά συνδεδεμένα μέρη
1.821.145
883.470
1.821.145
883.470
1.824.121
883.470
3.942.908
1.137.280
Υποχρεώσεις προς
συνδεδεμένα
μέρη:
Θυγατρικές
0
0
0
13.943
Λοιπά συνδεδεμένα μέρη
5.853.330
216.602
5.853.330
216.602
5.853.330
216.602
5.853.330
230.545
Στις απαιτήσεις από λοιπά συνδεδεμένα περιλαμβάνεται απαίτηση 1,25εκ.€ από την ΜΠΟΡΙΣ ΒΙΚΟ Α.Ε..
Στις υποχρεώσεις προς συνδεδεμένα μέρη περιλαμβάνεται υποχρέωση ύψους 5,75 εκ.€ προς τους βασικούς μετόχους της
εταιρείας DOSON Inv. Ltd & STONEMAN LTD, ποσά που αναμένεται να κεφαλαιοποιηθούν, εφόσον τούτο απαιτηθεί.
Όλες οι συναλλαγές που περιγράφονται παραπάνω έχουν πραγματοποιηθεί υπό τους συνήθεις όρους της αγοράς (arm’s
length). Στα ενοποιημένα οικονομικά στοιχεία του Ομίλου έχουν γίνει οι απαραίτητες απαλοιφές.
Στην Ενότητα 38 παρατίθενται αναλυτικά οι εγγυητικές επιστολές που έχουν παράσχει κατά την ημερομηνία σύνταξης της
παρούσας οικονομικής έκθεσης η μητρική εταιρεία και οι θυγατρικές της.
Αμοιβές Διευθυντικών Στελεχών
Οι αμοιβές των μελών Διοικητικού Συμβουλίου και των διευθυντικών στελεχών του Ομίλου, για τις περιόδους 01/01-
31/12/2025 και 01/01-31/12/2024 για τις συνεχιζόμενες δραστηριότητες, ανέρχονται σε € 554 χιλ. και € 496 χιλ.,
αντίστοιχα. Οι εν λόγω αμοιβές για την Εταιρεία για την περίοδο 01/01-31/12/2025 και 01/01-31/12/2024 ανήλθαν σε €
373 χιλ., και € 401 χιλ. αντίστοιχα.
Οι αμοιβές των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου προτείνονται και εγκρίνονται στην Ετήσια Τακτική Γενική Συνέλευση
των μετόχων. Ως προς τις εν λόγω αμοιβές, για το 2025 ισχύουν τα εξής:
Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
22
- Κατά τη διάρκεια του έτους καταβλήθηκαν στα μέλη του Δ.Σ. για τη συμμετοχή τους σε αυτό, αμοιβές € 72.67
χιλ.
- Δεν έχουν χορηγηθεί δάνεια σε μέλη του Δ.Σ ή σε λοιπά διευθυντικά στελέχη του Ομίλου ή της Εταιρείας
- Δεν υπάρχουν άλλες συναλλαγές, απαιτήσεις ή/και υποχρεώσεις μεταξύ των εταιρειών του Ομίλου και των
διευθυντικών στελεχών του.
7. ΣΤΟΧΟΙ ΚΑΙ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ ΓΙΑ ΤΟ 2026
Μέσω της θυγατρικής Retail & More A.E ο Όμιλος αναμένεται να συνεχίσει στη χρήση του 2026 την ανάπτυξη δικτύου
νέων καταστημάτων, με έμφαση στο franchise. Συγκεκριμένα στo πλαίσιo της βελτιστοποίησης των υφιστάμενων
λειτουργιών τα εταιρικά καταστήματα αναμένεται να περάσουν σε δίκτυο franchise έτσι ώστε να ανταποκρίνονται στο
business model των convenience stores , σύμφωνα με την στρατηγική του ομίλου Carrefour για αυτό τον τύπο
καταστημάτων. Αυτό αναμένεται να βελτιώσει δραστικά το λειτουργικό αποτέλεσμα και τις χρηματοροές.
Ταυτόχρονα, ο Όμιλος συνεχίζει να αναπτύσσει το δίκτυο franchise με στόχο τη λειτουργία 20 νέων καταστημάτων μέσα
στο 2026.
Το πλάνο επέκτασης του δικτύου αναμένεται να υποστηριχτεί και από την ανάπτυξη εργαλείων πιστότητας σύμφωνα με
την CRM στρατηγική της Carrefour, με λανσάρισμα της κάρτας πιστότητας στα τέλη του 2026
Όσον αφορά τα προϊόντα η εταιρεία συνεχίζει να επενδύει σε τοπικά παραγόμενα προϊόντα ιδιωτικής ετικέτας Carrefour
με στόχο τα τοπικά προϊόντα Carrefour να ξεπερνούν τα 200 στο τέλος του 2026 ,δίνοντας έμφαση σε εξαγώγιμα προϊόντα.
Η RETAIL & MORE A.E. υπέγραψε την 22/07/2025 με την Hatora Enterprises Company Limited δεσμευτική συμφωνία
για συμμετοχή στο κεφάλαιο της κυπριακής εταιρίας ERINO ENTERPRISES COMPANY LTD. Το κεφάλαιο της εταιρίας
αυτής θα φθάσει στα 10 εκ. ευρώ και η RETAIL & MORE A.E. θα καταβάλλει συνολικά με 1,5 εκ. ευρώ και θα αποκτήσει
ποσοστό 15%. H RETAIL & MORE A.E. έχει ήδη καταβάλει €794 χιλ. Η εταιρία ERINO ENTERPRISES COMPANY LTD έχει
ως σκοπό την δραστηριοποίηση στον χώρο των φαρμακείων, ένα χώρο που αναμένεται να παρουσιάσει σταθερή
ανάπτυξη τα επόμενα χρόνια.
Κοιτάζοντας μπροστά, το 2026 σηματοδοτεί την περαιτέρω ενίσχυση και διεύρυνση νέων στρατηγικών δραστηριοτήτων
του Ομίλου. Συγκεκριμένα, ο τομέας του κλιματισμού αναπτύσσεται δυναμικά, τόσο σε επίπεδο εμπορίας προϊόντων όσο
και μέσω της ενεργής συμμετοχής του Ομίλου σε έργα κλιματισμού, αξιοποιώντας συνεργασίες και τεχνογνωσία.
Επιπλέον, ο Όμιλος ενισχύει τη δραστηριότητά του στο χονδρικό εμπόριο τροφίμων μέσω της FBD A.E., με στόχο τη
διεύρυνση του πελατολογίου και την ενίσχυση των συνεργασιών στον κλάδο των FMCG.
Παράλληλα, συνεχίζεται η ανάπτυξη του τομέα παραγωγής ταινιών, καθώς και η ενίσχυση της παρουσίας του Ομίλου στον
χώρο των καταναλωτικών ηλεκτρονικών προϊόντων και της οικιακής και ψηφιακής ψυχαγωγίας, επενδύοντας σε κατηγορίες
με υψηλή δυναμική και προοπτικές ανάπτυξης.
Ο Όμιλος, συνεχίζει και το 2026 να αναπτύσσεται και σε αγορές εκτός Ελλάδος, αξιοποιώντας συμφωνίες που έχει με
συνεργαζόμενες εταιρείες.
Η συνολική στρατηγική του Ομίλου για το 2026 βασίζεται στη διαφοροποίηση των δραστηριοτήτων του, την αξιοποίηση
συνεργειών μεταξύ των επιμέρους τομέων και τη δημιουργία ενός ισχυρού, πολυδιάστατου επιχειρηματικού μοντέλου με
βιώσιμη ανάπτυξη.
8. Ίδιες μετοχές
Δεν κατέχονται μετοχές της εταιρείας τόσο από την ίδια όσο και από τις θυγατρικές και τις συγγενείς προς αυτήν εταιρείες.
9. Μερισματική πολιτική
Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας, λαμβάνοντας υπόψη τα αποτελέσματα του Ομίλου για τη χρήση 2025, θα προτείνει
στην Γενική Συνέλευση των Μετόχων τη μη διανομή μερίσματος.
10. Πληροφορίες για εργασιακά θέματα
Ο αριθμός του απασχολούμενου προσωπικού στο τέλος της τρέχουσας περιόδου ήταν για την Εταιρεία 40 άτομα και για
τον Όμιλο 186 άτομα ενώ στο τέλος του 2024 οι αριθμοί εργαζομένων έφτασαν σε 39 άτομα για την Εταιρεία και για
τον Όμιλο 179 άτομα.
Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
23
11. Υποκαταστήματα
Η εταιρεία δεν τηρεί υποκαταστήματα.
12. Σημαντικά γεγονότα μεταγενέστερα της κατάστασης οικονομικής θέσης
Δεν υπάρχουν λοιπά μεταγενέστερα των οικονομικών καταστάσεων γεγονότα, τα οποία να αφορούν είτε τον Όμιλο είτε
την Εταιρεία, στα οποία επιβάλλεται αναφορά από τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης (ΔΠΧΑ).
Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
24
13. ΔΗΛΩΣΗ ΕΤΑΙΡΙΚΗΣ ΔΙΑΚΥΒΕΡΝΗΣΗΣ
Η παρούσα δήλωση έχει συνταχθεί σύμφωνα με τα άρθρα 152 και 153 του ν. 4548/2018 και του άρθρου 18 του ν.
4706/2020 για την εταιρική χρήση από 01/01/2025 έως 31/12/2025 και συμπεριλαμβάνεται στην ετήσια έκθεση
διαχείρισης της εταιρείας «AVE A.E.» (εφεξής η «Εταιρεία»), ως ειδικό τμήμα αυτής, είναι δε διαθέσιμη μέσω της
ιστοσελίδας της Εταιρείας (www.ave.gr).
Α. Κώδικας Εταιρικής Διακυβέρνησης
Εταιρική Διακυβέρνηση (Corporate governance) ονομάζεται το σύστημα Κανόνων, Πρακτικών και Διαδικασιών με
βάση το οποίο διοικείται και ελέγχεται μια εταιρεία. Η Εταιρική Διακυβέρνηση σκοπεύει να ισορροπήσει και μεγιστοποιήσει
τα συμφέροντα των Συμμετεχόντων (Stakeholders) στην Εταιρεία, όπως των μετόχων, των διοικητικών στελεχών, των
πελατών, των προμηθευτών, των δανειστών, του κράτους και της κοινωνίας.
Από τη στιγμή δε που στην περίμετρο των θεμάτων που αποτελούν αντικείμενο της Εταιρικής Διακυβέρνησης
περιλαμβάνεται, επίσης, το πλαίσιο για την επίτευξη των εταιρικών στόχων, ενσωματώνει και μια σειρά Διοικητικών
ενεργειών, από τη Στρατηγική και το Συστήματα Εσωτερικού Ελέγχου, μέχρι τη μέτρηση της αποδοτικότητας και της
εταιρικής διαφάνειας.
Στην Ελλάδα, το πλαίσιο Εταιρικής Διακυβέρνησης για τις εταιρείες των οποίων οι μετοχές ή ομολογίες είναι
εισηγμένες σε Ρυθμιζόμενη Αγορά, συνίσταται αφενός μεν στην υιοθέτηση των διατάξεων του ν. 4706/2020
(αναγκαστικού δικαίου κανόνες), αφετέρου δε στην υιοθέτηση βέλτιστων πρακτικών και συστάσεων μέσω αυτορρύθμισης,
όπως αυτές καταγράφονται σε Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης. Παράλληλα, σε ειδικά θέματα Εταιρικής Διακυβέρνησης
ως προς την αντιμετώπιση της Ανώνυμης Εταιρείας, αναφέρεται και ο ν. 4548/2018 περί Ανωνύμων Εταιρειών. Ειδικά δε
για τη λειτουργία της Επιτροπής Ελέγχου, εφαρμόζονται οι ειδικότερες διατάξεις του άρθρου 44 του ν. 4449/2017. Τέλος,
θέματα όπως το αντικείμενο εργασιών, ο σκοπός, η διάρκεια, οι αρμοδιότητες του Διοικητικού Συμβουλίου και των Γενικών
Συνελεύσεων, η εκλογή των Ορκωτών Ελεγκτών-Λογιστών για τον Τακτικό Έλεγχο, ορίζονται από το Καταστατικό της
Εταιρείας (διαθέσιμο μέσω της εταιρικής ιστοσελίδας). Ως εισηγμένη, η Εταιρεία έχει πρόσθετες υποχρεώσεις ως προς τους
επιμέρους τομείς της Εταιρικής Διακυβέρνησης έναντι λοιπών Ανωνύμων Εταιρειών, την ενημέρωση του επενδυτικού
κοινού και των εποπτικών Αρχών κλπ.
Η Εταιρεία, με απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου της, που ελήφθη την 09.07.2021, υιοθέτησε τον Ελληνικό
Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης (εφεξής «ΕΚΕΔ») του Ελληνικού Συμβουλίου Εταιρικής Διακυβέρνησης (εφεξής «ΕΣΕΔ»),
στην έκδοσή του του Ιουνίου 2021. Ο ΕΣΕΔ συνιστά φορέα εγνωσμένου κύρους, κατά την έννοια της διάταξης του άρθρου
17 του ν. 4706/2020 σε συνδυασμό και με την υπ’ αριθμόν 916/07.06.2021 απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου της
Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Ο EΚΕΔ είναι διαθέσιμος στην κάτωθι ηλεκτρονική διεύθυνση: https://www.esed.org.gr/code-
listed.
Β. Αποκλίσεις από τον Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης
Ο ΕΚΕΔ θεσπίζει αρχές πέραν του υποχρεωτικού θεσμικού πλαισίου της νομοθεσίας Εταιρικής Διακυβέρνησης και
πραγματεύεται τα θέματα που είτε α) δεν ρυθμίζονται νομοθετικά, είτε β) ρυθμίζονται, αλλά το ισχύον θεσμικό πλαίσιο
επιτρέπει επιλογή ή παρέκκλιση, είτε γ) ρυθμίζονται κατά το ελάχιστο περιεχόμενό τους. Στις περιπτώσεις αυτές, ο Κώδικας
είτε συμπληρώνει τις υποχρεωτικές διατάξεις, είτε εισάγει πρόσθετες Αρχές, αντλώντας εμπειρία από τις ευρωπαϊκές και
διεθνείς βέλτιστες πρακτικές, με γνώμονα πάντα τα ειδικά χαρακτηριστικά της Αγοράς, του κλάδου και της Εταιρείας. Οι
Ειδικές αυτές Πρακτικές, που παρατίθενται στον ΕΚΕΔ, διέπονται από την αρχή «Συμμόρφωση ή Εξήγηση» (“Comply or
Explain”).
Στον ακόλουθο πίνακα καταγράφονται οι αποκλίσεις της Εταιρείας σε σχέση µε τις Ειδικές Πρακτικές του ΕΚΕΔ και
σύντομη αιτιολόγηση αυτών των αποκλίσεων. Συγκεκριμένα:
Ειδική Πρακτική του ΕΚΕΔ
Αιτιολόγηση
απόκλισης από την Ειδική Πρακτική του
ΕΚΕΔ
1.13. Τα μη εκτελεστικά μέλη του Διοικητικού
Συμβουλίου συνέρχονται τουλάχιστον ετησίως, ή
και εκτάκτως όταν κρίνεται σκόπιμο χωρίς την
παρουσία εκτελεστικών μελών προκειμένου να
συζητείται η επίδοση των τελευταίων. Στις
συνεδριάσεις αυτές τα μη εκτελεστικά μέλη δεν
ενεργούν ως de facto όργανο ή επιτροπή του
Δεν κρίνεται σκόπιμο να συνέρχονται τα μη
εκτελεστικά μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου σε
τακτική βάση, προκειμένου να συζητείται η
επίδοση των εκτελεστικών μελών, δεδομένου ότι
σχετική αρμοδιότητα έχει η Επιτροπή Αποδοχών
και Ανάδειξης Υποψηφιοτήτων που αποτελείται
αποκλειστικά από μη εκτελεστικά μέλη.
Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
25
Διοικητικού Συμβουλίου.
1.15. Το Διοικητικό Συμβούλιο θεσπίζει Κανονισμό
Λειτουργίας του, στον οποίο περιγράφεται
τουλάχιστον ο τρόπος που συνέρχεται και
λαμβάνει αποφάσεις και οι διαδικασίες που
ακολουθεί, λαμβάνοντας υπόψη τα σχετικώς
οριζόμενα στο Καταστατικό και στις υποχρεωτικές
διατάξεις του νόμου.
1.16. Ο Κανονισμός Λειτουργίας του Διοικητικού
Συμβουλίου συντάσσεται συμμορφούμενος προς
τις αρχές του Κώδικα ή άλλως επεξηγώντας τις
αποκλίσεις.
Δεν υφίσταται συγκεκριμένος Κανονισμός
Λειτουργίας του Διοικητικού Συμβουλίου, καθώς οι
διατάξεις του υφιστάμενου Καταστατικού της
Εταιρείας αξιολογούνται ως επαρκείς για την
οργάνωση και λειτουργία του Διοικητικού
Συμβουλίου.
2.2.17. Τα κριτήρια επιλογής διασφαλίζουν ότι τα
μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου μπορούν να
αφιερώνουν επαρκή χρόνο στην εκτέλεση των
καθηκόντων τους και θέτουν περιορισμούς στον
αριθμό των θέσεων που κατέχουν ως μέλη του
Διοικητικού Συμβουλίου μίας εταιρείας σε άλλες,
μη συνδεδεμένες ανώνυμες εταιρείες.
Υφίσταται ρητή πρόβλεψη ότι λαμβάνονται
υπόψιν τυχόν λοιπές επαγγελματικές υποχρεώσεις
ή προσωπικές δεσμεύσεις των μελών και, με τον
τρόπο αυτό, διασφαλίζεται ότι διαθέτουν επαρκή
χρόνο για την εκτέλεση των καθηκόντων τους.
Επίσης, διασφαλίζεται ότι δεν υφίσταται ύπαρξη
σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με την
κατοχή θέσης σε παραπάνω από ένα Διοικητικά
Συμβούλια σε μη συνδεδεμένες εταιρίες.
2.2.21. Ο Πρόεδρος επιλέγεται από τα ανεξάρτητα
μη εκτελεστικά μέλη. Σε περίπτωση που ο
Πρόεδρος επιλεγεί από τα μη εκτελεστικά μέλη,
ορίζεται ένα από τα ανεξάρτητα μη εκτελεστικά
μέλη, είτε ως αντιπρόεδρος είτε ως ανώτατο
ανεξάρτητο μέλος (Senior Independent Director).
2.2.22. Ο ανεξάρτητος μη εκτελεστικός
Αντιπρόεδρος ή το ανώτατο ανεξάρτητο μέλος
(Senior Independent Director) ανάλογα με την
περίπτωση έχει τις ακόλουθες αρμοδιότητες: να
υποστηρίζει τον Πρόεδρο, να δρα ως σύνδεσμος
μεταξύ του Προέδρου και των μελών του
Διοικητικού Συμβουλίου, να συντονίζει τα
ανεξάρτητα μη εκτελεστικά μέλη και να ηγείται
της αξιολόγησης του Προέδρου.
2.2.23. Όταν ο Πρόεδρος είναι εκτελεστικός, τότε
ο ανεξάρτητος μη εκτελεστικός αντιπρόεδρος ή το
ανώτατο ανεξάρτητο μέλος (Senior Independent
Director) δεν αναπληρώνουν τον Πρόεδρο στα
εκτελεστικά καθήκοντά του.
Ο Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου είναι
εκτελεστικό μέλος. Σε συμμόρφωση με τη διάταξη
του άρθρου 8 παρ.2 του ν.4706/2020, το
Διοικητικό Συμβούλιο διόρισε Αντιπρόεδρο εκ των
μη εκτελεστικών μελών, ο οποίος, εντούτοις, δεν
έχει την ιδιότητα του ανεξάρτητου μέλους. Η
συμμόρφωση δεν κρίνεται σκόπιμη δεδομένου
του μεγέθους της Εταιρείας και της συνεκτικής
οργανωτικής της δομής καθώς και της ευχέρειας
που παρέχει το νομοθετικό πλαίσιο.
2.3.2. Η εταιρεία διασφαλίζει την ομαλή διαδοχή
των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου με τη
σταδιακή αντικατάστασή τους ώστε να
αποφεύγεται η έλλειψη διοίκησης.
Δεν κρίνεται σκόπιμη η σταδιακή αντικατάσταση
των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου σε τακτά
χρονικά στάδια, δεδομένου ότι η Επιτροπή
Αποδοχών και Ανάδειξης Υποψηφιοτήτων
σχεδιάζει το πλάνο διαδοχής τους και, ως εκ
τούτου, δεν αναμένεται να ανακύψει περίπτωση
έλλειψης Διοίκησης.
2.4.14. Οι συμβάσεις των εκτελεστικών μελών του
Διοικητικού Συμβουλίου προβλέπουν ότι το
Διοικητικό Συμβούλιο μπορεί να απαιτήσει την
επιστροφή όλου ή μέρους του bonus που έχει
απονεμηθεί, λόγω παράβασης συμβατικών όρων ή
ανακριβών οικονομικών καταστάσεων
προηγούμενων χρήσεων ή γενικώς βάσει
εσφαλμένων χρηματοοικονομικών στοιχείων, που
χρησιμοποιήθηκαν για τον υπολογισμό του bonus
Οι υφιστάμενες συμβάσεις των εκτελεστικών
μελών του Διοικητικού Συμβουλίου με την
Εταιρεία δεν περιλαμβάνουν όρο σχετικά με τη
λήψη μεταβλητών αποδοχών.
Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
26
αυτού.
3.3.16 Το Διοικητικό Συμβούλιο συμπεριλαμβάνει
στη Δήλωση Εταιρικής Διακυβέρνησης συνοπτική
περιγραφή της διαδικασίας ατομικής και
συλλογικής αξιολόγησής του, των επιτροπών,
καθώς και περίληψη των τυχόν ευρημάτων και
των διορθωτικών ενεργειών.
Η ύπαρξη περιγραφής κρίνεται ως επουσιώδης,
λόγω του μεγέθους της Εταιρείας. Ωστόσο, τυχόν
ευρήματα και σχετικές διορθωτικές ενέργειες
αναφέρονται στη ΔΕΔ.
Γ. Περιγραφή των κύριων χαρακτηριστικών των συστημάτων εσωτερικού ελέγχου και διαχείρισης
κινδύνων της Εταιρείας και του Ομίλου σε σχέση με τη διαδικασία σύνταξης των χρηματοοικονομικών
καταστάσεων.
Η Εταιρεία έχει καταρτίσει και εφαρμόζει διαδικασία για την έκδοση των οικονομικών καταστάσεων
(ενοποιημένων και εταιρικών) και της Οικονομικής Έκθεσης και για την παρακολούθηση της ως άνω διαδικασίας. Οι
Εταιρείες του Ομίλου καταχωρούν τις συναλλαγές τους στα πληροφοριακά τους συστήματα και με διαδικασίες
ενημερώνεται η εφαρμογή ενοποίησης. Πραγματοποιείται διασταύρωση στοιχείων και ελέγχονται τα προς απαλοιφή
στοιχεία (ενδοομιλικές συναλλαγές, απαιτήσεις και υποχρεώσεις κλπ). Πραγματοποιούνται οι εγγραφές ενοποίησης και στη
συνέχεια οριστικοποιούνται οι οικονομικές καταστάσεις και οι πληροφοριακοί Πίνακες που περιλαμβάνονται στην
Οικονομική Έκθεση. Πριν την έγκριση από το Διοικητικό Συμβούλιο, η Επιτροπή Ελέγχου πραγματοποιεί επισκόπηση της
Οικονομικής Έκθεσης, προκειμένου να αξιολογήσει την πληρότητα και τη συνέπεια αυτής σε σχέση με την πληροφόρηση
που έχει τεθεί υπόψη της, καθώς και με τις λογιστικές αρχές που εφαρμόζει η Εταιρεία και εισηγείται σχετικά στο Διοικητικό
Συμβούλιο, την έγκριση του περιεχομένου της Οικονομικής Έκθεσης.
Τα κύρια σημεία του συστήματος εσωτερικού ελέγχου και διαχείρισης κινδύνων που εφαρμόζει η Εταιρεία σε σχέση
με τη διαδικασία σύνταξης των οικονομικών καταστάσεων και της Οικονομικής Έκθεσης περιλαμβάνουν τη διακρίβωση
της:
• Επάρκειας σε γνώσεις, προσόντα και διαθεσιμότητα των εμπλεκόμενων στελεχών.
• Ύπαρξης επικαιροποιημένων διαδικασιών σχετικών με την έκδοση των οικονομικών καταστάσεων και κατάλληλου
χρονοδιαγράμματος.
• Χρήσης πληροφοριακών συστημάτων έκδοσης οικονομικών καταστάσεων και σύνταξης οικονομικών εκθέσεων,
συνδεδεμένων με το ERP της Εταιρείας, προσβάσιμο με διακριτούς ρόλους και δικαιώματα χρήσης στις εταιρείες του
Ομίλου που ενοποιούνται.
• Ύπαρξης δικλείδων σχετικών με την ασφάλεια των χρησιμοποιούμενων πληροφοριακών συστημάτων.
• Τακτικής επικοινωνίας των Ορκωτών Ελεγκτών-Λογιστών με τη Διοίκηση και την Επιτροπή Ελέγχου.
• Τακτικής επικοινωνίας των μελών της Επιτροπής Ελέγχου με τον Οικονομικό Διευθυντή και τον επικεφαλής της
Μονάδας Εσωτερικού Ελέγχου.
• Ύπαρξης ενιαίου λογιστικού σχεδίου για όλες τις εταιρείες του Ομίλου και της κεντρικής διαχείρισής του.
Δ) Πληροφοριακά στοιχεία που απαιτούνται κατά το άρθρο 10 παράγραφος 1 στοιχεία γ), δ), στ), η)
και θ) της οδηγίας 2004/25/ΕΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου της 21ης Απριλίου 2004,
σχετικά με τις δημόσιες προσφορές εξαγοράς, εφόσον η εταιρεία υπάγεται στην εν λόγω οδηγία.
Κατά τη διάρκεια της χρήσης δεν συνέτρεξαν περιπτώσεις εξαγοράς ή δημόσιας πρότασης.
Ε) Σύνθεση και τρόπος λειτουργίας των διοικητικών, διαχειριστικών και εποπτικών οργάνων και
επιτροπών της Εταιρείας.
(1) Γενική Συνέλευση
Η Γενική Συνέλευση των μετόχων της Εταιρείας είναι το ανώτατο όργανό της και δικαιούται να αποφασίζει για κάθε
υπόθεση που αφορά στην Εταιρεία. Οι νόμιμες αποφάσεις της δεσμεύουν και τους μετόχους, οι οποίοι απουσιάζουν ή
διαφωνούν.
(2) Διοικητικό Συμβούλιο
2.1 Αρμοδιότητες του Διοικητικού Συμβουλίου
Το Διοικητικό Συμβούλιο, ενεργώντας συλλογικά, ασκεί τη διοίκηση της Εταιρείας και έλεγχο σε όλες τις
δραστηριότητές της. Διαχειρίζεται την εταιρική περιουσία, και λαμβάνει αποφάσεις με γνώμονα την προώθηση του
Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
27
εταιρικού σκοπού, με την εξαίρεση των ζητημάτων, τα οποία σύμφωνα με τον νόμο ή το Καταστατικό, ανήκουν στην
αποκλειστική αρμοδιότητα της Γενικής Συνέλευσης των μετόχων.
Επιπλέον, το Διοικητικό Συμβούλιο μεριμνά για τη διασφάλιση των συμφερόντων των μετόχων και των λοιπών
συμμετεχόντων (stakeholders) της Εταιρείας και για την τήρηση των διατάξεων του νόμου περί ανωνύμων εταιρειών και
της χρηματιστηριακής νομοθεσίας. Υποχρέωση και καθήκον του είναι η διαρκής επιδίωξη της ενίσχυσης της μακροχρόνιας
οικονομικής αξίας της Εταιρείας και του Ομίλου και η προάσπιση του γενικού Εταιρικού συμφέροντος. Συναφώς, το
Διοικητικό Συμβούλιο:
(α) ορίζει και επιβλέπει την υλοποίηση του συστήματος εταιρικής διακυβέρνησης των διατάξεων 1 έως 24 του Ν.
4706/2020 και παρακολουθεί και αξιολογεί περιοδικά ανά τρία (3) τουλάχιστον οικονομικά έτη την εφαρμογή και την
αποτελεσματικότητά του, προβαίνοντας στις δέουσες ενέργειες για την αντιμετώπιση ελλείψεων.
(β) διασφαλίζει την επαρκή και αποτελεσματική λειτουργία του Συστήματος Εσωτερικού Ελέγχου της Εταιρείας,
που αποβλέπει στους στόχους που ορίζονται στο άρθρο 4 παρ.2 του Ν.4706/2020,
(γ) διασφαλίζει, ότι οι λειτουργίες που συγκροτούν το Σύστημα Εσωτερικού Ελέγχου είναι ανεξάρτητες από τους
επιχειρηματικούς τομείς που ελέγχουν και ότι διαθέτουν τους κατάλληλους οικονομικούς και ανθρώπινους πόρους, καθώς
και τις εξουσίες για την αποτελεσματική λειτουργία τους, σύμφωνα με όσα επιτάσσει ο ρόλος τους. Οι γραμμές αναφοράς
και η κατανομή των αρμοδιοτήτων είναι σαφείς, εκτελεστές και δεόντως τεκμηριωμένες.
(δ) διασφαλίζει, ότι τα αναλυτικά βιογραφικά των υποψηφίων μελών του επικαιροποιούνται αμελλητί και βρίσκονται
αναρτημένα καθ’ όλη τη διάρκεια της θητείας κάθε μέλους.
2.2 Μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου
Τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου εκλέγονται από τη Γενική Συνέλευση, εκτός από την περίπτωση εκλογής
μέλους του Διοικητικού Συμβουλίου σε αντικατάσταση άλλου το οποίο παραιτήθηκε, απεβίωσε ή απώλεσε την ιδιότητα
του μέλους του Διοικητικού Συμβουλίου με οποιονδήποτε άλλο τρόπο, από τα υπόλοιπα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου,
σύμφωνα με το άρθρο 23 § 1 του Καταστατικού. Η θητεία των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου είναι τριετής και
παρατείνεται αυτόματα μέχρι την πρώτη τακτική Γενική Συνέλευση μετά τη λήξη της θητείας τους. Τα μέλη του Διοικητικού
Συμβουλίου μπορούν να επανεκλεγούν ελεύθερα και είναι ελεύθερα ανακλητά.
Το Διοικητικό Συμβούλιο αποτελείται από επτά (7) κατ’ ελάχιστο και δεκαπέντε (15) κατ’ ανώτατο όριο μέλη, τα
οποία διακρίνονται σε εκτελεστικά, μη εκτελεστικά και ανεξάρτητα μη εκτελεστικά.
Η Εταιρεία υποβάλλει στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς τα πρακτικά της συνεδρίασης του Διοικητικού Συμβουλίου ή
της Γενικής Συνέλευσης, που έχει ως θέμα τη συγκρότηση ή τη θητεία των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου, εντός
είκοσι (20) ημερών από το πέρας αυτής.
2.2.1 Εκτελεστικά μέλη
Τα εκτελεστικά μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου, ιδίως:
α) είναι υπεύθυνα για την εφαρμογή της στρατηγικής που καθορίζεται από το Διοικητικό Συμβούλιο και
β) διαβουλεύονται ανά τακτά χρονικά διαστήματα με τα μη εκτελεστικά μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου σχετικά
με την καταλληλότητα της εφαρμοζόμενης στρατηγικής του Ομίλου.
Σε καταστάσεις κρίσεων ή κινδύνων, καθώς και όταν επιβάλλεται να ληφθούν μέτρα, που αναμένεται ευλόγως να
επηρεάσουν σημαντικά την Εταιρεία, όπως όταν πρόκειται να ληφθούν αποφάσεις σχετικά με την εξέλιξη της
επιχειρηματικής της δραστηριότητας και τους κινδύνους που αναλαμβάνονται, τα εκτελεστικά μέλη ενημερώνουν αμελλητί
εγγράφως το Διοικητικό Συμβούλιο, είτε από κοινού είτε χωριστά, υποβάλλοντας σχετική έκθεση με τις εκτιμήσεις και τις
προτάσεις τους.
2.2.2 Μη εκτελεστικά μέλη
Τα μη εκτελεστικά μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου, συμπεριλαμβανομένων των ανεξάρτητων μη εκτελεστικών
μελών, έχουν, ιδίως, τις ακόλουθες υποχρεώσεις:
α) Παρακολουθούν και εξετάζουν τη στρατηγική της Εταιρείας και την υλοποίησή της, καθώς και την επίτευξη των
στόχων της.
β) Διασφαλίζουν την αποτελεσματική εποπτεία των εκτελεστικών μελών, συμπεριλαμβανομένης της
παρακολούθησης και του ελέγχου των επιδόσεών τους.
γ) Εξετάζουν και εκφράζουν απόψεις σχετικά με τις προτάσεις που υποβάλλουν τα εκτελεστικά μέλη, βάσει
υφιστάμενων πληροφοριών.
Η ιδιότητα των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου ως εκτελεστικών ή μη εκτελεστικών ορίζεται από το Διοικητικό
Συμβούλιο, με βάση τη σχετική νομοθεσία.
2.2.3 Ανεξάρτητα μη εκτελεστικά μέλη
Τα ανεξάρτητα μη εκτελεστικά μέλη εκλέγονται από τη Γενική Συνέλευση ή ορίζονται από το Διοικητικό Συμβούλιο
σύμφωνα με την παρ. 4 του άρθρου 9 του Ν. 4706/2020 (σε περιπτώσεις παραίτησης ή θανάτου ή με οποιονδήποτε άλλο
Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
28
τρόπο απώλειας της ιδιότητας του ανεξάρτητου μη εκτελεστικού μέλους), δεν υπολείπονται του ενός τρίτου (1/3) του
συνολικού αριθμού των μελών του και, πάντως, δεν είναι λιγότερα από δύο (2). Αν προκύψει κλάσμα, στρογγυλοποιείται
στον αμέσως εγγύτερο ακέραιο αριθμό.
Στις συνεδριάσεις του Διοικητικού Συμβουλίου που έχουν ως θέμα την κατάρτιση των οικονομικών καταστάσεων
της Εταιρείας, ή η ημερήσια διάταξη των οποίων περιλαμβάνει θέματα, για την έγκριση των οποίων προβλέπεται η λήψη
απόφασης από τη Γενική Συνέλευση με αυξημένη απαρτία και πλειοψηφία, σύμφωνα με τον ν. 4548/2018, το Διοικητικό
Συμβούλιο βρίσκεται σε απαρτία, όταν παρίστανται δύο (2) τουλάχιστον ανεξάρτητα μη εκτελεστικά μέλη.
Τα ανεξάρτητα μη εκτελεστικά μέλη δύναται να υποβάλλουν, από κοινού ή το καθένα χωριστά, αναφορές και
εκθέσεις προς την τακτική ή έκτακτη Γενική Συνέλευση της Εταιρείας, ανεξάρτητα από τις εκθέσεις που υποβάλλει το
Διοικητικό Συμβούλιο.
Σε περίπτωση αναιτιολόγητης απουσίας ανεξάρτητου μέλους σε δύο (2) τουλάχιστον συνεχόμενες συνεδριάσεις
του Διοικητικού Συμβουλίου, το μέλος αυτό λογίζεται ως παραιτηθέν. Η παραίτηση αυτή διαπιστώνεται με απόφαση του
Διοικητικού Συμβουλίου, το οποίο προβαίνει στην αντικατάσταση του μέλους, σύμφωνα με την διαδικασία της παρ. 4 του
άρθρου 9 του ν. 4706/2020.
Το Διοικητικό Συμβούλιο λαμβάνει τα αναγκαία μέτρα για τη διασφάλιση της συμμόρφωσης με τις προϋποθέσεις
ανεξαρτησίας των ανεξάρτητων μελών του, όπως αυτές περιγράφονται στο Ν. 4706/2020. Η πλήρωση των προϋποθέσεων
για τον χαρακτηρισμό μέλους Διοικητικού Συμβουλίου ως ανεξάρτητου μέλους επανεξετάζεται από το Διοικητικό
Συμβούλιο σε ετήσια τουλάχιστον βάση και πάντως πριν από τη δημοσιοποίηση της ετήσιας οικονομικής έκθεσης, στην
οποία και συμπεριλαμβάνεται σχετική διαπίστωση. Σε περίπτωση που κατά τον έλεγχο της πλήρωσης των προϋποθέσεων
ανεξαρτησίας ή σε περίπτωση που οποιαδήποτε στιγμή διαπιστωθεί ότι οι προϋποθέσεις έπαψαν να συντρέχουν στο
πρόσωπο ανεξάρτητου μη εκτελεστικού μέλους, το Διοικητικό Συμβούλιο προβαίνει στις δέουσες ενέργειες αντικατάστασης
του μέλους.
2.3 Αρμοδιότητες Προέδρου Διοικητικού Συμβουλίου
Το Διοικητικό Συμβούλιο εκλέγει από τα μέλη του σε κάθε ανανέωση και κατά την πρώτη συνεδρίασή του, με
απόλυτη πλειοψηφία, τον Πρόεδρο, τον Αντιπρόεδρο και τον Διευθύνοντα Σύμβουλο.
Ο Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου συντονίζει και κατευθύνει τις συνεδριάσεις και την εν γένει λειτουργία
του Διοικητικού Συμβουλίου. Προΐσταται του Διοικητικού Συμβουλίου, έχει την αρμοδιότητα της σύγκλησής του σε
συνεδρίαση, του καθορισμού της ημερήσιας διάταξης, της διασφάλισης της καλής οργάνωσης των εργασιών του
Διοικητικού Συμβουλίου, αλλά και της αποτελεσματικής διεξαγωγής των συνεδριάσεών του. Ευθύνη, επίσης, του Προέδρου
αποτελεί η διασφάλιση της έγκαιρης και ορθής πληροφόρησης των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου, αλλά και η δίκαιη
και ισότιμη μεταχείριση των συμφερόντων όλων των μετόχων, περιλαμβανομένων και αυτών της μειοψηφίας. Τον
Πρόεδρο, όταν απουσιάζει ή κωλύεται, αναπληρώνει σε όλη την έκταση των αρμοδιοτήτων του ο Αντιπρόεδρος.
Το Διοικητικό Συμβούλιο εκλέγει ως Πρόεδρο κάποιο από τα μέλη του. Σε περίπτωση που το Διοικητικό Συμβούλιο
διορίσει ως Πρόεδρο ένα εκ των εκτελεστικών μελών του, διορίζεται υποχρεωτικά Αντιπρόεδρος εκ των μη εκτελεστικών
μελών. Το Διοικητικό Συμβούλιο δύναται να διορίζει το ίδιο πρόσωπο ως Πρόεδρο και Διευθύνοντα Σύμβουλο, τηρουμένης,
στην περίπτωση αυτή, της διάταξης του προηγούμενου εδαφίου.
2.4 Αρμοδιότητες Αντιπροέδρου Διοικητικού Συμβουλίου
Το Διοικητικό Συμβούλιο εκλέγει από τα μέλη του σε κάθε ανανέωση και κατά την πρώτη συνεδρίασή του με
απόλυτη πλειοψηφία Αντιπρόεδρο του Διοικητικού Συμβουλίου. Ο Αντιπρόεδρος αναπληρώνει τον Πρόεδρο του
Διοικητικού Συμβουλίου στις συνελεύσεις του, όταν ο Πρόεδρος είναι απών ή δεν δύναται να παραστεί, είναι δε
υποχρεωτικά μη εκτελεστικό μέλος στην περίπτωση που ως Πρόεδρος έχει εκλεγεί εκτελεστικό μέλος.
2.5 Αρμοδιότητες Διευθύνοντος Συμβούλου
Ο Διευθύνων Σύμβουλος συνιστά το ανώτατο διαχειριστικό πρόσωπο της Εταιρείας. Παρακολουθεί και ελέγχει την
εφαρμογή των στρατηγικών στόχων της, όπως αυτοί έχουν αποφασιστεί από το Διοικητικό της Συμβούλιο, και τη
διαχείριση των υποθέσεών της σε διαρκή βάση (day-to-day management). Επιβλέπει και διασφαλίζει την ομαλή, εύρυθμη
και αποτελεσματική λειτουργία της Εταιρείας, σύμφωνα με τους στρατηγικούς στόχους, τα επιχειρησιακά σχέδια και το
πρόγραμμα δράσης που έχουν τεθεί.
2.6 Αμοιβές μελών του Διοικητικού Συμβουλίου
Η αμοιβή και οι τυχόν λοιπές αποζημιώσεις των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου, εκτελεστικών και μη,
καθορίζονται από την Πολιτική Αποδοχών που έχει θεσπίσει η Εταιρεία, κατ’ εφαρμογήν των διατάξεων του άρθρου 110
του ν. 4548/2018.
Η Πολιτική Αποδοχών της Εταιρείας ισχύει για διάστημα 4 ετών από την έγκρισή της, με την επιφύλαξη τυχόν
τροποποιήσεων που αποφασιστούν από τη Γενική Συνέλευση στο ενδιάμεσο χρονικό διάστημα. Η εκάστοτε ισχύουσα
Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
29
Πολιτική Αποδοχών, καθώς και η ετήσια Έκθεση Αποδοχών (άρθρο 112 του ν. 4548/2018) αναρτώνται στην ιστοσελίδα
της Εταιρείας (www.ave.gr).
2.7 Σύνθεση του Διοικητικού Συμβουλίου
Η σύνθεση του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας, από την 18.06.2025, είναι η ακόλουθη:
Ονοματεπώνυμο
Θέση στο Διοικητικό
Συμβούλιο
Ιδιότητα Μέλους
Απόστολος Βούλγαρης
Πρόεδρος & Διευθύνων
Σύμβουλος
Εκτελεστικό
Θωμάς Ρούμπας
Αντιπρόεδρος
Μέλος
Μη εκτελεστικό
Αντώνιος Αλεξανδρής
Μέλος
Μη εκτελεστικό
Νικόλαος Τζανάκης
Μέλος
Εκτελεστικό
Ευμενία Γυπαράκη
Μέλος
Μη εκτελεστικό
Δημήτριος Κοντογεωργόπουλος
Μέλος
Μη εκτελεστικό – Ανεξάρτητο
Ευάγγελος Αδαμόπουλος
Μέλος
Μη εκτελεστικό – Ανεξάρτητο
Ευαγγελία Ρούμπα
Μέλος
Μη εκτελεστικό
Αθανασία Παπαδοπούλου
Μέλος
Μη εκτελεστικό – Ανεξάρτητο
Η Τακτική Γενική Συνέλευση της 18.06.2025, αποφάσισε, κατόπιν σχετικής πρότασης του Διοικητικού Συμβουλίου,
μετά από εισήγηση της Επιτροπής Αποδοχών και Ανάδειξης Υποψηφιοτήτων, την εκλογή του προαναφερθέντος
Διοικητικού Συμβουλίου με τριετή θητεία, ήτοι έως την 18.06.2028, στο πλαίσιο της ουσιαστικής συμμόρφωσης της
Εταιρείας με τις διατάξεις του ν. 4706/2020 και, ειδικότερα, με τις διατάξεις περί καταλληλόλητας, πολυμορφίας και
επαρκούς εκπροσωπήσεως ανά φύλο στο Διοικητικό Συμβούλιο και τις διατάξεις που αφορούν στα κριτήρια και τις
προϋποθέσεις ανεξαρτησίας των προτεινομένων ανεξαρτήτων μελών.
Με την ίδια απόφασή της, η Γενική Συνέλευση όρισε τους Δημήτριο Κοντογεωργόπουλο του Γεωργίου-
Ιωάννη,Ευάγγελο Αδαμόπουλο του Αριστείδη και Αθανασία Παπαδοπούλου του Γεωργίου ως ανεξάρτητα μη εκτελεστικά
μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου, εν όψει του ότι, όπως διαπιστώθηκε από το Διοικητικό Συμβούλιο, τα ως άνω πρόσωπα
πληρούσαν τα κριτήρια του άρθρου 9 του ν. 4706/2020.
Το Διοικητικό Συμβούλιο συγκροτήθηκε σε σώμα κατά τη συνεδρίασή του της ίδιας ημέρας.
2.8 Βιογραφικά μελών του Διοικητικού Συμβουλίου
Απόστολος Βούλγαρης, Εκτελεστικό Μέλος, Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος
Είναι πτυχιούχος της Ανωτάτης Βιομηχανικής Σχολής Θεσσαλονίκης. Εργάζεται στην Εταιρεία από συστάσεώς της
αρχικά ως προϊστάμενος λογιστηρίου και μετά ως οικονομικός διευθυντής της. Είναι μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της
Εταιρείας από το 2002. Ασκεί τα καθήκοντα του Διευθύνοντος Συμβούλου από τον Μάιο του 2015.
Θωμάς Ρούμπας, Μη εκτελεστικό Μέλος, Αντιπρόεδρος
Σπούδασε Νομικά στην Νομική Σχολή του Πανεπιστημίου Αθηνών. Δραστηριοποιείται στον χώρο του εμπορίου από το
1995, ενώ κατά την διάρκεια της σταδιοδρομίας του έχει συμμετάσχει στα Διοικητικά Συμβούλια πολλών εταιρειών. Ως
ανεξάρτητος σύμβουλος έχει ολοκληρώσει αναδιοργανώσεις διοικητικών και οικονομικών λειτουργιών σε διάφορες επιχειρήσεις.
Δημήτριος Κοντογεωργόπουλος, Ανεξάρτητο Μη Εκτελεστικό Μέλος
Είναι κάτοχος πτυχίου της Νομικής Σχολής Αθηνών και ασκεί το επάγγελμα του δικηγόρου. Έχει εργαστεί στο νομικό
τμήμα της Τράπεζας Citibank στο παρελθόν και συνεργάζεται με διάφορες εταιρείες ως νομικός σύμβουλος. Είναι Μέλος του
Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας από το 2018.
Ευάγγελος Αδαμόπουλος, Ανεξάρτητο μη Εκτελεστικό Μέλος
Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
30
Ο Ε. Αδαμόπουλος, έχει διατελέσει σύμβουλος, με ειδίκευση σε εργατικά και ασφαλιστικά θέματα, σε σειρά
επιχειρήσεων σε διάφορους κλάδους της ιδιωτικής οικονομίας, μεταξύ των οποίων και σε εταιρεία δραστηριοποιούμενη σε
συναφή τομέα, ήτοι σε αυτό της διαφήμισης και των Μ.Μ.Ε. Επίσης, είναι απόφοιτος του Παντείου Πανεπιστημίου Αθηνών
και διαθέτει γνώσεις στο πεδίο της εφαρμοσμένης λογιστικής και της οικονομικής ανάλυσης.
Αντωνίος Αλεξανδρής, Μη Εκτελεστικό Μέλος
Είναι Δικηγόρος Αθηνών από το έτος 1995 και νομικός σύμβουλος διαφόρων εταιρειών με εξειδίκευση στο εμπορικό
και εταιρικό δίκαιο. Είναι κάτοχος πτυχίου της Νομικής Σχολής Αθηνών και μεταπτυχιακών τίτλων Master of Laws του
University College London και του University of Bristol. Είναι Επικεφαλής του Νομικού Τμήματος της Εταιρείας.
Νικόλαος Τζανάκης, Εκτελεστικό Μέλος
Είναι απόφοιτος της Ακαδημίας Εμπορικού Ναυτικού καθώς και του Τμήματος Μηχανικών Ηλεκτρονικών Υπολογιστών
και Ρομποτικής του ΤΕΙ Πειραιά. Κατά το παρελθόν έχει εργαστεί ως Station Manager σε αεροπορικές εταιρείες, ενώ από το
έτος 1997 έχει διατελέσει διευθυντικό στέλεχος σε εταιρείες δραστηριοποιούμενες στον χώρο της εμπορίας ηλεκτρονικών
προϊόντων. Υπήρξε, από το έτος 2011, Διευθύνων Σύμβουλος θυγατρικής εταιρείας του Ομίλου AVE και από το έτος 2019
Γενικός και Εμπορικός Διευθυντής της AVE.
Ευμενία Γυπαράκη, Μη Εκτελεστικό Μέλος
Είναι απόφοιτη του Τμήματος Διοίκησης Επιχειρήσεων του Οικονομικού Πανεπιστημίου Αθηνών (πρώην ΑΣΟΕΕ), με
ειδικότητα στην επιχειρησιακή έρευνα και ανάλυση συστημάτων. Από το έτος 1988 έως την συνταξιοδότησή της το έτος
2022, εργάστηκε σε διάφορα τμήματα της Εταιρείας, μεταξύ των οποίων επί 20 έτη ως εργαζόμενη στην Οικονομική της
Διεύθυνση.
Ευαγγελία Ρούμπα, Μη Εκτελεστικό Μέλος
Είναι απόφοιτος του London School of Economics and Political Science του University of London (Bsc Mathematics
with Economics). Έχει εργασθεί στην Τράπεζα Πειραιώς με αντικείμενο την οικονομική ανάλυση αποτιμήσεων ενώ από το
έτος 2021 εργάζεται ως Energy Trader σε εταιρείες του εξωτερικού.
Αθανασία Παπαδοπούλου, Ανεξάρτητο Μη Εκτελεστικό Μέλος
Είναι απόφοιτος της Νομικής Σχολής του Πανεπιστημίου Αθηνών και έχει παρακολουθήσει προγράμματα περαιτέρω
επιμόρφωσης με αντικείμενο τραπεζικό marketing, κεφαλαιαγορά, διοίκηση επιχειρήσεων και επενδύσεις. Έχει διατελέσει
επί 32 έτη στέλεχος της Εθνικής Τράπεζας, εκ των οποίων 16 έτη ως διευθύντρια καταστημάτων της Τράπεζας.
2.9 Συνεδριάσεις του Διοικητικού Συμβουλίου
Το Διοικητικό Συμβούλιο συνεδρίασε 35 φορές κατά το έτος 2025. Στις συνεδριάσεις του Διοικητικού Συμβουλίου
που είχαν ως θέμα την κατάρτιση των οικονομικών καταστάσεων της Εταιρείας ή η ημερήσια διάταξη των οποίων
περιλάμβανε θέματα για την έγκριση των οποίων προβλεπόταν η λήψη απόφασης από τη Γενική Συνέλευση με αυξημένη
απαρτία και πλειοψηφία, σύμφωνα με τον ν. 4548/2018, το Διοικητικό Συμβούλιο βρισκόταν σε απαρτία και παρίσταντο
σε αυτές δύο (2) τουλάχιστον ανεξάρτητα μη εκτελεστικά μέλη του.
Το Διοικητικό Συμβούλιο υποστηρίζεται από Εταιρικό Γραμματέα, την κα Μαρία Σπανού, το βιογραφικό σημείωμα
της οποίας παρατίθεται κατωτέρω υπό Θ.
Στον ακόλουθο Πίνακα παρέχονται πληροφορίες για τη συμμετοχή των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου στις
συνεδριάσεις του κατά το χρονικό διάστημα 01.01.2025-17.06.2025.
Σύνθεση
Διοικητικού
Συμβουλίου
Ιδιότητα
Συνεδριάσεις
Διοικητικού
Συμβουλίου κατά το
διάστημα 01.01.2025-
17.06.2025
Ποσοστό
συμμετοχής στις
συνεδριάσεις
Απόστολος Βούλγαρης
Εκτελεστικό
17
100%
Θωμάς Ρούμπας
Μη εκτελεστικό
17
100%
Νικόλαος Τζανάκης
Μη εκτελεστικό
17
100%
Αντώνιος Αλεξανδρής
Μη εκτελεστικό
17
100%
Ευμενία Γυπαράκη
Μη εκτελεστικό
17
100%
Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
31
Δημήτριος
Κοντογεωργόπουλος
Μη εκτελεστικό –
Ανεξάρτητο
17
100%
Ευάγγελος
Αδαμόπουλος
Μη εκτελεστικό –
Ανεξάρτητο
17
100%
Στον ακόλουθο Πίνακα παρέχονται πληροφορίες για τη συμμετοχή των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου στις
συνεδριάσεις του κατά το χρονικό διάστημα 18.06.2025-31.12.2025.
Σύνθεση
Διοικητικού
Συμβουλίου
Ιδιότητα
Συνεδριάσεις
Διοικητικού
Συμβουλίου κατά το
διάστημα 18.06.2025-
31.12.2025
Ποσοστό
συμμετοχής στις
συνεδριάσεις
Απόστολος Βούλγαρης
Εκτελεστικό
18
100%
Θωμάς Ρούμπας
Μη εκτελεστικό
18
100%
Αντώνιος Αλεξανδρής
Μη εκτελεστικό
18
100%
Νικόλαος Τζανάκης
Εκτελεστικό
18
100%
Ευμενία Γυπαράκη
Μη εκτελεστικό
18
100%
Δημήτριος
Κοντογεωργόπουλος
Μη εκτελεστικό –
Ανεξάρτητο
18
100%
Ευάγγελος
Αδαμόπουλος
Μη εκτελεστικό –
Ανεξάρτητο
18
100%
Ευαγγελία Ρούμπα
Μη εκτελεστικό
18
100%
Αθανασία
Παπαδοπούλου
Μη εκτελεστικό –
Ανεξάρτητο
18
100%
Στον ακόλουθο Πίνακα παρέχονται πληροφορίες για τις αποδοχές των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου για τη χρήση
2025.
Ονοματεπώνυμο
Ιδιότητα
Ετήσιες Μεικτές
Σταθερές Αποδοχές
Αμοιβές ΔΣ &
Επιτροπών
Σύνολο Ετήσιων Σταθερών
Αποδοχών και Παροχών
Απόστολος Βούλγαρης
Εκτελεστικό μέλος, Πρόεδρος
και Διευθύνων Σύμβουλος
92.732,24
11.040,00
103.772,24
Θωμάς Ρούμπας
Μη εκτελεστικό μέλος,
Αντιπρόεδρος
0,00
12.826,00
12.826,00
Νικόλαος Τζανάκης
Εκτελεστικό μέλος
110.108,24
6.000,00
116.108,24
Αντώνης Αλεξανδρής
Μη Εκτελεστικό μέλος
0,00
6.000,00
6.000,00
Ευμενία Γυπαράκη
Μη Εκτελεστικό μέλος
0,00
11.040,00
11.040,00
Δημήτριος
Κοντογεωργόπουλος
Ανεξάρτητο Μη Εκτελεστικό
μέλος
0,00
9.768,00
9.768,00
Ευάγγελος Αδαμόπουλος
Ανεξάρτητο μη Εκτελεστικό
μέλος
0,00
6.000,00
6.000,00
Ευαγγελία Ρούμπα
Μη Εκτελεστικό μέλος
0,00
4.520,00
4.520,00
Αθανασία
Παπαδοπούλου
Ανεξάρτητο μη Εκτελεστικό
μέλος
0,00
5.481,72
5.481,72
Σύνολο
202.840,48
72.675,72
275.516,20
Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
32
(3) Επιτροπή Ελέγχου του αρ. 44 του Ν. 4449/2017
3.1 Η Επιτροπή Ελέγχου επιβλέπει τη διαδικασία χρηματοοικονομικής πληροφόρησης, περιλαμβανομένης και της
επικοινωνίας με τον ορκωτό ελεγκτή-λογιστή της Εταιρείας, εποπτεύει το Σύστημα Εσωτερικού Ελέγχου σε επίπεδο Ομίλου
και παρακολουθεί τη συμμόρφωση της Εταιρείας με το ισχύον νομοθετικό και κανονιστικό πλαίσιο.
Η Επιτροπή Ελέγχου αποτελείται από τρία τουλάχιστον μέλη και συνιστά (αα) επιτροπή του Διοικητικού Συμβουλίου
της Εταιρείας, η οποία αποτελείται από μη εκτελεστικά μέλη του, είτε (αβ) ανεξάρτητη επιτροπή, η οποία αποτελείται από
μη εκτελεστικά μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου και τρίτους, είτε (αγ) ανεξάρτητη επιτροπή, η οποία αποτελείται μόνο
από τρίτους.
Το είδος της Επιτροπής Ελέγχου, η θητεία, ο αριθμός και οι ιδιότητες των μελών της αποφασίζονται από τη Γενική
Συνέλευση των μετόχων της Εταιρείας.
Τα μέλη της Επιτροπής Ελέγχου είναι στην πλειοψηφία τους ανεξάρτητα από την Εταιρεία και διαθέτουν επαρκή
γνώση του τομέα στον οποίο δραστηριοποιείται η Εταιρεία. Ένα τουλάχιστον μέλος της Επιτροπής Ελέγχου, που είναι
ανεξάρτητο από την Εταιρεία, με επαρκή γνώση και εμπειρία στην ελεγκτική ή λογιστική, παρίσταται υποχρεωτικά στις
συνεδριάσεις της Επιτροπής Ελέγχου που αφορούν στην έγκριση των οικονομικών καταστάσεων.
Ο Πρόεδρος της Επιτροπής ορίζεται από τα μέλη της και είναι ανεξάρτητος από την Εταιρεία. Τα μέλη της Επιτροπής
Ελέγχου δύναται να συμμετέχουν και σε άλλες επιτροπές του Διοικητικού Συμβουλίου με την προϋπόθεση ότι
διαπιστώνεται η μη ύπαρξη σύγκρουσης συμφερόντων.
3.2 Λειτουργία της Επιτροπής Ελέγχου
Η Επιτροπή Ελέγχου συνεδριάζει τουλάχιστον κάθε τρίμηνο και εκτάκτως όταν απαιτηθεί, κατόπιν σύγκλησής της
από τον Πρόεδρό της, στην έδρα της Εταιρείας ή/και με τηλεδιάσκεψη. Η συχνότητα και ο χρόνος πραγματοποίησης των
συνεδριάσεων της Επιτροπής Ελέγχου είναι ανάλογος, μεταξύ άλλων, με τη δραστηριότητα, το μέγεθος και το
επιχειρηματικό μοντέλο της Εταιρείας.
Στις συνεδριάσεις της Επιτροπής Ελέγχου συμμετέχουν, χωρίς δικαίωμα ψήφου, ο επικεφαλής της Μονάδας
Εσωτερικού Ελέγχου και οι επικεφαλής των Μονάδων Διαχείρισης Κινδύνων και Κανονιστικής Συμμόρφωσης. Ο Πρόεδρος
της Επιτροπής Ελέγχου μπορεί να ζητά να παρευρεθούν σε συνεδρίασή της μέλη της Διοίκησης, οι νόμιμοι Ελεγκτές και
οποιοδήποτε άλλο στέλεχος ή εμπειρογνώμονας, η παρουσία του οποίου απαιτείται, κατά την κρίση του.
Η συνεδρίαση της Επιτροπής βρίσκεται σε απαρτία όταν παρίστανται αυτοπροσώπως τρία (3) μέλη της, η
πλειονότητα των οποίων είναι ανεξάρτητα. Η Επιτροπή Ελέγχου υποβάλλει ετήσια έκθεση πεπραγμένων στην Τακτική
Γενική Συνέλευση των μετόχων της Εταιρείας.
3.3 Αρμοδιότητες Επιτροπής Ελέγχου
Στις υποχρεώσεις και στο πλαίσιο των κύριων αρμοδιοτήτων της Επιτροπής Ελέγχου, εντάσσονται, σύμφωνα με
την ισχύουσα νομοθεσία:
- η ενημέρωση του Διοικητικού Συμβουλίου για το αποτέλεσμα του υποχρεωτικού ελέγχου και η επεξήγηση για το
πώς συνέβαλε ο υποχρεωτικός έλεγχος στην ακεραιότητα της χρηματοοικονομικής πληροφόρησης και ποιος ήταν ο ρόλος
της Επιτροπής Ελέγχου στην εν λόγω διαδικασία,
- η παρακολούθηση της διαδικασίας χρηματοοικονομικής πληροφόρησης και υποβολής συστάσεων ή προτάσεων
για την εξασφάλιση της ακεραιότητάς της. Στο πλαίσιο αυτό, η Επιτροπή Ελέγχου ενημερώνει το Διοικητικό Συμβούλιο με
τις διαπιστώσεις της και υποβάλει προτάσεις βελτίωσης της διαδικασίας, εφόσον κριθεί σκόπιμο,
- η παρακολούθηση της αποτελεσματικότητας των συστημάτων εσωτερικού ελέγχου, διασφάλισης της ποιότητας
και διαχείρισης κινδύνων της επιχείρησης και κατά περίπτωση, του τμήματος εσωτερικού ελέγχου της, όσον αφορά τη
χρηματοοικονομική πληροφόρηση,
- η εισήγηση προς το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας για τον επικεφαλής της Μονάδας Εσωτερικού Ελέγχου,
- η παρακολούθηση του υποχρεωτικού ελέγχου των ετήσιων και εξαμηνιαίων ενοποιημένων χρηματοοικονομικών
καταστάσεων και ιδίως της απόδοσής του, λαμβάνοντας υπόψη οποιαδήποτε πορίσματα και συμπεράσματα της αρμόδιας
Αρχής σύμφωνα με την παρ. 6 του άρθρου 26 του Κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 537/2014,
- η επισκόπηση και παρακολούθηση της ανεξαρτησίας των ορκωτών ελεγκτών- λογιστών ή των ελεγκτικών
εταιρειών σύμφωνα με τα άρθρα 21, 22, 23, 26 και 27, καθώς και το άρθρο 6 του Κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 537/2014 και
ιδίως της καταλληλότητας της παροχής μη ελεγκτικών υπηρεσιών στην ελεγχόμενη οντότητα σύμφωνα με το άρθρο 5
του Κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 537/2014,
- η διαδικασία επιλογής ορκωτών ελεγκτών-λογιστών ή ελεγκτικών εταιρειών και υποβολής πρότασης προς το
Διοικητικό Συμβούλιο των ορκωτών ελεγκτών λογιστών ή των ελεγκτικών εταιρειών που θα διοριστούν μετά από απόφαση
της Γενικής Συνέλευσης,
- η παρακολούθηση, εξέταση και αξιολόγηση της επάρκειας και αποτελεσματικότητας του συνόλου των πολιτικών,
διαδικασιών και δικλείδων ασφαλείας της Εταιρείας αφενός μέσω του Συστήματος Εσωτερικού Ελέγχου και αφετέρου με
την εκτίμηση και τη διαχείριση κινδύνων, σε σχέση με τη χρηματοοικονομική πληροφόρηση,
Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
33
- η αξιολόγηση της επάρκειας και αποτελεσματικότητας της λειτουργίας του εσωτερικού ελέγχου σύμφωνα με τα
ελεγκτικά πρότυπα, καθώς και το ισχύον νομικό και κανονιστικό πλαίσιο χωρίς να επηρεάζεται η ανεξαρτησία του,
- η υποβολή αναφορών προς το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας με επισήμανση των τομέων στους οποίους, η
Επιτροπή Ελέγχου, μετά την ολοκλήρωση του έργου της, θεωρεί ότι υφίστανται ουσιώδη θέματα σε σχέση με την
παρεχόμενη χρηματοοικονομική πληροφόρηση,
- η υποβολή ετήσιας έκθεσης προς το Διοικητικό Συμβούλιο και την Τακτική Γενική Συνέλευση για τα πεπραγμένα
της Επιτροπής Ελέγχου,
- Η επανεξέταση του Κανονισμού της και η πρόταση προς το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας για τροποποίησή
του, εφόσον τούτο κρίνεται αναγκαίο.
Στον Κανονισμό Λειτουργίας της Επιτροπής Ελέγχου, ο οποίος είναι αναρτημένος στην ιστοσελίδα της Εταιρείας
(www.ave.gr), περιγράφονται αναλυτικά, μεταξύ άλλων, οι διαδικασίες που διέπουν τη λειτουργία της, οι αρμοδιότητές
της κ.λπ.
3.4 Σύνθεση της Επιτροπής Ελέγχου
H Επιτροπή Ελέγχου της Εταιρείας έχει την ακόλουθη σύνθεση:
Ονοματεπώνυμο
Θέση
Ιδιότητα Μέλους
Αντώνης Πολυκανδριώτης
Πρόεδρος
Μη μέλος του Διοικητικού
Συμβουλίου
Δημήτριος Κοντογεωργόπουλος
Μέλος
Ανεξάρτητο μη εκτελεστικό
Μέλος του Διοικητικού
Συμβουλίου
Ευάγγελος Αδαμόπουλος
Μέλος
Ανεξάρτητο μη εκτελεστικό
Μέλος του Διοικητικού
Συμβουλίου
Δυνάμει της από 18.06.2025 απόφασης της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης της Εταιρείας καθορίστηκε ότι (α) η
Επιτροπή Ελέγχου της Εταιρείας θα είναι ανεξάρτητη επιτροπή, ήτοι αποτελούμενη από μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου
και τρίτα πρόσωπα (καθορισμός του είδους της Επιτροπής, σύμφωνα με το άρθρο 44 του ν. 4449/2017, όπως
τροποποιήθηκε και ισχύει), (β) θα αποτελείται από τρία (3) μέλη, εκ των οποίων ένα (1) μέλος θα είναι τρίτο ανεξάρτητο
πρόσωπο, μη μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου, και τα λοιπά δύο (2) μέλη θα είναι ανεξάρτητα μη εκτελεστικά μέλη του
Διοικητικού Συμβουλίου (καθορισμός της σύνθεσης της Επιτροπής) και (γ) η θητεία της Επιτροπής Ελέγχου θα είναι τριετής
(καθορισμός της θητείας της Επιτροπής), ήτοι έως την 18.06.2028.
Περαιτέρω, η Τακτική Γενική Συνέλευση εξέλεξε τα προαναφερθέντα πρόσωπα, ως μέλη της Επιτροπής Ελέγχου
της Εταιρείας, αφού διαπιστώθηκε, βάσει των στοιχείων που είναι διαθέσιμα στο Διοικητικό Συμβούλιο και της
εμπεριστατωμένης πρότασης της Επιτροπής Αποδοχών και Ανάδειξης Υποψηφιοτήτων της Εταιρείας, ότι όλα τα μέλη της
Επιτροπής Ελέγχου είναι ανεξάρτητα από την Εταιρεία κατά την έννοια των διατάξεων του άρθρου 9 παρ. 1 και 2 του ν.
4706/2020.
Τα ως άνω μέλη της Επιτροπής Ελέγχου εξελέγησαν, μετά από πρόταση του Διοικητικού Συμβουλίου, αφού
διαπιστώθηκε η συνδρομή των προϋποθέσεων του άρθρου 44 παρ. 1 του ν. 4449/2017, όπως τροποποιήθηκε και ισχύει,
ήτοι ότι:
(1) Η Επιτροπή Ελέγχου συνιστά ανεξάρτητη τριμελή επιτροπή, αποτελούμενη από δύο ανεξάρτητα μη εκτελεστικά μέλη
του Διοικητικού Συμβουλίου (ήτοι τους κ.κ. Δ. Κοντογεωργόπουλο και Ε. Αδαμόπουλο) και από ένα τρίτο πρόσωπο - μη
μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου (ήτοι τον κ. Α. Πολυκανδριώτη), άπαντα εκλεγμένα από τη Γενική Συνέλευση των
Μετόχων της Εταιρείας.
(2) Όλα τα μέλη της Επιτροπής Ελέγχου διαθέτουν επαρκή γνώση στον τομέα δραστηριότητας της Εταιρείας, καθώς:
(i) ο A. Πολυκανδριώτης, είναι πτυχιούχος της Ανωτάτης Σχολής Οικονομικών Εμπορικών Επιστημών (ΑΣΟΕΕ) και έχει
σημαντική εμπειρία σε οικονομικές και διοικητικές υπηρεσίες σε εταιρείες ελληνικές, πολυεθνικές και ελεγκτικές.
Επιπρόσθετα, ο A. Πολυκανδριώτης διετέλεσε επί 10 έτη Οικονομικός, Διοικητικός και Γενικός Διευθυντής της εταιρείας
Περιοδικά Hachette Rizzoli Α.Ε. (μέλους του Ομίλου ΠΗΓΑΣΟΣ Α.Ε.), ήτοι σε εταιρεία δραστηριοποιούμενη σε τομέα
συναφή με αυτόν της Εταιρείας,
(ii) ο Δ. Κοντογεωργόπουλος, είναι κάτοχος πτυχίου της Νομικής Σχολής Αθηνών και ασκεί το επάγγελμα του δικηγόρου.
Έχει εργαστεί στο νομικό τμήμα της Τράπεζας Citibank στο παρελθόν και συνεργάζεται με διάφορες εταιρείες ως νομικός
σύμβουλος. Παράλληλα, ο Δ. Κοντογεωργόπουλος είναι μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας από την
29.06.2018 και
Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
34
(iii) o Ε. Αδαμόπουλος έχει διατελέσει σύμβουλος, με ειδίκευση σε εργατικά και ασφαλιστικά θέματα, σε σειρά επιχειρήσεων
σε διάφορους κλάδους της ιδιωτικής οικονομίας, μεταξύ των οποίων και σε εταιρεία δραστηριοποιούμενη σε συναφή
τομέα, ήτοι σε αυτό της διαφήμισης και των Μ.Μ.Ε. Επίσης, είναι απόφοιτος του Παντείου Πανεπιστημίου Αθηνών και
διαθέτει γνώσεις στο πεδίο της εφαρμοσμένης λογιστικής και της οικονομικής ανάλυσης.
(3) Ο Α. Πολυκανδριώτης διαθέτει επαρκή γνώση στην ελεγκτική, καθώς διετέλεσε επί τρία έτη μέλος του Σώματος
Ορκωτών Λογιστών (ΑΜ ΣΟΛ 512). Επίσης, διαθέτει εμπειρία άνω των 30 ετών σε διάφορες θέσεις ευθύνης με οικονομικά,
διοικητικά και ελεγκτικά καθήκοντα και, ειδικότερα, σε θέματα αναδιοργάνωσης επιχειρήσεων, αναδιάρθρωσης δανείων,
χάραξης διαδικασιών ελέγχου καθώς και υποστήριξης και ελέγχου οικονομικών και διοικητικών τμημάτων
(χρηματοδοτήσεις, κατάρτιση και έλεγχος οικονομικών καταστάσεων, οικονομικός έλεγχος, σε ελληνικές και πολυεθνικές
εταιρείες). Ο Α. Πολυκανδριώτης, διαθέτοντας την απαιτούμενη εμπειρία στην ελεγκτική, θα παρίσταται υποχρεωτικώς
στις συνεδριάσεις της Επιτροπής Ελέγχου που αφορούν στην έγκριση των οικονομικών καταστάσεων.
(4) Όλα τα μέλη της Επιτροπής Ελέγχου είναι ανεξάρτητα από την Εταιρεία κατά την έννοια των διατάξεων του άρθρου 9
παρ. 1 και 2 του ν. 4706/2020, καθώς ουδείς εξ αυτών κατέχει άμεσα ή έμμεσα ποσοστό δικαιωμάτων ψήφου μεγαλύτερο
του 0,5% του μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας και άπαντες είναι απαλλαγμένοι από οικονομικές, επιχειρηματικές,
οικογενειακές ή άλλου είδους σχέσεις εξάρτησης, οι οποίες μπορούν να επηρεάσουν τις αποφάσεις τους και την ανεξάρτητη
και αντικειμενική κρίση τους.
(5) Ο Πρόεδρος της Επιτροπής Ελέγχου, ορίζεται από τα μέλη της και θα είναι ανεξάρτητος από την Εταιρεία.
Με την από 18.06.2028 απόφαση της Επιτροπής Ελέγχου, εξελέγη, πράγματι, ο κ. Αντώνης Πολυκανδριώτης,
Πρόεδρός της και συγκροτήθηκε σε σώμα.
3.5 Συνεδριάσεις της Επιτροπής Ελέγχου
Η Επιτροπή Ελέγχου συνεδρίασε 14 φορές κατά το έτος 2025. Στον ακόλουθο Πίνακα παρέχονται πληροφορίες για
τη συμμετοχή των μελών της Επιτροπής Ελέγχου στις συνεδριάσεις της για τη χρήση 2025.
Σύνθεση Επιτροπής
Ελέγχου
Ιδιότητα
Συνεδριάσεις Επιτροπής
Ελέγχου κατά το 2025
Ποσοστό
συμμετοχής στις
συνεδριάσεις
Αντώνης
Πολυκανδριώτης
Πρόεδρος
14
100%
Δημήτριος
Κοντογεωργόπουλος
Μέλος
14
100%
Ευάγγελος
Αδαμόπουλος
Μέλος
14
100%
(4) Επιτροπή Αποδοχών και Ανάδειξης Υποψηφιοτήτων
4.1 Η Επιτροπή Αποδοχών και Ανάδειξης Υποψηφιοτήτων αποσκοπεί στην υποστήριξη του Διοικητικού Συμβουλίου
σε ό,τι αφορά τις γενικές αρχές που διέπουν τη διαχείριση των ανθρωπίνων πόρων της Εταιρείας, ειδικότερα δε της ορθής
εφαρμογής της πολιτικής αμοιβών, παροχών και κινήτρων για τα εκτελεστικά μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου, σύμφωνα
με τις συνθήκες της αγοράς και της οικονομίας γενικότερα, και της υπόδειξης των κατάλληλων υποψήφιων προσώπων
για την πλήρωση θέσεων του Διοικητικού Συμβουλίου.
Οι τομείς Αποδοχών και Ανάδειξης Υποψηφιοτήτων της Εταιρίας παρακολουθούνται από ενιαία Επιτροπή βάσει της
ευχέρειας που παρέχεται από το άρθρο 10 § 2 του Ν.4706/2020.
4.2 Τα μέλη της Επιτροπής ορίζονται από το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας. Η Επιτροπή αποτελείται από
τρία (3) τουλάχιστον μέλη, μη εκτελεστικά και ανεξάρτητα στην πλειονότητά τους μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου, ενώ
Πρόεδρος ορίζεται ανεξάρτητο μη εκτελεστικό μέλος αυτού. Τα μέλη της Επιτροπής δύναται να συμμετέχουν και σε άλλες
επιτροπές του Διοικητικού Συμβουλίου με την προϋπόθεση ότι διαπιστώνεται η μη ύπαρξη σύγκρουσης συμφερόντων.
Η Επιτροπή δύναται να καλεί στις συνεδριάσεις της διευθυντικά στελέχη της Εταιρείας, ώστε να παρέχουν
επεξηγήσεις για θέματα που τίθενται. Μπορεί, επίσης, να ζητά τις υπηρεσίες εξωτερικού συμβούλου.
4.3 Αρμοδιότητες της Επιτροπής
Στις αρμοδιότητες της Επιτροπής περιλαμβάνονται:
α) η ευθύνη καθορισμού και τακτικής επαναξιολόγησης της επιθυμητής σύνθεσης του Διοικητικού Συμβουλίου,
καθώς και ο σχεδιασμός και συντονισμός της διαδικασίας επιλογής των υποψηφίων μελών του,
β) η κατάρτιση και τακτική επισκόπηση της Πολιτικής Καταλληλότητας του Διοικητικού Συμβουλίου,
γ) η παρακολούθηση και περιοδική αξιολόγηση της ατομικής και συλλογικής επίδοσης και αποτελεσματικότητας
των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου,
Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
35
δ) η διατύπωση προτάσεων προς το Διοικητικό Συμβούλιο σχετικά με τις αποδοχές των προσώπων που εμπίπτουν
στο πεδίο εφαρμογής της Πολιτικής Αποδοχών και σχετικά με τις αποδοχές των διευθυντικών στελεχών της Εταιρείας,
ιδίως του επικεφαλής της Μονάδας Εσωτερικού Ελέγχου,
ε) η κατάρτιση της ετήσιας Έκθεσης Αποδοχών, μέσω της οποίας παρέχει τη γνώμη της προς το Διοικητικό
Συμβούλιο, πριν από την υποβολή της Έκθεσης στη Γενική Συνέλευση, σύμφωνα με το άρθρο 112 του Ν. 4548/2018,
στ) η διαπίστωση πλήρωσης των κριτηρίων και προϋποθέσεων ανεξαρτησίας στο πρόσωπο των ανεξαρτήτων μη
εκτελεστικών μελών του Διοικητικού Συμβουλίου,
ζ) η διαπίστωση της επαρκούς εκπροσώπησης των φύλων στο Διοικητικό Συμβούλιο και η τήρηση των κριτηρίων
πολυμορφίας (diversity) κατά τη διαδικασία επιλογής των μελών του,
η) η εξέταση πιθανών περιπτώσεων σύγκρουσης συμφερόντων των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου και της
Εταιρείας,
θ) ο σχεδιασμός του πλάνου διαδοχής των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου, των Επιτροπών και των ανώτατων
διευθυντικών στελεχών της Εταιρείας,
ι) η διαμόρφωση κατευθυντήριων γραμμών για το σχεδιασμό, τη διάρθρωση και την αξιοποίηση της Πολιτικής
Αποδοχών, λαμβάνοντας υπ’ όψιν την εκάστοτε διαμορφούμενη στρατηγική και τους επιχειρηματικούς στόχους της
Εταιρείας, τις συνθήκες στην οικονομία και τις ανάγκες που κατά περίπτωση αναδεικνύει η Διοίκηση της Εταιρείας,
ια) ο έλεγχος της εφαρμογής και η διατύπωση εισήγησης σχετικά με την περιοδική αναθεώρηση της Πολιτικής
Αποδοχών, με τρόπο που εξασφαλίζει το σεβασμό των αρχών της διαφάνειας και της εταιρικής διακυβέρνησης και η
σχετική ενημέρωση του Διοικητικού Συμβουλίου.
Στον Κανονισμό Λειτουργίας της Επιτροπής Αποδοχών και Ανάδειξης Υποψηφιοτήτων, ο οποίος είναι αναρτημένος
στην ιστοσελίδα της Εταιρείας (www.ave.gr), περιγράφονται αναλυτικά, μεταξύ άλλων, η θητεία της, ο τρόπος διεξαγωγής
των συνεδριάσεών της, οι διαδικασίες που διέπουν τη λειτουργία της κ.λπ.
4.4 Σύνθεση της Επιτροπής Αποδοχών και Ανάδειξης Υποψηφιοτήτων
Η Επιτροπή Αποδοχών και Ανάδειξης Υποψηφιοτήτων της Εταιρείας έχει την ακόλουθη σύνθεση:
Ονοματεπώνυμο
Θέση
Δημήτριος Κοντογεωργόπουλος
Πρόεδρος
Θωμάς Ρούμπας
Μέλος
Ευάγγελος Αδαμόπουλος
Μέλος
Η Τακτική Γενική Συνέλευση της 18.06.2025, εξέλεξε τα ανωτέρω πρόσωπα, ως μέλη της Επιτροπής Αποδοχών
και Ανάδειξης Υποψηφιοτήτων της Εταιρείας με τριετή θητεία, ήτοι έως την 18.06.2028, έχοντας διαπιστώσει ότι η ως άνω
σύνθεσή της είναι σύμφωνη με τις διατάξεις του άρθρου 10 του ν. 4706/2020. Την ίδια ημέρα, η Επιτροπή Αποδοχών και
Ανάδειξης Υποψηφιοτήτων συγκροτήθηκε σε σώμα.
4.5 Συνεδριάσεις της Επιτροπής Αποδοχών και Ανάδειξης Υποψηφιοτήτων
Η Επιτροπή Αποδοχών και Ανάδειξης Υποψηφιοτήτων συνεδρίασε 4 φορές κατά το έτος 2025. Στον ακόλουθο
Πίνακα παρέχονται πληροφορίες για τη συμμετοχή των μελών της Επιτροπής Αποδοχών και Ανάδειξης Υποψηφιοτήτων
στις συνεδριάσεις της κατά το χρονικό διάστημα 01.01.2025 - 31.12.2025.
Σύνθεση Αποδοχών
και Ανάδειξης
Υποψηφιοτήτων
Ιδιότητα
Συνεδριάσεις Επιτροπής
Ελέγχου κατά το
διάστημα 01.01.2025-
31.12.2025
Ποσοστό
συμμετοχής στις
συνεδριάσεις
Δημήτριος
Κοντογεωργόπουλος
Πρόεδρος
4
100%
Θωμάς Ρούμπας
Μέλος
4
100%
Ευάγγελος
Αδαμόπουλος
Μέλος
4
100%
Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
36
ΣΤ) Πολυμορφία (Diversity)
Η Αρχή της Πολυμορφίας της Εταιρείας αποτυπώνεται στην Πολιτική Καταλληλότητας των μελών του Διοικητικού
Συμβουλίου. Τα κριτήρια Πολυμορφίας που υιοθετεί η Εταιρεία, αφορούν, κυρίως, στη σύνθεση του Διοικητικού
Συμβουλίου αλλά και στην αναγκαία ευελιξία κατά την επιλογή των ανωτέρων διευθυντικών στελεχών της.
Στόχος της Εταιρείας είναι η απαρέγκλιτη εφαρμογή της Αρχής της Πολυμορφίας (diversity), σύμφωνα με την οποία
ουδείς αποκλείεται εξαιτίας διάκρισης λόγω φύλου, φυλής, χρώματος, εθνοτικής ή κοινωνικής προέλευσης, θρησκείας ή
πεποιθήσεων, περιουσιακής κατάστασης, γέννησης, αναπηρίας, ηλικίας ή σεξουαλικού προσανατολισμού και οικογενειακής
κατάστασης. Συνεπώς, η Εταιρεία απαγορεύει ρητά κάθε διάκριση ή αρνητική μεταχείριση εναντίον οποιουδήποτε
προσώπου, που στηρίζεται σε αυτούς τους παράγοντες ή οποιοδήποτε άλλο ατομικό χαρακτηριστικό.
Παράλληλα, η Εταιρεία δεσμεύεται να παρέχει σε όλους τους εργαζομένους της και σε όλα τα επίπεδα της ιεραρχίας,
ίσες επαγγελματικές ευκαιρίες. Ειδικότερα, δέσμευση της Εταιρείας συνιστά όλες οι αποφάσεις που αφορούν στην
απασχόληση, όπως, ενδεικτικά, αποφάσεις σχετικές με την πρόσληψη, την προαγωγή, την κατάρτιση, τις αμοιβές και
παροχές, την απόλυση κλπ., να είναι απαλλαγμένες από οποιαδήποτε διάκριση αλλά, αντίθετα, να βασίζονται στα ατομικά
προσόντα, την απόδοση και την επαγγελματική συμπεριφορά, ώστε να διασφαλίζεται ένα υγιές και ασφαλές εργασιακό
πλαίσιο.
Ειδικότερα, όσον αφορά τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου, τα κριτήρια επιλογής τους είναι αξιοκρατικά και
αντικειμενικά, και βασική προϋπόθεση συνιστά πρωτίστως η ύπαρξη των απαραίτητων προσόντων, όπως αυτά
προσδιορίζονται στην Πολιτική Καταλληλότητας της Εταιρείας. Ταυτόχρονα, όμως, λαμβάνονται υπόψιν τα οφέλη της
πολυμορφίας, όπως η ευελιξία και η δημιουργικότητα, που πηγάζουν από ένα ευρύ φάσμα ανθρώπων, με διαφορετικά
χαρακτηριστικά, υπόβαθρο, προσόντα και δεξιότητες, καθώς η Εταιρεία αναγνωρίζει ως κομβικής σημασίας την ποικιλία
απόψεων και εμπειριών, προκειμένου να λαμβάνονται ορθές αποφάσεις και να πραγματώνονται οι στρατηγικοί της στόχοι.
Ειδικώς, αναφορικά με την εκπροσώπηση στο Διοικητικό Συμβούλιο ανά φύλο, η Αρχή της Πολυμορφίας προβλέπει
την επαρκή εκπροσώπηση ανά φύλο σε ποσοστό που δεν υπολείπεται του είκοσι πέντε τοις εκατό (25%) του συνόλου
των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου. Προς την κατεύθυνση αυτή, η Επιτροπή Αποδοχών και Ανάδειξης Υποψηφιοτήτων
της Εταιρείας λαμβάνει υπόψιν το κριτήριο αυτό κατά την υποβολή προτάσεων για τον ορισμό νέων μελών του Διοικητικού
Συμβουλίου ή την ανανέωση των υφιστάμενων.
Η από 18.06.2025 Τακτική Γενική Συνέλευση της Εταιρείας, βάσει της εμπεριστατωμένης πρότασης της Επιτροπής
Αποδοχών και Ανάδειξης Υποψηφιοτήτων, εξέτασε τη συνδρομή των ως άνω κριτήριων Πολυμορφίας κατά την εκλογή
των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου και διαπίστωσε ότι εφαρμόστηκαν πλήρως.
Ζ) Πολιτική Καταλληλότητας
Η Εταιρεία διαθέτει Πολιτική Καταλληλότητας των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου, η οποία είχε εγκριθεί από
αυτό, καθώς και από τη Γενική Συνέλευση των Μετόχων της Εταιρείας την 14.07.2021. Η Πολιτική Καταλληλότητας της
Εταιρείας τροποποιήθηκε δυνάμει της από 15.06.2022 απόφασης του Διοικητικού Συμβουλίου και της από 20.07.2022
απόφασης της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων της Εταιρείας και, εν συνεχεία, δυνάμει της από 23.05.2025
απόφασης του Διοικητικού Συμβουλίου και της από 18.06.2025 απόφασης της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων
της Εταιρείας και βρίσκεται αναρτημένη στην ιστοσελίδα της Εταιρείας (www.ave.gr).
Σκοπός της Πολιτικής είναι η εναρμόνιση της Εταιρείας με το ισχύον κανονιστικό πλαίσιο, καθώς και η επιλογή
μελών του Διοικητικού Συμβουλίου που αφ’ ενός μεν καλύπτουν τα ελάχιστα επίπεδα καταλληλότητας, αφ’ ετέρου δε η
συμμετοχή τους σε αυτό προάγει την άσκηση χρηστής και αποτελεσματικής διοίκησης, με γνώμονα την επιχειρηματική
στρατηγική της Εταιρείας, και απώτερο στόχο την πραγμάτωση του εταιρικού συμφέροντος.
Η Πολιτική περιλαμβάνει:
(α) τις αρχές και τα κριτήρια που αφορούν στην επιλογή ή την αντικατάσταση των μελών του Διοικητικού
Συμβουλίου, καθώς και την ανανέωση της θητείας των υφιστάμενων μελών του,
(β) τα κριτήρια για την αξιολόγηση της καταλληλότητας των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου και της
διασφάλισης της αξιοκρατικής και χωρίς επηρεασμούς επιλογής τους και
(γ) τα κριτήρια πολυμορφίας (diversity) για την επιλογή των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου, όπως αναφέρονται
ανωτέρω.
Η εφαρμογή της Πολιτικής παρακολουθείται από το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας, μέσω της Επιτροπής
Αποδοχών και Ανάδειξης Υποψηφιοτήτων. Για την αποτελεσματική παρακολούθηση, τον έγκαιρο εντοπισμό αποκλίσεων
ή/και ελλείψεων από τις γενικές αρχές της Πολιτικής και την ομαλή διαδοχή σε περίπτωσης έκτακτης αλλαγής υφιστάμενου
μέλους, συνδράμουν οι μονάδες Εσωτερικού Ελέγχου και Κανονιστικής Συμμόρφωσης.
Με πρωτοβουλία της Επιτροπής Αποδοχών και Ανάδειξης Υποψηφιοτήτων, η Πολιτική Καταλληλότητας
επανεξετάζεται ανά διετία, ή και νωρίτερα, εφόσον τούτο απαιτείται.
Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
37
Η) Πεπραγμένα Επιτροπής Ελέγχου και Επιτροπής Αποδοχών και Ανάδειξης Υποψηφιοτήτων
Ι. Επιτροπή Ελέγχου
Η Επιτροπή Ελέγχου της Εταιρείας για την εταιρική χρήση 2025 συνεδρίασε συνολικά 14 φορές, στις οποίες
συζήτησε:
• για την κατάρτιση ετήσιου προγράμματος συνεδριάσεων για τη χρήση 2025,
• για την παρουσίαση της Ετήσιας Έκθεσης της Μονάδας Κανονιστικής Συμμόρφωσης,
• για την παρουσίαση του Μητρώου Κινδύνων της Εταιρείας από τον Υπεύθυνο Διαχείρισης Κινδύνων και έγκριση
του,
• για την παρουσίαση της Ετήσιας Έκθεσης Διαχείρισης Κινδύνων, για την επισκόπηση διαπιστώσεων εσωτερικού
ελέγχου για το Δ' Τρίμηνο του 2024,
• με την Ελεγκτική Εταιρεία BDO ΟΡΚΩΤΟΙ ΕΛΕΓΚΤΕΣ Α.Ε. για τον σχεδιασμό του ετήσιου προγράμματος
υποχρεωτικού ελέγχου για τη χρήση 01.01.2024 – 31.12.2024,
• για τον απολογισμό εσωτερικού ελέγχου 2024 και την επισκόπηση επανελέγχου αναφορικά με την εξέλιξη
ευρημάτων προηγούμενων ελέγχων 2023-2024,
• για την αξιολόγηση ελεγκτικών πόρων και έγκριση του πλάνου ελέγχου της μονάδας εσωτερικού ελέγχου για τη
χρήση 2025,
• για τη λήψη Έκθεσης Διασφάλισης Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή για την αξιολόγηση του Συστήματος Εταιρικής
Διακυβέρνησης,
• για την εξέταση και εισήγηση προς την Επιτροπή Ελέγχου του Αναθεωρημένου Κανονισμού Λειτουργίας της
Μονάδας Εσωτερικού Ελέγχου,
• με την Ελεγκτική Εταιρεία BDO ΟΡΚΩΤΟΙ ΕΛΕΓΚΤΕΣ Α.Ε. για την πορεία του ετήσιου προγράμματος υποχρεωτικού
ελέγχου για τη χρήση 1.1.2024 - 31.12.2024,
• με την Ελεγκτική Εταιρεία BDO ΟΡΚΩΤΟΙ ΕΛΕΓΚΤΕΣ Α.Ε. για την ολοκλήρωση του ετήσιου προγράμματος
υποχρεωτικού ελέγχου για τη χρήση 01.01.2024 – 31.12.2024,
• για την επισκόπηση διαπιστώσεων εσωτερικού ελέγχου για το Α' Τρίμηνο του 2025,
• για την εκλογή Προέδρου της Επιτροπής Ελέγχου της Εταιρείας, σύμφωνα με τις διατάξεις του άρθρου 44 του ν.
4449/2017, και συγκρότηση αυτής σε σώμα και τον καθορισμό αρμοδιοτήτων της Επιτροπής Ελέγχου της Εταιρείας,
• για την παρουσίαση και έγκριση της Ετήσιας Έκθεσης της Μονάδας Κανονιστικής Συμμόρφωσης,
• για την έγκριση του Αναθεωρημένου Κανονισμού Διαχείρισης Κινδύνων της Εταιρείας,
• για την επισκόπηση διαπιστώσεων εσωτερικού ελέγχου για το B' Τρίμηνο του 2025 και
• για την επισκόπηση διαπιστώσεων εσωτερικού ελέγχου για το Γ' Τρίμηνο του 2025.
ΙΙ. Επιτροπή Αποδοχών και Ανάδειξης Υποψηφιοτήτων
Η Επιτροπή Αποδοχών και Ανάδειξης Υποψηφιοτήτων της Εταιρείας για την εταιρική χρήση 2025 συνεδρίασε
συνολικά 4 φορές. Οι συνεδριάσεις της Επιτροπής αφορούσαν:
• στην αξιολόγηση της επίδοσης των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου,
• στη διαπίστωση πλήρωσης των κριτηρίων ανεξαρτησίας των ανεξαρτήτων μη εκτελεστικών μελών του
Διοικητικού Συμβουλίου,
• στην εξέταση πιθανών περιπτώσεων σύγκρουσης συμφερόντων μεταξύ των μελών του Διοικητικού
Συμβουλίου και της Εταιρείας,
• στην κατάρτιση της ετήσιας Έκθεσης Αποδοχών, σύμφωνα με το άρθρο 112 του ν. 4548/2018,
• στη διατύπωση πρότασης σχετικά με τις αποδοχές των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου, των διευθυντικών
στελεχών και του επικεφαλής της Μονάδας Εσωτερικού Ελέγχου,
• στον έλεγχο εφαρμογής της Πολιτικής Αποδοχών της Εταιρείας και εξέταση της ανάγκης αναθεώρησής της,
• στη συγκρότηση της Επιτροπής Αποδοχών και Ανάδειξης Υποψηφιοτήτων της Εταιρείας σε σώμα και τον
καθορισμό αρμοδιοτήτων της Επιτροπής Αποδοχών και Ανάδειξης Υποψηφιοτήτων της Εταιρείας,
• στη διατύπωση πρότασης επί της εκλογής μελών του νέου Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας και
• στη διατύπωση πρότασης επί της εκλογής μελών της νέας Επιτροπής Ελέγχου της Εταιρείας.
•
Θ) Βιογραφικά σημειώματα
Τα βιογραφικά σημειώματα των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου παρατίθενται ανωτέρω υπό 2.8.
Τα κύρια διευθυντικά στελέχη της Εταιρείας είναι τα ακόλουθα:
Απόστολος Βούλγαρης, Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος
Είναι πτυχιούχος της Ανωτάτης Βιομηχανικής Σχολής Θεσσαλονίκης. Εργάζεται στην Εταιρεία από συστάσεώς της
αρχικά ως προϊστάμενος λογιστηρίου και μετά ως οικονομικός διευθυντής της. Είναι μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της
Εταιρείας από το 2002. Ασκεί τα καθήκοντα του Διευθύνοντος Συμβούλου από τον Μάιο του 2015.
Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
38
Νικόλαος Τζανάκης, Γενικός και Εμπορικός Διευθυντής
Είναι απόφοιτος της Ακαδημίας Εμπορικού Ναυτικού καθώς και του Τμήματος Μηχανικών Ηλεκτρονικών
Υπολογιστών και Ρομποτικής του ΤΕΙ Πειραιά. Κατά το παρελθόν έχει εργαστεί ως Station Manager σε αεροπορικές
εταιρείες, ενώ από το έτος 1997 έχει διατελέσει διευθυντικό στέλεχος σε εταιρείες δραστηριοποιούμενες στον χώρο της
εμπορίας ηλεκτρονικών προϊόντων. Υπήρξε, από το έτος 2011, Διευθύνων Σύμβουλος θυγατρικής εταιρείας του Ομίλου
AVE και από το έτος 2019 Γενικός και Εμπορικός Διευθυντής της AVE.
Ιωάννης Σταματάκος, Οικονομικός Διευθυντής
Γεννήθηκε στην Σπάρτη το 1985 και είναι κάτοχος πτυχίου Οικονομικής Επιστήμης του Πανεπιστημίου Πειραιώς.
Εντάχθηκε στον Όμιλο της AVE το 2007 εργαζόμενος σε θυγατρική εταιρεία και από τον Αύγουστο του 2017 είναι
Προϊστάμενος Λογιστηρίου της AVE. Από τον Οκτώβριο του 2022 ο ρόλος του διευρύνθηκε σε αυτόν του Οικονομικού
Διευθυντή.
Κωνσταντίνος Καλούδης, Διευθυντής Μηχανογράφησης
Γεννήθηκε στην Αθήνα το 1970 και είναι κάτοχος πτυχίου Προγραμματισμού. Από το 1990 έως το 1993 εργάσθηκε
στην εταιρεία ΜΟΤΟΡ ΟΪΛ (ΕΛΛΑΣ) ΔΙΥΛΙΣΤΗΡΙΑ ΚΟΡΙΝΘΟΥ Α.Ε., ενώ από το 1993 εντάχθηκε στον Όμιλο της AVE. Από
το έτος 1997 και έως σήμερα έχει αναλάβει τη Διεύθυνση της Μονάδας Μηχανογράφησης του Ομίλου.
Μαρία Σπανού, Εταιρική Γραμματέας, Υπεύθυνη Μονάδας Κανονιστικής Συμμόρφωσης
Είναι απόφοιτος της Νομικής Σχολής Αθηνών και διαθέτει μεταπτυχιακό τίτλο σπουδών στο Διεθνές Εμπορικό Δίκαιο
από το City University of London. Ασκεί το επάγγελμα του δικηγόρου από το 2006 και έχει διατελέσει νομικός σύμβουλος
σε σειρά εταιρειών. Το 2021 ορίστηκε και Υπεύθυνη της Μονάδας Κανονιστικής Συμμόρφωσης της Εταιρείας.
Μαριάτα Φιφλή, Υπεύθυνη Μονάδας Εσωτερικού Ελέγχου
Είναι κάτοχος του πτυχίου Εσωτερικών Ελεγκτών Ελλάδος καθώς και του Association of Chartered Certified
Accountants του Ηνωμένου Βασιλείου. Ορίστηκε ως Εσωτερική Ελέγκτρια του ομίλου το 2018.
Ι) Μετοχές της Εταιρίας που κατέχουν μέλη ΔΣ και διευθυντικά στελέχη
Το μέλος Διοικητικού Συμβουλίου κ. Κοντογεωργόπουλος Δημήτριος κατείχε κατά την 31.12.2025 169.749 μετοχές,
το μέλος Διοικητικού Συμβουλίου κ. Τζανάκης Νικόλαος κατείχε κατά την 31.12.2025 105.238μετοχές, ο οικονομικός
διευθυντής κ. Σταματάκος Ιωάννης κατείχε κατά την 31.12.2025 200.000 μετοχές και η υπεύθυνη εσωτερικού ελέγχου κα
Φιφλή Μαριάτα κατείχε κατά την 31.12.2025 126.000μετοχές.
ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΚΑΤΑ ΤΟ ΑΡΘΡΟ 14 παρ.3 περ. ι & 14 του Ν.4720/2020 ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ ΤΟΥ ΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ
ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΛΕΓΧΟΥ
Σύμφωνα με το άρθρο 14 παρ. 3 περ. ι και 14 παρ. 4 του Ν. 4706/2020 σε συνδυασμό με την απόφαση 1/891/30.09.2020
του Διοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, όπως τροποποιήθηκε με την απόφαση υπ’ αριθμ.
2/917/17.06.2021 του Διοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, η Εταιρεία διενεργεί περιοδική αξιολόγηση
του ΣΕΕ, ιδίως ως προς την επάρκεια και την αποτελεσματικότητα της χρηματοοικονομικής πληροφόρησης, τη διαχείριση
κινδύνων και την κανονιστική συμμόρφωση, καθώς και την εφαρμογή των διατάξεων περί εταιρικής διακυβέρνησης του
Ν.4706/2020.
Η εν λόγω αξιολόγηση διενεργείται περιοδικά τουλάχιστον κάθε τρία (3) έτη από ανεξάρτητο αξιολογητή (και μη ενταγμένο
στην εταιρική οργάνωση της Εταιρείας) με αφετηρία την ημερομηνία αναφοράς της τελευταίας αξιολόγησης. Προς
συμμόρφωση της Εταιρείας με το ανωτέρω πλαίσιο, ο Κανονισμός Λειτουργίας της Εταιρείας προβλέπει σχετικές πολιτικές
και διαδικασίες για την ανωτέρω αξιολόγηση του ΣΕΕ και την επιλογή των αξιολογητών του ΣΕΕ. Ειδικότερα, η διαδικασία
επιλογής των αξιολογητών εποπτεύεται από την Επιτροπή Ελέγχου της Εταιρείας και ειδικότερα ο αξιολογητής επιλέγεται
από το Διοικητικό Συμβούλιο κατόπιν εισήγησης της Επιτροπής Ελέγχου.
Η πρώτη αξιολόγηση του ΣΕΕ σύμφωνα με το άρθρο 14 παρ. 3 περ. ι και 14 παρ. 4 του Ν. 4706/2020, διενεργήθηκε το
2023 με περίοδο αναφοράς 17/07/2021 – 31/12/2022. Η αξιολόγηση διενεργήθηκε από την Ελεγκτική Εταιρεία «Mazars
Ορκωτοί Ελεγκτές Λογιστές Επιχειρηματικοί Σύμβουλοι Α.Ε.» και συγκεκριμένα τον κ. Γεώργιο Τσουκαλά Ορκωτό Ελεγκτή
Λογιστή.
Η εν λόγω αξιολόγηση του Συστήματος Εσωτερικού Ελέγχου κάλυψε τα εξής αντικείμενα: το Περιβάλλον Ελέγχου, τη
Διαχείριση Κινδύνων, τους Ελεγκτικούς Μηχανισμούς και Δικλείδες Ασφαλείας, το Σύστημα Πληροφόρησης και
Επικοινωνίας καθώς και την Παρακολούθηση του Συστήματος Εσωτερικού Ελέγχου της Εταιρείας και των σημαντικών
θυγατρικών της.
Το Συμπέρασμα του ανεξάρτητου Αξιολογητή, το οποίο περιλαμβάνεται στην τελική Έκθεση Αξιολόγησης της επάρκειας
και αποτελεσματικότητας του ΣΕΕ με ημερομηνία 30/03/2023, είναι ότι από τη διενεργηθείσα εργασία και τα τεκμήρια που
αποκτήθηκαν σχετικά με την αξιολόγηση της επάρκειας και αποτελεσματικότητας του ΣΕΕ της Εταιρείας και των
σημαντικών θυγατρικών της Globalsat Α.Ε. και Teleunicom Α.Ε. δεν υπέπεσε στην αντίληψή του οτιδήποτε θα μπορούσε
Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
39
να θεωρηθεί ως ουσιώδης αδυναμία του ΣΕΕ της Εταιρείας και των προαναφερθεισών σημαντικών θυγατρικών της
σύμφωνα με το Κανονιστικό Πλαίσιο.
Η δεύτερη αξιολόγηση του ΣΕΕ σύμφωνα με το άρθρο 14 παρ. 3 περ. ι και 14 παρ. 4 του Ν. 4706/2020, διενεργήθηκε το
2026 με περίοδο αναφοράς 01.01.2023 – 31.12.2025. Η αξιολόγηση διενεργήθηκε από την Ελεγκτική Εταιρεία «BDO
Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ» και συγκεκριμένα την κ. Κλεοπάτρα Καλογεροπούλου, Ορκωτή Ελέγκτρια Λογίστρια.
Η εν λόγω αξιολόγηση του Συστήματος Εσωτερικού Ελέγχου κάλυψε τα εξής αντικείμενα: το Περιβάλλον Ελέγχου, τη
Διαχείριση Κινδύνων, τους Ελεγκτικούς Μηχανισμούς και Δικλείδες Ασφαλείας, το Σύστημα Πληροφόρησης και
Επικοινωνίας καθώς και την Παρακολούθηση του Συστήματος Εσωτερικού Ελέγχου της Εταιρείας και των σημαντικών
θυγατρικών της.
Το Συμπέρασμα της ανεξάρτητης Αξιολογήτριας, το οποίο περιλαμβάνεται στην τελική Έκθεση Αξιολόγησης της επάρκειας
και αποτελεσματικότητας του ΣΕΕ με ημερομηνία 31/03/2026, είναι ότι από τη διενεργηθείσα εργασία και τα τεκμήρια που
αποκτήθηκαν σχετικά με την αξιολόγηση της επάρκειας και αποτελεσματικότητας του ΣΕΕ της Εταιρείας και των
σημαντικών θυγατρικών της, δεν υπέπεσε στην αντίληψή της οτιδήποτε θα μπορούσε να θεωρηθεί ως ουσιώδης αδυναμία
του ΣΕΕ της Εταιρείας και των σημαντικών θυγατρικών της, σύμφωνα με το Κανονιστικό Πλαίσιο.
ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΚΑΤΑ ΤΟ ΑΡΘΡΟ 4 παρ.1 του Ν.4720/2020 ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ ΤΟΥ ΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ ΕΤΑΙΡΙΚΗΣ
ΔΙΑΚΥΒΕΡΝΗΣΗΣ
To Διοικητικό Συμβούλιο στο πλαίσιο των υποχρεώσεών του που απορρέουν από την παρ. 1 του άρθρου 4 του Ν.
4706/2020 αξιολόγησε την εφαρμογή και την αποτελεσματικότητα του Συστήματος Εταιρικής Διακυβέρνησης της
Εταιρείας με ημερομηνία αναφοράς 31 Δεκεμβρίου 2025 και από την αξιολόγηση αυτή δεν προέκυψαν ουσιώδεις
αδυναμίες.
Στο πλαίσιο της ως άνω αξιολόγησης το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας, ανέθεσε μεταξύ των άλλων και στην ελεγκτική
εταιρεία BDO Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ την αξιολόγηση της επάρκειας και αποτελεσματικότητας του Συστήματος Εταιρικής
Διακυβέρνησης της Εταιρείας. Η εν λόγω αξιολόγηση πραγματοποιήθηκε με βάση το πρόγραμμα διαδικασιών διασφάλισης
που περιλαμβάνεται στην απόφαση I’73/08β/14.02.2024 του Εποπτικού Συμβουλίου του Σώματος Ορκωτών Ελεγκτών
Λογιστών, σύμφωνα το Διεθνές Πρότυπο Αναθέσεων Διασφάλισης 3000 (Αναθεωρημένο), «Έργα Διασφάλισης Πέραν
Ελέγχου ή Επισκόπησης Ιστορικής Οικονομικής Πληροφόρησης». Από την ως άνω εργασία των Ορκωτών Ελεγκτών
Λογιστών δεν προέκυψαν ουσιώδεις αδυναμίες στο Σύστημα Εταιρικής Διακυβέρνησης της Εταιρείας.
Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
40
14. ΑΝΑΛΥΤΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΚΑΤΑ ΤΟ ΑΡΘΡΟ 4 ΠΑΡ. 7 Ν. 3556/2007- ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ
α) Διάρθρωση του μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας
Το μετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας την 31/12/2025 ανέρχεται σε επτά εκατομμύρια εκατόν είκοσι έξι χιλιάδες τριακόσια
δώδεκα ευρώ και δώδεκα λεπτά (€ 7.126.312,12), διαιρούμενο συνολικά σε 178.157.803 κοινές ονομαστικές μετοχές με
δικαίωμα ψήφου, ονομαστικής αξίας τεσσάρων λεπτών (0,04) του ευρώ η κάθε μία.
Τα δικαιώματα των μετόχων της Εταιρείας που πηγάζουν από τη μετοχή της είναι ανάλογα με το ποσοστό του κεφαλαίου
στο οποίο αντιστοιχεί η αξία της μετοχής. Κάθε μετοχή παρέχει όλα τα δικαιώματα που προβλέπει ο νόμος και το
καταστατικό της Εταιρείας, το οποίο δεν διαφοροποιείται από τα προβλεπόμενα στο ν.4548/2018. Κάθε μετοχή παρέχει
το δικαίωμα μίας ψήφου.
β) Περιορισμοί στη μεταβίβαση των μετοχών της Εταιρείας
Η μεταβίβαση των μετοχών της Εταιρείας γίνεται όπως ορίζει ο νόμος και δεν υφίστανται εκ του καταστατικού περιορισμοί
στη μεταβίβασή τους.
γ) Σημαντικές άμεσες ή έμμεσες συμμετοχές κατά την έννοια των διατάξεων του Ν. 3556/2007
Την 31/12/2025 δεν υπάρχουν άλλοι μέτοχοι, πέρα από αυτούς που αναφέρονται στον κατωτέρω πίνακα που να κατέχουν
άμεσα ή έμμεσα ποσοστό ανώτερο του 5% του μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας και τους οποίους να γνωρίζει η Εταιρεία.
Σύνοψη Μετόχων την 31.12.2025
Κύριοι Μέτοχοι
Κοινές Μετοχές εισηγμένες την
31.12.2025
% συμμετοχής
STONEMAN LTD
54.249.799,00
30,45%
DOSON INVESTMENTS LTD
53.122.940,00
29,82%
CHARONIA LTD
24.898.659,00
13,98%
ΛΟΙΠΟΙ μέτοχοι με ποσοστό κάτω του 5%
45.886.405,00
25,75%
ΣΥΝΟΛΟ
178.157.803,00
100,00%
δ) Μετοχές παρέχουσες ειδικά δικαιώματα ελέγχου
Δεν υφίστανται μετοχές της Εταιρείας παρέχουσες ειδικά δικαιώματα ελέγχου.
ε) Περιορισμοί στο δικαίωμα ψήφου, όπως ενδεικτικά τους περιορισμούς των δικαιωμάτων ψήφου σε
κατόχους ορισμένου ποσοστού του μετοχικού κεφαλαίου ή σε κατόχους ορισμένου αριθμού δικαιωμάτων
ψήφων, και τις προθεσμίες άσκησης των δικαιωμάτων ψήφου.
Δεν υπάρχουν περιορισμοί στο δικαίωμα ψήφου.
στ) Συμφωνίες μετόχων της Εταιρείας για περιορισμούς στην μεταβίβαση μετοχών ή στην άσκηση
δικαιωμάτων ψήφου
Η εταιρεία Stoneman Holdings LTD σε ασφάλεια της 474/ 18.06.2007 συμβάσεως πίστωσης με ανοιχτό αλληλόχρεο
λογαριασμό συμβατικού ορίου 2.000.000 ευρώ που έχει εγκριθεί από την τράπεζα Αττικής υπέρ της «AVE Α.Ε», έχει
συστήσει τα κάτωθι ενέχυρα υπέρ της εταιρείας αυτής, ήτοι:
1. Ενέχυρο επί μετοχών εκδόσεως «AVE Α.Ε» 1.250.000, με ημερομηνία καταχώρησης 25/09/2012
2. Ενέχυρο επί μετοχών εκδόσεως «AVE Α.Ε» 1.000.000, με ημερομηνία καταχώρησης 15/02/2013
3. Ενέχυρο επί μετοχών εκδόσεως «AVE Α.Ε» 2.000.000, με ημερομηνία καταχώρησης 04/02/2014
Σύνολο ενεχύρων 4.250.000 τεμάχια.
ζ) Κανόνες διορισμού και αντικατάστασης μελών Δ.Σ. και τροποποίησης καταστατικού
Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
41
Οι κανόνες που προβλέπει το καταστατικό της Εταιρείας για τον διορισμό και την αντικατάσταση των μελών του
Διοικητικού Συμβουλίου της και την τροποποίηση των διατάξεων του καταστατικού της δεν διαφοροποιούνται από τα
προβλεπόμενα στον ν. 4548/2018.
η) Πρόγραμμα διάθεσης μετοχών σε μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου και το προσωπικό σύμφωνα με το
άρθρο 113 του ν. 4548/2018
Δεν έχει θεσπιστεί πρόγραμμα διάθεσης μετοχών στα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου και το Προσωπικό της Εταιρείας.
θ) Σημαντικές συμφωνίες που τίθενται σε ισχύ, τροποποιούνται ή λήγουν σε περίπτωση αλλαγής στον
έλεγχο της Εταιρείας κατόπιν δημοσίας πρότασης
Δεν υπάρχουν συμφωνίες της Εταιρείας οι οποίες τίθενται σε ισχύ, τροποποιούνται ή λήγουν σε περίπτωση αλλαγής στον
έλεγχο της Εταιρείας κατόπιν δημόσιας πρότασης.
ι) Σημαντικές συμφωνίες αποζημίωσης με μέλη του Δ.Σ. ή το προσωπικό της Εταιρείας σε περίπτωση
παραίτησης / απόλυσης χωρίς βάσιμο λόγο ή τερματισμού θητείας / απασχόλησης λόγω δημόσιας πρότασης
Δεν υπάρχουν συμφωνίες της Εταιρείας με μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου της ή με το προσωπικό της, οι οποίες να
προβλέπουν την καταβολή αποζημίωσης ειδικά σε περίπτωση παραίτησης ή απόλυσης χωρίς βάσιμο λόγο ή τερματισμού
της θητείας ή της απασχόλησης τους εξαιτίας δημόσιας πρότασης.
Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
42
14. Μη χρηματοοικονομική πληροφόρηση (βάσει του ν. 4403/2016 και του άρ. 151 του ν. 4548/2018)
Εταιρική Υπευθυνότητα
Ο Όμιλος και οι εταιρείες που ανήκουν σε αυτόν επιχειρούν και δραστηριοποιούνται με βάση τις αξίες του, στις
οποίες συγκαταλέγονται:
✓ Η καινοτομία και η υψηλή ποιότητα των προϊόντων και υπηρεσιών
✓ Η συμμόρφωση με τους εταιρικούς και κοινωνικούς κανόνες
✓ Η κοινωνική ευθύνη η αμεροληψία, η αρχή της ίσης μεταχείρισης, ο σεβασμός στον άνθρωπο
✓ Η εφαρμογή των αρχών και αξιών της Εταιρικής Κοινωνικής Ευθύνης.
Καθορισμός βασικών θεμάτων μη-χρηματοοικονομικής πληροφόρησης
Στην παρούσα ενότητα της Μη - Χρηματοοικονομικής πληροφόρησης, περιλαμβάνονται οι σχετικές αναφορές που
σχετίζονται με ουσιώδη Περιβαλλοντικά, Κοινωνικά και Εργασιακά θέματα, τον σεβασμό των Ανθρωπίνων Δικαιωμάτων,
την καταπολέμηση της διαφθοράς και με θέματα σχετικά με τη δωροδοκία. Τα στοιχεία αφορούν στους βασικούς Τομείς
Επιχειρηματικής Δραστηριότητας της Εταιρείας και των βασικών θυγατρικών της εταιρειών στην ελληνική επικράτεια.
Περιβαλλοντική διαχείριση
Η Εταιρεία αναγνωρίζει τη σημασία της προστασίας του περιβάλλοντος και προωθεί φιλικές προς αυτό πρακτικές
στο πλαίσιο των δραστηριοτήτων της. Συγκεκριμένα, η Εταιρεία εφαρμόζει την αρχή της πρόληψης και βελτιωτικές
ενέργειες, όπου αυτό κρίνεται απαραίτητο, και θέτει διαρκώς και επικαιροποιεί τουλάχιστον ανά διετία τους στόχους για
μείωση και εξοικονόμηση ενέργειας, την υπεύθυνη κατανάλωση νερού και τη διαχείριση του περιβαλλοντικού της
αποτυπώματος, ελέγχει και καταγράφει τις περιβαλλοντικές παραμέτρους που συνδέονται με τη λειτουργία της, ενώ
συμμετέχει ενεργά και στη συλλογή ανακυκλώσιμων υλικών. Οι αρμόδιες κατά περίπτωση Διευθύνσεις της Εταιρείας
ενημερώνουν περιοδικά το Ανθρώπινο Δυναμικό της και τους επιχειρηματικούς της εταίρους σε θέματα προστασίας του
περιβάλλοντος.
Οι περιοχές στις οποίες δραστηριοποιείται η Εταιρεία δεν υπάγονται σε κάποιο καθεστώς προστασίας.
Κοινωνικά θέματα
Στο πλαίσιο ενίσχυσης της Κοινωνικής Ευθύνης της Εταιρείας υλοποιούνται σταθερά δράσεις με στόχο τον σεβασμό
προς τον άνθρωπο, την τοπική κοινωνία, το περιβάλλον και τον πολιτισμό. Η Εταιρεία δύναται να συνδράμει το δύσκολο
έργο σημαντικών ΜΚΟ και ιδρυμάτων, ενώ παράλληλα παροτρύνει και δημιουργεί τις προϋποθέσεις, ώστε οι εργαζόμενοί
της να συμμετέχουν σε δράσεις εθελοντικής αιμοδοσίας, που οργανώνονται σε τακτά διαστήματα από τον Όμιλο. Τέλος,
ενθαρρύνεται η ανάληψη πρωτοβουλιών από τους εργαζομένους, που σχετίζονται με την κάλυψη πραγματικών και
σημαντικών αναγκών ευπαθών ομάδων.
Εργασιακά και κοινωνικά θέματα
Ο αριθμός του απασχολούμενου προσωπικού στο τέλος της τρέχουσας περιόδου ανήλθε για την Εταιρεία σε 40
άτομα και για τον Όμιλο σε 186 άτομα ενώ στην προηγούμενη χρήση ο αριθμός ανήλθε σε 39 άτομα για την Εταιρεία και
για τον Όμιλο 179 άτομα. Συνολικά καταβλήθηκαν στη διάρκεια της χρήσης για μισθούς, αποζημιώσεις και εργοδοτικές
εισφορές 5,22 εκ. ευρώ περίπου σε επίπεδο Ομίλου και 1,6 εκ. ευρώ σε επίπεδο Εταιρείας.
Σημαντικό ποσοστό του προσωπικού διαθέτει πτυχίο ανώτερης ή ανώτατης Σχολής, ενώ διαρκή στόχο της
Διοίκησης αποτελεί η συνεχής εκπαίδευσή του Προσωπικού καθώς και η εσωτερική ανάδειξη στελεχών σε θέσεις ευθύνης,
ανεξαρτήτων ιεραρχικών βαθμίδων.
Υγεία & Ασφάλεια στην Εργασία
H Εταιρεία τηρεί απαρέγκλιτα την ισχύουσα εθνική και ευρωπαϊκή νομοθεσία και τις εθνικές κανονιστικές διατάξεις,
που σχετίζονται με την Υγεία και Ασφάλεια στην Εργασία. Οι Διευθύνσεις της Εταιρείας δύνανται να θέσουν αυστηρότερα
όρια και στόχους από αυτά που τίθενται από τη νομοθεσία, εφόσον κρίνεται ότι με τον τρόπο αυτό επιτυγχάνεται καλύτερα
η εναρμόνιση της λειτουργίας των τομέων δραστηριότητάς τους με το πνεύμα του Νόμου.
Εργασιακά θέματα & Ανθρώπινα δικαιώματα
Η Εταιρεία συμμορφώνεται με τον σεβασμό στα ανθρώπινα και εργασιακά δικαιώματα, την προστασία της
διαφορετικότητας, την εφαρμογή πολιτικών δίκαιης ανταμοιβής και αξιοκρατίας και την παροχή ίσων ευκαιριών προς όλους
Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
43
τους εργαζόμενους, χωρίς διακρίσεις με βάση την ηλικία, τη φυλή, το φύλο, την εθνική προέλευση, τη θρησκεία, την
υγεία, τις πολιτικές ή ιδεολογικές απόψεις, ή άλλα χαρακτηριστικά κάθε εργαζομένου. Επιπλέον, η Εταιρεία καταδικάζει
απερίφραστα κάθε μορφή εξαναγκασμένης και υποχρεωτικής εργασίας.
Τα πρόσωπα της Εταιρείας που ασκούν διοικητικές αρμοδιότητες, οφείλουν κατά την άσκηση των καθηκόντων
τους να λαμβάνουν κάθε αναγκαία απόφαση και κάθε αναγκαίο μέτρο, προκειμένου να διασφαλίζουν:
▪ Την προστασία βασικών ανθρωπίνων δικαιωμάτων των εργαζομένων και των συνεργατών της Εταιρείας.
▪ Την υγεία και ασφάλεια στην εργασία.
▪ Την προσέλκυση και διατήρηση εξειδικευμένου ανθρώπινου δυναμικού.
▪ Την προσφορά ευκαιριών για εξέλιξη μέσω συνεχούς εκπαίδευσης και συστηματικής αξιολόγησης του ανθρώπινου
δυναμικού.
▪ Τη δημιουργία εργασιακού περιβάλλοντος, που διασφαλίζει τις προϋποθέσεις για δημιουργικότητα και ανάπτυξη
κάθε εργαζομένου σε επαγγελματικό αλλά και προσωπικό επίπεδο.
Καταπολέμηση της Διαφθοράς και της Δωροδοκίας
Η επιχειρηματική ηθική της Εταιρείας εκφράζεται από την πάγια θέση της ενάντια σε ό,τι καταργεί τον ανταγωνισμό,
παράγει αδιαφανείς διαδικασίες και θέτει σε κίνδυνο το ίδιο το «επιχειρείν». Η Εταιρεία εφαρμόζει διαδικασίες, οι οποίες
διασφαλίζουν τη διαφάνεια και συμβάλλουν στην καταπολέμηση κάθε περιστατικού διαφθοράς, δεν επιτρέπει δε, τη
δωροδοκία και τις αθέμιτες πρακτικές. Οι εργαζόμενοι και τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας, κατά την
άσκηση των καθηκόντων τους, οφείλουν να μη δέχονται δώρα, πληρωμές ή άλλες εξυπηρετήσεις από τρίτα πρόσωπα,
προκειμένου να προωθήσουν ή να παρεμποδίσουν υποθέσεις, που ανάγονται στα καθήκοντά τους.
Παλλήνη, 30 Απριλίου 2026
Ο Πρόεδρος του Δ.Σ. & Διευθύνων Σύμβουλος
Ο Αντιπρόεδρος του Δ.Σ.
Απόστολος Βούλγαρης
Ρούμπας Θωμάς
Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
44
ΙV. Ετήσιες Χρηματοοικονομικές καταστάσεις
1. Κατάσταση Χρηματοοικονομικής Θέσης
ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Σημ. ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ
Μη κυκλοφορούν ενεργητικό 31.12.2025 31.12.2024 31.12.2025 31.12.2024
Ενσώματες Ακινητοποιήσεις 11 8.141.789 8.427.972 3.277.642 3.321.034
Ακίνητα για επενδυτικούς σκοπούς 12 2.017.908 1.997.816 2.017.908 1.997.816
Άύλα στοιχεία ενεργητικού 13 14.418.612 13.192.630 7.567.494 9.265.428
Επενδύσεις σε Θυγατρικές Επιχειρήσεις 14 0 0 8.708.823 5.989.030
Επενδύσεις σε Λοιπές Επιχειρήσεις 14 844.000 0 0 0
Χρηματοοικονομικά στοιχεία 0 101.985 0 101.985
Αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις 22 581.390 1.086.217 177.356 186.668
Λοιπές Μακροπρόθεσμες Απαιτήσεις 15 175.152 151.081 52.820 36.015
Σύνολο μη κυκλοφορούντος ενεργητικού 26.178.851 24.957.701 21.802.041 20.897.976
Κυκλοφορούν ενεργητικό
Αποθέματα 16 3.198.759 3.031.143 655.530 372.540
Πελάτες και λοιπές εμπορικές απαιτήσεις 17 5.622.134 3.945.010 4.406.436 2.977.324
Λοιπές απαιτήσεις 18 5.346.610 5.305.037 4.200.011 3.530.385
Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα 19 1.023.943 555.922 627.619 402.979
Σύνολο κυκλοφορούντος ενεργητικού 15.191.446 12.837.111 9.889.595 7.283.227
Σύνολο ενεργητικού 41.370.297 37.794.812 31.691.637 28.181.203
ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ
Μετοχικό κεφάλαιο 20 7.126.312 7.126.312 7.126.312 7.126.312
Αποθεματικά υπέρ Το Άρτιο 21 8.055.114 41.556.144 8.055.114 41.556.144
Λοιπά αποθεματικά 21 106.844 106.844 0 0
Κέρδη/ (ζημιές) εις νέον 21 (6.870.686 ) (38.821.683 ) 723.287 (33.501.029 )
Καθαρή θέση μετόχων 8.417.584 9.967.617 15.904.713 15.181.426
Μη ελέγχουσες συμμετοχές (492.253 ) (141.476 )
Σύνολο καθαρής θέσης 7.925.331 9.826.141 15.904.713 15.181.426
ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ
Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις
Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία 25 185.762 195.487 89.714 126.589
Μακροπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις 23 4.753.992 5.573.385 461.546 1.051.837
Λοιπές μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις 24 5.811.447 21.656 5.747.711 0
Λοιπες Προβλέψεις 420.000 370.000 350.000 350.000
Σύνολο Μακροπροθέσμων Υποχρεώσεων 11.171.202 6.160.528 6.648.970 1.528.426
Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις
Προμηθευτές και συναφείς υποχρεώσεις 26 10.302.189 8.823.897 4.673.365 4.519.083
Βραχυπρόθεσμες Δανειακές Υποχρεώσεις 23 7.271.023 7.974.916 3.139.436 5.440.111
Λοιπές υποχρεώσεις 27 4.700.551 5.009.330 1.325.152 1.512.156
Σύνολο Βραχυπρόθεσμων Υποχρεώσεων 22.273.764 21.808.144 9.137.953 11.471.351
Σύνολο υποχρεώσεων 33.444.965 27.968.671 15.786.924 12.999.777
Σύνολο ιδίων κεφαλαίων και υποχρεώσεων 41.370.297 37.794.812 31.691.637 28.181.203
Οι συνοδευτικές σημειώσεις αποτελούν αναπόσπαστο μέρος των ετήσιων οικονομικών καταστάσεων

Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
45
2. Κατάσταση Συνολικών Εισοδημάτων
Στοιχεία Κατάστασης Συνολικών Εισοδημάτων
(Ποσά σε €) ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ
01.01 - 31.12.2025 01.01 - 31.12.2024 01.01 - 31.12.2025 01.01 - 31.12.2024
Πωλήσεις 28 31.136.767 28.776.630 17.027.732 15.418.091
Κόστος πωληθέντων 31 (25.550.470 ) (23.523.056 ) (14.403.037 ) (13.364.638 )
Μικτό Κέρδος 5.586.297 5.253.573 2.624.695 2.053.453
Λοιπά έσοδα 28 649.856 300.391 637.311 213.201
Έξοδα διάθεσης 31 (9.204.045 ) (10.774.171 ) (3.919.301 ) (6.028.968 )
Έξοδα διοίκησης 31 (2.529.236 ) (2.888.342 ) (878.464 ) (1.423.506 )
Λοιπά έξοδα 32 (18.444 ) (1.151.368 ) (15.179 ) (681.076 )
Αποτελέσματα εκμετάλλευσης (5.515.573 ) (9.259.917 ) (1.550.938 ) (5.866.895 )
Κέρδη/(Ζημίες) πρo φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και αποσβέσεων (2.615.102 ) (4.576.414 ) 471.678 (1.955.171 )
Χρηματοοικονομικά έσοδα 29 3.922.251 16.006.878 2.422.251 16.006.813
Χρηματοοικονομικά έξοδα 29 (681.028 ) (669.463 ) (210.860 ) (189.358 )
Λοιπά επενδυτικά αποτελέσματα 30 24.287 (2.975.800 ) 20.092 (2.975.800 )
Κέρδη/(Ζημιές) προ φόρων από συνεχιζόμενες
δραστηριότητες (2.250.063 ) 3.101.698 680.545 6.974.759
Φόρος εισοδήματος 33 (64.864 ) (382.285 ) 2.140 (808.430 )
Καθαρά Κέρδη/(ζημιές) χρήσης από συνεχιζόμενες δραστηριότητες (2.314.927 ) 2.719.413 682.685 6.166.329
Κέρδη/(Ζημιές) προ φόρων από διακοπείσες 0 (388.410 ) 0 0
Καθαρά κέρδη/(ζημιές) χρήσης από διακοπείσες 0 (388.410 ) 0 0
Καθαρά Κέρδη/(ζημιές) χρήσης (2.314.927 ) 2.331.003 682.685 6.166.329
Λοιπά Συνολικά Αποτελέσματα
Αναλογιστικά κέρδη/ζημιές πρόβλεψη αποζημίωσης προσωπικού 62.972 (45.485 )
52.054 (24.735 )
Αναλογούν Φόρος (13.854 ) 10.007 (11.452 ) 5.442
Λοιπά συνολικά έσοδα μετά από φόρους από συνεχιζόμενες δραστηριότητες 49.118 (35.478 ) 40.602 (19.293 )
Λοιπά συνολικά έσοδα μετά από φόρους 49.118 (35.478 ) 40.602 (19.293 )
Συγκεντρωτικά έσοδα μετά από φόρους από συνεχιζόμενες δραστηριότητες (2.265.809 ) 2.683.935 723.287 6.147.036
Συγκεντρωτικά έσοδα μετά από φόρους από διακοπείσες δραστηριότητες 0 (388.410 ) 0 0
Συγκεντρωτικά έσοδα μετά από φόρους (2.265.809 ) 2.295.524 723.287 6.147.036
Κέρδη / Ζημιές περιόδου από συνεχιζόμενες δραστηριότητες αποδίδονται σε :
Ιδιοκτήτες μητρικής (1.597.125 ) 3.635.423 682.685 6.166.329
Δικαιώματα μειοψηφίας (717.802 ) (916.010 ) 0 0
Κέρδη / Ζημιές περιόδου από διακοπείσες δραστηριότητες αποδίδονται σε :
Ιδιοκτήτες μητρικής 0 (388.410 ) 0 0
Τα λοιπά συνολικά έσοδα περιόδου από συνεχιζόμενες δραστηριότητες αποδίδονται σε :
Ιδιοκτήτες μητρικής 47.092 (30.717 ) 40.602 (19.293 )
Δικαιώματα μειοψηφίας 2.026 (4.761 ) 0 0
Τα συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα περιόδου από συνεχιζόμενες δραστηριότητες αποδίδονται σε :
Ιδιοκτήτες μητρικής (1.550.033 ) 3.604.706 723.287 6.147.036
Δικαιώματα μειοψηφίας (715.777 ) (920.771 ) 0 0

Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
46
Οι συνοδευτικές σημειώσεις αποτελούν αναπόσπαστο μέρος των ετήσιων οικονομικών καταστάσεων
Τα συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα περιόδου
από διακοπείσες δραστηριότητες αποδίδονται
σε :
Ιδιοκτήτες μητρικής 0 (388.410 ) 0 0
Τα συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα χρήσης αποδίδονται σε :
Ιδιοκτήτες μητρικής (1.550.033 ) 3.216.295 723.287 6.147.036
Δικαιώματα μειοψηφίας (715.777 ) (920.771 ) 0 0
Κέρδη/(Ζημιές) μετά από φόρους ανά μετοχή για συνεχιζόμενες δραστηριότητες - βασικά σε € 34 (0,009 ) 0,024 0,004 0,041
Κέρδη/(Ζημιές) μετά από φόρους ανά μετοχή από διακοπείσες δραστηριότητες - βασικά σε € 0,000 (0,003 ) 0,000 0,000
Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα ανά μετοχή από συνεχιζόμενες & διακοπείσες δραστηριότητες - βασικά σε € (0,009 ) 0,021 0,004 0,041
Κέρδη μετά από φόρους ανά μετοχή για συνεχιζόμενες δραστηριότητες - απομειωμένα σε € (0,009 ) 0,021 0,004 0,035
Κέρδη μετά από φόρους ανά μετοχή από διακοπείσες δραστηριότητες - απομειωμένα σε € 0,000 (0,002 ) 0,000 0,000
Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα ανά μετοχή από συνεχιζόμενες & διακοπείσες δραστηριότητες -απομειωμένα σε € (0,009 ) 0,018 0,004 0,035

Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
47
3. Κατάσταση Ταμειακών Ροών
Οι συνοδευτικές σημειώσεις αποτελούν αναπόσπαστο μέρος των ετήσιων οικονομικών καταστάσεων
Έμμεση μέθοδος ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ
01.01 - 31.12.2025 01.01 - 31.12.2024 01.01 - 31.12.2025 01.01 - 31.12.2024
Λειτουργικές δραστηριότητες
Κέρδη / (ζημιές) προ φόρων (συνεχιζόμενες δραστηριότητες) (2.250.063) 3.101.698 680.545 6.974.759
Κέρδη / (ζημιές) προ φόρων (διακοπείσες δραστηριότητες) 0 (388.410) 0 0
Πλέον / μείον προσαρμογές για:
Αποσβέσεις 2.900.471 4.683.503 2.022.617 3.911.724
Προβλέψεις 274.290 602.168 82.390 589.159
Λοιπές μη ταμειακές προσαρμογές (3.922.251) (16.006.813) (2.422.251) (16.006.813)
Αποτελέσματα (έσοδα, έξοδα, κέρδη & ζημιές) επενδυτικής δραστηριότητας (24.287) 2.975.800 (20.092) 2.975.800
Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα 681.028 669.463 210.860 189.358
Πλέον/ μείον προσαρμογές για μεταβολές λογαριασμών κεφαλαίου κίνησης ή που σχετίζονται με τις λειτουργικές δραστηριότητες:
Μείωση / (αύξηση) αποθεμάτων (167.616) (589.272) (282.990) (89.114)
Μείωση / (αύξηση) απαιτήσεων (908.122) 2.444.742 (2.031.727) 1.986.306
(Μείωση) / αύξηση υποχρεώσεων (πλην δανειακών) (506.650) (148.445) (69.597) 1.683.638
(Μείον):
Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα καταβλημένα (525.725) (587.455) (168.154) (149.834)
Λειτουργικές ταμειακές ροές από συνεχιζόμενες δραστηριότητες (4.448.926) (2.854.611) (1.998.400) 2.064.984
Λειτουργικές ταμειακές ροές από διακοπείσες δραστηριότητες 0 (8.381) 0 0
Σύνολο εισροών / (εκροών) από λειτουργικές δραστηριότητες (α) (4.448.926) (2.862.992) (1.998.400) 2.064.984
Επενδυτικές δραστηριότητες
Απόκτηση θυγατρικών, συγγενών, κοινοπραξιών και λοιπών επενδύσεων (844.000) 0 (2.394.580) (2.415.000)
Αγορά ενσώματων και άυλων παγίων στοιχείων (238.729) (3.061.171) (282.363) (332.228)
Εισπράξεις από πώληση συμμετοχών 0 1.402.000 0 0
Τόκοι εισπραχθέντες 1 (15) 1 0
Επενδυτικές ταμειακές ροές από συνεχιζόμενες δραστηριότητες (1.082.728) (1.659.186) (2.676.942) (2.747.228)
Σύνολο εισροών / (εκροών) από επενδυτικές δραστηριότητες (β) (1.082.728) (1.659.186) (2.676.942) (2.747.228)
Χρηματοδοτικές δραστηριότητες
Καταθέσεις μετόχων έναντι αύξησης μετοχικού κεφαλαίου 5.747.711 0 5.747.711 0
Καταθέσεις μετόχων μειοψηφίας 365.000 0 0 0
Αύξηση Μετοχικού κεφαλαίου 0 7.486.000 0 7.486.000
Μεταβολή δανειακών υποχρεώσεων (227.715) (7.316.587) (847.729) (9.669.224)
Συμμετοχή τρίτων σε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου θυγατρικών 0 750.000 0 0
Χρηματοδοτικές ταμειακές ροές από συνεχιζόμενες δραστηριότητες 5.884.996 919.413 4.899.982 (2.183.224)
Σύνολο εισροών / (εκροών) από χρηματοδοτικές δραστηριότητες (γ) 5.884.996 919.413 4.899.982 (2.183.224)
Καθαρή αύξηση / (μείωση) στα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα χρήσης (α) + (β) + (γ) 353.342 (3.602.764) 224.640 (2.865.467)
Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα έναρξης περιόδου από συνεχιζόμενες 555.922 4.158.686 402.979 3.268.446
Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα έναρξης περιόδου από Διακοπείσες 0 8.381 0 0
Ταμειακά διαθέσιμα από ενσωμάτωση εξαγορασθείσας θυγατρικής 114.681 0 0 0
Ταμειακά διαθέσιμα από μη ενσωμάτωση θυγατρικών εταιρειών 0 (8.381) 0 0
Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα λήξης περιόδου από συνεχιζομενες 1.023.943 555.922 627.619 402.979

Graphics
4. Κατάσταση Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων
Όμιλος Μετοχικό κεφάλαιο Αποθεματικό Υπέρ Το Άρτιο Λοιπά αποθεματικά Κέρδη / (ζημιές) εις νέον Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων Μετόχων Μη ελέγχουσες συμμετοχές Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων
Υπόλοιπο την 01.01.2025 7.126.312 41.556.144 106.844 (38.821.683 ) 9.967.617 (141.476 ) 9.826.141
Αποτέλεσμα περιόδου 0 0 0 (1.597.125 ) (1.597.125 ) (717.802 ) (2.314.927 )
Λοιπά συνολικά εισοδήματα 0 0 0 47.092 47.092 2.026 49.118
Συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήματα περιόδου 0 0 0 (1.550.033 ) (1.550.033 ) (715.777 ) (2.265.809 )
Αύξηση μετοχικού κεφαλαίου θυγατρικής με συμμετοχή των μετόχων μειοψηφείας και μεταβολή ποσοστού 0 0 0 0 0 365.000 365.000
Συμψηφισμός Σωρευμένων ζημιών δια συμψηφισμού μέσω χρήσης ποσού προερχόμενου από την έκδοση μετοχών υπέρ το Άρτιο 0 (33.501.029 ) 0 33.501.029 0 0 0
Συναλλαγές με Μετόχους 0 (33.501.029 ) 0 33.501.029 0 365.000 365.000
Υπόλοιπο την 31.12.2025 7.126.312 8.055.114 106.844 (6.870.686 ) 8.417.584 (492.253 ) 7.925.331
Όμιλος Μετοχικό κεφάλαιο Αποθεματικό Υπέρ Το Άρτιο Λοιπά αποθεματικά Κέρδη / (ζημιές) εις νέον Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων Μετόχων Μη ελέγχουσες συμμετοχές Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων
Υπόλοιπο την 01.01.2024 6.891.912 28.890.544 106.844 (42.024.608 ) (6.135.308 ) 29.295 (6.106.013 )
Αποτέλεσμα περιόδου 0 0 0 3.247.012 3.247.012 (916.010 ) 2.331.003
Λοιπά συνολικά εισοδήματα 0 0 0 (30.717 ) (30.717 ) (4.761 ) (35.478 )
Συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήματα περιόδου 0 0 0 3.216.295 3.216.295 (920.771 ) 2.295.524
Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου 234.400 12.665.600 0 0 12.900.000 0 12.900.000
Αύξηση μετοχικού κεφαλαίου θυγατρικής με συμμετοχή των μετόχων μειοψηφείας και μεταβολή ποσοστού 0 0 0 0 0 750.000 750.000
Αναλογία αποτελέσματος από διακοπείσα δραστηριότητα 0 0 0 (13.370 ) (13.370 ) 0 (13.370 )
Συναλλαγές με Μετόχους 234.400 12665600 0 (13.370 ) 12.886.630 750.000 13.636.630
Υπόλοιπο την 31.12.2024 7.126.312 41.556.144 106.844 (38.821.683 ) 9.967.617 (141.476 ) 9.826.141
Έχει πραγματοποιηθεί συμψηφισμός σωρευμένων ζημιών δια συμψηφισμού μέσω χρήσης ποσού προερχόμενου από την έκδοση μετοχών υπέρ το Άρτιο στα μεγέθη της
Εταιρείας και του Ομίλου για τη χρήση 2025 μεταξύ των κονδυλίων «Αποθεματικά Υπέρ το Άρτιο» και «Κέρδη (ζημιές) εις νέον» με απόφαση της Γενικής Συνέλευσης.

Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
49
Εταιρεία
Μετοχικό
κεφάλαιο
Αποθεματικό Υπέρ Το
Άρτιο
Κέρδη / (ζημιές) εις
νέον
Σύνολο Ιδίων
Κεφαλαίων
Υπόλοιπο την 01.01.2025
7.126.312
41.556.144
(33.501.029 )
15.181.426
Αποτέλεσμα περιόδου
0
0
682.685
682.685
Λοιπά συνολικά εισοδήματα
0
0
40.602
40.602
Συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήματα περιόδου
0
0
723.287
723.287
Συμψηφισμός Σωρευμένων ζημιών δια συμψηφισμού μέσω χρήσης ποσού προερχόμενου
από την έκδοση μετοχών υπέρ το Άρτιο
0
(33.501.029 )
33.501.029
0
Συναλλαγές με Μετόχους
0
(33.501.029 )
33.501.029
0
Υπόλοιπο την 31.12.2025
7.126.312
8.055.114
723.287
15.904.713
Εταιρεία
Μετοχικό
κεφάλαιο
Αποθεματικό Υπέρ Το
Άρτιο
Κέρδη / (ζημιές) εις
νέον
Σύνολο Ιδίων
Κεφαλαίων
Υπόλοιπο την 01.01.2024
6.891.912
28.890.544
(39.648.065)
(3.865.609 )
Αποτέλεσμα περιόδου
0
0
6.166.329
6.166.329
Λοιπά συνολικά εισοδήματα
0
0
(19.293 )
(19.293 )
Συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήματα περιόδου
0
0
6.147.036
6.147.036
Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου
234.400
12.665.600
0
12.900.000
Συναλλαγές με Μετόχους
234.400
12.665.600
0
12.900.000
Υπόλοιπο την 31.12.2024
7.126.312
41.556.144
(33.501.029 )
15.181.426
Έχει πραγματοποιηθεί συμψηφισμός σωρευμένων ζημιών δια συμψηφισμού μέσω χρήσης ποσού προερχόμενου από την έκδοση μετοχών υπέρ το Άρτιο στα μεγέθη της
Εταιρείας και του Ομίλου για τη χρήση 2025 μεταξύ των κονδυλίων «Αποθεματικά Υπέρ το Άρτιο» και «Κέρδη (ζημιές) εις νέον» με απόφαση της Γενικής Συνέλευσης.
Οι συνοδευτικές σημειώσεις αποτελούν αναπόσπαστο μέρος των ετήσιων οικονομικών καταστάσεων
Graphics
50
V. Σημειώσεις επί των εταιρικών και ενοποιημένων χρηματοοικονομικών καταστάσεων


1. Γενικές πληροφορίες
Οι εταιρικές και ενοποιημένες Οικονομικές Καταστάσεις της εταιρείας «AVE Α.Ε.» με διακριτικό τίτλο ΑΒΕ Α.Ε. (εφεξής και
ως «Εταιρεία» ή «AVE») έχουν συνταχθεί σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς, όπως αυτά
έχουν εκδοθεί από την Επιτροπή Διεθνών Λογιστικών Προτύπων και έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση.
Η Εταιρεία εδρεύει στην Ελλάδα στον δήμο Παλλήνης Αττικής (Εθνικής Αντιστάσεως 104, τηλ. 2108092000).Οι Οικονομικές
Καταστάσεις αναρτώνται στην ιστοσελίδα www.ave.gr. Οι μετοχές της Εταιρείας είναι εισηγμένες στο Χρηματιστήριο
Αθηνών. Η Εταιρεία είναι εγγεγραμμένη στο Μ.Α.Ε. με αριθμό Μητρώου 4403/06/Β/86/7 και αριθ. Γ.ΕΜ.Η 353601000 και η
διάρκειά της ορίσθηκε μέχρι την 31.12.2050.
Κατά την 31.12.2025 ο Όμιλος απασχολούσε 186 άτομα ενώ η Εταιρεία 40 άτομα. Για το αντίστοιχο διάστημα του 2024 ο
Όμιλος απασχολούσε 179 άτομα και η εταιρεία 39 άτομα.

Οι συνημμένες Οικονομικές Καταστάσεις της 31ης Δεκεμβρίου 2025 εγκρίθηκαν από το Διοικητικό Συμβούλιο την 30
η
Απριλίου 2026 και υπόκεινται στην οριστική έγκριση της Γενικής Συνέλευσης των μετόχων, είναι δε διαθέσιμες στο
επενδυτικό κοινό μέσω της εταιρικής ιστοσελίδας, καθώς και στα γραφεία της Εταιρείας.

2. Αντικείμενο δραστηριότητας

Ο Όμιλος δραστηριοποιήθηκε κατά τη χρήση του 2025 κυρίως στη διανομή και εμπορία ευρέως καταναλωτικών προϊόντων,
στην παροχή υπηρεσιών home entertainment, στην εμπορία videogames, στην Εμπορία Γραφικής ύλης & αναλωσίμων
γραφείου και στη διανομή ταινιών.



3. Πλαίσιο κατάρτισης των οικονομικών καταστάσεων

Οι εταιρικές και ενοποιημένες Οικονομικές Καταστάσεις (εφεξής «Οικονομικές Καταστάσεις») έχουν συνταχθεί σύμφωνα με
τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς (ΔΠΧΑ) που έχουν εκδοθεί από τη Επιτροπή Διεθνών Λογιστικών
Προτύπων (IASB), καθώς και των Διερμηνειών τους, οι οποίες έχουν εκδοθεί από την Επιτροπή Ερμηνείας Προτύπων (IFRIC)
και έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση μέχρι την 31η Δεκεμβρίου 2025. Επίσης, οι εν λόγω Οικονομικές
Καταστάσεις έχουν καταρτιστεί βάσει της αρχής της συνέχισης της δραστηριότητας (going concern).


Οι σχετικές λογιστικές πολιτικές, περίληψη των οποίων παρουσιάζεται παρακάτω στη σημείωση 4, έχουν εφαρμοστεί με
συνέπεια σε όλες τις παρουσιαζόμενες περιόδους.
Οι Οικονομικές Καταστάσεις του Ομίλου, έχουν συνταχθεί με βάση την αρχή του ιστορικού κόστους, όπως αυτή
τροποποιείται για την αναπροσαρμογή σε εύλογη αξία των παρακάτω στοιχείων:
• χρηματοοικονομικά στοιχεία του ενεργητικού και υποχρεώσεις σε εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων
• χρηματοοικονομικά στοιχεία στην εύλογη αξία μέσω λοιπών συνολικών εσόδων και
• Ιδιοχρησιμοποιούμενα πάγια στοιχεία (οικόπεδα και κτίρια) & επενδυτικά ακίνητα
Το νόμισμα παρουσίασης είναι το Ευρώ (νόμισμα της χώρας της έδρας της μητρικής του Ομίλου) και όλα τα ποσά
παρουσιάζονται σε Ευρώ, εκτός εάν αναφέρεται διαφορετικά.
Επίσης μη σημαντικές αναταξινομήσεις πραγματοποιήθηκαν μεταξύ των κονδυλίων της κατάστασης αποτελεσμάτων χρήσης
χωρίς επίδραση στις οικονομικές καταστάσεις.



Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
51


4. Αλλαγές σε λογιστικές πολιτικές
4
.
1 Νέα Πρότυπα, Διερμηνείες, Αναθεωρήσεις και Τροποποιήσεις υφιστάμενων Προτύπων τα οποία έχουν
τεθεί σε ισχύ και έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση
Τα ακόλουθα νέα Πρότυπα, Διερμηνείες και τροποποιήσεις Προτύπων έχουν εκδοθεί από το Συμβούλιο Διεθνών Λογιστικών
Προτύπων (IASB), έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση και η εφαρμογή τους είναι υποχρεωτική από την 01/01/2025
ή μεταγενέστερα.
• Τροποποιήσεις στο ΔΛΠ 21 «Οι επιδράσεις των μεταβολών στις συναλλαγματικές ισοτιμίες»: Έλλειψη
Ανταλλαξιμότητας (εφαρμόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την 01/01/2025)
Τον Αύγουστο του 2023, το IASB εξέδωσε τροποποιήσεις στο ΔΛΠ 21 «Οι επιδράσεις μεταβολών των τιμών συναλλάγματος»
με τις οποίες απαιτείται από τις οικονομικές οντότητες να παρέχουν πιο χρήσιμες πληροφορίες στις οικονομικές τους
καταστάσεις όταν ένα νόμισμα δεν μπορεί να ανταλλαχθεί σε ένα άλλο νόμισμα. Οι τροποποιήσεις περιλαμβάνουν την
εισαγωγή του ορισμού της ανταλλαξιμότητας ενός νομίσματος, καθώς και τη διαδικασία με την οποία η οικονομική οντότητα
θα πρέπει να αξιολογεί αυτήν την ανταλλαξιμότητα. Επιπρόσθετα, οι τροποποιήσεις παρέχουν καθοδήγηση αναφορικά με το
πώς πρέπει η οικονομική οντότητα να υπολογίζει την συναλλαγματική ισοτιμία (spot rate) στις περιπτώσεις όπου το νόμισμα
δεν είναι ανταλλάξιμο και απαιτούν πρόσθετες γνωστοποιήσεις σε περιπτώσεις όπου μια οικονομική οντότητα έχει υπολογίσει
μια συναλλαγματική ισοτιμία λόγω έλλειψης ανταλλαξιμότητας. Τα ανωτέρω έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση
με ημερομηνία έναρξης ισχύος την 01/01/2025. Οι τροποποιήσεις δεν έχουν επίδραση στις ενοποιημένες Οικονομικές
Καταστάσεις.
4.2 Νέα Πρότυπα, Διερμηνείες, Αναθεωρήσεις και Τροποποιήσεις υφιστάμενων Προτύπων τα οποία δεν έχουν
ακόμα τεθεί σε ισχύ ή δεν έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση
Τα ακόλουθα νέα Πρότυπα, Διερμηνείες και τροποποιήσεις Προτύπων έχουν εκδοθεί από το Συμβούλιο Διεθνών Λογιστικών
Προτύπων (IASB), αλλά είτε δεν έχουν ακόμη τεθεί σε ισχύ είτε δεν έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση.
• ΔΠΧΑ 9 & ΔΠΧΑ 7 «Τροποποιήσεις στην ταξινόμηση και επιμέτρηση των Χρηματοοικονομικών μέσων»
(εφαρμόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την 01/01/2026)
Το Μάιο του 2024, το IASB εξέδωσε τροποποιήσεις για τις απαιτήσεις ταξινόμησης και επιμέτρησης του ΔΠΧΑ 9
«Χρηματοοικονομικά Μέσα» και αντίστοιχες γνωστοποιήσεις του ΔΠΧΑ 7 «Χρηματοοικονομικά Μέσα: Γνωστοποιήσεις».
Ειδικότερα, με τις νέες τροποποιήσεις διευκρινίζεται πότε πρέπει να αποαναγνωρίζεται μια χρηματοοικονομική υποχρέωση
όταν η εξόφλησή της γίνεται μέσω ηλεκτρονικής πληρωμής. Επίσης, παρέχεται επιπλέον καθοδήγηση για την αξιολόγηση
των χαρακτηριστικών συμβατικών ταμειακών ροών για χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία συνδεδεμένα με κριτήρια
ESG (περιβαλλοντικά, κοινωνικά και εταιρικής διακυβέρνησης). Επιπλέον, τροποποιήθηκαν οι απαιτήσεις γνωστοποιήσεων
σχετικά με τις επενδύσεις σε συμμετοχικούς τίτλους που προσδιορίζονται στην εύλογη αξία μέσω των λοιπών συνολικών
εισοδημάτων και προστέθηκαν απαιτήσεις γνωστοποιήσεων για χρηματοοικονομικά μέσα με ενδεχόμενα χαρακτηριστικά μη
σχετιζόμενα άμεσα με βασικούς κινδύνους και κόστη δανεισμού. Ο Όμιλος θα εξετάσει την επίπτωση όλων των παραπάνω
στις Οικονομικές του Καταστάσεις, αν και δεν αναμένεται να έχουν καμία. Τα ανωτέρω έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή
Ένωση με ημερομηνία έναρξης ισχύος την 01/01/2026.
• Τροποποιήσεις σε ΔΠΧΑ 9 και ΔΠΧΑ 7 – «Συμβάσεις Αναφοράς σε Ηλεκτρική Ενέργεια εξαρτώμενης από
τη Φύση (Nature-dependent Electricity)» (εφαρμόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή μετά
την 01/01/2026)
Στις 18 Δεκεμβρίου 2024, το Συμβούλιο Διεθνών Λογιστικών Προτύπων (IASB) εξέδωσε τροποποιήσεις στο ΔΠΧΑ 9
«Χρηματοοικονομικά Μέσα» και ΔΠΧΑ 7 «Χρηματοοικονομικά μέσα: Γνωστοποιήσεις», με σκοπό να βοηθηθούν οι εταιρείες
να αναφέρουν καλύτερα τις χρηματοοικονομικές επιπτώσεις των συμβάσεων αναφοράς σε ηλεκτρική ενέργεια εξαρτώμενων
από τη φύση, γνωστές και ως Συμφωνίες Αγοράς Ενέργειας (Power Purchase Agreements - PPAs). Οι συμβάσεις αυτές
χρησιμοποιούνται από τις εταιρείες για την εξασφάλιση της προμήθειας ηλεκτρικής ενέργειας από ανανεώσιμες πηγές, όπως
η αιολική και η ηλιακή ενέργεια. Ωστόσο, η ποσότητα ενέργειας που παράγεται μπορεί να μεταβάλλεται λόγω εξωγενών
παραγόντων, όπως οι καιρικές συνθήκες. Οι τροποποιήσεις στοχεύουν στη βέλτιστη αποτύπωση αυτών των συμβάσεων στις
χρηματοοικονομικές καταστάσεις: α) διευκρινίζοντας τις απαιτήσεις εφαρμογής της έννοιας της «ιδιοχρησιμοποίησης» (own-



Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
52


use), β) επιτρέποντας τη λογιστική αντιστάθμισης (hedge accounting) στις περιπτώσεις που οι συμβάσεις αυτές
χρησιμοποιούνται ως μέσα αντιστάθμισης κινδύνου και γ) προσθέτοντας νέες απαιτήσεις γνωστοποιήσεων, προκειμένου οι
επενδυτές να κατανοούν καλύτερα την επίδραση αυτών των συμβάσεων στα οικονομικά αποτελέσματα και τις ταμειακές
ροές των εταιρειών. Οι τροποποιήσεις ισχύουν για λογιστικές περιόδους που ξεκινούν από την 1η Ιανουαρίου 2026, με την
πρόωρη υιοθέτησή τους να επιτρέπεται. Ο Όμιλος θα εξετάσει την επίπτωση όλων των παραπάνω στις Οικονομικές του
Καταστάσεις, αν και δεν αναμένεται να έχουν καμία. Τα ανωτέρω έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση με ημερομηνία
έναρξης ισχύος την 01/01/2026.
• Ετήσιες Βελτιώσεις των ΔΠΧΑ-Τόμος 11 (εφαρμόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την
01/01/2026)
Τον Ιούλιο του 2024, το IASB προέβη στην έκδοση «Ετήσιες Βελτιώσεις των ΔΠΧΑ, στις οποίες περιλαμβάνονται ήσσονος
σημασίας τροποποιήσεις στα εξής λογιστικά Πρότυπα: ΔΠΧΑ 1 «Πρώτη εφαρμογή των Διεθνών Προτύπων
Χρηματοοικονομικής Αναφοράς», ΔΠΧΑ 7 «Χρηματοοικονομικά μέσα: Γνωστοποιήσεις», ΔΠΧΑ 9 «Χρηματοοικονομικά
μέσα», ΔΠΧΑ 10 «Ενοποιημένες Οικονομικές Καταστάσεις» και ΔΛΠ 7 «Κατάσταση των Ταμειακών Ροών». Οι τροποποιήσεις
ισχύουν για λογιστικές περιόδους την ή μετά την 1 Ιανουαρίου 2026. Ο Όμιλος θα εξετάσει την επίπτωση όλων των
παραπάνω στις Οικονομικές του Καταστάσεις, αν και δεν αναμένεται να έχουν καμία. Τα ανωτέρω έχουν υιοθετηθεί από την
Ευρωπαϊκή Ένωση με ημερομηνία έναρξης ισχύος την 01/01/2026.
• ΔΠΧΑ 18 «Παρουσίαση και Γνωστοποίηση στις Οικονομικές Καταστάσεις» (εφαρμόζεται για ετήσιες
περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την 01/01/2027)
Τον Απρίλιο του 2024, το IASB προέβη στην έκδοση ενός νέου Προτύπου, του ΔΠΧΑ 18 το οποίο αντικαθιστά το ΔΛΠ 1
«Παρουσίαση των Οικονομικών Καταστάσεων». Σκοπός του Προτύπου είναι να βελτιώσει τον τρόπο που παρέχονται οι
πληροφορίες στις οικονομικές καταστάσεις μιας οικονομικής οντότητας, ιδιαίτερα στην κατάσταση αποτελεσμάτων χρήσης
και των γνωστοποιήσεων επί των οικονομικών καταστάσεων. Συγκεκριμένα, το Πρότυπο θα βελτιώσει την ποιότητα της
χρηματοοικονομικής πληροφόρησης λόγω: α) της απαίτησης καθορισμένων υποσυνόλων στην κατάσταση αποτελεσμάτων,
β) της απαίτησης να γνωστοποιούνται σε ξεχωριστή σημείωση των οικονομικών καταστάσεων οι δείκτες απόδοσης που
έχουν καθοριστεί από τη διοίκηση της επιχείρησης (Management-defined Performance Measures) γ) των νέων αρχών για
ομαδοποίηση/διαχωρισμό της πληροφορίας (aggregation – disaggregation). Ο Όμιλος θα εξετάσει την επίπτωση όλων των
παραπάνω στις Οικονομικές του Καταστάσεις, αν και δεν αναμένεται να έχουν καμία. Τα ανωτέρω δεν έχουν υιοθετηθεί από
την Ευρωπαϊκή Ένωση.
• ΔΠΧΑ 19 «Θυγατρικές χωρίς Δημόσια Ευθύνη: Γνωστοποιήσεις» (εφαρμόζεται για ετήσιες περιόδους που
ξεκινούν την ή μετά την 01/01/2027)
Το Μάιο του 2024, το IASB προέβη στην έκδοση ενός νέου Προτύπου, του ΔΠΧΑ 19 «Θυγατρικές χωρίς Δημόσια Ευθύνη:
Γνωστοποιήσεις». Το νέο πρότυπο επιτρέπει στις επιλέξιμες οικονομικές οντότητες που πληρούν τις προϋποθέσεις του, να
επιλέξουν να εφαρμόσουν τις μειωμένες απαιτήσεις γνωστοποιήσεων του ΔΠΧΑ 19 αντί των απαιτήσεων γνωστοποίησης
που ορίζονται στα άλλα ΔΠΧΑ. Το ΔΠΧΑ 19 λειτουργεί παράλληλα με τα άλλα ΔΠΧΑ, καθώς οι θυγατρικές θα πρέπει να
εφαρμόζουν τις απαιτήσεις επιμέτρησης, αναγνώρισης και παρουσίασης που ορίζονται στα άλλα ΔΠΧΑ και τις μειωμένες
απαιτήσεις γνωστοποιήσεων που περιγράφονται στο ΔΠΧΑ 19. Απλοποιείται έτσι η προετοιμασία των οικονομικών
καταστάσεων για τις θυγατρικές που πληρούν τις προϋποθέσεις εφαρμογής αυτού του προτύπου ενώ ταυτόχρονα
διατηρείται η χρησιμότητά τους για τους χρήστες. To ΔΠΧΑ 19 ισχύει για λογιστικές περιόδους με ημερομηνία έναρξης την
ή μετά την 1η Ιανουαρίου 2027, με την πρόωρη υιοθέτησή τους να επιτρέπεται. Ο Όμιλος θα εξετάσει την επίπτωση όλων
των παραπάνω στις Οικονομικές του Καταστάσεις, αν και δεν αναμένεται να έχουν καμία. Τα ανωτέρω δεν έχουν υιοθετηθεί
από την Ευρωπαϊκή Ένωση.
• Τροποποιήσεις στο ΔΠΧΑ 19 «Θυγατρικές χωρίς Δημόσια Ευθύνη: Γνωστοποιήσεις» (εφαρμόζεται για
ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την 01/01/2027)
Το ΔΠΧΑ 19 «Θυγατρικές χωρίς Δημόσια Ευθύνη: Γνωστοποιήσεις» αναπτύχθηκε με βάση τις απαιτήσεις γνωστοποίησης
άλλων ΔΠΧΑ όπως ίσχυαν την 28η Φεβρουαρίου 2021. Κατά τον χρόνο έκδοσής του, το ΔΠΧΑ 19 δεν περιλάμβανε μειωμένες
απαιτήσεις γνωστοποίησης για πρότυπα που εισήχθησαν ή τροποποιήθηκαν μετά από αυτήν την ημερομηνία. Τον Αύγουστο
2025, το IASB τροποποίησε το ΔΠΧΑ 19 ώστε να συμπεριληφθούν μειωμένες απαιτήσεις γνωστοποίησης για νέα ή
τροποποιημένα ΔΠΧΑ που εκδόθηκαν μεταξύ Φεβρουαρίου 2021 και Μαΐου 2024. Το ΔΠΧΑ 19 θα συνεχίσει να ενημερώνεται
με την έκδοση νέων ή τροποποιημένων ΔΠΧΑ. Ο Όμιλος θα εξετάσει την επίπτωση όλων των παραπάνω στις Οικονομικές
του Καταστάσεις, αν και δεν αναμένεται να έχουν καμία. Τα ανωτέρω δεν έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση.




Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
53


• Τροποποιήσεις στο ΔΛΠ 21 «Οι επιδράσεις των μεταβολών στις συναλλαγματικές ισοτιμίες»: Μετατροπή
σε νόμισμα παρουσίασης υπερπληθωριστικής οικονομίας (εφαρμόζεται για ετήσιες περιόδους που
ξεκινούν την ή μετά την 01/01/2027)
Το Νοέμβριο του 2025, το Συμβούλιο Διεθνών Λογιστικών Προτύπων (IASB) εξέδωσε τροποποιήσεις στο IAS 21 «Οι
επιδράσεις των μεταβολών στις συναλλαγματικές ισοτιμίες», με σκοπό να διευκρινίσει τον τρόπο με τον οποίο οι οντότητες
θα πρέπει να μετατρέπουν τις οικονομικές καταστάσεις από ένα λειτουργικό νόμισμα που δεν είναι υπερπληθωριστικό σε
νόμισμα παρουσίασης υπερπληθωριστικής οικονομίας. Σύμφωνα με τις τροποποιήσεις, όλα τα ποσά των οικονομικών
καταστάσεων (περιουσιακά στοιχεία, υποχρεώσεις, ίδια κεφάλαια, έσοδα και έξοδα, συμπεριλαμβανομένων των συγκριτικών
στοιχείων) θα πρέπει να μετατρέπονται με την ισοτιμία κλεισίματος κατά την ημερομηνία της πιο πρόσφατης κατάστασης
χρηματοοικονομικής θέσης. Προηγουμένως, τα περιουσιακά στοιχεία και οι υποχρεώσεις μετατρέπονταν με την ισοτιμία
κλεισίματος, ενώ τα έσοδα και τα έξοδα μετατρέπονταν με τις ισοτιμίες των ημερομηνιών συναλλαγής. Επιπλέον, όταν μια
οντότητα εφαρμόζει το IAS 29 «Χρηματοοικονομική πληροφόρηση σε υπερπληθωριστικές οικονομίες» για μια αλλοδαπή
δραστηριότητα της οποίας το λειτουργικό νόμισμα δεν είναι υπερπληθωριστικό, τα συγκριτικά ποσά για την εν λόγω
αλλοδαπή δραστηριότητα αναπροσαρμόζονται με τη χρήση γενικού δείκτη τιμών αντί της ισοτιμίας κλεισίματος. Οι
τροποποιήσεις εισάγουν επίσης πρόσθετες απαιτήσεις γνωστοποιήσεων, που περιλαμβάνουν γνωστοποιήσεις σχετικά με την
εφαρμογή των νέων απαιτήσεων μετατροπής, τις περιπτώσεις κατά τις οποίες το νόμισμα παρουσίασης παύει να είναι
υπερπληθωριστικό, καθώς και την παροχή συνοπτικών χρηματοοικονομικών πληροφοριών για τις επηρεαζόμενες αλλοδαπές
δραστηριότητες. Ο Όμιλος θα εξετάσει την επίπτωση όλων των παραπάνω στις Οικονομικές του Καταστάσεις, αν και δεν
αναμένεται να έχουν καμία. Τα ανωτέρω δεν έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση.




5. Ουσιώδεις λογιστικές πολιτικές
Οι σημαντικές λογιστικές πολιτικές οι οποίες έχουν χρησιμοποιηθεί στην κατάρτιση των εταιρικών και ενοποιημένων
οικονομικών καταστάσεων συνοψίζονται παρακάτω.

5.1 Ενοποίηση και επενδύσεις σε συνδεδεμένες επιχειρήσεις
• Θυγατρικές
Θυγατρικές είναι όλες οι οντότητες στις οποίες ο όμιλος έχει τη δυνατότητα να ασκεί τον έλεγχο άμεσα ή έμμεσα μέσω
άλλων θυγατρικών εταιριών. Η Εταιρεία αποκτά και ασκεί έλεγχο κυρίως μέσω της κατοχής της πλειοψηφίας των
δικαιωμάτων ψήφου των θυγατρικών επιχειρήσεων. Θυγατρικές θεωρούνται επίσης και οι επιχειρήσεις στις οποίες η Εταιρεία,
αποτελώντας το σημαντικότερο και μοναδικό μεγάλο μέτοχο, έχει τη δυνατότητα να ορίζει την πλειοψηφία των μελών του
διοικητικού συμβουλίου τους. Η ύπαρξη τυχόν δυνητικών δικαιωμάτων ψήφου τα οποία είναι εξασκήσιμα κατά τον χρόνο
σύνταξης των Οικονομικών Καταστάσεων, λαμβάνεται υπόψη προκειμένου να στοιχειοθετηθεί αν η Εταιρεία ασκεί τον έλεγχο
επί των θυγατρικών. Οι θυγατρικές ενοποιούνται πλήρως (ολική ενοποίηση) με τη μέθοδο της απόκτησης από την
ημερομηνία που αποκτάται ο έλεγχος σε αυτές και παύουν να ενοποιούνται από την ημερομηνία που τέτοιος έλεγχος δεν
υφίσταται. Η εξαγορά θυγατρικής από τον Όμιλο λογιστικοποιείται με βάση τη μέθοδο της απόκτησης. Κατά την ημερομηνία
της απόκτησης, η αποκτώσα επιχείρηση αναγνωρίζει την υπεραξία που προκύπτει από τη συναλλαγή της απόκτησης, ως το
υπερβάλλον ποσό μεταξύ:
• του αθροίσματος (i) του ανταλλάγματος που μεταβιβάστηκε αποτιμώμενο σε εύλογες αξίες, (ii) του ποσού των
τυχόν μη ελεγχουσών συμμετοχών στην αποκτώμενη (αποτιμώμενων είτε στην εύλογη αξία τους είτε στο
αναλογικό ποσοστό των μη ελεγχουσών συμμετοχών επί των καθαρών αναγνωρίσιμων στοιχείων του ενεργητικού
της αποκτώμενης) και (iii) σε συνένωση επιχειρήσεων που ολοκληρώνεται σε στάδια, της εύλογης αξίας κατά την
ημερομηνία της απόκτησης των συμμετοχικών δικαιωμάτων που κατείχε η αποκτώσα προηγουμένως στην
αποκτώμενη, μείον
• της καθαρής αξίας κατά την ημερομηνία της απόκτησης των αποκτηθέντων αναγνωρίσιμων στοιχείων του
ενεργητικού και των αναληφθεισών υποχρεώσεων,
Η υπεραξία ελέγχεται ετησίως για πιθανή απομείωση και η διαφορά μεταξύ της λογιστικής και της ανακτήσιμης αξίας της
αναγνωρίζεται ως ζημιά απομείωσης, επιβαρύνοντας τα κέρδη ή τις ζημιές της περιόδου.
Τα κόστη που σχετίζονται με την απόκτηση των επενδύσεων σε θυγατρικές (π.χ. αμοιβές συμβούλων, νομικών, λογιστών,
εκτιμητών και άλλες επαγγελματικές και συμβουλευτικές αμοιβές), αναγνωρίζονται ως έξοδα και επιβαρύνουν τα κέρδη ή τις
ζημιές της περιόδου στην οποία πραγματοποιούνται.
Σε αντίθετη περίπτωση, που η αποκτώσα επιχείρηση προβεί σε μία απόκτηση συμμετοχικού δικαιώματος στην οποία, κατά
την ημερομηνία της απόκτησης, η καθαρή αξία των αποκτηθέντων στοιχείων του ενεργητικού και των αναληφθεισών




Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
54






υποχρεώσεων υπερβαίνει τα ανταλλάγματα που μεταβιβάζονται, τότε πρόκειται για μία αγορά ευκαιρίας. Αφού διενεργηθούν
οι απαραίτητοι επανέλεγχοι, το υπερβάλλον ποσό της παραπάνω διαφοράς αναγνωρίζεται ως κέρδος, στα κέρδη ή στις ζημιές
της περιόδου.
Διεταιρικές συναλλαγές, υπόλοιπα και μη πραγματοποιημένα κέρδη από συναλλαγές μεταξύ των εταιρειών του Ομίλου
απαλείφονται. Οι μη πραγματοποιημένες ζημιές, επίσης απαλείφονται, εκτός εάν η συναλλαγή παρέχει ενδείξεις απομείωσης,
του μεταβιβασθέντος στοιχείου ενεργητικού.

Η ημερομηνία κατάρτισης των οικονομικών καταστάσεων των θυγατρικών εταιρειών συμπίπτει με αυτή της μητρικής
εταιρείας. Οι λογιστικές πολιτικές των θυγατρικών εταιρειών είναι συνεπείς με τις λογιστικές πολιτικές που υιοθετήθηκαν από
τον Όμιλο.
Οι μη ελέγχουσες συμμετοχές είναι το μέρος των ιδίων κεφαλαίων μίας θυγατρικής που δεν αναλογούν, άμεσα ή έμμεσα,
στην μητρική επιχείρηση. Οι ζημιές που αφορούν στις μη ελέγχουσες συμμετοχές (μειοψηφία) μίας θυγατρικής, μπορεί να
ξεπερνούν τα δικαιώματα των μη ελεγχουσών συμμετοχών στα ίδια κεφάλαια της θυγατρικής. Τα κέρδη ή οι ζημιές και κάθε
συστατικό στοιχείο των λοιπών συνολικών εσόδων, λογίζεται τόσο στους ιδιοκτήτες της μητρικής όσο και στις μη ελέγχουσες
συμμετοχές, ακόμα και αν αυτό έχει ως αποτέλεσμα ότι οι μη ελέγχουσες συμμετοχές θα παρουσιάζουν έλλειμμα.
Οι συμμετοχές σε θυγατρικές επιχειρήσεις στις εταιρικές οικονομικές καταστάσεις αποτιμώνται στο κόστος κτήσης μείον
τυχόν σωρευμένες ζημίες απομείωσης.


• Συγγενείς επιχειρήσεις
Συγγενής είναι η οικονομική μονάδα στην οποία ο Όμιλος έχει την δυνατότητα να ασκεί ουσιώδη επιρροή, αλλά όχι έλεγχο
ή από κοινού έλεγχο. Η ουσιώδης επιρροή ασκείται συνήθως μέσω της συμμετοχής στις χρηματοοικονομικές και λειτουργικές
αποφάσεις της οικονομικής μονάδας. Τα αποτελέσματα και τα περιουσιακά στοιχεία ενεργητικού και παθητικού μιας
συγγενούς, ενσωματώνονται στις οικονομικές καταστάσεις με τη μέθοδο της καθαρής θέσεως. Οι επενδύσεις σε συγγενείς
απεικονίζονται στον ισολογισμό στο κόστος, προσαρμοζόμενο στις μεταγενέστερες μεταβολές του μεριδίου του ομίλου στο
καθαρό ενεργητικό της συγγενούς και λαμβάνοντας υπόψη τις τυχόν απομειώσεις της αξίας μεμονωμένων επενδύσεων.
Ζημίες συγγενών επιχειρήσεων επιπλέον των δικαιωμάτων του ομίλου σε αυτές, δεν καταχωρούνται. Το κόστος της
απόκτησης μιας συγγενούς, κατά το ποσό που υπερβαίνει την εύλογη αξία της αναλογίας του αποκτώμενου καθαρού
ενεργητικού (ενεργητικό – παθητικό – ενδεχόμενες υποχρεώσεις), καταχωρείται ως υπεραξία στη χρήση στην οποία έγινε η
απόκτηση, περιλαμβανόμενο στο λογαριασμό των επενδύσεων σε συγγενείς επιχειρήσεις. Στην περίπτωση που το κόστος
απόκτησης είναι μικρότερο της ανωτέρω εύλογης αξίας αυτή η διαφορά καταχωρείται στα αποτελέσματα της χρήσης εντός
της οποίας έγινε η απόκτηση.. Μετά την εφαρμογή της μεθόδου καθαρής θέσεως, ο Όμιλος επιμετρά εάν είναι απαραίτητο
να αναγνωριστεί ζημία απομείωσης και εξετάζει σε κάθε ημερομηνία κατάστασης οικονομικής θέσης εάν υπάρχουν
αντικειμενικές ενδείξεις ότι η συμμετοχή στη συγγενή εταιρεία έχει απομειωθεί.
Οι συμμετοχές σε συγγενείς εταιρίες στην κατάσταση οικονομικής θέσης της Εταιρίας αποτιμώνται στο κόστος κτήσης μείον
τυχόν σωρευμένες ζημίες απομείωσης της αξίας τους.



5.2 Υπεραξία
Υπεραξία (Goodwill) προκύπτει από την εξαγορά θυγατρικών επιχειρήσεων. Ως υπεραξία αναγνωρίζεται η διαφορά μεταξύ
του κόστους αγοράς και της εύλογης αξίας των στοιχείων του ενεργητικού, των υποχρεώσεων και των ενδεχόμενων
υποχρεώσεων της εξαγοραζόμενης επιχείρησης κατά την ημερομηνία της απόκτησης. Στην περίπτωση εξαγοράς μίας
θυγατρικής επιχείρησης, η υπεραξία παρουσιάζεται ως ένα διακεκριμένο στοιχείο του ενεργητικού, ενώ στην περίπτωση
εξαγοράς συγγενούς επιχείρησης η υπεραξία ενσωματώνεται στην αξία που παρουσιάζεται η επένδυση του Ομίλου στη
συγγενή.
Κατά την ημερομηνία της απόκτησης (ή κατά την ημερομηνία ολοκλήρωσης του σχετικού επιμερισμού του τιμήματος
εξαγοράς), η υπεραξία που αποκτάται, κατανέμεται στις μονάδες δημιουργίας ταμειακών ροών, ή σε ομάδες μονάδων
δημιουργίας ταμειακών ροών που αναμένεται να ωφεληθούν από τη συνένωση αυτή. Μετά την αρχική αναγνώριση η
υπεραξία αποτιμάται στο κόστος μείον τις σωρευμένες ζημιές λόγω μείωσης της αξίας της. Η υπεραξία δεν αποσβένεται,
αλλά εξετάζεται για απομείωση ετησίως ή και πιο συχνά εάν τα γεγονότα ή οι μεταβολές των συνθηκών, υποδεικνύουν ότι
μπορεί να έχει προκληθεί πιθανή μείωση της αξίας της .
Αν τμήμα μιας μονάδας δημιουργίας ταμειακών ροών στην οποία έχει κατανεμηθεί υπεραξία, πωληθεί, τότε η υπεραξία που
αναλογεί στο πωληθέν τμήμα συμπεριλαμβάνεται στη λογιστική αξία του τμήματος αυτού προκειμένου να προσδιορισθεί το
κέρδος ή η ζημία. Η αξία της υπεραξίας που αναλογεί στο πωληθέν τμήμα προσδιορίζεται βάσει των σχετικών αξιών του
τμήματος που πωλήθηκε και του τμήματος της μονάδας δημιουργίας ταμειακών ροών που παραμένει.




Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
55




5.2.1 Άυλα στοιχεία του ενεργητικού
Στα άυλα στοιχεία του ενεργητικού περιλαμβάνονται κυρίως δικαιώματα ταινιών, άδειες λογισμικού, σχέσεις προμηθευτών
& πελατών, δικαιώματα και σήματα. Επιπλέον, στις ενοποιημένες Οικονομικές Καταστάσεις αναγνωρίζονται άυλα περιουσιακά
στοιχεία στην εύλογη αξία τους, τα οποία προηγουμένως δεν είχαν αναγνωριστεί στις εταιρικές Οικονομικές Καταστάσεις
των εξαγοραζόμενων εταιρειών. Ένα άυλο στοιχείο του ενεργητικού αποτιμάται αρχικά στο κόστος κτήσης του. Το κόστος
ενός άυλου στοιχείου του ενεργητικού το οποίο αποκτήθηκε σε μία συνένωση επιχειρήσεων, αποτελεί η εύλογη αξία του
στοιχείου αυτού κατά την ημερομηνία της απόκτησής του.

Μετά την αρχική αναγνώριση, τα άυλα στοιχεία του ενεργητικού αποτιμώνται στο κόστος κτήσης μείον τις σωρευμένες
αποσβέσεις και κάθε τυχόν σωρευμένη ζημιά απομείωσης. Οι αποσβέσεις διενεργούνται με βάση τη σταθερή μέθοδο κατά
τη διάρκεια της ωφέλιμης ζωής των άυλων στοιχείων. Τα άλλα άυλα στοιχεία του ενεργητικού έχουν περιορισμένη διάρκεια
ζωής, η οποία κυμαίνεται από 3 έως 20 χρόνια. Η περίοδος και η μέθοδος απόσβεσης αναθεωρούνται τουλάχιστον στη λήξη
κάθε ετήσιας περιόδου αναφοράς.


(α) Λογισμικό
Οι άδειες λογισμικού αποτιμώνται στην αξία κτήσεως μείον τις αποσβέσεις. Η συντήρηση των προγραμμάτων λογισμικού
αναγνωρίζεται ως έξοδο όταν πραγματοποιείται η δαπάνη. Αντίθετα, οι δαπάνες που βελτιώνουν ή επιμηκύνουν την απόδοση
των προγραμμάτων λογισμικού, πέραν των αρχικών τεχνικών προδιαγραφών, ή αντίστοιχα τα έξοδα μετατροπής λογισμικού,
ενσωματώνονται στο κόστος κτήσης του άυλου παγίου με απαραίτητη προϋπόθεση να μπορούν να μετρηθούν με αξιοπιστία.
Οι αποσβέσεις διενεργούνται με την σταθερή μέθοδο κατά την διάρκεια της ωφέλιμης ζωής των στοιχείων αυτών η οποία
κυμαίνεται από 4 έως 5 έτη.
(β) Σχέσεις προμηθευτών & πελατών
Οι σχέσεις προμηθευτών αποτελούν μέρος περιουσιακών στοιχείων που αποκτήθηκαν κατά τις επιχειρηματικές συνενώσεις
του Ομίλου. Η εύλογη αξία αναγνωρίστηκε με την μέθοδο του εισοδήματος (income approach, in the particular multi–period
excess earnings method). Μετά την αρχική αναγνώριση, ο Όμιλος επιμετρά τα ανωτέρω περιουσιακά στοιχεία στο κόστος
μείον τυχόν σωρευμένες αποσβέσεις και τυχόν ζημιές απομείωσης Το παραπάνω περιουσιακά στοιχεία έχουν περιορισμένη
διάρκεια ζωής, η οποία έχει εκτιμηθεί σε 10 έτη.
(γ) Κόστος έρευνας και ανάπτυξης προϊόντων
Το κόστος έρευνας αναγνωρίζεται ως έξοδο στα κέρδη ή στις ζημιές της Κατάστασης Συνολικών Εσόδων κατά την
πραγματοποίησή του. Τα έξοδα ανάπτυξης πραγματοποιούνται κυρίως για την ανάπτυξη νέων προϊόντων και την ανάπτυξη
λογισμικού. Οι δαπάνες ανάπτυξης, αναγνωρίζονται ως άυλα περιουσιακά στοιχεία μόνο όταν ικανοποιούνται οι απαιτήσεις
του ΔΛΠ 38 «Άυλα Στοιχεία του Ενεργητικού». Έξοδα ανάπτυξης τα οποία σε προηγούμενες ετήσιες περιόδους είχαν
καταχωρηθεί ως έξοδα, δεν αναγνωρίζονται ως άυλα στοιχεία του ενεργητικού σε μεταγενέστερη περίοδο, ακόμα και αν
προκύψει ότι η συγκεκριμένη ανάπτυξη λογισμικού θα εισφέρει μελλοντικά οικονομικά οφέλη.
Μετά την αρχική αναγνώριση των δαπανών ανάπτυξης, εφαρμόζεται το μοντέλο κόστους που απαιτεί το περιουσιακό
στοιχείο να αποτιμάται στο κόστος μείον όποια σωρευμένη απόσβεση και σωρευμένες ζημίες απομείωσης. Η απόσβεση των
κεφαλαιοποιηθέντων εξόδων ανάπτυξης ξεκινά όταν η φάση ανάπτυξης ολοκληρωθεί και το περιουσιακό στοιχείο είναι
διαθέσιμο προς χρήση. Κάθε δαπάνη που κεφαλαιοποιείται αποσβένεται μέσα στην περίοδο των αναμενόμενων μελλοντικών
πωλήσεων του σχετικού έργου. Η λογιστική αξία των δαπανών ανάπτυξης αξιολογείται για τυχόν απομείωση κάθε χρόνο
που το περιουσιακό στοιχείο δεν χρησιμοποιείται, ή συχνότερα όταν προκύψει ένδειξη απομείωσης κατά την διάρκεια της
χρήσης που να καταδεικνύει ότι η λογιστική αξία υπάρχει περίπτωση να μην ανακτηθεί.

(δ) Δικαιώματα Ταινιών
Τα δικαιώματα που έχει η εταιρεία στην κατοχή της αφορούν δικαιώματα εκμετάλλευσης ταινιών. Μετά την αρχική
αναγνώριση (αγορά), ο Όμιλος επιμετρά τα δικαιώματα ταινιών στο κόστος κτήσης μείον τυχόν σωρευμένες αποσβέσεις και
τυχόν ζημιές απομείωσης. Τα δικαιώματα αυτά έχουν ωφέλιμη ζωή η οποία ισούται με τη χρονική διάρκεια του συμβολαίου
εκμετάλλευσης αυτών.


5.3 Ενσώματες ακινητοποιήσεις
Τα οικόπεδα και τα κτίρια συμπεριλαμβανομένων και των οικοπέδων και κτιρίων που έχουν αναγνωρισθεί με συμβάσεις
χρηματοδοτικής μίσθωσης (δικαίωμα χρήσης) επιμετρούνται στην αναπροσαρμοσμένη αξία τους, που είναι η εύλογη αξία
κατά την ημερομηνία της αναπροσαρμογής μείον τις μεταγενέστερες συσσωρευμένες αποσβέσεις και απομειώσεις. . Οι
επανεκτιμήσεις γίνονται σε τακτά χρονικά διαστήματα έτσι ώστε οι λογιστικές αξίες να μην διαφέρουν ουσιωδώς από εκείνες
που θα προσδιοριζόταν χρησιμοποιώντας την εύλογη αξία κατά την λήξη της κάθε περιόδου αναφοράς. Οποιοδήποτε
πλεόνασμα αναπροσαρμογής το οποίο προκύπτει από εκτιμήσεις εδαφικών εκτάσεων και κτιρίων πιστώνεται στο κονδύλι




Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
56






“Λοιπά Αποθεματικά” στην κατάσταση λοιπών συνολικών εσόδων, εκτός από το ποσό που αναστρέφει μία προηγούμενη
ζημιά απομείωσης για το ίδιο περιουσιακό στοιχείο που είχε προηγουμένως αναγνωριστεί στα
αποτελέσματα.. Στο βαθμό που μία υποτίμηση έχει αναγνωριστεί προηγουμένως στα αποτελέσματα, ένα πλεόνασμα
αναπροσαρμογής καταχωρείται στα αποτελέσματα με το υπόλοιπο τμήμα του πλεονάσματος να χρεώνεται στα ίδια κεφάλαια.
Η υποτίμηση των εδαφικών εκτάσεων και κτιρίων που προέρχεται από εκτιμήσεις αναγνωρίζεται, με την μείωση να χρεώνεται
σε βάρος οποιουδήποτε πλεονάσματος αναπροσαρμογής των ιδίων κεφαλαίων σχετιζόμενου με αυτό το περιουσιακό στοιχείο
και οποιαδήποτε εναπομένουσα μείωση αναγνωρίζεται στα αποτελέσματα. Καθώς το περιουσιακό στοιχείο χρησιμοποιείται
από την οικονομική οντότητα, το πλεόνασμα αναπροσαρμογής μεταφέρεται ετησίως στο υπόλοιπο κερδών εις νέον με ένα
ποσό το οποίο ισούται με τη διαφορά μεταξύ της απόσβεσης που βασίζεται στην αναπροσαρμοσμένη λογιστική αξία και της
απόσβεσης που βασίζεται στην αρχική τιμή του περιουσιακού στοιχείου. Το κέρδος ή η ζημιά από τη διάθεση των εδαφικών
εκτάσεων θα προσδιορίζεται ως η διαφορά μεταξύ του καθαρού προϊόντος της διάθεσης, αν υπάρχει, και της λογιστικής
αξίας του στοιχείου και αναγνωρίζεται στα αποτελέσματα. Κάθε εναπομένον πλεόνασμα αναπροσαρμογής στα ίδια κεφάλαια
από τη διάθεση των εδαφικών εκτάσεων μεταφέρεται στο υπόλοιπο κερδών εις νέον.

Τα μηχανήματα , ο τεχνικός εξοπλισμός, τα έπιπλα και τα μεταφορικά μέσα εμφανίζονται στο κόστος κτήσεως τους ή στο
κόστος κτήσης μειωμένο με τις σωρευμένες αποσβέσεις και οποιεσδήποτε σωρευμένες ζημίες απομείωσης. Στο κόστος
περιλαμβάνεται επίσης το κόστος ανταλλακτικών μερικών τμημάτων των ενσώματων ακινητοποιήσεων τα οποία απαιτούν
αντικατάσταση κατά τακτά διαστήματα, εάν πληρούνται τα κριτήρια αναγνώρισης.

Μεταγενέστερες δαπάνες καταχωρούνται σε επαύξηση της λογιστικής αξίας των ενσωμάτων παγίων ή ως ξεχωριστό πάγιο
μόνον κατά την έκταση που οι δαπάνες αυτές αυξάνουν τα μελλοντικά οικονομικά οφέλη που αναμένεται να εισρεύσουν
από την χρήση του παγίου στοιχείου και το κόστος τους μπορεί να επιμετρηθεί αξιόπιστα.
Τα κόστη της καθημερινής συντήρησης των ενσώματων ακινητοποιήσεων αναγνωρίζονται στα αποτελέσματα όταν
πραγματοποιούνται.

Οι αποσβέσεις έχουν υπολογιστεί με τη σταθερή μέθοδο καθ’ όλη τη διάρκεια της ωφέλιμης ζωής των περιουσιακών
στοιχείων που έχει ως εξής:
Κατηγορία Ενσώματων Παγίων Μέθοδος Απόσβεσης Έτη ωφέλιμης ζωής
Από Έως
Κτίρια Σταθερή 20 35
Μηχανήματα Σταθερή 5 15
Μεταφορικά μέσα Σταθερή 5 8
Έπιπλα, σκεύη & εξοπλισμός γραφείων Σταθερή 3 10

Οι υπολειμματικές αξίες, οι ωφέλιμες ζωές και οι μέθοδοι απόσβεσης επανεξετάζονται και προσαρμόζονται εάν είναι
απαραίτητο στο τέλος κάθε χρήσης. Κέρδη ή ζημιές τα οποία προκύπτουν από την πώληση ενσώματων ακινητοποιήσεων,
προσδιορίζονται ως η διαφορά μεταξύ του ποσού πώλησης και της αναπόσβεστης αξίας του στοιχείου και αναγνωρίζεται στα
αποτελέσματα της χρήσης

5.4 Μισθώσεις
Ο όμιλος ως μισθωτής
Οι μισθώσεις αναγνωρίζονται στην Κατάσταση Οικονομικής Θέσης ως ένα δικαίωμα χρήσης στοιχείου του ενεργητικού και
μία υποχρέωση μίσθωσης, την ημερομηνία που το μισθωμένο πάγιο καθίσταται διαθέσιμο για χρήση. Για κάθε νέα σύμβαση,
ο Όμιλος αξιολογεί εάν η σύμβαση είναι, ή εμπεριέχει μίσθωση. Μία μίσθωση είναι ή εμπεριέχει μίσθωση, εάν η σύμβαση
αυτή εκχωρεί το δικαίωμα ελέγχου της χρήσης ενός αναγνωρισμένου στοιχείου του ενεργητικού για μία χρονική περίοδο και
έναντι ορισμένου ανταλλάγματος. Στο πλαίσιο αυτό, ο Όμιλος αξιολογεί εάν:
• η σύμβαση εκχωρεί το δικαίωμα ελέγχου της χρήσης ενός αναγνωρισμένου στοιχείου του ενεργητικού, το οποίο
καθορίζεται είτε ρητά στη σύμβαση είτε εμμέσως εφόσον καθορίζεται ρητά κατά τη χρονική στιγμή που το εν λόγω
στοιχείο καταστεί διαθέσιμο προς χρήση από τον Όμιλο,
• ο Όμιλος έχει το δικαίωμα να αποκτήσει ουσιαστικά όλα τα οικονομικά οφέλη από τη χρήση του αναγνωρισμένου,
και
• ο Όμιλος έχει το δικαίωμα να κατευθύνει τη χρήση του αναγνωρισμένου στοιχείου του ενεργητικού.
Τα δικαιώματα χρήσης στοιχείων του ενεργητικού επιμετρώνται αρχικά στο κόστος τους, και στη συνέχεια μειώνονται κατά
τις σωρευμένες αποσβέσεις και τυχόν απομειώσεις της αξίας τους. Το κόστος κατά την αρχική αναγνώριση περιλαμβάνει το



Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
57


ποσό της αρχικής επιμέτρησης της υποχρέωσης μίσθωσης, αρχικές δαπάνες που είναι άμεσα συνδεδεμένες με το μίσθιο, τα
κόστη αποκατάστασης και τις πληρωμές μισθώσεων που έγιναν την ημερομηνία έναρξης ή πριν αυτή, μειωμένες κατά το
ποσό των εκπτώσεων ή άλλων κινήτρων. Εκτός των περιπτώσεων όπου ο Όμιλος είναι σχετικά βέβαιος ότι το μισθωμένο
πάγιο θα παρέλθει στην κατοχή του στο τέλος της σύμβασης μίσθωσης, τα αναγνωρισμένα δικαιώματα χρήσης περιουσιακών
στοιχείων αποσβένονται με τη σταθερή μέθοδο κατά τη μικρότερη διάρκεια μεταξύ της ωφέλιμης ζωής του υποκείμενου
παγίου και της διάρκειας της σύμβασης μίσθωσης. Τα δικαιώματα χρήσης περιουσιακών υπόκεινται σε έλεγχο απομείωσης
της αξίας τους. Μετά την αρχική αναγνώριση, τα δικαιώματα χρήσης ενσώματων στοιχείων του ενεργητικού κτιρίων και
οικοπέδων όπου ο Όμιλος είναι σχετικά βέβαιος ότι το μισθωμένο πάγιο θα παρέλθει στην κατοχή του στο τέλος της
σύμβασης μίσθωσης επιμετρούνται στην αναπροσαρμοσμένη αξία τους, που είναι η εύλογη αξία κατά την ημερομηνία της
αναπροσαρμογής μείον τις μεταγενέστερες συσσωρευμένες αποσβέσεις και απομειώσεις και αποσβένονται με τη σταθερή
μέθοδο σύμφωνα με την ωφέλιμης ζωής του ενσώματου στοιχείου.
Οι υποχρεώσεις μίσθωσης αναγνωρίζονται αρχικά σε ποσό ίσο με την παρούσα αξία των μισθωμάτων κατά τη συνολική
διάρκεια της μίσθωσης και περιλαμβάνουν τα συμβατικά σταθερά μισθώματα, μεταβλητά μισθώματα που εξαρτώνται από
κάποιον δείκτη και ποσά που σχετίζονται με πληρωμές υπολειμματικής αξίας και αναμένονται να πληρωθούν. Επίσης,
περιλαμβάνουν την τιμή εξάσκησης δικαιώματος αγοράς, καθώς και ποσά κυρώσεων λήξης μιας σύμβασης στην περίπτωση
που είναι σχεδόν βέβαιο ότι ο εκμισθωτής θα ασκήσει το δικαίωμα αυτό. Για τον υπολογισμό της παρούσας αξίας των
μισθωμάτων χρησιμοποιείται το τεκμαρτό επιτόκιο της μίσθωσης ή σε περίπτωση που αυτό δεν προσδιορίζεται από τη
σύμβαση, το επιτόκιο επιπρόσθετου δανεισμού (incremental borrowing rate). Το επιτόκιο αυτό αντιπροσωπεύει το κόστος
που θα όφειλε να καταβάλει ο μισθωτής για να δανειστεί το απαραίτητο κεφάλαιο ώστε να αποκτήσει ένα στοιχείο
ενεργητικού με παρόμοια χαρακτηριστικά, και συνθήκες με το μισθωμένο στοιχείο σε ένα παρόμοιο οικονομικό περιβάλλον.
Μετά την αρχική αναγνώριση, το ποσό των υποχρεώσεων μίσθωσης προσαυξάνεται με το χρηματοοικονομικό τους κόστος
και μειώνεται με την πληρωμή των μισθωμάτων. Στην περίπτωση που υπάρξει μεταβολή στο ποσό των μισθωμάτων λόγω
μεταβολής κάποιου δείκτη, στην εκτίμηση της υπολειμματικής αξίας ή στην αξιολόγηση ενός δικαιώματος αγοράς, επέκτασης
ή λήξης της σύμβασης, τότε γίνεται επανεκτίμηση του ποσού της υποχρέωσης.
Στην Κατάσταση Οικονομικής Θέσης τα περιουσιακά στοιχεία με δικαίωμα χρήσης συμπεριλαμβάνονται στο κονδύλι
«Ενσώματα Πάγια» ενώ οι υποχρεώσεις από μισθώσεις παρουσιάζονται χωριστά.
Βραχυπρόθεσμες μισθώσεις και μισθώσεις περιουσιακών στοιχείων χαμηλής αξίας
Ο Όμιλος εφαρμόζει την εξαίρεση σχετικά με τις βραχυχρόνιες μισθώσεις (δηλαδή μισθώσεις διάρκειας μικρότερης ή ίσης
των 12 μηνών, από την ημερομηνία έναρξης της σύμβασης μίσθωσης, όπου δεν υπάρχει το δικαίωμα αγοράς του
περιουσιακού στοιχείου). Επίσης εφαρμόζει την εξαίρεση σχετικά με περιουσιακά στοιχεία χαμηλής αξίας. Πληρωμές
μισθωμάτων για βραχυχρόνιες μισθώσεις και μισθώσεις περιουσιακών στοιχείων χαμηλής αξίας αναγνωρίζονται ως έξοδα με
τη σταθερή μέθοδο κατά τη διάρκεια της μίσθωσης.
Ο Όμιλος ως εκμισθωτής
Οι μισθώσεις του Ομίλου ως εκμισθωτή ταξινομούνται ως λειτουργικές ή ως χρηματοδοτικές.
Μία μίσθωση ταξινομείται ως χρηματοδοτική, εάν μεταβιβάζει ουσιαστικά όλους τους κινδύνους και τα οφέλη που σχετίζονται
με την κυριότητα του υποκείμενου στοιχείου του ενεργητικού. Τα περιουσιακά στοιχεία που τελούν υπό χρηματοδοτική
μίσθωση αποαναγνωρίζονται και ο Όμιλος αναγνωρίζει μια απαίτηση ποσού ίσου με την καθαρή επένδυση στη μίσθωση. Το
χρηματοοικονομικό έσοδο από την μίσθωση κατανέμεται στις περιόδους αναφοράς έτσι ώστε να αντανακλάται το σταθερό
περιοδικό ποσοστό απόδοσης του Ομίλου στην υπολειπόμενη καθαρή επένδυση στις χρηματοδοτικές μισθώσεις
Μία μίσθωση ταξινομείται ως λειτουργική, εάν δεν μεταβιβάζει ουσιαστικά όλους τους κινδύνους και τα οφέλη που
σχετίζονται την κυριότητα του στοιχείου του ενεργητικού. Στη περίπτωση εκμίσθωσης με λειτουργική μίσθωση εξοπλισμού
και λογισμικών τα πάγια αυτά περιλαμβάνονται στα ενσώματα πάγια στοιχεία του Ομίλου. Τα έσοδα από μισθώματα από
λειτουργικές μισθώσεις αναγνωρίζονται κατά τους όρους της μίσθωσης με τη σταθερή μέθοδο .


5.5 Διακοπτόμενη δραστηριότητα

Η διακοπτόμενη δραστηριότητα είναι ένα μέρος της δραστηριότητας του Ομίλου, οι πράξεις και οι ταμειακές ροές από την
οποία μπορούν να διακριθούν σαφώς από τις υπόλοιπες του Ομίλου και οι οποίες:
• αντιπροσωπεύουν ένα ξεχωριστό μεγάλο τμήμα επιχειρηματικών ή γεωγραφικών δραστηριοτήτων, ή





Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
58





• είναι μέρος ενός ενιαίου, συντονισμένου προγράμματος διάθεσης ενός μεγάλου τμήματος δραστηριοτήτων ή μιας
γεωγραφικής περιοχής εκμεταλλεύσεων, ή
• είναι μια θυγατρική που διακρατάται αποκλειστικά με σκοπό την εκ νέου πώληση
Η κατηγοριοποίηση ως διακοπτόμενη δραστηριότητα γίνεται το νωρίτερο κατά την διακοπή ή όταν η λειτουργία ικανοποιεί
τα κριτήρια για κατηγοριοποίηση ως κατεχόμενη προς διάθεση.
Τα στοιχεία του ενεργητικού που χαρακτηρίζονται ως “κατεχόμενα προς διάθεση” επιμετρούνται στην χαμηλότερη τιμή
μεταξύ της λογιστικής αξίας και της εύλογης αξίας μειωμένης με τα έξοδα που η επιχείρηση θα κληθεί να καταβάλλει για την
πραγματοποίηση της πώλησης. Τα στοιχεία του ενεργητικού που χαρακτηρίζονται ως «Κατεχόμενα προς διάθεση» δεν
υπόκεινται σε αποσβέσεις.
Όταν μια δραστηριότητα έχει ταξινομηθεί ως διακοπτόμενη, η συγκριτική κατάσταση του κέρδους ή της ζημίας και
κατάσταση συνολικού εισοδήματος παρουσιάζονται εκ νέου ως αν η λειτουργία είχε διακοπεί από την έναρξη της συγκριτικής
χρήσης.




5.6 Επενδύσεις σε ακίνητα
Επενδύσεις σε Ακίνητα είναι οι επενδύσεις που αφορούν όλα εκείνα τα ακίνητα (στα οποία περιλαμβάνονται η γη, τα κτίρια
ή τα μέρη κτιρίων είτε και τα δύο) τα οποία κατέχονται (είτε μέσω αγοράς είτε μέσω χρηματοοικονομικής μίσθωσης) από
τον Όμιλο, είτε για να αποκομίζει μισθώματα από την εκμίσθωσή τους, είτε για την αύξηση της αξίας τους (ενίσχυση
κεφαλαίου), είτε και για τα δύο, και δεν κατέχονται για: (α) να χρησιμοποιηθούν στην παραγωγή ή στην προμήθεια υλικών
/ υπηρεσιών ή για διοικητικούς σκοπούς και (β) για πώληση κατά την συνήθη πορεία των εργασιών της επιχείρησης.
Οι Επενδύσεις σε Ακίνητα επιμετρούνται αρχικά στο κόστος κτήσης συμπεριλαμβανομένων και των εξόδων συναλλαγής.
Μεταγενέστερα αναγνωρίζονται στην εύλογη αξία τους. Η εύλογη αξία καθορίζεται από ανεξάρτητους εκτιμητές, με επαρκή
εμπειρία σχετικά με την τοποθεσία και την φύση της επένδυσης σε ακίνητο. Η λογιστική αξία που αναγνωρίζεται στις
οικονομικές καταστάσεις του Ομίλου αντικατοπτρίζει τις συνθήκες της αγοράς κατά την ημερομηνία της Κατάστασης
Οικονομικής Θέσης. Κάθε κέρδος ή ζημιά που προκύπτει από μεταβολή στην εύλογη αξία της επένδυσης, συνιστά
αποτέλεσμα και αναγνωρίζεται στα αποτελέσματα της χρήσης που προκύπτει.

Μεταφορές προς την κατηγορία των επενδύσεων σε ακίνητα γίνονται μόνο όταν υπάρχει μεταβολή στην χρήση αυτών, που
αποδεικνύεται από το πέρας της ιδιοχρησιμοποίησης από τον Όμιλο, από το πέρας της κατασκευής ή αξιοποίησης μίας
λειτουργικής μίσθωσης σε τρίτο. Μεταφορές ακινήτων από την κατηγορία των επενδύσεων σε ακίνητα γίνονται μόνο όταν
υπάρχει μεταβολή χρήσης αυτών, που αποδεικνύεται από την έναρξη της ιδιοχρησιμοποίησης από τον Όμιλο ή την έναρξη
της αξιοποίησης με σκοπό την πώληση.
Μία επένδυση σε ακίνητα διαγράφεται (απαλείφεται από τον ισολογισμό) κατά τη διάθεση ή όταν η επένδυση αποσύρεται
μονίμως από τη χρήση και δεν αναμένονται μελλοντικά οικονομικά οφέλη από τη διάθεσή της. Έσοδα και έξοδα από
επενδύσεις σε ακίνητα αναγνωρίζονται στα λοιπά έσοδα ή λοιπά έξοδα αντίστοιχα. Τα κέρδη ή ζημίες που προκύπτουν από
την απόσυρση ή διάθεση της επένδυσης σε ακίνητα αφορούν στην διαφορά μεταξύ του καθαρού προϊόντος της διάθεσης
και της λογιστικής αξίας του περιουσιακού στοιχείου, αναγνωρίζονται στα αποτελέσματα κατά την περίοδο της απόσυρσης
ή της διάθεσης.



5.7 Χρηματοοικονομικά μέσα
Αναγνώριση και αποαναγνώριση
Τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία και οι χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις αναγνωρίζονται όταν ο Όμιλος γίνει
συμβαλλόμενο μέρος των συμβατικών όρων των χρηματοοικονομικών μέσων.
Τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία διαγράφονται όταν λήγουν τα συμβατικά δικαιώματα στις ταμειακές ροές από
το χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο ή όταν μεταβιβάζεται το χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο και ουσιαστικά
όλοι οι κίνδυνοι και οι ανταμοιβές. Μια χρηματοοικονομική υποχρέωση αποαναγνωρίζεται όταν αποσβένεται, εκκαθαριστεί,
ακυρωθεί ή λήξει.
Ταξινόμηση και αρχική αποτίμηση των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων
Τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία, εκτός εκείνων που ορίζονται και λειτουργούν ως μέσα αντιστάθμισης,





Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
59




ταξινομούνται στις ακόλουθες κατηγορίες:
- Αποσβεσμένο κόστος
- Εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων
- Εύλογη αξία μέσω λοιπών συνολικών εσόδων.
Η ταξινόμηση προσδιορίζεται βάσει του επιχειρηματικού μοντέλου του Ομίλου σχετικά με τη διαχείριση των
χρηματοοικονομικών στοιχείων του ενεργητικού, και τα χαρακτηριστικά των συμβατικών ταμειακών ροών τους.
Όλα τα έσοδα και έξοδα που σχετίζονται με χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αναγνωρίζονται στα αποτελέσματα
παρουσιάζονται στα χρηματοοικονομικά έξοδα, στα χρηματοοικονομικά έσοδα ή σε άλλα χρηματοοικονομικά στοιχεία, εκτός
από την απομείωση των εμπορικών απαιτήσεων που εμφανίζεται σε κονδύλια λειτουργικής δραστηριότητας.
Μεταγενέστερη αποτίμηση των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων
Ένα χρηματοοικονομικό στοιχείο του ενεργητικού επιμετράται μεταγενέστερα στην εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων,
στο αποσβεσμένο κόστος ή στην εύλογη αξία μέσω των λοιπών συνολικών εσόδων. Η ταξινόμηση βασίζεται σε δύο κριτήρια:
i. το επιχειρηματικό μοντέλο διαχείρισης ενός χρηματοοικονομικού στοιχείου του ενεργητικού, δηλαδή εάν στόχος είναι η
διακράτηση με σκοπό την είσπραξη συμβατικών ταμειακών ροών ή η είσπραξη συμβατικών ταμειακών ροών, καθώς και η
πώληση χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων, και
ii. εάν οι συμβατικές ταμειακές ροές του χρηματοοικονομικού στοιχείου του ενεργητικού συνίστανται αποκλειστικά σε
αποπληρωμή κεφαλαίου και τόκων επί του ανεξόφλητου υπολοίπου.
Η κατηγορία επιμέτρησης στο αποσβεσμένο κόστος περιλαμβάνει μη παράγωγα χρηματοοικονομικά στοιχεία του ενεργητικού
όπως δάνεια και απαιτήσεις με σταθερές ή προκαθορισμένες πληρωμές που δεν διαπραγματεύονται σε κάποια ενεργό αγορά.
Μετά την αρχική αναγνώριση, επιμετρώνται στο αποσβεσμένο κόστος βάσει της μεθόδου του πραγματικού επιτοκίου. Στις
περιπτώσεις κατά τις οποίες ο αντίκτυπος από την προεξόφληση είναι ασήμαντος, η προεξόφληση παραλείπεται.
Για τα χρηματοοικονομικά στοιχεία του ενεργητικού που επιμετρώνται στην εύλογη αξία μέσω των λοιπών συνολικών
εσόδων, οι μεταβολές στην εύλογη αξία αναγνωρίζονται στα λοιπά συνολικά εισοδήματα της Κατάστασης Συνολικών Εσόδων
και αναταξινομούνται στην Κατάσταση Αποτελεσμάτων κατά την αποαναγνώριση των χρηματοοικονομικών μέσων.
Για τα χρηματοοικονομικά στοιχεία του ενεργητικού που επιμετρώνται στην εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων
επιμετρώνται στην εύλογη αξία τους και οι μεταβολές στην εύλογη αξία αναγνωρίζονται στα κέρδη ή στις ζημιές της
Κατάστασης Αποτελεσμάτων. Η εύλογη αξία των στοιχείων προσδιορίζεται με αναφορά σε συναλλαγές σε μία ενεργό αγορά
ή με τη χρήση.
Απομείωση των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων
Η βάση υπολογισμού απαιτήσεων απομείωσης σύμφωνα με το ΔΠΧΑ 9 λαμβάνει υπόψη πιο ενημερωμένες πληροφορίες για
την αναγνώριση των αναμενόμενων πιστωτικών ζημιών - το μοντέλο «αναμενόμενων πιστωτικών ζημιών».
Τα μέσα που εμπίπτουν στο πεδίο εφαρμογής των νέων απαιτήσεων περιλαμβάνονται τα δάνεια και άλλα χρηματοοικονομικά
περιουσιακά στοιχεία χρεωστικού τύπου που αποτιμώνται στο αποσβεσμένο κόστος καθώς και τα χρηματοοικονομικά
περιουσιακά στοιχεία μέσω κατάστασης λοιπών συνολικών εσόδων, εμπορικές απαιτήσεις, περιουσιακά στοιχεία που
αναγνωρίζονται και αποτιμώνται βάσει του ΔΠΧΑ 15 και δανειακές υποχρεώσεις και εγγυοδοσίες που δεν αποτιμώνται στην
εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων.
Η αναγνώριση των πιστωτικών ζημιών δεν εξαρτάται πλέον από την αρχική αναγνώριση. Αντίθετα, ο Όμιλος εξετάζει ένα
ευρύτερο φάσμα πληροφοριών κατά την εκτίμηση του πιστωτικού κινδύνου και τη μέτρηση των αναμενόμενων πιστωτικών
ζημιών, συμπεριλαμβανομένων των παρελθόντων γεγονότων, των τρεχουσών συνθηκών, εύλογων και υποστηρικτικών
προβλέψεων που επηρεάζουν την αναμενόμενη είσπραξη των μελλοντικών ταμειακών ροών του μέσου.
Κατά την εφαρμογή της μεθόδου των αναμενόμενων πιστωτικών ζημιών, γίνεται διάκριση μεταξύ:
- χρηματοπιστωτικών μέσων που δεν έχουν υποστεί σημαντική υποβάθμιση της πιστωτικής ικανότητας τους κατά την
αρχική αναγνώριση ή που έχουν χαμηλό πιστωτικό κίνδυνο («στάδιο 1») και
- χρηματοπιστωτικά μέσων που έχει υποβαθμιστεί σημαντικά η πιστωτική τους ικανότητα κατά την αρχική αναγνώριση
και των οποίων ο πιστωτικός κίνδυνος δεν είναι χαμηλός («στάδιο 2»).
Το «Στάδιο 3» θα καλύπτει τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που έχουν αντικειμενικές ενδείξεις απομείωσης κατά
την ημερομηνία αναφοράς.






Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
60






Η μέτρηση των αναμενόμενων πιστωτικών ζημιών προσδιορίζεται από μια στάθμιση πιθανοτήτων για τις αναμενόμενες
πιστωτικές ζημιές σε σχέση με την αναμενόμενη διάρκεια ζωής του χρηματοπιστωτικού μέσου.
Ο Όμιλος εφαρμόζει την απλοποιημένη προσέγγιση του Προτύπου για τα στοιχεία του ενεργητικού από συμβάσεις, τις
εμπορικές απαιτήσεις και τις απαιτήσεις από μισθώσεις, υπολογίζοντας τις αναμενόμενες πιστωτικές ζημιές για όλη τη διάρκεια
ζωής των ως άνω στοιχείων. Στην περίπτωση αυτήν, οι αναμενόμενες πιστωτικές ζημιές συνιστούν τις αναμενόμενες
ελλείψεις στις συμβατικές ταμειακές ροές, λαμβάνοντας υπόψη το ενδεχόμενο αθέτησης σε οποιοδήποτε σημείο κατά τη
διάρκεια ζωής του χρηματοοικονομικού μέσου. Κατά τον υπολογισμό των αναμενόμενων πιστωτικών ζημιών, ο Όμιλος
χρησιμοποιεί έναν πίνακα προβλέψεων έχοντας ομαδοποιήσει τα ανωτέρω χρηματοοικονομικά μέσα με βάση την φύση και
ενηλικίωση των υπολοίπων και λαμβάνοντας υπόψη διαθέσιμα ιστορικά στοιχεία σε σχέση με τους οφειλέτες,
προσαρμοσμένα για μελλοντικούς παράγοντες σε σχέση με τους οφειλέτες και το οικονομικό περιβάλλον.

Ταξινόμηση και αποτίμηση των χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων
Οι χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις του Ομίλου περιλαμβάνουν κυρίως Ομολογιακά Δάνεια, δάνεια τραπεζών εμπορικές και
λοιπές υποχρεώσεις. Οι δανειακές υποχρεώσεις αρχικά αναγνωρίζονται στο κόστος, που είναι η εύλογη αξία του
ανταλλάγματος που λαμβάνεται εκτός του κόστους έκδοσης σχετικά με τον δανεισμό. Μετά την αρχική αναγνώριση, τα
δάνεια αποτιμώνται στο αποσβεσμένο κόστος με βάση τη μέθοδο του πραγματικού επιτοκίου. Τα δάνεια ταξινομούνται στις
βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις, εκτός εάν ο Όμιλος διατηρεί ανεπιφύλακτα το δικαίωμα να μεταφέρει την τακτοποίηση της
υποχρέωσης τουλάχιστον 12 μήνες μετά την ημερομηνία αναφοράς των Οικονομικών Καταστάσεων.
Χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις δύναται να ταξινομηθούν κατά την αρχική αναγνώριση ως αποτιμώμενες στην εύλογη αξία
μέσω αποτελεσμάτων αν ικανοποιούνται τα κάτωθι κριτήρια.
(α) Η ταξινόμηση αντιστρέφει ή μειώνει σε σημαντικό βαθμό τις επιδράσεις της λογιστικής ασυνέπειας (accounting mismatch)
που θα προέκυπτε αν η υποχρέωση είχε αποτιμηθεί στο αποσβεσμένο κόστος.
(β) Οι εν λόγω υποχρεώσεις αποτελούν μέρος μιας ομάδας υποχρεώσεων οι οποίες διαχειρίζονται ή
αξιολογούνται ως προς την απόδοσή τους στην βάση της εύλογης αξίας, σύμφωνα με τις στρατηγικές διαχείρισης
χρηματοοικονομικών κινδύνων του Ομίλου.
(γ) Η χρηματοοικονομική υποχρέωση περιέχει ένα ενσωματωμένο παράγωγο το οποίο ταξινομείται
και αποτιμάται διακεκριμένα.



5.8 Δανειακές υποχρεώσεις
Τα δάνεια καταχωρούνται αρχικά στην εύλογη αξία τους μειωμένα με τα τυχόν άμεσα κόστη για την πραγματοποίηση της
συναλλαγής. Μεταγενέστερα αποτιμώνται στο αναπόσβεστο κόστος με την χρήση του πραγματικού επιτοκίου. Τυχόν
διαφορά μεταξύ του εισπραχθέντος ποσού (καθαρό από τα σχετικά έξοδα) και της αξίας εξόφλησης αναγνωρίζεται στα
αποτελέσματα κατά τη διάρκεια του δανεισμού βάσει της μεθόδου του πραγματικού επιτοκίου.
Τα δάνεια ταξινομούνται ως βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις όταν υπάρχει υποχρέωση εξόφλησης εντός δώδεκα (12) μηνών
από την ημερομηνία του Ισολογισμού. Σε αντίθετη περίπτωση, τα δάνεια ταξινομούνται ως μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις.
Τέλος, οι δόσεις των μακροπρόθεσμων δανείων που είναι εξοφλητέες εντός της επόμενης χρήσεως από την ημερομηνία
κλεισίματος του Ισολογισμού, χαρακτηρίζονται ως μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις πληρωτέες στην επόμενη χρήση και
κατατάσσονται στις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις.


5.9 Παροχές προσωπικού
Βραχυπρόθεσμες παροχές
Οι βραχυπρόθεσμες παροχές προς το προσωπικό σε χρήμα και σε είδος, καταχωρούνται στα αποτελέσματα όταν καθίστανται
δουλευμένες.
Παροχές μετά την έξοδο από την υπηρεσία
Οι παροχές μετά την έξοδο από την υπηρεσία περιλαμβάνουν προγράμματα καθορισμένων εισφορών. Το δουλευμένο κόστος
των προγραμμάτων καθορισμένων εισφορών καταχωρείται στα αποτελέσματα στην περίοδο που αφορά.

Πρόγραμμα καθορισμένων παροχών (Μη χρηματοδοτούμενο)
Σύμφωνα με τον Ν.2112/20 και 4093/2012 η Εταιρεία καταβάλλει στους εργαζόμενους αποζημιώσεις επί απόλυσης ή
αποχώρησης λόγω συνταξιοδότησης. Το ύψος των καταβαλλόμενων ποσών αποζημίωσης εξαρτάται από τα έτη
προϋπηρεσίας, το ύψος των αποδοχών και τον τρόπο απομάκρυνσης από την υπηρεσία (απόλυση ή συνταξιοδότηση). Η
θεμελίωση δικαιώματος συμμετοχής σε αυτά τα προγράμματα, βασίζεται συνήθως στα χρόνια προϋπηρεσίας του υπαλλήλου
μέχρι την συνταξιοδότηση του.



Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
61



Η υποχρέωση που αναγνωρίζεται στην Κατάσταση Οικονομικής Θέσης για τα προγράμματα καθορισμένων παροχών αποτελεί
την παρούσα αξία της υποχρέωσης για την καθορισμένη παροχή μείον την εύλογη αξία των στοιχείων του ενεργητικού του
προγράμματος (αποθεματικό από τις καταβολές στην ασφαλιστική εταιρεία) και τις μεταβολές που προκύπτουν από
οποιοδήποτε αναλογιστικό κέρδος ή ζημία και το κόστος της προϋπηρεσίας. Η δέσμευση της καθορισμένης παροχής
υπολογίζεται ετησίως από ανεξάρτητο αναλογιστή με τη χρήση της μεθόδου της προβεβλημένης πιστωτικής μονάδος
(projected unit credit method). Ένα πρόγραμμα συγκεκριμένων παροχών καθορίζει με βάση διάφορες παραμέτρους, όπως
η ηλικία, τα έτη προϋπηρεσίας, ο μισθός, συγκεκριμένες υποχρεώσεις για καταβλητέες παροχές. Οι προβλέψεις που αφορούν
την περίοδο περιλαμβάνονται στο σχετικό κόστος προσωπικού στις συνημμένες εταιρικές και ενοποιημένες Καταστάσεις
Αποτελεσμάτων και συνίστανται από το τρέχον και παρελθόν κόστος υπηρεσίας, το σχετικό χρηματοοικονομικό κόστος, τα
αναλογιστικά κέρδη ή ζημιές και τις όποιες πιθανές πρόσθετες επιβαρύνσεις. Αναφορικά με τα μη αναγνωρισμένα
αναλογιστικά κέρδη ή ζημιές, ακολουθείται το αναθεωρημένο ΔΛΠ 19, το οποίο περιλαμβάνει μια σειρά από τροποποιήσεις
στην λογιστική των προγραμμάτων καθορισμένων παροχών, μεταξύ άλλων:
• την αναγνώριση των αναλογιστικών κερδών /ζημιών στα λοιπά συνολικά έσοδα και την οριστική εξαίρεση τους από
τα αποτελέσματα της χρήσης,
• τη μη αναγνώριση πλέον των αναμενόμενων αποδόσεων των επενδύσεων του προγράμματος στα αποτελέσματα
της χρήσης αλλά την αναγνώριση του σχετικού τόκου επί της καθαρής υποχρέωσης/(απαίτησης) της παροχής
υπολογιζόμενου βάσει του προεξοφλητικού επιτοκίου που χρησιμοποιείται για την επιμέτρηση της υποχρέωσης
καθορισμένων παροχών,
• την αναγνώριση του κόστους προϋπηρεσίας στα αποτελέσματα της χρήσης την νωρίτερα εκ των ημερομηνιών
τροποποίησης του προγράμματος ή όταν αναγνωρίζεται η σχετική αναδιάρθρωση ή η τερματική παροχή,
• λοιπές αλλαγές περιλαμβάνουν νέες γνωστοποιήσεις, όπως ποσοτική ανάλυση ευαισθησίας.




5.10 Αναγνώριση εσόδων
Ο Όμιλος αναγνωρίζει έσοδα όταν (ή καθώς) ικανοποιεί την υποχρέωση εκτέλεσης μιας σύμβασης, μεταβιβάζοντας τα αγαθά
ή τις υπηρεσίες που έχει υποσχεθεί σε έναν πελάτη. Ένα αγαθό ή η υπηρεσία μεταβιβάζονται όταν (ή καθώς) ο πελάτης
αποκτά τον έλεγχο του στοιχείου αυτού. Ο πελάτης αποκτά τον έλεγχο του αγαθού ή υπηρεσίας, όταν μπορεί να κατευθύνει
τη χρήση του και να λαμβάνει ουσιαστικά όλα τα οικονομικά οφέλη από αυτό. Ο έλεγχος μεταβιβάζεται κατά τη διάρκεια
μιας περιόδου ή σε μια συγκεκριμένη χρονική στιγμή.
Η απαίτηση από τον πελάτη αναγνωρίζεται όταν υπάρχει ένα άνευ προϋποθέσεων δικαίωμα να λάβει η οικονομική οντότητα
το τίμημα για τις εκτελεσμένες υποχρεώσεις της σύμβασης προς τον πελάτη.
Τα έσοδα από την πώληση αγαθών αναγνωρίζονται όταν ο έλεγχος του αγαθού μεταφέρεται στον πελάτη, συνήθως με
την παράδοσή του, και δεν υπάρχει καμία ανεκπλήρωτη υποχρέωση που θα μπορούσε να επηρεάσει την αποδοχή του
αγαθού από τον πελάτη.
Τα έσοδα από την παροχή υπηρεσιών αναγνωρίζονται όταν οι υπηρεσίες παρέχονται και επιμετρώνται,με βάση το στάδιο
ολοκλήρωσης της παρεχόμενης υπηρεσίας σε σχέση με το σύνολο των παρεχόμενων υπηρεσιών.
Τα έσοδα από δικαιώματα αναγνωρίζονται σύμφωνα με την αρχή των δεδουλευμένων εσόδων, ανάλογα με την ουσία
της σχετικής σύμβασης.
5.10.1 Λοιπά έσοδα
Τα έσοδα από τόκους αναγνωρίζονται χρησιμοποιώντας τη μέθοδο του πραγματικού επιτοκίου το οποίο είναι το επιτόκιο
το οποίο προεξοφλεί με ακρίβεια μελλοντικές καταβολές τοις μετρητοίς ή εισπράξεις για τη διάρκεια της αναμενόμενης ζωής
του χρηματοοικονομικού μέσου ή, όταν απαιτείται, για συντομότερο διάστημα, στην καθαρή λογιστική αξία του
χρηματοοικονομικού περιουσιακού στοιχείου ή της υποχρέωσης.

Τα έσοδα από µερίσµατα αναγνωρίζονται κατά την ηµεροµηνία έγκρισης της διανοµής τους από τη Γενική Συνέλευση των
Μετόχων.


5.11 Έξοδα
Τα έξοδα αναγνωρίζονται στα αποτελέσματα της περιόδου αναφοράς σε δεδουλευμένη βάση. Τα έξοδα από τόκους
αναγνωρίζονται σε δεδουλευμένη βάση.



Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
62




5.12 Φόρος Εισοδήματος
Ο φόρος εισοδήματος αποτελείται από τους τρέχοντες φόρους και τους αναβαλλόμενους φόρους, δηλαδή τους φόρους που
προκύπτουν από τις προσωρινές διαφορές μεταξύ της λογιστικής αξίας και της φορολογικής βάσης των περιουσιακών στοιχείων
και υποχρεώσεων. Ο φόρος εισοδήματος καταχωρείται στην Κατάσταση Αποτελεσμάτων, εκτός του φόρου εκείνου που αφορά
συναλλαγές που καταχωρήθηκαν απευθείας στα Ίδια Κεφάλαια, ο οποίος στην περίπτωση αυτή καταχωρείται απευθείας στα
Ίδια Κεφάλαια. Ο τρέχων και αναβαλλόμενος φόρος εισοδήματος υπολογίζονται βάσει των σχετικών κονδυλίων των
οικονομικών καταστάσεων, κάθε μιας εκ των εταιρειών που περιλαμβάνονται στην ενοποίηση σύμφωνα με τους φορολογικούς
νόμους που ισχύουν. Ο τρέχων φόρος εισοδήματος αφορά, φόρο επί των φορολογητέων κερδών των εταιρειών του Ομίλου,
όπως αναμορφώθηκαν σύμφωνα με τις απαιτήσεις του φορολογικού νόμου, και υπολογίστηκε με βάση τον ισχύοντα
φορολογικό συντελεστή. Οι αναβαλλόμενοι φόροι εισοδήματος, αφορούν περιπτώσεις προσωρινών διαφορών μεταξύ
φορολογικής αναγνώρισης στοιχείων Ενεργητικού και Παθητικού και αναγνώρισής τους για σκοπούς σύνταξης των Οικονομικών
Καταστάσεων και υπολογίζονται με χρήση των φορολογικών συντελεστών που θα ισχύουν κατά τις χρήσεις που αναμένεται να
ανακτηθούν τα στοιχεία του Ενεργητικού και να τακτοποιηθούν οι υποχρεώσεις. Η αναβαλλόμενη φορολογία υπολογίζεται
χρησιμοποιώντας τη μέθοδο υποχρεώσεως (liability method) σε όλες τις προσωρινές φορολογικές διαφορές, κατά την
ημερομηνία της κατάστασης οικονομικής θέσης, μεταξύ της φορολογικής βάσης και της λογιστικής αξίας των περιουσιακών
στοιχείων και υποχρεώσεων. Οι αναμενόμενες φορολογικές επιπτώσεις από τις προσωρινές φορολογικές διαφορές
προσδιορίζονται και εμφανίζονται είτε ως αναβαλλόμενες φορολογικές υποχρεώσεις, είτε ως αναβαλλόμενες φορολογικές
απαιτήσεις.
Οι αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις αναγνωρίζονται για όλες τις εκπεστέες προσωρινές διαφορές και τις αχρησιμοποίητες
φορολογικές ζημιές, κατά την έκταση που είναι πιθανό ότι θα υπάρξει επαρκές μελλοντικό φορολογητέο εισόδημα έναντι του
οποίου οι αχρησιμοποίητες φορολογικές ζημιές και οι πιστωτικοί φόροι μπορεί να χρησιμοποιηθούν. Η αξία των αναβαλλόμενων
φορολογικών απαιτήσεων ελέγχεται σε κάθε ημερομηνία κατάστασης οικονομικής θέσης και μειώνεται κατά την έκταση που
δεν αναμένεται να υπάρξει επαρκές φορολογητέο εισόδημα που θα καλύψει την αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση. Ο Όμιλος
και η Εταιρεία συμψηφίζουν τις αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις και τις αναβαλλόμενες φορολογικές υποχρεώσεις αν
και μόνο αν έχουν ένα νόμιμα δικαίωμα να συμψηφίσουν τρέχουσες φορολογικές απαιτήσεις έναντι τρεχουσών φορολογικών
υποχρεώσεων και οι αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις και οι αναβαλλόμενες φορολογικές υποχρεώσεις αφορούν σε φόρο
εισοδήματος που επιβάλλονται από την ίδια φορολογική αρχή στην ίδια φορολογητέα οικονομική μονάδα.



5.13 Λοιπές προβλέψεις, ενδεχόμενες απαιτήσεις και υποχρεώσεις
Οι προβλέψεις αναγνωρίζονται όταν μία παρούσα δέσμευση είναι πιθανό ότι θα οδηγήσει σε εκροή οικονομικών πόρων για
τον Όμιλο ενώ αυτή μπορεί να εκτιμηθεί και αξιόπιστα. Ο χρόνος πραγματοποίησης ή το ποσό της εκροής μπορεί να είναι
αβέβαια. Μία παρούσα δέσμευση προκύπτει από την παρουσία μίας νομικής ή τεκμαιρόμενης υποχρέωσης που έχει προκύψει
από γεγονότα του παρελθόντος, για παράδειγμα εγγυήσεις προϊόντων, νομικές αντιδικίες ή επαχθή συμβόλαια. .
Οι προβλέψεις επανεξετάζονται σε κάθε ημερομηνία Κατάστασης Οικονομικής Θέσης και προσαρμόζονται προκειμένου να
απεικονίζουν την τρέχουσα καλύτερη εκτίμηση. Οι προβλέψεις αποτιμώνται στο προσδοκώμενο κόστος που απαιτείται για
να προσδιοριστεί η παρούσα δέσμευση, βασιζόμενοι στα πιο αξιόπιστα τεκμήρια που είναι διαθέσιμα κατά την ημερομηνία
Κατάστασης Οικονομικής Θέσης, περιλαμβάνοντας τους κινδύνους και τις αβεβαιότητες σχετικά με την παρούσα δέσμευση.
Οι ενδεχόμενες υποχρεώσεις και απαιτήσεις δεν αναγνωρίζονται στις οικονομικές καταστάσεις αλλά γνωστοποιούνται, εκτός
και αν η πιθανότητα για εκροή ή εισροή πόρων είναι μεγάλη.


5.14 Μετατροπή στοιχείων σε ξένο νόμισμα
Οι εταιρικές και ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις της AVE Α.Ε παρουσιάζονται σε ευρώ (€), το οποίο είναι το λειτουργικό
νόμισμα και της μητρικής εταιρείας. Οι συναλλαγές σε ξένο νόμισμα μετατρέπονται σε ευρώ χρησιμοποιώντας τις
συναλλαγματικές ισοτιμίες που ίσχυαν στις ημερομηνίες των συναλλαγών. Συναλλαγματικά κέρδη και ζημιές οι οποίες
προκύπτουν από τέτοιες συναλλαγές και από τη μετατροπή των υπολοίπων λογαριασμών με συναλλαγματικές ισοτιμίες
τέλους χρήσης αναγνωρίζονται στα αποτελέσματα χρήσης εκτός από το σκέλος του κέρδους ή της ζημίας του
αντισταθμιστικού μέσου που τεκμηριώνεται ως αποτελεσματική αντιστάθμιση και αναγνωρίζεται απευθείας στα ίδια κεφάλαια
μέσω της κατάστασης Συνολικών Εσόδων. Τα περιουσιακά στοιχεία και οι υποχρεώσεις έχουν μετατραπεί σε ευρώ με τις
ισοτιμίες κλεισίματος που υπάρχουν κατά την ημερομηνία της Κατάστασης Οικονομικής Θέσης .Έσοδα και δαπάνες έχουν
μετατραπεί στο νόμισμα παρουσίασης του ομίλου με τις μέσες ισοτιμίες κατά την περίοδο αναφοράς, εκτός κι αν υπάρχουν
σημαντικές διακυμάνσεις στις ισοτιμίες οπότε τα έσοδα και οι δαπάνες μετατρέπονται με την ισοτιμία κατά τις ημερομηνίες
των συναλλαγών.



Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
63




5.15 Εμπορικές Απαιτήσεις
Οι εμπορικές απαιτήσεις είναι τα ποσά που οφείλονται από τους πελάτες για αγαθά που πωλήθηκαν ή υπηρεσίες που
παρασχέθηκαν σε αυτούς κατά τη συνήθη επιχειρηματική δραστηριότητα. Οι εμπορικές απαιτήσεις αναγνωρίζονται αρχικά
στο ποσό του τιμήματος που δεν υπόκειται σε όρους, εκτός εάν περιέχουν σημαντικό σκέλος χρηματοδότησης στην οποία
περίπτωση αναγνωρίζονται στην εύλογη αξία. Ο Όμιλος διατηρεί τις εμπορικές απαιτήσεις με στόχο την είσπραξη των
συμβατικών ταμειακών ροών, ως εκ τούτου τις αναγνωρίζει μεταγενέστερα στο αναπόσβεστο κόστος χρησιμοποιώντας τη
μέθοδο του πραγματικού επιτοκίου.
Οι απαιτήσεις από πελάτες καταχωρούνται αρχικά στην εύλογη αξία τους και μεταγενέστερα αποτιμώνται στο αναπόσβεστο
κόστος με τη χρήση του πραγματικού επιτοκίου, αφαιρουμένων και των ζημιών απομείωσης.

5.16 Αποθέματα
Τα αποθέματα περιλαμβάνουν πρώτες ύλες, υλικά, προϊόντα και αγαθά που αγοράστηκαν. Το κόστος κτήσης περιλαμβάνει
τις δαπάνες που πραγματοποιήθηκαν για να φθάσουν τα αποθέματα στην παρούσα θέση και κατάσταση. Κατά την
ημερομηνία της Κατάστασης Οικονομικής Θέσης, τα αποθέματα απεικονίζονται στην χαμηλότερη τιμή μεταξύ κόστους
κτήσης και καθαρής ρευστοποιήσιμης αξίας. Η καθαρή ρευστοποιήσιμη αξία είναι η εκτιμώμενη τιμή πώλησης κατά τη
συνήθη ροή των δραστηριοτήτων της επιχείρησης, μείον το εκτιμώμενο κόστος που είναι αναγκαίο για να πραγματοποιηθεί
η πώληση. Το κόστος προσδιορίζεται χρησιμοποιώντας την μέθοδο του μέσου σταθμικού κόστους. Πρόβλεψη για βραδέως
κινούμενα ή απαξιωμένα αποθέματα σχηματίζεται εφόσον κρίνεται απαραίτητο.

5.17 Ταμειακά Διαθέσιμα και Ταμειακά Ισοδύναμα
Τα ταμειακά διαθέσιμα και ταμειακά ισοδύναμα περιλαμβάνουν μετρητά στο ταμείο, καταθέσεις σε τράπεζες καθώς και
βραχυπρόθεσμες, υψηλής ρευστότητας επενδύσεις. Για τον σκοπό των ενοποιημένων Καταστάσεων Ταμιακών Ροών, τα
ταμειακά διαθέσιμα και ταμειακά ισοδύναμα αποτελούνται από ταμειακά διαθέσιμα και ταμειακά ισοδύναμα.

5.18 Μετοχικό Κεφάλαιο
Το μετοχικό κεφάλαιο προσδιορίζεται σύμφωνα με την ονομαστική αξία των μετοχών που έχουν εκδοθεί. Άμεσα κόστη για
την έκδοση μετοχών, εμφανίζονται, μετά την αφαίρεση του σχετικού φόρου, σε μείωση της καθαρής θέσης.
Η αξία κτήσεως των ιδίων μετοχών, εμφανίζεται αφαιρετικά των ιδίων κεφαλαίων του ομίλου.




6. Σημαντικές λογιστικές εκτιμήσεις και κρίσεις της Διοίκησης
Η σύνταξη των Οικονομικών Καταστάσεων σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς (ΔΠΧΑ) απαιτεί
από τη Διοίκηση τη χρήση εκτιμήσεων και την άσκηση κρίσης οι οποίες επηρεάζουν τα στοιχεία του ενεργητικού και τις
υποχρεώσεις, τις γνωστοποιήσεις των ενδεχόμενων απαιτήσεων και υποχρεώσεων καθώς και τα έσοδα και έξοδα κατά τις
παρουσιαζόμενες περιόδους. Τα πραγματικά αποτελέσματα ενδέχεται να διαφέρουν από αυτά που έχουν εκτιμηθεί. Οι
εκτιμήσεις και οι κρίσεις βασίζονται στην εμπειρία του παρελθόντος και σε άλλους παράγοντες, συμπεριλαμβανομένων και
των προσδοκιών για μελλοντικά γεγονότα τα οποία θεωρούνται λογικά στις συγκεκριμένες συνθήκες, ενώ επαναξιολογούνται
συνεχώς βάσει όλων των διαθέσιμων πληροφοριών.
Κατά τη σύνταξη των οικονομικών καταστάσεων, οι σημαντικές λογιστικές εκτιμήσεις και κρίσεις που υιοθετήθηκαν από τη
Διοίκηση για την εφαρμογή των λογιστικών αρχών του Ομίλου, είναι συνεπείς με αυτές που εφαρμόστηκαν στις ετήσιες
οικονομικές καταστάσεις της 31ης Δεκεμβρίου 2024 και σχετίζονται κυρίως με τα εξής:
▪ Εξέταση για τυχόν απομείωση υπεραξίας
Ο Όμιλος διενεργεί τον σχετικό έλεγχο απομείωσης της υπεραξίας που έχει προκύψει από θυγατρικές εταιρείες, τουλάχιστον
σε ετήσια βάση ή και όποτε υπάρχει ένδειξη για απομείωση για τις θυγατρικές εταιρείες, σύμφωνα με τις διατάξεις του ΔΛΠ
36.
Προκειμένου να διαπιστωθεί εάν συντρέχουν λόγοι απομείωσης, απαιτείται ο υπολογισμός της αξίας χρήσης και της εύλογης
αξίας μειωμένης κατά το κόστος πώλησης της κάθε επιχειρηματικής μονάδας. Τα ανακτήσιμα ποσά των ΜΔΤΡ έχουν
καθοριστεί για σκοπούς ελέγχου απομείωσης, με βάση τον υπολογισμό της αξίας χρήσης τους, ο οποίος απαιτεί εκτιμήσεις.
Για τον υπολογισμό της αξίας χρήσης, οι εκτιμώμενες ταμειακές ροές προ εξοφλούνται στην παρούσα αξία τους με τη χρήση
ενός συντελεστή προεξόφλησης, ο οποίος αντικατοπτρίζει τις τρέχουσες εκτιμήσεις της αγοράς για τη διαχρονική αξία του
χρήματος, καθώς και τους κινδύνους που συνδέονται με τη συγκεκριμένη ΜΔΤΡ. Στον υπολογισμό χρησιμοποιούνται
ταμειακές προβλέψεις βασισμένες σε εγκεκριμένα από τη Διοίκηση επιχειρηματικά σχέδια. Αυτά τα επιχειρηματικά σχέδια και




Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
64


οι προβλέψεις ταμειακών ροών συνήθως καλύπτουν περίοδο πέντε ετών. Ταμειακές ροές πέραν της περιόδου κατά την οποία
οι προβλέψεις είναι διαθέσιμες, προεκτείνονται βάσει των εκτιμώμενων ρυθμών ανάπτυξης.
▪ Εκτιμήσεις κατά τον υπολογισμό της αξίας λόγω χρήσης των ΜΔΤΡ
Ο Όμιλος διενεργεί σχετικό έλεγχο απομείωσης της αξίας των επενδύσεων σε θυγατρικές και συγγενείς όποτε υπάρχει ένδειξη
για απομείωση, σύμφωνα με τις απαιτήσεις του ΔΛΠ 36. Εφόσον διαπιστωθεί ότι συντρέχουν λόγοι απομείωσης, απαιτείται
ο υπολογισμός της αξίας χρήσης και της εύλογης αξίας μειωμένης κατά το κόστος πώλησης της κάθε Μονάδας Δημιουργίας
Ταμειακών Ροών (ΜΔΤΡ). Τα ανακτήσιμα ποσά των ΜΔΤΡ καθορίζονται για σκοπούς ελέγχου απομείωσης, με βάση τον
υπολογισμό της αξίας λόγω χρήσης, ο οποίος απαιτεί εκτιμήσεις. Για τον υπολογισμό της αξίας λόγω χρήσης, οι εκτιμώμενες
ταμειακές ροές προεξοφλούνται στην παρούσα αξία τους με τη χρήση ενός συντελεστή προεξόφλησης, ο οποίος
αντικατοπτρίζει τις τρέχουσες εκτιμήσεις της αγοράς για τη διαχρονική αξία του χρήματος, καθώς και τους κινδύνους που
συνδέονται με τη συγκεκριμένη ΜΔΤΡ. Στον υπολογισμό χρησιμοποιούνται ταμειακές προβλέψεις βασισμένες σε εγκεκριμένα
από τη Διοίκηση επιχειρηματικά σχέδια. Αυτά τα επιχειρηματικά σχέδια και οι προβλέψεις ταμειακών ροών συνήθως
καλύπτουν περίοδο πέντε ετών. Ταμειακές ροές πέραν της περιόδου κατά την οποία οι προβλέψεις είναι διαθέσιμες,
προεκτείνονται βάσει των εκτιμώμενων ρυθμών ανάπτυξης..
▪ Αποθέματα
Τα αποθέματα αποτιμώνται στη χαμηλότερη τιμή μεταξύ του ιστορικού κόστους και της καθαρής ρευστοποιήσιμης αξίας.
Για την εκτίμηση της καθαρής ρευστοποιήσιμης αξίας, η διοίκηση λαμβάνει υπ’ όψιν την πιο αξιόπιστη απόδειξη η οποία είναι
διαθέσιμη τη στιγμή που πραγματοποιείται η εκτίμηση.
▪ Φόροι εισοδήματος
Η πρόβλεψη για φόρο εισοδήματος υπολογίζεται με εκτίμηση των φόρων που θα καταβληθούν στις φορολογικές αρχές και
περιλαμβάνει τον τρέχοντα φόρο εισοδήματος για κάθε χρήση και πρόβλεψη για τους πρόσθετους φόρους που πιθανόν να
προκύψουν σε φορολογικούς ελέγχους.
Για τον συνολικό προσδιορισμό της πρόβλεψης για φόρο εισοδήματος όπως παρουσιάζεται στην Κατάσταση Οικονομικής
Θέσης απαιτούνται σημαντικές εκτιμήσεις. Για συγκεκριμένες συναλλαγές και υπολογισμούς, ο προσδιορισμός της τελικής
φορολογίας είναι αβέβαιος. Ο Όμιλος αναγνωρίζει υποχρεώσεις για προβλεπόμενα φορολογικά ζητήματα με βάση
υπολογισμούς για το κατά πόσο θα προκύψει επιπρόσθετη φορολογία. Όπου το τελικό φορολογικό αποτέλεσμα αυτών των
ζητημάτων διαφέρει από το ποσό που έχει αρχικά αναγνωριστεί οι διαφορές επηρεάζουν την πρόβλεψη για φόρο εισοδήματος
και για αναβαλλόμενη φορολογία στην περίοδο που έγινε ο προσδιορισμός.
Αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση αναγνωρίζεται για τις αχρησιμοποίητες φορολογικές ζημιές στον βαθμό που είναι
πιθανό ότι θα υπάρξουν επαρκή φορολογητέα κέρδη που θα συμψηφιστούν με αυτές τις φορολογικές ζημίες. Για τον
καθορισμό του ύψους της αναβαλλόμενης φορολογικής απαίτησης που μπορεί να αναγνωριστεί απαιτούνται σημαντικές
κρίσεις και εκτιμήσεις της Διοίκησης του Ομίλου, οι οποίες βασίζονται στα μελλοντικά φορολογητέα κέρδη σε συνδυασμό με
τις μελλοντικές φορολογικές στρατηγικές που θα ακολουθηθούν.
▪ Ωφέλιμη ζωή αποσβέσιμων στοιχείων
Η Διοίκηση εξετάζει τις ωφέλιμες ζωές των αποσβέσιμων περιουσιακών στοιχείων σε κάθε περίοδο αναφοράς. Κατά το τέλος
της περιόδου αναφοράς των συνημμένων οικονομικών καταστάσεων η διοίκηση του Ομίλου εκτιμά ότι οι ωφέλιμες ζωές των
αποσβέσιμων περιουσιακών στοιχείων αντιπροσωπεύουν την αναμενόμενη χρησιμότητα των εν λόγω στοιχείων.
▪ Πρόβλεψη για αποζημίωση προσωπικού
Το ύψος της πρόβλεψης για αποζημίωση προσωπικού βασίζεται σε αναλογιστική μελέτη. Η αναλογιστική μελέτη περιλαμβάνει
την στοιχειοθέτηση παραδοχών σχετικών με το προεξοφλητικό επιτόκιο, το ποσοστό αύξησης των αμοιβών των
εργαζομένων, την αύξηση του δείκτη τιμών καταναλωτή και την αναμενόμενη εναπομένουσα εργασιακή ζωή. Οι παραδοχές
που χρησιμοποιούνται εμπεριέχουν σημαντική αβεβαιότητα και η Διοίκηση του Ομίλου προβαίνει σε συνεχή επανεκτίμησή
τους.
▪ Επιμέτρηση αναμενόμενων πιστωτικών ζημιών
Η απομείωση των χρηματοοικονομικών στοιχείων του ενεργητικού βασίζεται σε παραδοχές σχετικά με τον κίνδυνο αθέτησης
και τα ποσοστά των αναμενόμενων πιστωτικών ζημιών. Ειδικότερα, η Διοίκηση του Ομίλου προβαίνει στο σχηματισμό
κρίσεων κατά την επιλογή των εν λόγω παραδοχών, καθώς και την επιλογή των εισροών για τον υπολογισμό της απομείωσης,
βάσει των ιστορικών στοιχείων, των υφιστάμενων συνθηκών της αγοράς και των προβλέψεων για τα μελλοντικά οικονομικά
μεγέθη στο τέλος της περιόδου αναφοράς.
Για τα στοιχεία του ενεργητικού από τις εμπορικές και λοιπές απαιτήσεις χρησιμοποιείται η απλοποιημένη προσέγγιση του
ΔΠΧΑ 9, υπολογίζοντας τις αναμενόμενες πιστωτικές ζημιές για όλη τη διάρκεια ζωής των ως άνω στοιχείων με τη χρήση
ενός πίνακα προβλέψεων. Ο εν λόγω πίνακας βασίζεται σε ιστορικά στοιχεία αλλά προσαρμόζεται με τέτοιον τρόπο ώστε να
αντανακλούνται προβλέψεις για την μελλοντική κατάσταση του οικονομικού περιβάλλοντος. Η συσχέτιση μεταξύ των




Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
65


ιστορικών στοιχείων, της μελλοντικής οικονομικής κατάστασης και των αναμενόμενων πιστωτικών απαιτεί σημαντικές
εκτιμήσεις. Το ύψος των αναμενόμενων πιστωτικών ζημιών εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τις αλλαγές των συνθηκών και
τις προβλέψεις της μελλοντικής οικονομικής κατάστασης. Επιπλέον, τα ιστορικά στοιχεία και οι προβλέψεις που γίνονται για
το μέλλον ενδέχεται να μην οδηγήσουν σε συμπεράσματα ενδεικτικά του πραγματικού ύψους αθέτησης των υποχρεώσεων
πελατών στο μέλλον
▪ Ενδεχόμενα γεγονότα
Ο Όμιλος εμπλέκεται σε δικαστικές διεκδικήσεις και αποζημιώσεις κατά τη συνήθη πορεία των εργασιών του. Η Διοίκηση
κρίνει ότι οποιοιδήποτε διακανονισμοί δε θα επηρέαζαν σημαντικά την οικονομική θέση του Ομίλου στις 31 Δεκεμβρίου 2025.
Παρόλα αυτά, ο καθορισμός των ενδεχόμενων υποχρεώσεων που σχετίζονται με τις δικαστικές διεκδικήσεις και τις απαιτήσεις
είναι μια πολύπλοκη διαδικασία που περιλαμβάνει κρίσεις σχετικά με τις πιθανές συνέπειες και τις διερμηνείες σχετικά με τους
νόμους και τους κανονισμούς. Μεταβολές στις κρίσεις ή στις διερμηνείες είναι πιθανό να οδηγήσουν σε μια αύξηση ή μια
μείωση των ενδεχόμενων υποχρεώσεων του Ομίλου στο μέλλον.




Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
66
7. Δομή του Ομίλου
Η δομή του Ομίλου AVE κατά την 31 Δεκεμβρίου 2025 έχει ως εξής:
ΔΟΜΗ ΤΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΤΗΝ 31.12.2025
Εταιρεία Έδρα Άμεσο ποσοστό συμμετοχής Έμμεσο ποσοστό συμμετοχής Άμεσο & Έμμεσο ποσοστό συμμετοχής Μέθοδος Ενοποίησης
AVE Α.Ε. Παλλήνη – N. Αττικής - - - Μητρική Εταιρεία
POWER MEDIA PRODUCTIONS Α.Ε. Μαρούσι – Ν. Αττικής 65,51% - 65,51% Ολική Ενοποίηση
ITALIA FILMS S.A. Μαρούσι – Αττικής 25,00% - 25,00% Καθαρή Θέση
RETAIL & MORE Α.Ε. Παλλήνη -Αττικής - 71,88% 71,88% Ολική Ενοποίηση
RETAIL & MORE BULGARIA Σόφια - Βουλγαρία 71,88% 71,88% Ολική Ενοποίηση
AVE PARTICIPATION LTD Λευκωσία – Κύπρος 100,00% 100,00% Ολική Ενοποίηση
ΟΦΙΣΜΑΡΤ Α.Ε. Κορωπί- Ν. Αττικής 91,05% - 91,05% Ολική Ενοποίηση
FBD A.E. Παλλήνη - Ν. Αττικής 2,00% 98,00% 100,00% Ολική Ενοποίηση
Κατά την από 19.12.2025 συνεδρίασή του, το Διοικητικό Συμβούλιο , αποφάσισε την κάλυψη από την Εταιρεία της κατά το
ποσό του ενός εκατομμυρίου επτακοσίων ογδόντα οκτώ χιλιάδων ευρώ (1.788.000,00 €) αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου
της κυπριακής εταιρείας «AVE PARTICIPATION LIMITED», που ολοκληρώθηκε την 29.12.2025. Η εν λόγω αύξηση
πραγματοποιήθηκε με κεφαλαιοποίηση εισφορών που έγιναν με σκοπό την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της AVE
PARTICIPATION LTD.
Η εταιρεία του Ομίλου, RETAIL & MORE A.E., προχώρησε με απόφαση της Γενικής της Συνέλευσης στις 17/06/2025 σε
αύξηση του μετοχικού της κεφαλαίου αξίας € 1,5 εκ. Ο Όμιλος συμμετείχε κατά το ποσοστό συμμετοχής του, κάλυψε δε και
μέρος των αδιάθετων ποσών, με αποτέλεσμα το ποσοστό συμμετοχής του να ανέλθει στο 71,88% από το 70,38%.
Η εταιρεία του Ομίλου «FBD A.E.» προχώρησε με απόφαση διαδοχικών Γενικών Συνελεύσεων των μετόχων της σε τρεις
αυξήσεις μετοχικού της κεφαλαίου συνολικής αξίας € 917 χιλ. Ο Όμιλος συμμετείχε στις εν λόγω αυξήσεις μέσω αφενός της
Εταιρείας και αφετέρου της, κατά ποσοστό 100%, θυγατρικής της «AVE PARTICIPATION LIMITED», καταβάλλοντας το
σύνολο του ποσού των αυξήσεων και διατηρώντας το ποσοστό συμμετοχής του σε 100%.
O Όμιλος την 01.07.2025 προχώρησε μέσω εξαγοράς σε αύξηση του ποσοστού του στην εταιρεία «ΕΠΑΓΓΕΛΜΑΤΙΚΕΣ
ΛΥΣΕΙΣ ΓΡΑΦΕΙΟΥ ΟΦΙΣΜΑΡΤ Α.Ε.». κατά 52,29%. Επομένως κατέχει συνολικά στην εταιρεία «ΕΠΑΓΓΕΛΜΑΤΙΚΕΣ ΛΥΣΕΙΣ
ΓΡΑΦΕΙΟΥ ΟΦΙΣΜΑΡΤ Α.Ε.» το 89,05 % και από 01.07.2025 την ενοποιεί πλήρως. Επίσης η εταιρεία «ΕΠΑΓΓΕΛΜΑΤΙΚΕΣ
ΛΥΣΕΙΣ ΓΡΑΦΕΙΟΥ ΟΦΙΣΜΑΡΤ Α.Ε.» προχώρησε με απόφαση της Τακτικής Γενικής της Συνέλευσης την 16.07.2025 σε
αύξηση του μετοχικού της κεφαλαίου αξίας 100.000,00 €. Ο Όμιλος συμμετείχε στην εν λόγω αύξηση καταβάλλοντας το
σύνολο του ποσού της αύξησης, με αποτέλεσμα το ποσοστό συμμετοχής της να ανέλθει σε 91,05% από 89,05%.

8. Επιχειρηματικές συνενώσεις κατά τη διάρκεια της περιόδου
Την 1η Ιουλίου 2025, ο Όμιλος προέβη στην απόκτηση του 52,29% των δικαιωμάτων ψήφου της εταιρείας ΟΦΙΣΜΑΡΤ Α.Ε.,
η οποία δραστηριοποιείται στον κλάδο εφοδιασμού και υποστήριξης γραφείων και επιχειρήσεων στην Ελλάδα. Μέχρι την
30.06.2025 ο Όμιλος κατείχε το 36,76 % των δικαιωμάτων ψήφου της εταιρείας και την ενοποιούσε με τη μέθοδο της
καθαρής θέσης, ενώ πλέον θα ενοποιείται με τη μέθοδο ολικής ενοποίησης.
Τα αναγνωρίσιμα περιουσιακά στοιχεία που αποκτήθηκαν και οι υποχρεώσεις που αναλήφθηκαν αποτιμήθηκαν στις εύλογες
αξίες τους κατά την ημερομηνία απόκτησης.
Λογιστικές Αξίες Προσαρμογές Εύλογες Αξίες
Ενσώματες Ακινητοποιήσεις 30.160 30.160
Άυλα περιουσιακά στοιχεία 2.277 2.277
Εμπορικό σήμα 0 1.600.000 1.600.000
Πελατειακές σχέσεις 0 410.000 410.000
Δικαιώματα Χρήσης 633.225 633.225
Αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις 16.092 -16.092 0


Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
67
Αποθέματα 334.324 334.324
Απαιτήσεις 1.520.220 1.520.220
Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα 114.681 114.681
Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία -16.688 -16.688
Δανειακές υποχρεώσεις -1.138.106 -1.138.106
Λοιπές προβλέψεις -50.000 -50.000
Υποχρεώσεις -2.400.291 -2.400.291
Υποχρεώσεις από δικαιώματα χρήσης -696.725 -696.725
Αναβαλλόμενες φορολογικές υποχρεώσεις 0 -426.108 -426.108
Σύνολο Καθαρών Περιουσιακών Στοιχείων -1.650.833 1.567.800 -83.0323
Η προϋπάρχουσα συμμετοχή (ποσοστό 36,76%), η οποία έως την ημερομηνία απόκτησης ελέγχου αναγνωριζόταν σύμφωνα
με το ΔΛΠ 28 «Επενδύσεις σε Συγγενείς και Κοινοπραξίες», αποτιμήθηκε εκ νέου στην εύλογη αξία της κατά την ημερομηνία
απόκτησης, σύμφωνα με το ΔΠΧΑ 3 «Συνενώσεις Επιχειρήσεων». Από την επανεκτίμηση της προγενέστερης συμμετοχής
στις εύλογες αξίες προέκυψε κέρδος ποσού ευρώ 4.195,00, το οποίο αναγνωρίστηκε στα αποτελέσματα της περιόδου.
Ποσά σε Ευρώ
Τίμημα απόκτησης του 52,92% 490.240
Εύλογη αξία ποσοστού πριν την απόκτηση του ελέγχου (36,76%) 327.408
Εύλογη αξία δικαιωμάτων μειοψηφίας 92.395
Σύνολο 910.043
Λογιστική Αξία κατά την 01/07/2025 (1.650.833)
Προσαρμογές εύλογης αξίας : Εμπορικό σήμα 1.600.000
Προσαρμογές εύλογης αξίας : Πελατειακές σχέσεις 410.000
Προσαρμογές εύλογης αξίας : Αναβαλλόμενη φορολογική υποχρέωση (442.200)
Προσαρμογές σε εύλογες αξίες 1.567.800
Εύλογη Αξία Καθαρών Περιουσιακών Στοιχείων την 01/07/2025 (83.033)
Υπεραξία 993.075
Η υπεραξία που προέκυψε από την εξαγορά ανήλθε σε ευρώ 993.075 (βλ. σημείωση 13).
Οι βασικοί παράγοντες που οδήγησαν στην αναγνώριση υπεραξίας περιλαμβάνουν:
• την ύπαρξη μη αναγνωρίσιμων άυλων στοιχείων, όπως το υφιστάμενο εξειδικευμένο εργατικό δυναμικό
• την εφαρμογή χαμηλότερου κόστους κεφαλαίου στις προβλεπόμενες μελλοντικές ταμειακές ροές της
αποκτώμενης δραστηριότητας.
Η αναγνωρισθείσα υπεραξία δεν εκπίπτει φορολογικά.
Από την ημερομηνία απόκτησης έως το τέλος της περιόδου, η ΟΦΙΣΜΑΡΤ Α.Ε. συνέβαλε στα έσοδα του Ομίλου κατά ευρώ
2,04 εκ.

9. Διακοπτόμενος κλάδος
Ο όμιλος την 28.02.2024 δυνάμει σχετικών συμφωνητικών, μεταβίβασε το σύνολο των εταιρικών μεριδίων που κατείχε στην
εταιρεία με την επωνυμία «KRISTELCOM INVESTMENTS LTD» μέσω της θυγατρικής της AVE PARTICIPATION LTD, έναντι
συνολικού τιμήματος που ανήλθε στο ποσό των € 1,4 εκ.. Ως εκ τούτου από την 30.06.2024 η ανωτέρω εταιρεία δεν
περιλαμβάνεται στη δομή του Ομίλου αλλά τα αποτελέσματά της μέχρι την ως άνω ημερομηνία περιλαμβάνονται στην
κατάσταση συνολικών εσόδων στο κονδύλι Καθαρά κέρδη/Ζημιές περιόδου από διακοπείσες δραστηριότητες.
Καθώς η μεταβίβαση ολοκληρώθηκε την 28.02.2024, στη Κατάστασης Χρηματοοικονομικής Θέσης του Ομίλου AVE δε
περιλαμβάνονται τα περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις της εταιρείας KRISTELCOM INVESTMENTS LTD, ενώ τα


Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
68
αποτελέσματα της περιόδου 1.1-28.02.2024 καθώς και το αποτέλεσμα της μεταβίβασης παρουσιάζονται διακριτά στη
«Κατάσταση συνολικών εσόδων» στη γραμμή «Καθαρά κέρδη/ζημιές περιόδου από διακοπείσες δραστηριότητες»
Η ανάλυση των αποτελεσμάτων της KRISTELCOM INVESTMENTS LTD για την περίοδο 01.01-28.02.2024 παρουσιάζονται
παρακάτω:
ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΔΙΑΚΟΠΕΙΣΑΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ
28.02.2024
Πωλήσεις 15.000
Μικτό Κέρδος 15.000
Έξοδα διοίκησης 1.611
Κέρδη / (ζημίες) πρo φόρων , χρηματοδοτικών και επενδυτικών αποτελεσμάτων 13.389
Χρηματοοικονομικά έξοδα 19
Κέρδη/ (ζημιές) προ φόρων από διακοπείσα δραστηριότητα 13.370
Φόρος εισοδήματος 0
Κέρδη/Ζημιές περιόδου από διακοπείσα δραστηριότητα (Β) 13.370
Συγκεντρωτικά έσοδα μετά από φόρους 13.370
Κέρδη περιόδου από διακοπείσα δραστηριότητα περιόδου αποδιδόμενα σε: Μετόχους της μητρικής 13.370
Συγκεντρωτικα έσοδα από διακοπείσα δραστηριότητα αποδιδόμενα σε: Μετόχους της μητρικής 13.370
Το αποτέλεσμα της μεταβίβασης αναλύεται ως εξής: Συνολικό αποτέλεσμα (ζημιές) περιόδου από διακοπείσα δραστηριότητα (Α) -(Β) αποδιδόμενα σε: : (388.410)
Ιδιοκτήτες μητρικής (388.410)


10. Πληροφόρηση κατά τομέα
Α) Ο Όμιλος διαθέτει τους παρακάτω βασικούς επιχειρηματικούς τομείς:
α) Εκμετάλλευση δικαιωμάτων ταινιών & διανομή VideoGames
β) Επεξεργασίες Ήχου
γ) Εμπόριο προϊόντων ευρείας κατανάλωσης
δ) Εμπορία Γραφικής ύλης & αναλωσίμων γραφείου (ΟΦΙΣΜΑΡΤ Α.Ε. από 01/07/2025)
Τα αποτελέσματα για κάθε τομέα για τη χρήση 2025 (01.01- 31.12.2025) καθώς και την αντίστοιχη περσινή χρήση
παρατίθενται στους αμέσως παρακάτω πίνακες:
01.01 - 31.12.2025 Εκμετάλλευση Δικαιωμάτων Ταινιών & Διανομή VideoGames Εμπορία Γραφικής ύλης & αναλωσίμων γραφείου Eμπόριο προϊόντων ευρείας κατανάλωσης Επεξεργασίες Ήχου Σύνολο
Συνολικές Μικτές Πωλήσεις ανά Τομέα 17.027.732 2.039.350 11.257.950 1.294.196 31.619.228
Εσωτερικές Πωλήσεις (417.993) (11.878) (52.590) 0 (482.461)
Καθαρές Πωλήσεις 16.609.739 2.027.473 11.205.360 1.294.196 31.136.767
Λειτουργικά κέρδη (1.658.609) (166.410) (3.758.667) 68.113 (5.515.573)
Χρηματοοικονομικά έσοδα/έξοδα 2.211.154 (54.122) 1.087.729 (3.538) 3.241.223
Λοιπά Επενδυτικά Αποτελέσματα 24.287 0 0 0 24.287
Αναλογία Αποτελέσματος συγγενών επιχειρήσεων 0 0 0 0 0
Κέρδη / (ζημίες ) προ φόρων από συνεχιζόμενες δραστηριότητες 576.832 (220.532) (2.670.938) 64.575 (2.250.063)
Φόρος εισοδήματος (24.250) (3.034) 93.074 (927) 64.864
Καθαρό κέρδος /( ζημιά) από συνεχιζόμενες δραστηριότητες 601.082 (217.498) (2.764.013) 65.501 (2.314.927)
Καθαρό κέρδος/ζημιά περιόδου 601.082 (217.498) (2.764.013) 65.501 (2.314.927)



Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
69

Εντός του 2025, ο τομέας της εκμετάλλευση δικαιωμάτων ταινιών & διανομή Video Games, αύξησε τις πωλήσεις του κατά
8%, λαμβάνοντας την πρώτη θέση στους επί μέρους τομείς δραστηριοποίησης του Ομίλου με ποσοστό πλέον του 53% των
ενοποιημένων πωλήσεων. Από την άλλη πλευρά, σχεδόν το ίδιο ποσοστό μείωσης (-8,8%) εμφάνισαν οι πωλήσεις προϊόντων
ευρείας κατανάλωσης, ενώ τη μεγαλύτερη αύξηση είχε η δραστηριότητα επεξεργασίας Ήχου, με βελτιωμένο τον κύκλο
εργασιών κατά 16%. Σε επίπεδο αποτελεσμάτων, η σημαντικότερη διαφορά παρουσιάζεται στον κλάδο εκμετάλλευσης
δικαιωμάτων ταινιών & διανομή Video Games: η συρρίκνωση της κερδοφορίας κατά περίπου 90% οφείλεται αποκλειστικά
στη σημαντική υποχώρηση των χρηματοοικονομικών εσόδων και παρά τον περιορισμό των λειτουργικών ζημιών μεταξύ των
δύο περιόδων. Μείωση των ζημιών κατά 17% περίπου, παρουσιάζεται στο κλάδο εμπορίας προϊόντων ευρείας κατανάλωσης,
ενώ σε κερδοφορία περνά ο τομέας επεξεργασιών ήχου, μετά από αρκετά έτη με αρνητικά μεγέθη.
Η κατανομή των ενοποιημένων στοιχείων του ενεργητικού και των υποχρεώσεων στους επιχειρηματικούς τομείς αναλύεται
ως εξής:
31.12.2025 Εκμετάλλευση Δικαιωμάτων Ταινιών & Διαδικτυακών παιχνιδιών Εμπορία Γραφικής ύλης & αναλωσίμων γραφείου Εμπόριο προϊόντων ευρείας κατανάλωσης Επεξεργασίες Ήχου Σύνολο
Ενεργητικό Τομέα 23.470.471 4.063.890 12.528.896 1.307.040 41.370.297
Υποχρεώσεις Τομέα 14.448.367 3.571.543 14.604.545 820.510 33.444.965
31.12.2024 Εκμετάλλευση Δικαιωμάτων Ταινιών & Διαδικτυακών παιχνιδιών Eμπόριο προϊόντων ευρείας κατανάλωσης Επεξεργασίες Ήχου Σύνολο
Ενεργητικό Τομέα 22.405.211 14.012.279 1.377.322 37.794.812
Υποχρεώσεις Τομέα 12.477.568 14.432.423 1.058.680 27.968.671
01.01 - 31.12.2024 Εκμετάλλευση Δικαιωμάτων Ταινιών & Διανομή VideoGames Eμπόριο προϊόντων ευρείας κατανάλωσης Επεξεργασίες Ήχου Σύνολο
Συνολικές Μικτές Πωλήσεις ανά
Τομέα 15.418.091 15.879.203 1.119.339 32.416.633
Εσωτερικές Πωλήσεις (44.785) (3.595.219) 0 (3.640.004)
Καθαρές Πωλήσεις 15.373.307 12.283.984 1.119.339 28.776.630
Λειτουργικά κέρδη (5.876.509) (3.285.086) (98.321) (9.259.917)
Χρηματοοικονομικά έσοδα/έξοδα 15.817.204 (441.439) (38.350) 15.337.415
Λοιπά Επενδυτικά Αποτελέσματα (2.975.800) 0 0 (2.975.800)
Αναλογία Αποτελέσματος συγγενών επιχειρήσεων 0 0 0 0
Κέρδη / (ζημίες ) προ φόρων από συνεχιζόμενες δραστηριότητες 6.964.895 (3.726.526) (136.671) 3.101.698
Φόρος εισοδήματος 808.430 (413.739) (12.406) 382.285
Καθαρό κέρδος /( ζημιά) από συνεχιζόμενες δραστηριότητες 6.156.465 (3.312.787) (124.265) 2.719.413
Κέρδη / (ζημίες ) προ φόρων από διακοπείσες δραστηριότητες (388.410) 0 0 (388.410)
Φόρος εισοδήματος 0 0 0 0
Καθαρό κέρδος /( ζημιά) από διακοπείσες δραστηριότητες (388.410) 0 0 (388.410)
Καθαρό κέρδος/ζημιά περιόδου 5.768.055 (3.312.787) (124.265) 2.331.003



Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
70

Β) Η γεωγραφική κατανομή των πωλήσεων αναλύεται ως εξής:
01.01 - 31.12.2025 Εκμετάλλευση Δικαιωμάτων Ταινιών & Διανομή VideoGames Εμπορία Γραφικής ύλης & αναλωσίμων γραφείου Εμπόριο προϊόντων ευρείας κατανάλωσης Επεξεργασίες Ήχου Σύνολο
Ελλάδα 10.073.745 2.027.473 11.165.959 1.035.613 24.302.790
Ευρωπαική Ένωση 4.623.016 0 0 113.785 4.736.802
Λοιπές Χώρες 1.912.978 0 39.401 144.798 2.097.176
16.609.739 2.027.473 11.205.360 1.294.196 31.136.767
01.01 - 31.12.2024 Εκμετάλλευση Δικαιωμάτων Ταινιών & Διανομή VideoGames Εμπόριο προϊόντων ευρείας κατανάλωσης Επεξεργασίες Ήχου Σύνολο
Ελλάδα 8.395.290 12.283.984 895.927 21.575.201
Ευρωπαική Ένωση 5.297.128 0 108.062 5.405.191
Λοιπές Χώρες 1.680.888 0 115.350 1.796.237
Λοιπές Χώρες 15.373.307 12.283.984 1.119.339 28.776.630



Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
71

11. Ενσώματες Ακινητοποιήσεις
Η Εταιρεία έχει στην κατοχή της πάγια τα οποία χρησιμοποιούνται για τις λειτουργικές δραστηριότητες. Σχετικά με τις
ενσώματες ακινητοποιήσεις του ομίλου και της εταιρείας, οι σχετικές πληροφορίες έχουν ως εξής:
Γήπεδα - Οικόπεδα Κτίρια - Κτιριακές εγκαταστάσεις ΟΜΙΛΟΣ Έπιπλα & λοιπός εξοπλισμός Σύνολο
Μηχανήματα -Μηχανολογικός εξολισμός Μεταφορικά Μέσα
Περίοδος έως 31.12.2024
Υπόλοιπο 01.01.2024 116.520 7.359.578 5.094.151 631.070 4.623.950 17.825.269
Επίδραση από Λειτουργικές Μισθώσεις 0 388.011 0 277.122 0 665.133
Προσθήκες περιόδου 0 228.329 316.771 0 318.348 863.447
Μειώσεις/Διαγραφές από συνεχιζόμενες 0 0 0 (13.876 ) (13.876 )
Υπόλοιπο 31.12.2024 116.520 7.975.918 5.410.922 894.316 4.942.298 19.339.973
Συσσωρευμένες Αποσβέσεις
Υπόλοιπο 01.01.2024 0 1.337.198 4.878.897 260.661 3.747.420 10.224.177
Αποσβέσεις περιόδου 0 715.733 40.960 126.784 119.175 1.002.651
Μειώσεις/Διαγραφές από 0 (305.880 ) 3.706 (4.026 ) (314.828 )
συνεχιζόμενες (8.628 )
Υπόλοιπο 31.12.2024 0 1.747.051 4.923.563 378.817 3.862.570 10.912.000
Αναπόσβεστη αξία στις 31.12.2024 116.520 6.228.867 487.359 515.499 1.079.728 8.427.972
Περίοδος έως 31.12.2025
Περίοδος έως 31.12.2025
Υπόλοιπο 01.01.2025 116.520 7.975.918 5.410.922 894.316 4.942.298 19.339.973
Επίδραση από Λειτουργικές Μισθώσεις 0 125.259 0 225.179 0 350.438
Προσθήκες περιόδου 0 40.397 1.200 1.180 55.943 98.721
Πωλήσεις ενσώματων παγίων 0 0 0 0 (68.117 ) (68.117 )
Μειώσεις/Διαγραφές από 0 (1.030.805 ) 0 (16.094 ) (1.046.899 )
συνεχιζόμενες
Eπίδραση από αγορά συμμετοχής 1.149.580 79.540 285.289 611.638 2.126.046
Υπόλοιπο 31.12.2025 116.520 8.260.349 5.491.662 1.389.870 5.541.762 20.800.162
Συσσωρευμένες Αποσβέσεις
Υπόλοιπο 01.01.2025 0 1.747.051 4.923.563 378.817 3.862.570 10.912.000
Αποσβέσεις περιόδου 0 716.589 72.152 180.595 89.703 1.059.039
Μειώσεις/Διαγραφές από
συνεχιζόμενες 0 (795.947 ) 30.696 (13.482 ) 3.404 (775.329 )
Eπίδραση από αγορά συμμετοχής 0 549.070 79.540 248.308 585.744 1.462.661
Υπόλοιπο 31.12.2025 0 2.216.763 5.105.950 794.237 4.541.421 12.658.372
Αναπόσβεστη αξία στις 31.12.2025 116.520 6.043.586 385.711 595.632 1.000.341 8.141.789



Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
72


ΕΤΑΙΡΕΙΑ Γήπεδα - Οικόπεδα Κτίρια - Κτιριακές εγκαταστάσεις Μηχανήματα -Μηχανολογικός εξολισμός Μεταφορικά Μέσα Έπιπλα & λοιπός εξοπλισμός Σύνολο
Περίοδος έως 31.12.2024 Υπόλοιπο 01.01.2024 116.520 3.216.946 3.288.771 367.936 3.237.775 10.227.948
Επίδραση από Λειτουργικές Μισθώσεις 0 0 266.027 0 266.027
Προσθήκες περιόδου 0 21.694 0 0 44.507 66.201
Υπόλοιπο 31.12.2024 116.520 3.238.640 3.288.771 633.963 3.282.282 10.560.176
Συσσωρευμένες Αποσβέσεις
Υπόλοιπο 01.01.2024 0 251.073 3.288.771 243.268 3.188.630 6.971.742
Αποσβέσεις περιόδου 0 180.219 0 72.013 15.168 267.400
Υπόλοιπο 31.12.2024 0 431.292 3.288.771 315.281 3.203.798 7.239.142
Αναπόσβεστη αξία στις 31.12.2024 116.520 2.807.348 0 318.682 78.484 3.321.034
Περίοδος έως 31.12.2025 116.520 3.238.640 3.288.771 633.963 3.282.282 10.560.176
Υπόλοιπο 01.01.2025
Επίδραση από Λειτουργικές Μισθώσεις 0 0 224.861 0 224.861
Προσθήκες περιόδου 0 19.277 1.200 1.180 25.844 47.502
Μειώσεις/διαγραφές περιόδου 0 0 0 (15.638 ) 0 (15.638 )
Υπόλοιπο 31.12.2025 116.520 3.257.918 3.289.971 844.366 3.308.126 10.816.900
Συσσωρευμένες Αποσβέσεις
Υπόλοιπο 01.01.2025 0 431.292 3.288.771 315.281 3.203.798 7.239.142
Αποσβέσεις περιόδου 0 172.943 1.200 126.354 14.185 314.683
Μειώσεις/Διαγραφές 0 0 0 (14.566 ) 0 (14.566 )
Υπόλοιπο 31.12.2025 0 604.236 3.289.971 427.069 3.217.983 7.539.259
Αναπόσβεστη αξία στις 31.12.2025 116.520 2.653.682 0 417.297 90.143 3.277.642



Δικαιώματα Χρήσης Παγίων
H συνολική επίδραση από τις λειτουργικές μισθώσεις για την εταιρεία συνοψίζεται παρακάτω:
ΕΤΑΙΡΕΙΑ
ΑΞΙΑ ΚΤΗΣΗΣ Μηχανήματα & Μεταφορικά μέσα Σύνολο
Υπόλοιπο 1/1/2025 μετά την εφαρμογή του ΔΠΧΑ 16 555.307 555.307
Προσθήκες 224.861 224.861
Αξία κτήσης 31/12/2025 780.168 780.168
Συσσωρευμένες Αποσβέσεις Μηχανήματα & Μεταφορικά μέσα Σύνολο
Υπόλοιπο 1/1/2025 μετά την εφαρμογή του ΔΠΧΑ 16 240.738 240.738
Αποσβέσεις από συνεχιζόμενες δραστηριότητες 123.803 123.803
Τακτοποιήσεις/Διγραφές 1.072 1.072
Υπόλοιπο 31/12/2025 365.613 365.613
Αναπόσβεστη αξία στις 31.12.2025 414.554 414.554
ΕΤΑΙΡΕΙΑ
ΑΞΙΑ ΚΤΗΣΗΣ Μηχανήματα & Μεταφορικά μέσα Σύνολο
Υπόλοιπο 1/1/2024 μετά την εφαρμογή του ΔΠΧΑ 16 282.101 282.101
Προσθήκες 273.206 273.206
Αξία κτήσης 31/12/2024 555.307 555.307
Συσσωρευμένες Αποσβέσεις Μηχανήματα & Μεταφορικά μέσα Σύνολο
Υπόλοιπο 1/1/2024 μετά την εφαρμογή του ΔΠΧΑ 16 162.917 162.917
Αποσβέσεις από συνεχιζόμενες δραστηριότητες 77.821 77.821
Υπόλοιπο 31/12/2024 240.738 240.738
Αναπόσβεστη αξία στις 31.12.2024 314.569 314.569





Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
73

H συνολική επίδραση από τις λειτουργικές μισθώσεις για τον Όμιλο συνοψίζεται παρακάτω:
ΟΜΙΛΟΣ
ΑΞΙΑ ΚΤΗΣΗΣ Οικόπεδα & Κτίρια Μηχανήματα & Μεταφορικά μέσα Σύνολο
Υπόλοιπο 1.1.2025 μετά την εφαρμογή του ΔΠΧΑ 16 3.783.099 803.612 4.586.711
Eπίδραση από αγορά συμμετοχής 890.685 64.980 955.665
Προσθήκες 48.404 255.159 303.562
Τερματισμός συμβάσεων -610.894 -456 -611.350
Αξία κτήσης 31.12.2025 4.111.294 1.123.294 5.234.588
Συσσωρευμένες Αποσβέσεις Οικόπεδα & Κτίρια Μηχανήματα & Μεταφορικά μέσα Σύνολο
Υπόλοιπο 1.1.2025 μετά την εφαρμογή του ΔΠΧΑ 16 1.116.447 381.355 1.497.802
Eπίδραση από αγορά συμμετοχής 294.441 27.999 322.440
Αποσβέσεις από συνεχιζόμενες δραστηριότητες 480.680 175.435 656.115
Τερματισμός συμβάσεων -280.493 -1 -280.494
Υπόλοιπο 31.12.2025 1.611.075 584.788 2.195.863
Αναπόσβεστη αξία στις 31.12.2025 2.500.219 538.506 3.038.725
ΟΜΙΛΟΣ
ΑΞΙΑ ΚΤΗΣΗΣ Οικόπεδα & Κτίρια Μηχανήματα & Μεταφορικά μέσα Σύνολο
Υπόλοιπο 1.1.2024 μετά την εφαρμογή του ΔΠΧΑ 16 2.846.335 631.070 3.477.405
Προσθήκες 936.764 172.542 1.109.306
Αξία κτήσης 31.12.2024 3.783.099 803.612 4.586.711
Συσσωρευμένες Αποσβέσεις Οικόπεδα & Κτίρια Μηχανήματα & Μεταφορικά μέσα Σύνολο
Υπόλοιπο 1.1.2024 μετά την εφαρμογή του ΔΠΧΑ 16 555.865 260.662 816.527
Αποσβέσεις από συνεχιζόμενες δραστηριότητες 560.582 120.693 681.275
Υπόλοιπο 31.12.2024 1.116.447 381.355 1.497.802
Αναπόσβεστη αξία στις 31.12.2024 2.666.652 422.257 3.088.909
Δεν υπάρχουν εμπράγματα βάρη ή εξασφαλίσεις επί των Ενσώματων Ακινητοποιήσεων του ομίλου και της εταιρείας.



12. Ακίνητα για επενδυτικούς σκοπούς
Η εταιρεία και ο Όμιλος έχουν στην κατοχή τους πάγια (οικόπεδα) τα οποία δεν χρησιμοποιούνται για τις λειτουργικές
δραστηριότητές τους αλλά έχουν επενδυτικό χαρακτήρα.
Συνολικά, η Εταιρεία διαθέτει για επενδυτικούς σκοπούς:
- δύο (2) οικόπεδα στην Παιανία Αττικής
- δύο (2) οικόπεδα στο Ρέθυμνο Κρήτης
Τα εν λόγω ακίνητα αποτιμώνται στην εύλογη αξία τους, όπως ορίζεται από το Δ.Λ.Π. 40.
Η εύλογη αξία των επενδυτικών ακινήτων προσδιορίστηκε από εξωτερικό, ανεξάρτητο εκτιμητή ο οποίος διαθέτει
αναγνωρισμένα επαγγελματικά προσόντα και πρόσφατη εμπειρία για αντίστοιχες μελέτες για τον ίδιο τόπο και την κατηγορία
του εκτιμώμενου ακινήτου. Ο ανεξάρτητος εκτιμητής εκτιμά την εύλογη αξία των επενδυτικών ακινήτων κάθε έτος. Με βάση
τα δεδομένα που λαμβάνονται υπόψη κατά την τεχνική αποτίμησης, η επιμέτρηση της εύλογης αξίας για τα παραπάνω ακίνητα
κατατάσσεται στο επίπεδο 3.
Η μελέτη που διενεργήθηκε από τον ανεξάρτητο εκτιμητή βασίστηκε σε ενδείξεις της αγοράς που αφορούν παρόμοια
ακίνητα, ενσωματώνοντας προσαρμογές για παράγοντες ειδικούς για τα αποτιμώμενα ακίνητα όπως μέγεθος των οικοπέδων



Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
74

και κτιρίων, χρήση, τοποθεσία και τυχόν βάρη. Η βάση υπολογισμού της αποτίμησης εξαρτάται από παρατηρήσιμες
συναλλαγές για παρόμοια ακίνητα.
Η μελέτη εκτίμησης της αξίας των επενδυτικών ακινήτων της Εταιρείας την 31.12.2025 διενεργήθηκε από την εκτιμητική
εταιρεία GLP VALUES.
Σύμφωνα με τα σχετικά πορίσματα προέκυψε μικρή αύξηση της εύλογης αξίας τους κατά ποσό € 20,1 χιλ. για τον Όμιλο και
για την εταιρεία, που αναγνωρίστηκε στην κατάσταση συνολικών εσόδων στο κονδύλι «Λοιπά Επενδυτικά Αποτελέσματα».
Οι μεταβολές των επενδυτικών ακινήτων για τη χρήση 2025 καθώς και για τη συγκριτική χρήση έχουν ως εξής:
ΟΜΙΛΟΣ
ΓΕΩΓΡΑΦΙΚΕΣ ΠΕΡΙΟΧΕΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΑΚΙΝΗΤΩΝ ΟΜΙΛΟΥ ΑΞΙΑ 01.01.2025 Μεταφορά από ενσώματες ακινητοποιήσεις Αποαναγνώριση από μεταβίβαση συμμετοχών Αποτίμηση Περιόδου ΑΞΙΑ 31.12.2025
ΡΕΘΥΜΝΟ 79.146 0 0 0 79.146
ΠΑΙΑΝΙΑ 1.918.670 0 0 20.092 1.938.762
ΣΥΝΟΛΟ 1.997.816 0 0 20.092 2.017.908
ΓΕΩΓΡΑΦΙΚΕΣ ΠΕΡΙΟΧΕΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΑΚΙΝΗΤΩΝ ΟΜΙΛΟΥ ΑΞΙΑ 01.01.2024 Μεταφορά από ενσώματες ακινητοποιήσεις Αποαναγνώριση από μεταβίβαση συμμετοχών Αποτίμηση Περιόδου ΑΞΙΑ 31.12.2024
ΡΕΘΥΜΝΟ 79.146 0 0 0 79.146
ΠΑΙΑΝΙΑ 1.894.470 0 0 24.200 1.918.670
ΠΑΛΛΗΝΗ 1.727.172 0 (1.727.172) 0 0
ΣΥΝΟΛΟ 3.700.788 0 (1.727.172) 24.200 1.997.816
ΕΤΑΙΡΕΙΑ
ΓΕΩΓΡΑΦΙΚΕΣ ΠΕΡΙΟΧΕΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΑΚΙΝΗΤΩΝ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΑΞΙΑ 01.01.2025 Μεταφορά από ενσώματες ακινητοποιήσεις Αποαναγνώριση από μεταβίβαση συμμετοχών Αποτίμηση Περιόδου ΑΞΙΑ 31.12.2025
ΡΕΘΥΜΝΟ 103.346 0 0 20.092 123.438
ΠΑΙΑΝΙΑ 1.894.470 0 0 0 1.894.470
ΣΥΝΟΛΟ 1.997.816 0 0 20.092 2.017.908
ΓΕΩΓΡΑΦΙΚΕΣ ΠΕΡΙΟΧΕΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΑΚΙΝΗΤΩΝ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΑΞΙΑ 01.01.2024 Μεταφορά από ενσώματες ακινητοποιήσεις Αποαναγνώριση από μεταβίβαση συμμετοχών Αποτίμηση Περιόδου ΑΞΙΑ 31.12.2024
ΡΕΘΥΜΝΟ 79.146 0 0 24200 103.346
ΠΑΙΑΝΙΑ 1.894.470 0 0 0 1.894.470
ΣΥΝΟΛΟ 1.973.616 0 0 24.200 1.997.816
Ο όμιλος μέσω της θυγατρικής εταιρίας «KRISTELCOM INVESTMENTS LTD» κατείχε το 50% του ακινήτου επί της οδού
Πλουτάρχου 21 της Παλλήνη.
Ο όμιλος την 28.02.2024 δυνάμει σχετικών συμφωνητικών, μεταβίβασε το σύνολο των εταιρικών μεριδίων που κατείχε στην
εταιρεία με την επωνυμία «KRISTELCOM INVESTMENTS LTD» μέσω της θυγατρικής της AVE PARTICIPATION LTD, έναντι
συνολικού τιμήματος που ανήλθε στο ποσό των € 1,4 εκ.. Ως εκ τούτου την 31.12.2024 η ανωτέρω εταιρεία δεν
περιλαμβάνεται στη δομή του Ομίλου με αποτέλεσμα το ακίνητο που είχε στη κατοχή της να μην ενοποιείται στα επενδυτικά
ακίνητα του Ομίλου την 31.12.2024.
Δεν υπάρχουν εμπράγματα βάρη ή εξασφαλίσεις επί των επενδυτικών ακινήτων του ομίλου και της εταιρείας.



Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
75



13. Άυλα στοιχεία ενεργητικού
Παρακάτω παρατίθενται πίνακες μεταβολών για την τρέχουσα περίοδο αναφορικά με τις ασώματες ακινητοποιήσεις του
Ομίλου και της Εταιρείας.

Δικαιώματα ταινιών και τηλεοπτικών παραγωγών Λογισμικά προγράμματα ΟΜΙΛΟΣ Σχέση Πελατών/Εμπορικό σήμα Υπεραξία Σύνολο
Περίοδος έως 31.12.2024 2.979.353 0 3.713.889 36.962.383
Υπόλοιπο 01.01.2024 30.269.140
Προσθήκες περιόδου 0 7.609 0 0 7.609
Απομείωση Δικαιωμάτων (3.000.000 ) 0 0 (3.000.000 )
Υπόλοιπο 31.122024 27.269.140 2.986.962 0 3.713.889 33.969.992
Συσσωρευμένες Αποσβέσεις
Υπόλοιπο 01.01.2024 14.606.292 2.521.728 0 0 17.128.020
Αποσβέσεις περιόδου 3.475.423 173.919 0 0 3.649.341
Υπόλοιπο 31.12.2024 18.081.716 2.695.645 0 0 20.777.361
Αναπόσβεστη αξία στις 31.12.2024 9.187.424 291.316 0 3.713.889 13.192.630
Περίοδος έως 31.12.2025
Υπόλοιπο 01.01.2025 27.269.140 2.986.962 0 3.713.889 33.969.992
Προσθήκες περιόδου 10.000 51.540 0 0 61.540
Eπίδραση από αγορά συμμετοχής 0 69.381 2.010.000 993.075 3.072.456
Υπόλοιπο 31.12.2025 27.279.140 3.107.883 2.010.000 4.706.964 37.103.987
Συσσωρευμένες Αποσβέσεις
Υπόλοιπο 01.01.2025 18.081.716 2.695.645 0 0 20.777.361
Αποσβέσεις περιόδου 1.629.933 110.478 0 0 1.740.411
Eπίδραση από αγορά συμμετοχής 0 67.104 100.500 0 167.604
Υπόλοιπο 31.12.2025 19.711.649 2.873.227 100.500 0 22.685.375
Αναπόσβεστη αξία στις 31.12.2025 7.567.491 234.656 1.909.500 4.706.964 14.418.612
ΕΤΑΙΡΕΙΑ
Δικαιώματα ταινιών και τηλεοπτικών παραγωγών Λογισμικά προγράμματα Σύνολο
Περίοδος έως 31.12.2024
Υπόλοιπο 01.01.2024 30.269.139 2.555.749 32.824.888
Απομείωση Δικαιωμάτων (3.000.000 ) 0 (3.000.000 )
Υπόλοιπο 31.12.2024 27.269.139 2.555.749 29.824.888
Συσσωρευμένες Αποσβέσεις
Υπόλοιπο 01.01.2024 14.606.290 2.308.845 16.915.136
Αποσβέσεις περιόδου 3.475.423 168.902 3.644.324
Υπόλοιπο 31.12.2024 18.081.713 2.477.747 20.559.460
Αναπόσβεστη αξία στις 31.12.2024 9.187.426 78.002 9.265.428
Περίοδος έως 31.12.2025
Υπόλοιπο 01.01.2025 27.269.139 2.555.749 29.824.888
Προσθήκες περιόδου 10.000 0 10.000
Υπόλοιπο 31.12.2025 27.279.139 2.555.749 29.834.888
Συσσωρευμένες Αποσβέσεις
Υπόλοιπο 01.01.2025 18.081.713 2.477.747 20.559.460
Αποσβέσεις περιόδου 1.629.933 78.001 1.707.934
Υπόλοιπο 31.12.2025 19.711.646 2.555.749 22.267.394
Αναπόσβεστη αξία στις 31.12.2025 7.567.493 0 7.567.494






Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
76




Στο πλαίσιο συνένωσης της ΟΦΙΣΜΑΡΤ Α.Ε. , ο όμιλος αναγνώρισε διακριτά άυλα περιουσιακά στοιχεία που αποκτήθηκαν,
και συγκεκριμένα εμπορικό σήμα και πελατειακές σχέσεις συνολικού ποσού ευρώ 2.010.000, τα οποία αποτιμήθηκαν στην
εύλογη αξία τους κατά την ημερομηνία απόκτησης σύμφωνα με το ΔΠΧΑ 3 (σημ. 8). Τα άυλα αυτά στοιχεία έχουν
πεπερασμένη ωφέλιμη ζωή και αποσβένονται με τη σταθερή μέθοδο κατά τη διάρκεια της εκτιμώμενης ωφέλιμης ζωής τους.


Υπεραξία
Οι μονάδες στις οποίες επιμερίζεται η υπεραξία ποσού € 6,62 εκ. του Ομίλου την 31/12/2025 είναι οι εξής:
Υπεραξία επιχείρησης Σύνολο POWER MEDIA Α.Ε. RETAIL & MORE ATHENS STORES ΕΠΕ RETAIL & MORE Α.Ε. ΟΦΙΣΜΑΡΤ A.E.
Λογιστική αξία την 31η Δεκεμβρίου 2023 3.713.889 574.030 3.139.859 0 0
Προσθήκες χρήσης 0 0 (3.139.859) 3.139.859 0
Λογιστική αξία την 31η Δεκεμβρίου 2024 3.713.889 574.030 0 3.139.859 0
Προσθήκες χρήσης 993.075 0 0 0 993.075
Λογιστική αξία την 31η Δεκεμβρίου 2025 4.706.964 574.030 0 3.139.859 993.075
Την 1η Ιουλίου 2025, ο Όμιλος προέβη στην απόκτηση του 52,29% των δικαιωμάτων ψήφου της εταιρείας ΟΦΙΣΜΑΡΤ Α.Ε.,
η οποία δραστηριοποιείται στον κλάδο εφοδιασμού και υποστήριξης γραφείων και επιχειρήσεων στην Ελλάδα. Μέχρι την
30.06.2025 ο Όμιλος κατείχε το 36,76 % των δικαιωμάτων ψήφου της εταιρείας και την ενοποιούσε με τη μέθοδο της
καθαρής θέσης, ενώ πλέον θα ενοποιείται με τη μέθοδο ολικής ενοποίησης.
Η υπεραξία που προέκυψε από την εξαγορά ανήλθε σε ευρώ 993.075.
Οι βασικοί παράγοντες που οδήγησαν στην αναγνώριση υπεραξίας περιλαμβάνουν:
• την ύπαρξη μη αναγνωρίσιμων άυλων στοιχείων, όπως το υφιστάμενο εξειδικευμένο εργατικό δυναμικό
• την εφαρμογή χαμηλότερου κόστους κεφαλαίου στις προβλεπόμενες μελλοντικές ταμειακές ροές της
αποκτώμενης δραστηριότητας.
(Βλ. σημείωση 8.)
Έλεγχος της υπεραξίας για τυχόν απομείωση διενεργείται ετησίως καθώς και όταν υπάρχουν ενδείξεις απομείωσης ότι η
λογιστική τους αξία δεν θα ανακτηθεί. Σε τέτοιες περιπτώσεις λαμβάνονται οι αντίστοιχες προβλέψεις. Την 31/12/2025 η
Διοίκηση προέβη σε έλεγχο της υπεραξίας από τον οποίο δεν προέκυψε ανάγκη απομείωσης της υπεραξίας.
Η ανακτήσιμη αξία την 31/12/2025 καθορίστηκε από την Αξία Χρήσης η οποία υπολογίστηκε βάσει των προβλεπόμενων
ταμειακών ροών από χρηματοοικονομικούς προϋπολογισμούς του Ομίλου εγκεκριμένους από την Διοίκηση καλύπτοντας μία
περίοδο πέντε ετών.
Οι προβλεπόμενες ταμειακές ροές υπολογίστηκαν έτσι ώστε να αντανακλούν τις συνθήκες ζήτησης του λειτουργικού τομέα.
H πρόβλεψη των μελλοντικών εσόδων για την επόμενη πενταετία βασίσθηκε στη σχέση μεταξύ των αναμενόμενων
πωλήσεων του κλάδου και των αντίστοιχων πωλήσεων της εταιρείας.
Το επιτόκιο που χρησιμοποιήθηκε για την προεξόφληση των προβλεπόμενων ταμειακών ροών είναι 11,5 %, ενώ ο ρυθμός
ανάπτυξης στο διηνεκές (μετά την πάροδο των πέντε ετών) που χρησιμοποιήθηκε είναι 1,5%. Τα παραπάνω ποσοστά
βασίστηκαν σε εκτιμήσεις της Διοίκησης του Ομίλου.
Ο υπολογισμός της Αξίας Χρήσης είναι περισσότερο ευαίσθητος στις παρακάτω παραδοχές:
α) Περιθώριο EBITDA
β) Επιτόκιο προεξόφλησης
γ) Ρυθμός ανάπτυξης στο διηνεκές




Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
77


14. Συμμετοχές
i.Επενδύσεις σε θυγατρικές επιχειρήσεις
Στον παρακάτω πίνακα παρατίθενται στοιχεία των θυγατρικών εταιρειών που ελέγχονται άμεσα από την εταιρεία (Εταιρικές
Οικονομικές Καταστάσεις):
ΕΤΑΙΡΕΙΑ
31.12.2025
Θυγατρικές Επιχειρήσεις
Επωνυμία Χώρα Εγκατάστασης Αξία κτήσης λήξης 01.01.2025 Επιστροφή Κεφαλαίου Προσθήκες /Μειώσεις Αξία κτήσης λήξης 31.12.2025 Άμεσο ποσοστό συμμετοχής
POWER MEDIA A.E. Ελλάδα 644.030 0 0 644.030 65,51%
FBD A.E. Ελλάδα 2.000 0 18.340 20.340 2,00%
ΕΠΑΓΓΕΛΜΑΤΙΚΕΣ ΛΥΣΕΙΣ
ΓΡΑΦΕΙΟΥ ΟΦΙΣΜΑΡΤ Α.Ε. Ελλάδα 0 0 913.453 913.453 91,05%
AVE PARTICIPATION LTD Κύπρος 5.343.000 0 1.788.000 7.131.000 100,00%
Σύνολο 5.989.030 0 2.719.793 8.708.823
ΕΤΑΙΡΕΙΑ
31.12.2024
Θυγατρικές Επιχειρήσεις
Επωνυμία Χώρα Εγκατάστασης Αξία κτήσης λήξης 01.01.2024 Επιστροφή Κεφαλαίου Προσθήκες /Μειώσεις Αξία κτήσης λήξης 31.12.2024 Άμεσο ποσοστό συμμετοχής
POWER MEDIA A.E. Ελλάδα 574.030 0 70.000 644.030 91,28%
FBD A.E. Ελλάδα 0 0 2.000 2.000 100,00%
AVE PARTICIPATION LTD Κύπρος 3.000.000 0 2.343.000 5.343.000 100,00%
Σύνολο 3.574.030 0 2.415.000 5.989.030
Η αξία κτήσης κι οι συνολικές ζημιές απομείωσης των θυγατρικών εταιρειών αναλύονται παρακάτω:
Ανάλυση λογιστικής αξίας σε μονάδες
Συνολική λογιστική POWER MEDIA ΟΦΙΣΜΑΡΤ FBD AVE
αξία A.E. A.E. A.E. PATICIPATION
Λογιστική αξία την 31η Δεκεμβρίου 2023 574.030 0 0
3.574.030 3.000.000
Μικτή λογιστική αξία 3.574.030 574.030 0 0 3.000.000
Απόκτηση συμμετοχής 2.415.000 70.000 0 2.000 2.343.000
Λογιστική αξία την 31η Δεκεμβρίου 644.030 0 2.000
2024 5.989.030 5.343.000
Μικτή λογιστική αξία 5.989.030 644.030 0 2.000 5.343.000
Απόκτηση συμμετοχής 2.719.793 0 913.453 18.340 1.788.000
Λογιστική αξία την 31η Δεκεμβρίου 2025 8.708.823 644.030 913.453 20.340 7.131.000
Η Εταιρεία, εντός της χρήσης 2025, προχώρησε σε αύξηση του ποσοστού της στην εταιρεία Retail & More A.E. από 70,38
% σε 71,88% μέσω της 100% θυγατρικής της AVE PARTICIPATION LTD.
Δεν υπάρχουν ενδείξεις απομείωσης των συμμετοχών.




Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
78



Θυγατρικές εταιρείες με σημαντικό ποσοστό μη ελεγχουσών συμμετοχών
Κατά την τρέχουσα χρήση, η θυγατρική με το σημαντικότερο ποσοστό μη ελεγχουσών συμμετοχών είναι η Retail and More
με ποσοστό μη ελεγχουσών συμμετοχών 28,12% ενώ το ποσοστό μη ελεγχουσών συμμετοχών για την προηγούμενη χρήση
ήταν 29,62%. Ακολούθως συνοψίζονται οικονομικές πληροφορίες των ενοποιούμενων εταιρειών, στις οποίες οι μη
ελέγχουσες συμμετοχές κατέχουν σημαντικό ποσοστό.
31.12.2025 31.12.2024
Retail and more Retail and more
Αναλογία δικαιωμάτων ιδιοκτησίας και ψήφου 28,12% 29,62%
κατεχόμενων από μη ελέγχουσες συμμετοχές
Κατάσταση Οικονομικής Θέσης
Μη Κυκλοφορούντα Στοιχεία 9.286.629 9.398.401
Κυκλοφορούντα Στοιχεία 3.682.756 4.817.145
Σύνολο Ενεργητικού 12.969.384 14.215.546
Μακροπρόθεσμες Υποχρεώσεις 3.726.958 4.544.094
Βραχυπρόθεσμες Υποχρεώσεις 10.305.393 9.701.367
Σύνολο Υποχρεώσεων 14.032.351 14.245.460
Ίδια Κεφάλαια (1.062.966 ) (29.914 )
Ίδια Κεφάλαια αποδιδόμενα :
Σε ιδιοκτήτες της μητρικής (748.116 ) (21.054 )
Μη ελέγχουσες συμμετοχές (314.851 ) (8.861 )
Κατάσταση Αποτελεσμάτων 31.12.2025 31.12.2024
Πωλήσεις 9.602.903 12.283.984
Κέρδη / (Ζημιές) χρήσης αποδίδονται σε ::
Σε ιδιοκτήτες της μητρικής (1.824.899 ) (2.331.539 )
Μη ελέγχουσες συμμετοχές (713.914 ) (981.247 )
Κέρδη / (Ζημιές) χρήσης (2.538.813 ) (3.312.787 )


ii.Επενδύσεις σε Λοιπές Επιχειρήσεις
Η RETAIL & MORE A.E. υπέγραψε την 22/07/2025 με την Hatora Enterprises Company Limited δεσμευτική συμφωνία για
συμμετοχή στο κεφάλαιο της κυπριακής εταιρίας ERINO ENTERPRISES COMPANY LTD. Το κεφάλαιο της εταιρίας αυτής θα
φθάσει στα 10 εκ. ευρώ και η RETAIL & MORE A.E. θα καταβάλλει συνολικά με 1,5 εκ. ευρώ και θα αποκτήσει ποσοστό
15%. H RETAIL & MORE A.E. έχει ήδη καταβάλει €794 χιλ. Η εταιρία ERINO ENTERPRISES COMPANY LTD έχει ως σκοπό
την δραστηριοποίηση στον χώρο των φαρμακείων, ένα χώρο που αναμένεται να παρουσιάσει σταθερή ανάπτυξη τα επόμενα
χρόνια. Επομένως ο όμιλος μέσω της θυγατρικής RETAIL & MORE A.E. κατέχει ποσοστό 10,78% στην ERINO ENTERPRISES
COMPANY LTD.
Επίσης ο όμιλος μέσω της θυγατρικής εταιρείας ΟΦΙΣΜΑΡΤ Α.Ε συμμετέχει στο κεφάλαιο της εταιρείας SPARK TRADING
A.E. έχοντας ήδη καταβάλει € 50 χιλ.. O Όμιλος μέσω της θυγατρικής ΟΦΙΣΜΑΡΤ Α.Ε. κατέχει την 31.12.2025 ποσοστό
2,3% στην SPARK TRADING A.E.


15. Λοιπές μακροπρόθεσμες απαιτήσεις
Τα ποσά στο συγκεκριμένο κονδύλι της Κατάστασης Οικονομικής Θέσης αφορούν κυρίως δοθείσες εγγυήσεις τόσο για την
εταιρεία όσο και για τον όμιλο.

16. Αποθέματα
Η ανάλυση των αποθεμάτων έχει ως εξής:
ΑΠΟΘΕΜΑΤΑ ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ
31.12.2025 31.12.2024 31.12.2025 31.12.2024
Εμπορεύματα 3.613.281 3.186.367 790.530 507.540
Προβλέψεις για υποτίμηση εμπ/των (414.523) (155.224) (135.000) (135.000)
Σύνολο 3.198.759 3.031.143 655.530 372.540
Δεν υπάρχουν εμπράγματα βάρη ή εξασφαλίσεις επί των αποθεμάτων του ομίλου και της εταιρείας.


Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
79

17. Πελάτες και λοιπές εμπορικές απαιτήσεις
Η ανάλυση των απαιτήσεων έχει ως εξής:
ΠΕΛΑΤΕΣ ΚΑΙ ΛΟΙΠΕΣ ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ
31.12.2025 31.12.2024 31.12.2025 31.12.2024
Απαιτήσεις από πελάτες 6.717.655 4.414.458 4.572.519 3.555.680
Απαιτήσεις από αξιόγραφα 2.369.655 1.615.677 1.450.927 1.248.654
μείον : Προβλέψεις για
επισφάλειες (3.465.176) (2.085.124) (1.617.010) (1.827.010)
Σύνολο 5.622.134 3.945.010 4.406.436 2.977.324
Η ανάλυση των προβλέψεων έχει ως εξής:
ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ
01.01- 01.01- 01.01- 01.01-
31.12.2025 31.12.2024 31.12.2025 31.12.2024
Αρχικό υπόλοιπο 2.085.124 1.639.408 1.827.010 1.381.294
Πρόσθετη πρόβλεψη 150.089 445.717 0 445.717
Αναστροφή προβλέψεων (210.000) 0 (210.000) 0
Προβλέψεις από
ενσωμάτωση θυγατρικής 1.439.963 0 0 0
Τελικό υπόλοιπο 3.465.176 2.085.124 1.617.010 1.827.010
Το σύνολο των ανωτέρω απαιτήσεων θεωρείται πως είναι βραχυπρόθεσμης λήξης. Η εύλογη αξία αυτών των
βραχυπρόθεσμων χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων δεν καθορίζεται ανεξάρτητα καθώς η λογιστική αξία
θεωρείται πως προσεγγίζει την εύλογη αξία τους.
Για όλες τις απαιτήσεις του Ομίλου έχει πραγματοποιηθεί εκτίμηση των ενδείξεων για τυχόν απομείωση τους. Ορισμένες από
τις απαιτήσεις έχουν υποστεί απομείωση για τις οποίες έχει σχηματιστεί αντίστοιχη σωρευτική πρόβλεψη για τον Όμιλο €
3,46 εκ. και για την Εταιρεία 1,62 χιλ.
Η αύξηση των προβλέψεων οφείλεται στην ενσωμάτωση της εταιρείας ΕΠΑΓΓΕΛΜΑΤΙΚΕΣ ΛΥΣΕΙΣ ΓΡΑΦΕΙΟΥ ΟΦΙΣΜΑΡΤ
Α.Ε. κατά το δεύτερο εξάμηνο της χρήσης.

Η ενηλικίωση των πελατών σε επίπεδο ομίλου παρουσιάζονται στον πίνακα που ακολουθεί:
ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ
ΠΕΛΑΤΕΣ ΚΑΙ ΛΟΙΠΕΣ ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ 31.12.2025 31.12.2024 31.12.2025 31.12.2024
Τρέχουσες Απαιτήσεις Ληξιπρόθεσμες και μη απομειωμένες : 4.216.600 2.958.758 3.084.505 2.084.127
0 - 90 ημέρες 899.541 631.202 1.013.480 684.785
91 - 180 ημέρες 421.660 295.876 308.450 208.413
180 -360 ημέρες 84.332 59.175 0 0
Σύνολο εμπορικών απαιτήσεων 5.622.134 3.945.010 4.406.436 2.977.324


Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
80


18. Λοιπές Απαιτήσεις
Οι Λοιπές Απαιτήσεις αναλύονται ως εξής,
ΛΟΙΠΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ
31.12.2025 31.12.2024 31.12.2025 31.12.2024
Προκαταβολές σε Προμηθευτές 2.037.046 1.668.170 1.172.524 955.046
Ελληνικό Δημόσιο - Προκαταβλημένοι και
Παρακρατημένοι Φόροι 240.570 370.002 117.248 259.525
Χρεώστες Διάφοροι 1.461.090 1.559.120 1.416.882 1.436.483
Απαίτηση από Συνδεδεμένες 0 0 0 0
Μεταβατικοί λογαριασμοί ενεργητικού 2.082.377 1.811.644 1.595.557 981.530
Μείον : Προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις (474.474) (103.900) (102.200) (102.200)
Σύνολο 5.346.610 5.305.037 4.200.011 3.530.385
Η ανάλυση των προβλέψεων έχει ως εξής:
ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ
01.01-31.12.2025 01.01-31.12.2024 01.01-31.12.2025 01.01-31.12.2024
Αρχικό υπόλοιπο 103.900 4.556.427 102.200 4.554.727
Πρόσθετη πρόβλεψη 0 62.200 0 62.200
Διαγραφές απαιτήσεων 0 (4.514.727) 0 (4.514.727)
Προβλέψεις από ενσωμάτωση θυγατρικής 370.574 0 0 0
Τελικό υπόλοιπο 474.474 103.900 102.200 102.200
Για όλες τις λοιπές απαιτήσεις του Ομίλου έχει πραγματοποιηθεί εκτίμηση των ενδείξεων για τυχόν απομείωση τους.
Ορισμένες από τις απαιτήσεις έχουν υποστεί απομείωση για τις οποίες έχει σχηματιστεί αντίστοιχη σωρευτική πρόβλεψη για
τον Όμιλο € 474 χιλ. και για την Εταιρεία 102 χιλ.



19. Ταμειακά Διαθέσιμα και Ταμειακά Ισοδύναμα
Τα Ταμειακά Διαθέσιμα και ταμειακά Ισοδύναμα περιλαμβάνουν τα ακόλουθα στοιχεία:
ΤΑΜΕΙΑΚΑ ΔΙΑΘΕΣΙΜΑ ΚΑΙ ΙΣΟΔΥΝΑΜΑ ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ
31.12.2025 31.12.2024 31.12.2025 31.12.2024
Ταμείο 23.952 34.094 439 1.034
Καταθέσεις τραπεζών 999.992 521.828 627.179 401.945
Σύνολο 1.023.943 555.922 627.619 402.979



20. Μετοχικό Κεφάλαιο
Το μετοχικό κεφάλαιο ανέρχεται σε € 7.126.312,12 και διαιρείται σε 178.157.803 κοινές μετοχές.

21. Λοιπά Αποθεματικά
Η Τακτική Γενική Συνέλευση των Μετόχων της Εταιρείας, που πραγματοποιήθηκε στις 18 Ιουνίου 2025, ενέκρινε τον
συμψηφισμό σωρευμένων ζημιών της Εταιρείας δια συμψηφισμού ποσού € 33.501.029,48, μέσω χρήσης ποσού
προερχομένου από την έκδοση μετοχών υπέρ το άρτιο κατά τις προηγούμενες χρήσεις, σύμφωνα με το άρθρο 35 του ν.
4548/2018, εν όψει του ότι δεν υπάρχουν άλλα αποθεματικά ή κονδύλια, τα οποία κατά τον νόμο μπορούν να
χρησιμοποιηθούν για τον συμψηφισμό των ζημιών αυτών. Μετά τον συμψηφισμό τα αποθεματικά υπέρ το άρτιο ανέρχονται
στο ποσό των € 8.055.114,28 από € 41.556.143,76.



Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
81

Στα κέρδη / (ζημιές) εις νέον περιλαμβάνονται ποσά τα οποία, βάσει της φορολογικής νομοθεσίας, αντιμετωπίζονται ως
αποθεματικά για φορολογικούς σκοπούς. Ειδικότερα, περιλαμβάνεται ποσό € 26.238.860,12 που αφορά ωφέλεια από
διαγραφή τραπεζικών υποχρεώσεων σύμφωνα με τον Ν. 4172/2013, καθώς και ποσό € 1.000.006,00 που αφορά μερίσματα
από νομικά πρόσωπα κατά το άρθρο 48 του Ν. 4172/2013.


22. Αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις και υποχρεώσεις
Κατά την 31.12.2025 οι αναβαλλόμενες φορολογικές υποχρεώσεις / απαιτήσεις για τον Όμιλο και την Εταιρεία
διαμορφώνονται με βάση τους παρακάτω πίνακες:
Για την εταιρεία:
ΕΤΑΙΡΕΙΑ Υπόλοιπο την 1/1/2025 Χρέωση/(Πίστωση) στα αποτελέσματα (Χρέωση)/Πίστωση στην καθαρή θέση Υπόλοιπο την 31/12/2025
Ενσώματα και άυλα περιουσιακά (318.044 ) 7.405 0 (310.639 )
Προβλέψεις για παροχές εργαζομένων 33.553 (2.364 ) (11.452 ) 19.737
Φορολογικές ζημιές 471.159 (2.901 ) 0 468.258
Αναβαλλόμενοι φόροι 186.668 2.140 (11.452 ) 177.356
ΕΤΑΙΡΕΙΑ Υπόλοιπο την 1/1/2024 Χρέωση/(Πίστωση) στα αποτελέσματα (Χρέωση)/Πίστωση στην καθαρή θέση Υπόλοιπο την 31/12/2024
Ενσώματα και άυλα περιουσιακά (877.248 ) 559.204 0 (318.044 )
Προβλέψεις για παροχές εργαζομένων 19.292 8.819 5.442 33.553
Φορολογικές ζημιές 1.847.612 (1.376.453 ) 0 471.159
Αναβαλλόμενοι φόροι 989.656 (808.430 ) 5.442 186.668
Και για τον Όμιλο:
ΟΜΙΛΟΣ Υπόλοιπο την 1/1/2025 Χρέωση/(Πίστωση) στα αποτελέσματα Συγχώνευση Θυγατρικής (Χρέωση)/Πίστωση στην καθαρή θέση Υπόλοιπο την 31/12/2025
Ενσώματα και άυλα περιουσιακά (324.591 ) (85.693 ) 0 0 (410.284 )
Συμμετοχές σε συγγενείς (9.444 ) 0 9.444 0
Προβλέψεις για παροχές εργαζομένων 51.608 1.620 0 (29.317 ) 23.911
Αναβαλλόμενη Υποχρέωση από PPA 0 22.110 (420.090 ) (397.980 )
Φορολογικές ζημιές 1.368.644 (2.901 ) 0 1.365.743
Αναβαλλόμενοι φόροι 1.086.217 (64.864 ) 0 (439.963 ) 581.390
64.864 0
ΟΜΙΛΟΣ Υπόλοιπο την 1/1/2024 Χρέωση/(Πίστωση) στα αποτελέσματα Συγχώνευση Θυγατρικής Χρέωση/(Πίστωση) στα αποτελέσματα Διακοπείσα δραστηριότητα Υπόλοιπο την 31/12/2024
Ενσώματα και άυλα περιουσιακά (892.195 ) 567.604 0 0 (324.591 )
Συμμετοχές σε συγγενείς 0 0 (9.444 ) 0 (9.444 )
Προβλέψεις για παροχές εργαζομένων 30.482 11.163 0 9.963 51.608
Φορολογικές ζημιές 2.320.209 (951.565 ) 0 1.368.644
Αναβαλλόμενοι φόροι 1.458.496 (372.798 ) (9.444 ) 9.963 1.086.217


23. Δανειακές υποχρεώσεις
Οι μακροπρόθεσμες και βραχυπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις της Εταιρείας και του Ομίλου έχουν ως εξής:



Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
82

ΜΑΚΡΟΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΔΑΝΕΙΑΚΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ
31.12.2025 31.12.2024 31.12.2025 31.12.2024
Μακροπρόθεσμες Δανειακές υποχρεώσεις 2.420.503 2.993.748 193.735 593.748
Μακροπρόθεσμες Δανειακές Υποχρεώσεις πληρωτέες στην επόμενη χρήση (251.250) (327.677) (131.250) (207.677)
Μακροπρόθεσμες Υποχρεώσεις από Μισθώσεις 2.584.739 2.907.314 399.061 665.766
Σύνολο 4.753.992 5.573.385 461.546 1.051.837
ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΔΑΝΕΙΑΚΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ
31.12.2025 31.12.2024 31.12.2025 31.12.2024
Βραχυπρόθεσμες Δανειακές Υποχρεώσεις 6.295.439 6.979.336 2.824.535 5.088.078
Μακροπρόθεσμες Δανειακές Υποχρεώσεις πληρωτέες στην επόμενη χρήση 251.250 327.677 131.250 207.677
Βραχυπρόθεσμες Υποχρεώσεις από Μισθώσεις 724.334 667.903 183.651 144.355
Σύνολο 7.271.023 7.974.916 3.139.436 5.440.111
Οι ημερομηνίες λήξης των μακροπρόθεσμων δανείων είναι οι εξής:
31.12.2025 ΟΜΙΛΟΣ
1 έως 5 έτη Πάνω από 5 έτη Σύνολο
Μακροπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις 3.673.992 1.080.000 4.753.992
Σύνολο 3.673.992 1.080.000 4.753.992
31.12.2025 ΕΤΑΙΡΕΙΑ
1 έως 5 έτη Πάνω από 5 έτη Σύνολο
Μακροπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις 461.546 0 461.546
Σύνολο 461.546 0 461.546
Αναφορικά με τις δανειακές συμβάσεις του ομίλου, αυτές στο σύνολό τους έχουν συναφθεί σε ευρώ, ενώ το μέσο
πραγματικό επιτόκιο δανεισμού για τη περίοδο 01.01-31.12.2025 ανέρχεται σε 6,5 %. Αναλυτικά οι εμπράγματες
εξασφαλίσεις που αφορούν στα δάνεια παρατίθενται στην παράγραφο 38.
Στις 08.05.2025 η AVE A.E. προέβη σε σύμβαση για την οριστική αποπληρωμή δανειακών υποχρεώσεων με συνολική
ωφέλεια αξίας € 2,4 εκ., ποσό το οποίο περιλαμβάνεται στα αποτελέσματα της τρέχουσας περιόδου.
Στις 19.12.2025 υπεγράφη σύμβαση αναδοχής χρέους της εταιρείας RETAIL & MORE A.E. με την DOSON INVESTMENTS
LTD με την οποία προέκυψε ωφέλεια για την εταιρεία και κατ’ επέκταση για τον όμιλο € 1,5 εκ.
Η ωφέλεια από τις παραπάνω ενέργειες για την εταιρεία και για τον όμιλο αποτυπώνεται στο κονδύλι χρηματοοικονομικά
έσοδα. (βλ. σημείωση 29)
Η εταιρεία και ο όμιλος κατ’ επέκταση έχει καταφέρει τις τελευταίες χρήσεις να μειώσει δραστικά τον τραπεζικό δανεισμό
της.
Να σημειωθεί ότι το ύψος του τραπεζικού δανεισμού αν εξαιρέσουμε την υποχρέωση προς μισθώσεις (ifrs 26) είναι € 3 εκ.
για την εταιρεία και € 8,7 εκ. για τον όμιλο.



Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
83
24. Λοιπές μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις
ΛΟΙΠΕΣ ΜΑΚΡΟΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ
31.12.2025 31.12.2024 31.12.2025 31.12.2024
Καταθέσεις μετόχων για μελλοντική ΑΜΚ 5.747.711 0 5.747.711 0
Λοιπές υποχρεώσεις 63.737 21.656 0 0
Σύνολο 5.811.447 21.656 5.747.711 0
Κατά τη διάρκεια του 2025 κατατέθηκαν από τους βασικούς μετόχους της εταιρείας κεφάλαια ύψους € 5,75 εκ. που
προορίζονται για αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου.


25. Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού
Η πρόβλεψη για αποζημίωση προσωπικού, λόγω εξόδου από την υπηρεσία απεικονίζεται στις Οικονομικές Καταστάσεις
σύμφωνα με το Δ.Λ.Π 19 και βασίζεται σε ανεξάρτητη αναλογιστική μελέτη. Στον παρακάτω πίνακα απεικονίζονται τα ποσά
που έχουν καταχωρηθεί στην Κατάσταση Οικονομικής Θέσης του ομίλου και της εταιρείας κατά την 31.12.2025 & 31.12.2024
αντίστοιχα.
ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΠΡΟΣΩΠΙΚΟΥ ΛΟΓΩ ΕΞΟΔΟΥ ΑΠΌ ΤΗΝ ΥΠΗΡΕΣΙΑ ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ
31.12.2025 31.12.2024 31.12.2025 31.12.2024
Υπόλοιπο έναρξης 01.01.2025 & 01.01.2024 195.487 143.382 126.589 87.694
Υποχρέωση προσωπικού από μη ενσωμάτωση θυγατρικής στον Όμιλο 0 (17.993) 0 0
Υποχρέωση προσωπικού από ενσωμάτωση νέας θυγατρικής στον Όμιλο 15.279 0 0 0
- Έξοδα αναγνωρισμένα στην κατάσταση αποτελεσμάτων 89.773 34.136 18.166 14.159
- Πραγματικές παροχές που πληρώθηκαν (51.805) (9.523) (2.987) 0
- Δαπάνη προς καταχώρηση στην κατάσταση συνολικών εσόδων (αναλογιστικά κέρδη/ ζημίες) (62.972) 45.485 (52.054) 24.735
Υπόλοιπο Λήξης 31.12.2025 & 31.12.2024 185.762 195.487 89.714 126.589
Οι βασικές παραδοχές της αναλογιστικής μελέτης έχουν ως εξής,
ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ
31.12.2025 31.12.2024 31.12.2025 31.12.2024
Βασικές υποθέσεις:
Μέσος ετήσιος ρυθμός μακροχρόνιας αύξησης πληθωρισμού 2,00% 2,00% 2,00% 2,00%
Μέση ετήσια μακροχρόνια αύξηση μισθολογίου 2,50% 2,50% 2,50% 2,50%
Προεξοφλητικό επιτόκιο 3,09% 2,78% 3,09% 2,78%


26. Εμπορικές Υποχρεώσεις
Η ανάλυση των εμπορικών υποχρεώσεων παρουσιάζεται στον πίνακα που ακολουθεί:
ΠΡΟΜΗΘΕΥΤΕΣ ΚΑΙ ΣΥΝΑΦΕΙΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ
31.12.2025 31.12.2024 31.12.2025 31.12.2024
Υποχρεώσεις σε προμηθευτές 8.379.136 8.214.568 4.627.049 4.190.142
Αξιόγραφα πληρωτέα 1.923.053 609.330 46.316 328.941
Σύνολο 10.302.189 8.823.897 4.673.365 4.519.083


27. Λοιπές υποχρεώσεις
Η ανάλυση των λοιπών υποχρεώσεων παρουσιάζεται στον πίνακα που ακολουθεί:



Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
84

ΛΟΙΠΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ
31.12.2025 31.12.2024 31.12.2025 31.12.2024
Προκαταβολές Πελατών 325.026 368.006 220.453 352.394
Φορολογικές Υποχρεώσεις 546.872 323.235 47.479 81.641
Ασφαλιστικές Υποχρεώσεις 859.697 487.650 68.625 136.576
Λοιπές Υποχρεώσεις 2.621.079 3.614.972 640.718 743.198
Μεταβατικοί λογαριασμοί 347.877 215.468 347.877 198.348
Σύνολο 4.700.551 5.009.330 1.325.152 1.512.156


28. Πωλήσεις και λοιπά έσοδα
Οι πωλήσεις αναλύονται ως εξής:
ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ
31.12.2025 31.12.2024 31.12.2025 31.12.2024
Εκμετάλλευση Δικαιωμάτων Ταινιών
& Διανομή VideoGames 16.609.739 15.373.307 17.027.732 15.418.091
Χονδρικό εμπόριο προϊόντων ευρείας κατανάλωσης 11.205.360 12.283.984 0 0
Εμπορία Γραφικής Ύλης & αναλωσίμων γραφείου 2.027.473 0 0 0
Επεξεργασίες Ήχου 1.294.196 1.119.339 0 0
Σύνολο πωλήσεων 31.136.767 28.776.630 17.027.732 15.418.091
Τα λοιπά έσοδα αναλύονται ως εξής:
ΛΟΙΠΑ ΕΣΟΔΑ ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ
01.01- 01.01- 01.01- 01.01-
31.12.2025 31.12.2024 31.12.2025 31.12.2024
Ενοίκια 42.667 42.626 42.667 42.626
Έσοδα από αναστροφή προβλέψεων 210.000 0 210.000 0
Λοιπά έσοδα 397.188 257.765 384.643 170.575
Σύνολο από συνεχιζόμενες δραστηριότητες 649.856 300.391 637.311 213.201




29. Χρηματοοικονομικά έσοδα και χρηματοοικονομικά έξοδα
Τα χρηματοοικονομικά έξοδα αναλύονται ως εξής:
ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΕΞΟΔΑ ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ
01.01-31.12.2025 01.01-31.12.2024 01.01-31.12.2025 01.01-31.12.2024
Τόκοι Χρηματοδοτικών/Λειτουργικών μισθώσεων 153.776 148.696 17.859 13.154
Tόκοι Δανειακών συμβάσεων και συναφή έξοδα τραπεζών 527.252 520.768 193.001 176.205
Σύνολο από συνεχιζόμενες δραστηριότητες 681.028 669.463 210.860 189.358

Τα χρηματοοικονομικά έσοδα αναλύονται ως εξής:
ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΕΣΟΔΑ ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ
01.01-31.12.2025 01.01-31.12.2024 01.01-31.12.2025 01.01-31.12.2024
Πιστωτικοί Τόκοι & συναφή Έσοδα 1 65 1 0
Κέρδη από αναδιάρθρωση τραπεζικών δανείων 3.922.250 16.006.813 2.422.250 16.006.813
Σύνολο από συνεχιζόμενες δραστηριότητες 3.922.251 16.006.878 2.422.251 16.006.813



Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
85
Στις 08.05.2025 η AVE A.E. προέβη σε σύμβαση για την οριστική αποπληρωμή δανειακών υποχρεώσεων με συνολική
ωφέλεια αξίας € 2,4 εκ., ποσό το οποίο περιλαμβάνεται στα αποτελέσματα της τρέχουσας περιόδου.
Στις 19.12.2025 υπεγράφη σύμβαση αναδοχής χρέους της εταιρείας RETAIL & MORE A.E. με την DOSON INVESTMENTS
LTD με την οποία προέκυψε ωφέλεια για την εταιρεία και κατ’ επέκταση για τον όμιλο € 1,5 εκ.
Στις 30.07.2024 η AVE A.E. προέβη σε σύμβαση για την οριστική αποπληρωμή δανειακών υποχρεώσεων αξίας κατά την
30.06.2024 ποσού € 21,7 εκ., με πρόωρη αποπληρωμή. Με βάση τα παραπάνω, η συνολική ωφέλεια που προέκυψε από τη
πρόωρη αποπληρωμή ποσού € 16 εκ. (ποσό 21,7 εκατ. υπόλοιπο την 30.06.2024 μείον το ποσό των 5,7 εκατ. € που
καταβλήθηκε στις 30.07.2024) περιλήφθηκε στα αποτελέσματα της προηγούμενης χρήσης.



30. Λοιπά επενδυτικά αποτελέσματα
Τα λοιπά επενδυτικά αποτελέσματα αναλύονται ως εξής:
ΛΟΙΠΑ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ
01.01-31.12.2025 01.01-31.12.2024 01.01-31.12.2025 01.01-31.12.2024
Κέρδη / (Ζημιές) από αποτιμήσεις επενδυτικών ακινήτων 20.092 24.200 20.092 24.200
Απομείωση Άυλων στοιχείων 0 (3.000.000) 0 (3.000.000)
Κέρδος/Ζημιές από ενσωμάτωση συμμετοχών 4.195 0 0 0
Σύνολο 24.287 (2.975.800) 20.092 (2.975.800)






31. Ανάλυση ανά είδος εξόδων
Από τον μερισμό δαπανών προκύπτουν τα κάτωθι στοιχεία:
ΚΟΣΤΟΣ ΠΩΛΗΘΕΝΤΩΝ ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ
01.01 - 01.01 - 01.01 - 01.01 - 31.12.2024
31.12.2025 31.12.2024 31.12.2025
Κόστος πωληθέντων / αναλωθέντων αποθεμάτων 22.716.822 21.678.113 12.443.387 12.443.546
Δαπάνες Μισθοδοσίας & έξοδα προσωπικού 827.464 588.544 465.361 160.394
Αμοιβές & έξοδα τρίτων 769.724 512.139 398.840 173.223
Ενοίκια & δαπάνες κοινής ωφέλειας 160.273 74.003 117.284 24.174
Φόροι - τέλη 10.486 9.912 4.198 2.040
Διάφορα έξοδα 407.769 159.488 387.408 126.704
Αποσβέσεις παγίων 644.329 496.991 586.559 430.290
Διάφορες προβλέψεις 13.604 3.867 0 4.268
Σύνολο από συνεχιζόμενες δραστηριότητες 25.550.470 23.523.056 14.403.037 13.364.638

ΕΞΟΔΑ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ
01.01 - 01.01 - 01.01 - 01.01 -
31.12.2025 31.12.2024 31.12.2025 31.12.2024
Δαπάνες Μισθοδοσίας & έξοδα προσωπικού 988.512 1.030.700 208.610 247.882
Αμοιβές & έξοδα τρίτων 519.684 540.561 178.790 267.709
Ενοίκια & δαπάνες κοινής ωφέλειας 219.533 202.264 52.576 37.360
Φόροι - τέλη 17.071 14.479 1.882 3.152
Διάφορα έξοδα 315.988 276.630 173.666 195.815
Αποσβέσεις παγίων 425.249 819.383 262.940 664.993
Διάφορες προβλέψεις 43.200 4.326 0 6.596
Σύνολο από συνεχιζόμενες δραστηριότητες 2.529.236 2.888.342 878.464 1.423.506




Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
86




ΕΞΟΔΑ ΔΙΑΘΕΣΗΣ ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ
01.01 - 01.01 - 01.01 - 01.01 -
31.12.2025 31.12.2024 31.12.2025 31.12.2024
Δαπάνες Μισθοδοσίας & έξοδα προσωπικού 3.407.020 3.597.424 930.722 1.049.852
Αμοιβές & έξοδα τρίτων 1.470.293 1.546.272 797.680 1.133.826
Ενοίκια & δαπάνες κοινής ωφέλειας 837.147 826.180 234.568 158.230
Φόροι - τέλη 58.406 46.937 8.396 13.350
Διάφορα έξοδα 1.536.137 1.346.821 774.817 829.332
Αποσβέσεις παγίων 1.738.143 3.393.287 1.173.118 2.816.441
Προβλέψεις για Επισφαλείς Απαιτήσεις,Απαξιωμένα Εμπορεύματα & Αποαναγνώριση Στοιχείων Ενεργητικού 156.899 17.251 0 27.936
Σύνολο από συνεχιζόμενες δραστηριότητες 9.204.045 10.774.171 3.919.301 6.028.968


32. Λοιπά έξοδα
Τα Λοιπά έξοδα αναλύονται ως εξής:
ΛΟΙΠΑ ΕΞΟΔΑ ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ
01.01- 01.01- 01.01- 01.01-
31.12.2025 31.12.2024 31.12.2025 31.12.2024
Λοιπα εκτακτα & ανοργανα εξοδα 18.444 615.168 15.179 144.876
Προβλέψεις απαιτήσεων 0 536.200 0 536.200
Σύνολο από συνεχιζόμενες δραστηριότητες 18.444 1.151.368 15.179 681.076



33. Φόρος εισοδήματος
Το ποσό φόρου που αναγνωρίσθηκε στην «Κατάσταση Συνολικών Εσόδων» διαμορφώθηκε ως εξής:
ΦΟΡΟΙ ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ
01.01-31.12.2025 01.01-31.12.2024 01.01-31.12.2025 01.01-31.12.2024
Αναβαλλόμενος φόρος (64.864) (382.285) 2.140 (808.430)
Φόρος εισοδήματος 0 0 0 0
Σύνολο (64.864) (382.285) 2.140 (808.430)
Η συμφωνία του φόρου εισοδήματος παρουσιάζεται παρακάτω:
ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ
01.01-31.12.2025 01.01-31.12.2024 01.01-31.12.2025 01.01-31.12.2024
Κέρδη / (Zημιές) προ Φόρων (2.250.063) 3.101.698 680.545 6.974.759
Συντελεστής Φόρου 22% 22% 22% 22%
Αναμενόμενη δαπάνη /(έσοδο) φόρου 495.014 (682.374) (149.720) (1.534.447)
Επίδραση από αναγνώριση /μη αναγνώριση αναβαλλόμενου φόρου στις μεταφερόμενες φορολογικές ζημίες (416.178) 797.517 242.173 797.517
Επίδραση μη εκπιπτόμενων δαπανών (143.700) (108.900) (90.314) (71.500)
Εισοδήματα που δεν υπόκεινται σε φόρο 0 (388.529) 0 0
Σύνολο (64.864) (382.285) 2.140 (808.430)



Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
87
34. Κέρδη/ (Ζημιές) ανά μετοχή
Τα βασικά κέρδη/(ζημιές) ανά μετοχή υπολογίζονται διαιρώντας το κέρδος ή τη ζημία που αναλογεί στους κατόχους κοινών
μετοχών της μητρικής οικονομικής οντότητας με το μέσο σταθμισμένο αριθμό κοινών μετοχών σε κυκλοφορία κατά τη
διάρκεια της λογιστικής περιόδου.
Για το σκοπό του υπολογισμού των απομειωμένων κερδών ανά μετοχή, ο αριθμός των κοινών μετοχών αποτελείται από το
μέσο σταθμισμένο αριθμό των κοινών μετοχών, όπως αναφέρεται παραπάνω, πλέον του μέσου σταθμισμένου αριθμού των
κοινών μετοχών που θα εκδίδονταν κατά τη μετατροπή όλων των δυνητικών μειωτικών τίτλων που είναι μετατρέψιμοι σε
κοινές μετοχές (στην περίπτωσή μας οι προνομιούχες μετοχές). Οι ανωτέρω τίτλοι πρέπει να θεωρούνται ότι έχουν
μετατραπεί σε κοινές μετοχές στην αρχή της περιόδου ή από την ημερομηνία έκδοσης των δυνητικών τίτλων των
μετατρέψιμων σε κοινές μετοχές, αν είναι μεταγενέστερη.
Συνεχιζόμενες δραστηριότητες ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ
01.01 - 01.01 - 01.01 - 01.01 -
31.12.2025 31.12.2024 31.12.2025 31.12.2024
Κέρδη που αναλογούν στους μετόχους της μητρικής (1.597.125 ) 3.635.423 682.685 6.166.329
Μέσος Σταθμικός Αριθμός Μετοχών Βασικός 178.157.803 152.163.166 178.157.803 152.163.166
Κέρδη / (Ζημιές) μετά από φόρους ανά μετοχή - βασικά σε € (0,009 ) 0,024 0,004 0,041
Κέρδη / (Ζημιές) ανά μετοχή απομειωμένα σε € (1.597.125 ) 3.635.423 682.685 6.166.329
Μέσος Σταθμικός Αριθμός Μετοχών Απομειωμένος 178.157.803 175.854.241 178.157.803 175.854.241
Κέρδη / (Ζημιές) μετά από φόρους ανά μετοχή - απομειωμένα σε € (0,009 ) 0,021 0,004 0,035
Διακοπείσες δραστηριότητες ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ
01.01 - 01.01 - 01.01 - 01.01 -
31.12.2025 31.12.2024 31.12.2025 31.12.2024
Κέρδη που αναλογούν στους μετόχους της μητρικής 0 (388.410 ) 0 0
Μέσος Σταθμικός Αριθμός Μετοχών Βασικός 178.157.803 152.163.166 178.157.803 152.163.166
Κέρδη / (Ζημιές) μετά από φόρους ανά μετοχή - βασικά σε € 0,000 (0,003 ) 0,000 0,000
Κέρδη / (Ζημιές) ανά μετοχή απομειωμένα σε € 0,00 -388.410,33 0,00 0,00
Μέσος Σταθμικός Αριθμός Μετοχών Απομειωμένος 178.157.803 175.854.241 178.157.803 175.854.241
Κέρδη / (Ζημιές) μετά από φόρους ανά μετοχή - απομειωμένα σε € 0,000 (0,002 ) 0,000 0,000
ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ
01.01 - 01.01 - 01.01 - 01.01 -
31.12.2025 31.12.2024 31.12.2025 31.12.2024
Συνολικά κέρδη/(ζημιές) ανά μετοχή (1.597.125 ) 3.247.012 682.685 6.166.329
Μέσος Σταθμικός Αριθμός Μετοχών Βασικός 178.157.803 152.163.166 178.157.803 152.163.166
Συνολικά κέρδη/(ζημιές) ανά μετοχή - βασικά σε € (0,009 ) 0,021 0,004 0,041
Συνολικά κέρδη/(ζημιές) ανά μετοχή (1.597.125 ) 3.247.012 682.685 6.166.329
Μέσος Σταθμικός Αριθμός Μετοχών Απομειωμένος 178.157.803 175.854.241 178.157.803 175.854.241
Συνολικά κέρδη/(ζημιές) ανά μετοχή - απομειωμένα σε € (0,009 ) 0,018 0,004 0,035


Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
88

35. Συναλλαγές με Συνδεμένα Μέρη
Τα συνδεδεμένα μέρη του Ομίλου περιλαμβάνουν τις συνδεδεμένες εταιρίες, τις από κοινού ελεγχόμενες επιχειρήσεις και τα
βασικά μέλη της διοίκησης.
Καμία από τις συναλλαγές δεν εμπεριέχει ειδικούς όρους και συνθήκες και καμία εγγύηση δεν δόθηκε ή λήφθηκε. Τα εκκρεμή
υπόλοιπα συνήθως διακανονίζονται με τραπεζικές επιταγές. Όλες οι συναλλαγές που περιγράφονται παρακάτω έχουν
πραγματοποιηθεί υπό τους συνήθεις όρους της αγοράς.
ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ
01.01- 01.01 - 01.01- 01.01 -
31.12.2025 31.12.2024 31.12.2025 31.12.2024
Πωλήσεις αγαθών
Θυγατρικές 0 0 417.993 44.785
Λοιπά συνδεδεμένα μέρη 62.056 281.259 62.056 281.259
62.056 281.259 480.049 326.043
Πωλήσεις Υπηρεσιών
Θυγατρικές 2.400 0 130.914 122.651
Λοιπά συνδεδεμένα μέρη 229.277 69.272 228.716 69.272
231.677 69.272 359.630 191.922
Αγορές αγαθών
Θυγατρικές 0 0 59.938 25.081
Λοιπά συνδεδεμένα μέρη 0 17.697 0 17.697
0 17.697 59.938 42.778
Αγορές υπηρεσιών
Θυγατρικές 0 0 4.530 0
Λοιπά συνδεδεμένα μέρη 210.500 270.000 210.500 270.000
210.500 270.000 215.030 270.000

Οι απαιτήσεις και υποχρεώσεις την 31.12.2025 από τις συνδεδεμένες εταιρείες περιγράφονται κάτωθι:
ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ
31.12.2025 31.12.2024 31.12.2025 31.12.2024
Απαιτήσεις από συνδεδεμένα μέρη:
Θυγατρικές 2.976 0 2.121.763 253.810
Λοιπά συνδεδεμένα μέρη 1.821.145 883.470 1.821.145 883.470
1.824.121 883.470 3.942.908 1.137.280
Υποχρεώσεις προς συνδεδεμένα
μέρη:
Θυγατρικές 0 0 0 13.943
Λοιπά συνδεδεμένα μέρη 5.853.330 216.602 5.853.330 216.602
5.853.330 216.602 5.853.330 230.545
Στις απαιτήσεις από λοιπά συνδεδεμένα περιλαμβάνεται απαίτηση 1,25εκ.€ από την ΜΠΟΡΙΣ ΒΙΚΟ Α.Ε..
Στις υποχρεώσεις προς συνδεδεμένα μέρη περιλαμβάνεται υποχρέωση ύψους 5,75 εκ.€ προς τους βασικούς μετόχους της
εταιρείας DOSON Inv. Ltd & STONEMAN LTD, ποσά που αναμένονται να κεφαλαιοποιηθούν.
Όλες οι συναλλαγές που περιγράφονται παραπάνω έχουν πραγματοποιηθεί υπό τους συνήθεις όρους της αγοράς (arm’s
length). Στα ενοποιημένα οικονομικά στοιχεία του Ομίλου έχουν γίνει οι απαραίτητες απαλοιφές.

36. Συναλλαγές με Βασικά Διοικητικά Στελέχη
Οι αμοιβές των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου και των Διευθυντικών Στελεχών για την τρέχουσα και συγκριτική περίοδο
αναλύονται ως ακολούθως:


Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
89
ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ
01.01.-31.12.2025 01.01.-31.12.2024 01.01.-31.12.2025 01.01.-31.12.2024
Συναλλαγές & αμοιβές διευθυντικών
στελεχών και μελών της διοίκησης 554.468 495.884 373.222 400.824
Δεν έχουν χορηγηθεί δάνεια σε μέλη του Δ.Σ ή σε λοιπά διευθυντικά στελέχη του Ομίλου ή της εταιρείας. Δεν υπάρχουν
άλλες συναλλαγές, απαιτήσεις ή/και υποχρεώσεις μεταξύ των εταιρειών του Ομίλου και των διευθυντικών στελεχών.

37. Παροχές προσωπικού
Οι παροχές προς το προσωπικό της εταιρείας και του ομίλου, περιορίζονται στις μηνιαίες αποδοχές.
Ο αριθμός του απασχολούμενου προσωπικού στο τέλος της τρέχουσας περιόδου ήταν για την εταιρεία 40 άτομα και για τον
όμιλο 186 άτομα ενώ στην προηγούμενη αντίστοιχη περίοδο ο αριθμός ανήλθε σε 39 άτομα για την εταιρεία και για τον
Όμιλο 179 άτομα αντίστοιχα.
ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ
31.12.2025 31.12.2024 31.12.2025 31.12.2024
Μισθοί και ημερομίσθια 4.263.936 4.249.411 1.317.923 1.193.938
Κοινωνικές επιβαρύνσεις και βοηθήματα 906.545 938.451 283.784 264.189
Αποζημειώσεις Απόλυσης 52.240 28.805 2.987 0
Λοιπές παροχές σε εργαζομένους 275 0 0 0
Τελικό υπόλοιπο 5.222.996 5.216.667 1.604.693 1.458.128


38. Ενδεχόμενα Περιουσιακά Στοιχεία και Ενδεχόμενες Υποχρεώσεις

Εκκρεμείς δικαστικές υποθέσεις
Δεν υπάρχουν επίδικες ή υπό διαιτησία διαφορές δικαστικών ή διαιτητικών οργάνων που να έχουν σημαντική επίπτωση στην
οικονομική κατάσταση ή λειτουργία του Ομίλου. Για λοιπές επίδικες ή υπό διαιτησία απαιτήσεις η Εταιρεία λαμβάνοντας
υπόψη τις εκτιμήσεις του Νομικού Συμβούλου σχημάτισε τις ανάλογες προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις.
Εγγυήσεις
Η Εταιρία και ο Όμιλος έχουν παράσχει την 31.12.2025 τις παρακάτω εγγυήσεις:
Η μητρική εταιρεία έχει εγγυηθεί στις τράπεζες χρηματοδοτήσεις τρίτων εταιρειών συνολικού ποσού € 22.290 χιλ.
Έχουν εκδοθεί εγγυητικές επιστολές εκδόσεως τραπεζών υπέρ τρίτων εταιρειών συνολικού ποσού € 1,12 εκ. σε εκπλήρωση
των όρων ιδιωτικών συμφωνητικού μίσθωσης και για την καλή πληρωμή αγορασμένων εμπορευμάτων.
Επίσης η Εταιρία έχει παράσχει εγγυήσεις στις τράπεζες για χρηματοδοτήσεις θυγατρικών της εταιριών ποσού € 3,5 εκ.
Η Διοίκηση εκτιμά ότι η πιθανότητα εκροής λόγω των εγγυήσεων αυτών είναι χαμηλή και κατά συνέπεια δεν έχει σχηματιστεί
αντίστοιχη πρόβλεψη.



39. Ανέλεγκτες φορολογικά χρήσεις
Οι ανέλεγκτες φορολογικές χρήσεις των εταιρειών του Ομίλου έχουν ως εξής:
ΕΤΑΙΡΕΙΕΣ ΤΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΦΟΡΟΛΟΓΙΚΑ ΑΝΕΛΕΓΚΤΕΣ ΧΡΗΣΕΙΣ
AVE A.E. 2022-2025
POWER MEDIA A.E. 2019-2025
RETAIL & MORE Α.Ε. 2021-2025
FBD A.E. 2023-2025
ΟΦΙΣΜΑΡΤ Α.Ε. 2019-2025


Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
90
Η Διοίκηση της Εταιρείας εκτιμά ότι η σχηματισθείσα για τον όμιλο πρόβλεψη, η οποία βασίζεται σε ιστορικά στοιχεία, και η
οποία ανέρχεται σωρευτικά στο ποσό των € 420 χιλ. την 31.12.2025 επαρκεί, από κάθε ουσιώδη άποψη, για την κάλυψη
της ζημιάς που θα προκύψει από τυχόν πρόσθετους φόρους και προσαυξήσεις που ενδεχομένως προκύψουν σε μελλοντικό
φορολογικό έλεγχο.
Η εταιρεία βρίσκεται σε φορολογικό έλεγχο για τις χρήσεις 2022-2024 και αναμένεται η τελική έκθεση χωρίς ουσιώδη
ευρήματα.

40. Σκοποί και πολιτικές διαχείρισης κινδύνων
Οι δραστηριότητες του Ομίλου δημιουργούν διάφορους χρηματοοικονομικούς κινδύνους, συμπεριλαμβανομένων των
κινδύνων συναλλαγματικών ισοτιμιών και επιτοκίων, πιστωτικών κινδύνων και κινδύνων ρευστότητας. Το γενικό πρόγραμμα
διαχείρισης κινδύνων της Εταιρείας εστιάζεται στο απρόβλεπτο των χρηματοπιστωτικών αγορών και επιδιώκει να
ελαχιστοποιήσει την ενδεχόμενη αρνητική τους επίδραση στη χρηματοοικονομική απόδοση του Ομίλου.
Η διαχείριση κινδύνων διεκπεραιώνεται από την κεντρική οικονομική υπηρεσία της Εταιρείας, επί τη βάσει συγκεκριμένων
κανόνων που έχουν εγκριθεί από το Διοικητικό Συμβούλιο. Το Διοικητικό Συμβούλιο παρέχει κατευθύνσεις για τη γενική
διαχείριση του κινδύνου καθώς και ειδικές οδηγίες για την διαχείριση συγκεκριμένων κινδύνων όπως ο συναλλαγματικός
κίνδυνος, ο κίνδυνος επιτοκίου και ο πιστωτικός κίνδυνος.
Η διαδικασία που ακολουθείται είναι η παρακάτω:
▪ Καταγραφή και αξιολόγηση σημαντικότητας των κινδύνων που σχετίζονται με τις δραστηριότητες και τις λειτουργίες
του Ομίλου,
▪ Σχεδιασμός της μεθοδολογίας και επιλογή των κατάλληλων ενεργειών ή/και χρηματοοικονομικών προϊόντων για
την μείωση των ως άνω κινδύνων και
▪ Εκτέλεση/εφαρμογή, σύμφωνα με τις γενικές κατευθύνσεις που έχουν δοθεί από τη Διοίκηση, της διαδικασίας
μείωσης των κινδύνων (risk mitigation process).
Οι κίνδυνοι στους οποίους εκτίθεται ο Όμιλος και τους οποίους ενδέχεται να αντιμετωπίσει και κατά την διάρκεια της
τρέχουσας χρήσεως 2025, είναι οι ακόλουθοι:
Μακροοικονομικές Συνθήκες και Επιχειρηματικό Περιβάλλον – Χρήση 2025
Κατά τη χρήση του 2025, η ελληνική οικονομία συνέχισε να λειτουργεί σε ένα περιβάλλον αυξημένων προκλήσεων, παρά
την επιβράδυνση του πληθωρισμού στην Ευρωζώνη και τη διαμόρφωση των επιτοκίων σε χαμηλότερα επίπεδα έναντι του
2024. Ο ρυθμός ανάπτυξης της χώρας διαμορφώθηκε στο 2,2%, σημαντικά υψηλότερος από τον μέσο όρο της Ευρωζώνης,
ο οποίος ανήλθε στο 0,7%. Η θετική αυτή επίδοση οφείλεται κυρίως στην ενίσχυση της εγχώριας ζήτησης, στην ισχυρή
τουριστική δραστηριότητα και στην πρόοδο των επενδυτικών έργων που χρηματοδοτούνται από το Ταμείο Ανάκαμψης και
Ανθεκτικότητας.
Η ανεργία υποχώρησε στο 8% τον Ιούλιο του 2025, ενώ η εμπιστοσύνη των καταναλωτών και των επιχειρήσεων παρουσίασε
αξιοσημείωτη βελτίωση, με βάση τις σχετικές μετρήσεις. Παρ’ όλα αυτά, η μεταβλητότητα στις τιμές της ενέργειας, η
διατήρηση των επιτοκίων σε επίπεδα υψηλότερα από τον ιστορικό μέσο όρο και η αβεβαιότητα που προκαλούν οι διεθνείς
γεωπολιτικές εξελίξεις, συνθέτουν ένα πλαίσιο που απαιτεί συνεχή παρακολούθηση και ευελιξία στη στρατηγική προσέγγιση
των επιχειρήσεων.
Η Διοίκηση της Εταιρείας παρακολουθεί στενά τις εξελίξεις και αξιοποιεί σύγχρονα εργαλεία διαχείρισης κινδύνου,
προκειμένου να ανταποκριθεί αποτελεσματικά σε κάθε πιθανό σενάριο. Με βάση τις τρέχουσες συνθήκες, εντοπίζονται
συγκεκριμένοι κίνδυνοι που ενδέχεται να επηρεάσουν αρνητικά την επιχειρηματική δραστηριότητα. Μεταξύ αυτών
συγκαταλέγονται η γεωπολιτική αστάθεια σε περιοχές όπως η Ουκρανία και η Μέση Ανατολή, καθώς και οι εμπορικές εντάσεις
μεταξύ Ηνωμένων Πολιτειών, Κίνας και Ευρωπαϊκής Ένωσης. Επιπλέον, η μεταβλητότητα στις ενεργειακές αγορές και οι
παρατεταμένες πληθωριστικές πιέσεις σε βασικά αγαθά και υπηρεσίες ενδέχεται να επιβαρύνουν το κόστος λειτουργίας και
να επηρεάσουν την καταναλωτική συμπεριφορά.
Οι αυστηρότερες συνθήκες χρηματοδότησης, παρά τη μείωση των επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα,
αποτελούν έναν ακόμη περιοριστικό παράγοντα, ενώ καθυστερήσεις ή διοικητικά εμπόδια στην υλοποίηση επενδυτικών
έργων και στην απορρόφηση των πόρων του RRF ενδέχεται να αναστείλουν την αναπτυξιακή δυναμική των εργασιών του
Ομίλου. Η πιθανή επιδείνωση της διεθνούς ζήτησης, σε συνδυασμό με την ενίσχυση του ευρώ έναντι του Δολαρίου, μπορεί
να επηρεάσει αρνητικά την ανταγωνιστικότητα των ελληνικών επιχειρήσεων και τις τιμές πώλησης των προϊόντων του


Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
91


Ομίλου, έναντι ιδίως τουριστών από χώρες εκτός Ευρωπαϊκής Ένωσης. Τέλος, οι αυξανόμενοι κλιματικοί κίνδυνοι και οι
φυσικές καταστροφές ενδέχεται να προκαλέσουν διαταραχές στην παραγωγή και στις μεταφορές, αυξάνοντας το συνολικό
κόστος.
Παρά τις παραπάνω προκλήσεις, διαμορφώνονται και σημαντικές θετικές προοπτικές για την ελληνική οικονομία και το
επιχειρηματικό περιβάλλον. Η διατήρηση της επενδυτικής βαθμίδας από όλους τους διεθνείς οίκους αξιολόγησης ενισχύει
την εμπιστοσύνη των επενδυτών και διευκολύνει την πρόσβαση σε κεφάλαια. Οι επενδύσεις σε πράσινη μετάβαση, υποδομές
και ψηφιακή οικονομία μέσω του RRF δημιουργούν ευκαιρίες ανάπτυξης και καινοτομίας. Η ισχυρή τουριστική δραστηριότητα
συμβάλλει θετικά στο ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών και στην απασχόληση, αλλά και ενισχύει την αναπτυξιακή πορεία
των εργασιών του Ομίλου, ενώ η σταδιακή αποκλιμάκωση του πληθωρισμού και οι ενδείξεις περαιτέρω χαλάρωσης της
νομισματικής πολιτικής στην Ευρωζώνη δημιουργούν ευνοϊκότερες συνθήκες για την κατανάλωση και τις επενδύσεις.
Η βελτιωμένη πιστωτική επέκταση και η ισχυρή ρευστότητα του τραπεζικού συστήματος ενισχύουν τη χρηματοδοτική
δυνατότητα των επιχειρήσεων, ενώ η ανθεκτική εγχώρια κατανάλωση και η ενίσχυση του επιχειρηματικού κλίματος
αποτελούν θεμέλια για τη συνέχιση της αναπτυξιακής πορείας.
Κίνδυνος επιτοκίων
Ο κίνδυνος επιτοκίου που διατρέχει η Εταιρεία και ο Όμιλος αναφέρεται στην πιθανότητα να επιβαρυνθεί με υψηλότερους
χρεωστικούς τόκους εξαιτίας δυσμενών μεταβολών στα επιτόκια της αγοράς, στην περίπτωση που ο δανεισμός, ή η
επαναχρηματοδότηση αυτού του δανεισμού, γίνεται με μεταβλητά επιτόκια. Ο Όμιλος έχει επιτύχει να μειώσει σε σημαντικό
βαθμό τις δανειακές του υποχρεώσεις τα τελευταία χρόνια και η διοίκηση του Ομίλου συνεχίζει τις διαπραγματεύσεις για την
περαιτέρω μείωσή τους. Κατά την 31.12.2025, μία μεταβολή των επιτοκίων δανεισμού (είτε του επιτοκίου αναφοράς euribor
είτε των περιθωρίων είτε συνδυαστικά) κατά 1% θα είχε επίδραση στα αποτελέσματα και την καθαρή θέση της Εταιρείας
και του Ομίλου ως ακολούθως:
ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ
31.12.2025 31.12.2025
Μεταβολή μέσου επιτοκίου δανεισμού 1% -1% 1% -1%
Επίδραση στα κέρδη προ φόρων (120.250 ) 120.250 (36.010 ) 36.010
Επίδραση στην καθαρή θέση (120.250 ) 120.250 (36.010 ) 36.010
ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ
31.12.2024 31.12.2024
Μεταβολή μέσου επιτοκίου δανεισμού 1% -1% 1% -1%
Επίδραση στα κέρδη προ φόρων (135.483 ) 135.483 (64.919 ) 64.919
Επίδραση στην καθαρή θέση (135.483 ) 135.483 (64.919 ) 64.919

Πιστωτικός κίνδυνος
Πιστωτικός κίνδυνος είναι η πιθανή μη έγκαιρη αποπληρωμή προς τον Όμιλο και την Εταιρεία των υφιστάμενων και
ενδεχόμενων υποχρεώσεων των αντισυμβαλλόμενων. Με στόχο την ελαχιστοποίηση των πιστωτικών κινδύνων και
επισφαλειών ο Όμιλος έχει δημιουργήσει τις κατάλληλες υποδομές και έχει θεσπίσει διαδικασίες παρακολούθησης ανά
αντισυμβαλλόμενο βάσει της πιστοληπτικής του δυνατότητας.
Ο Όμιλος αξιολογεί σε συνεχή βάση και με αυστηρά κριτήρια τον πιστωτικό κίνδυνο που απορρέει από τις εμπορικές και
λοιπές απαιτήσεις σύμφωνα με τις καθιερωμένες πολιτικές και διαδικασίες και αναγνωρίζεται η κατάλληλη πρόβλεψη για
απομείωση.
Κατά την 31.12.2025 δεν υφίσταται σημαντική συγκέντρωση πιστωτικού κινδύνου στις εμπορικές και λοιπές απαιτήσεις, για
την οποία δεν έχουν σχηματιστεί επαρκείς προβλέψεις απομείωσης.
Για την ελαχιστοποίηση του πιστωτικού κινδύνου σε ταμειακά διαθέσιμα και ταμειακά ισοδύναμα ο Όμιλος συναλλάσσεται
μόνο με αναγνωρισμένα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, επαρκούς πιστοληπτικής διαβάθμισης.
H έκθεση του Ομίλου και της Εταιρείας όσον αφορά τον πιστωτικό κίνδυνο, αναλύεται ως εξής:
ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ
31.12.2025 31.12.2024 31.12.2025 31.12.2024
Πελάτες και Λοιπές Εμπορικές Απαιτήσεις 5.622.134 3.945.010 4.406.436 2.977.324
Λοιπές Απαιτήσεις 5.346.610 5.305.037 4.200.011 3.530.385
Ταμειακά Διαθέσιμα και Ισοδύναμα 1.023.943 555.922 627.619 402.979
Λοιπές Μακροπρόθεσμες Απαιτήσεις 175.152 151.081 52.820 36.015
Τελικό υπόλοιπο 12.167.839 9.957.049 9.286.885 6.946.703



Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
92


Κίνδυνος ρευστότητας
Ο κίνδυνος ρευστότητας συνδέεται με την ανάγκη για επαρκή χρηματοδότηση της δραστηριότητας και της ανάπτυξης της
Εταιρείας και του Ομίλου και σχετίζεται κατά κύριο λόγο, όπως παρουσιάζεται στον επόμενο πίνακα, με την έκθεσή του σε
δανειακά κεφάλαια.
31.12.2025 ΟΜΙΛΟΣ
Εντός 1 έτους 1 έως 5 έτη Πάνω από 5 έτη
Μακροπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις - 3.673.992 1.080.000
Λοιπές μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις - 5.811.447 0
Προμηθευτές και συναφείς υποχρεώσεις 10.302.189 - -
Βραχυπρόθεσμες Δανειακές Υποχρεώσεις 7.271.023 - -
Λοιπές υποχρεώσεις 4.700.551 - -
Τελικό υπόλοιπο 22.273.764 9.485.439 1.080.000
31.12.2025 ΕΤΑΙΡΙΑ
Εντός 1 έτους 1 έως 5 έτη Πάνω από 5 έτη
Μακροπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις - 461.546 0
Λοιπές μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις - 5.747.711 -
Προμηθευτές και συναφείς υποχρεώσεις 4.673.365 - -
Βραχυπρόθεσμες Δανειακές Υποχρεώσεις 3.139.436 - -
Λοιπές υποχρεώσεις 1.325.152 - -
Τελικό υπόλοιπο 9.137.953 6.209.257 0
31.12.2024 ΟΜΙΛΟΣ
Εντός 1 έτους 1 έως 5 έτη Πάνω από 5 έτη
Μακροπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις - 4.133.385 1.440.000
Λοιπές μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις - 21.656 0
Προμηθευτές και συναφείς υποχρεώσεις 8.823.897 - -
Βραχυπρόθεσμες Δανειακές Υποχρεώσεις 7.974.916 - -
Λοιπές υποχρεώσεις 5.009.330 - -
Τελικό υπόλοιπο 21.808.144 4.155.041 1.440.000
31.12.2024 ΕΤΑΙΡΙΑ
Εντός 1 έτους 1 έως 5 έτη Πάνω από 5 έτη
Μακροπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις - 1.051.837 0
Λοιπές μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις - 0 -
Προμηθευτές και συναφείς υποχρεώσεις 4.519.083 - -
Βραχυπρόθεσμες Δανειακές Υποχρεώσεις 5.440.111 - -
Λοιπές υποχρεώσεις 1.512.156 - -
Τελικό υπόλοιπο 11.471.351 1.051.837 0

O Όμιλος κατά την 31.12.2025 παρουσιάζει αρνητικό κεφάλαιο κίνησης και συγκεκριμένα το σύνολο των κυκλοφορούντων
περιουσιακών του στοιχείων υπολείπεται του συνόλου των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων του κατά το ποσό των € 7,08
εκ. περίπου. Η Εταιρεία παρουσιάζει θετικό κεφάλαιο κίνησης κατά το ποσό των € 752 χιλ. περίπου.
Η Εταιρεία μετά την επιτυχή ολοκλήρωση αναδιάρθρωσης του μεγαλύτερου μέρους του τραπεζικού δανεισμού της, συνεχίζει
την προσπάθεια για ολοκλήρωση της χρηματοοικονομικής της αναδιάρθρωσης με ευνοϊκότερους όρους.
Μετά την ολοκλήρωση των ανωτέρω δράσεων εκτιμάται ότι το κεφάλαιο κίνησης του Ομίλου θα διαμορφωθεί σε
ικανοποιητικά επίπεδα. Σε περίπτωση κατά την οποία εξακολουθεί να υφίσταται αρνητικό κεφάλαιο κίνησης για την Εταιρεία
ή και για τον Όμιλο, η Εταιρεία θα αντλήσει τα απαιτούμενα κεφάλαια μέσω αύξησης μετοχικού κεφαλαίου, όπως έχει πράξει
σε ανάλογες περιπτώσεις στο παρελθόν.


Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
93

Συναλλαγματικός Κίνδυνος
Το νόμισμα λειτουργίας του Ομίλου και της Εταιρείας είναι το Ευρώ. Η πλειονότητα των συναλλαγών του Ομίλου και της
Εταιρείας πραγματοποιείται στο λειτουργικό τους νόμισμα και ως εκ τούτου, ο συναλλαγματικός κίνδυνος που απορρέει από
τη συνήθη λειτουργία τους είναι περιορισμένος

Κίνδυνος αποθεμάτων
Ο Όμιλος λαμβάνει όλα τα απαραίτητα μέτρα (ασφάλιση, φύλαξη) για να ελαχιστοποιήσει τον κίνδυνο και στις ενδεχόμενες
ζημιές λόγω απώλειας αποθεμάτων από φυσικές καταστροφές, κλοπές, κλπ. Η Διοίκηση επανεξετάζει σε τακτά χρονικά
διαστήματα την καθαρή ρευστοποιήσιμη αξία και σχηματίζει κατάλληλες προβλέψεις ώστε στις χρηματοοικονομικές
καταστάσεις να απεικονίζονται τα αποθέματα στην πραγματική στις αξία.
Λειτουργικοί κίνδυνοι
Για την απρόσκοπτη λειτουργία του Ομίλου, είναι κρίσιμη η συνέχιση της συνεργασίας με τους κύριους προμηθευτές του
μέσω των οποίων διαθέτει στην αγορά, videogames, κονσόλες για gaming (PS, XBOX, Nintendo) και γενικότερα αξεσουάρ
σχετιζόμενα με το gaming, που προμηθεύεται από προμηθευτές κυρίως του εξωτερικού βάσει σχετικών συμβολαίων
αποκλειστικής διανομής που έχει υπογράψει.
Η εμπορική απήχηση των προς εκμετάλλευση τίτλων εμπεριέχει αυξημένο κίνδυνο και υψηλό βαθμό αβεβαιότητας,
δεδομένου ότι εξαρτάται από διάφορους παράγοντες επί των οποίων ο Όμιλος δεν έχει έλεγχο.
Τέλος, ο Όμιλος μέσω της βασικής θυγατρικής του Retail & More έχει αναπτύξει επιχειρηματική δραστηριότητα που αφορά
στην υλοποίηση του Master Franchise Agreement με την Carrefour. Δεδομένου ότι η εν λόγω δραστηριότητα συνιστά πλέον
το σημαντικότερο ποσοστό του ενοποιημένου Κύκλου Εργασιών, η επίπτωση των ως άνω λειτουργικών κινδύνων στα
οικονομικά δεδομένα του Ομίλου, βαίνει σαφώς μειούμενη.
Η εταιρεία και ο Όμιλος έχουν μεγάλη διασπορά σε δραστηριότητες και προμηθευτές οπότε, όπως προαναφέρθηκε, ο
κίνδυνος αυτός εμφανίζεται περιορισμένος. Κατά την εξεταζόμενη περίοδο δεν υπήρξαν ασυνήθιστες συναλλαγές ή
γεγονότα, η φύση, το μέγεθος ή η επίπτωσή τους να είναι ασυνήθη και ουσιώδη για την κατανόηση των οικονομικών
καταστάσεων.

41. Επιμέτρηση Εύλογης αξίας
Επιμέτρηση Εύλογης αξίας Χρηματοοικονομικών μέσων
Ο όμιλος δεν κατέχει χρηματοοικονομικά στοιχεία την 31.12.2025 που επιμετρώνται σε εύλογες αξίες.
Η λογιστική αξία των ακόλουθων χρηματοοικονομικών στοιχείων του ενεργητικού και υποχρεώσεων θεωρείται ότι αποτελεί
μία λογική προσέγγιση της εύλογης αξίας αυτών:
• Εμπορικές και λοιπές απαιτήσεις
• Ταμειακά διαθέσιμα και ταμειακά ισοδύναμα
• Προμηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις.
• Δανεισμός
Επιμέτρηση εύλογης αξίας μη χρηματοοικονομικών μέσων
Ο πίνακας που ακολουθεί απεικονίζει τα μη χρηματοοικονομικά στοιχεία του ενεργητικού (οικόπεδα, κτίρια) του Ομίλου που
αποτιμώνται σε εύλογες αξίες κατά την 31/12/2025 και την 31/12/2024:
ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ
31.12.2025 31.12.2024 31.12.2025 31.12.2024
Ιδιοχρησιμοιούμενα πάγια 6.345.387 6.138.900 2.923.868 3.082.393
Ακίνητα για επενδυτικούς σκοπούς 1.997.816 3.700.788 1.997.816 1.973.616
Τελικό υπόλοιπο 8.343.203 9.839.688 4.921.684 5.056.009
Τα ιδιοχρησιμοποιούμενα ακίνητα (οικόπεδα και κτίρια) της Εταιρείας και του Ομίλου, απεικονίζονται στην
αναπροσαρμοσμένη αξία τους, που είναι η εύλογη αξία κατά την ημερομηνία της αναπροσαρμογής μείον τις μεταγενέστερες
συσσωρευμένες αποσβέσεις και απομειώσεις. Οι επανεκτιμήσεις γίνονται σε τακτά χρονικά διαστήματα έτσι ώστε οι


Graphics
Ετήσια Οικονομική Έκθεση για την χρήση 2025
94
λογιστικές αξίες να μην διαφέρουν ουσιωδώς από εκείνες που θα προσδιοριζόταν χρησιμοποιώντας την εύλογη αξία κατά
την λήξη της κάθε περιόδου αναφοράς. Οι επενδύσεις σε ακίνητα απεικονίζονται στη εύλογη αξία τους.
Η εύλογη αξία των ακινήτων της Εταιρείας και του Ομίλου υπολογίστηκε από ανεξάρτητο εκτιμητικό οίκο, ο οποίος και
προσδιόρισε την εύλογη αξία των ακινήτων ακολουθώντας κατά περίπτωση τις διεθνώς αναγνωρισμένες μεθόδους
εκτίμησης.

42. Γεγονότα μεταγενέστερα της ημερομηνίας των χρηματοοικονομικών καταστάσεων
Δεν υπάρχουν λοιπά μεταγενέστερα των οικονομικών καταστάσεων γεγονότα, τα οποία να αφορούν είτε τον Όμιλο είτε την
Εταιρεία, στα οποία επιβάλλεται αναφορά από τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης (ΔΠΧΑ).

43. Κατάρτιση οικονομικών καταστάσεων
Η Ετήσια Οικονομική Έκθεση για τη χρήση 2025 (1.1.2025 έως 31.12.2025) καταρτίστηκε από το Διοικητικό Συμβούλιο της
Εταιρείας την 30 Απριλίου 2026 και έχει δημοσιοποιηθεί με την ανάρτησή της στο διαδίκτυο στην ηλεκτρονική διεύθυνση:
www.ave.gr. Οι οικονομικές καταστάσεις των θυγατρικών εταιρειών, 31η Δεκεμβρίου 2025 αναρτώνται στο διαδίκτυο στη
διεύθυνση της μητρικής.

Παλλήνη, 30 Απριλίου 2026
Ο ΑΝΤΙΠΡΟΕΔΡΟΣ ΤΟΥ Δ.Σ.
Ο ΠΡΟΕΔΡΟΣ ΤΟΥ Δ.Σ
Ο ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΣ
KAI ΔΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ
ΔΙΕΥΘΥΝΤΗΣ
ΡΟΥΜΠΑΣ ΘΩΜΑΣ ΑΠΟΣΤΟΛΟΣ ΒΟΥΛΓΑΡΗΣ ΣΤΑΜΑΤΑΚΟΣ ΙΩΑΝΝΗΣ
Α00401247 Χ-031531 Α01144443 ΑΜ Α' ΤΑΞΗΣ 0140227